Огляд динаміки регулювання стейблкоїнів у основних регіонах світу
Останніми роками швидкий розвиток стейблкоїнів привернув пильну увагу регуляторів у всьому світі. Як криптовалюта, що прив'язана до законних грошей або інших активів, стейблкоїни отримали широке застосування в таких сферах, як трансакції через кордон та децентралізовані фінанси. Особливо в поточному ринковому циклі токенізація реальних активів (RWA) демонструє видатні результати, залучаючи участь традиційних фінансових установ і організацій Web3, і все більше інвесторів починають звертати увагу на цю сферу.
З розширенням ринку стейблкоїнів уряди різних країн та міжнародні організації почали впроваджувати відповідні політики для регулювання та нагляду за випуском і використанням стейблкоїнів. У цій статті буде коротко викладено поточні динаміки регулювання стейблкоїнів у основних регіонах світу.
США
Як один із основних ринків для розвитку стейблкоїнів, регуляторна політика США є відносно складною. Кілька організацій беруть участь у регулюванні, включаючи Міністерство фінансів, Комісію з цінних паперів та бірж (SEC) та Комісію з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC).
SEC може розглядати деякі стейблкоїни як цінні папери, вимагаючи від них дотримання відповідних нормативних актів. Управління контролю за монетою (OCC), яке підпорядковується Міністерству фінансів, пропонувало дозволити національним банкам та федеральним ощадним асоціаціям надавати послуги емітентам стейблкоїнів, але за умови дотримання вимог щодо боротьби з відмиванням грошей та дотримання нормативних актів. Наразі Конгрес США обговорює пропозиції, такі як "Закон про прозорість стейблкоїнів", намагаючись розробити єдину регуляторну рамку для стейблкоїнів.
Європейський Союз
Регулювання стейблкоїнів в ЄС в основному базується на Регламенті про регулювання ринку криптоактивів (MiCA). MiCA розділяє стейблкоїни на два типи: токени, що посилаються на активи (ART), та токени електронної валюти (EMT). Перші – це токени, пов'язані з кількома активами, тоді як другі – це токени, пов'язані з однією фіатною валютою.
MiCA встановлює різні вимоги до регулювання для цих двох типів стейблкоїнів. Суб'єкти, які випускають стейблкоїни, повинні отримати дозвіл від країн-членів ЄС та відповідати вимогам щодо капітальних резервів, розкриття інформації про прозорість та іншим умовам.
Гонконг
Гонконгська адміністрація фінансових послуг і управління активами разом з Департаментом фінансів у липні 2023 року опублікували підсумок консультацій щодо регулювання стейблкоїнів. Згідно з цією системою, компанії, які випускають або просувають до громадськості法币 стейблкоїни в Гонконзі, повинні отримати ліцензію від адміністрації. Регуляторні вимоги охоплюють управління резервними активами, корпоративне управління, управління ризиками, розкриття інформації та протидію відмиванню грошей.
Керівництво з фінансів також запровадило програму "пісочниці" для емітентів стейблкоїнів, щоб сприяти співпраці з галуззю. Першими учасниками стали Jingdong Coin Chain Technology (Гонконг) Limited, Yuan Coin Innovation Technology Limited, а також консорціум, до якого входять Standard Chartered Bank (Гонконг) Limited, Animoca Brands Limited та Hong Kong Telecommunications Limited.
У грудні 2023 року уряд Гонконгу оприлюднив "Проект закону про стейблкоїни", що має на меті вдосконалення регуляторної рамки для діяльності з віртуальними активами.
Сінгапур
Сінгапур класифікує стейблкоїни як цифрові платіжні токени, їх випуск і обіг потребують отримання дозволу Управління з фінансових послуг Сінгапуру (MAS). MAS надає стартапам регуляторний пісочницю для тестування інноваційних бізнес-моделей, пов'язаних зі стейблкоїнами.
Японія
У червні 2022 року Японія внесла зміни до Закону про платіжні послуги (PSA), щоб встановити регуляторну структуру для випуску та торгівлі стейблкоїнами. У переглянутому PSA стейблкоїни, які повністю підтримуються державними валютами, визначаються як "електронні платіжні інструменти" (EPI). Тільки три категорії установ можуть випускати стейблкоїни: банки, постачальники послуг переказу коштів та трастові компанії. Установи, які бажають здійснювати діяльність, пов'язану зі стейблкоїнами, повинні зареєструватися як постачальники послуг електронних платіжних інструментів (EPISP).
Бразилія
Центральний банк Бразилії (BCB) планує у 2025 році запровадити регулювання стейблкоїнів та токенізації активів. У листопаді 2023 року BCB запропонував регуляторну пропозицію, яка передбачає обмеження для користувачів щодо переміщення стейблкоїнів з централізованих бірж до самостійних гаманців. Однак заступник директора фінансової системи BCB пізніше зазначив, що якщо вдасться покращити ключові питання, такі як прозорість угод, центральний банк може переглянути це обмеження.
Підсумок
Різні регіони світу активно досліджують регуляторні рішення для стейблкоїнів, від створення регуляторних пісочниць до розробки класифікаційних регуляторних заходів відповідно до різних характеристик стейблкоїнів. У майбутньому ми очікуємо побачити більше конкретних регуляторних політик щодо стейблкоїнів. Сфера трансакцій через кордон, ймовірно, стане одним з найширших застосувань стейблкоїнів, що також сприятиме подальшому вдосконаленню відповідних регуляторних рамок.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Глобальний огляд регулювання стейблкоїнів: США, Європа та Азія демонструють свої можливості
Огляд динаміки регулювання стейблкоїнів у основних регіонах світу
Останніми роками швидкий розвиток стейблкоїнів привернув пильну увагу регуляторів у всьому світі. Як криптовалюта, що прив'язана до законних грошей або інших активів, стейблкоїни отримали широке застосування в таких сферах, як трансакції через кордон та децентралізовані фінанси. Особливо в поточному ринковому циклі токенізація реальних активів (RWA) демонструє видатні результати, залучаючи участь традиційних фінансових установ і організацій Web3, і все більше інвесторів починають звертати увагу на цю сферу.
З розширенням ринку стейблкоїнів уряди різних країн та міжнародні організації почали впроваджувати відповідні політики для регулювання та нагляду за випуском і використанням стейблкоїнів. У цій статті буде коротко викладено поточні динаміки регулювання стейблкоїнів у основних регіонах світу.
США
Як один із основних ринків для розвитку стейблкоїнів, регуляторна політика США є відносно складною. Кілька організацій беруть участь у регулюванні, включаючи Міністерство фінансів, Комісію з цінних паперів та бірж (SEC) та Комісію з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC).
SEC може розглядати деякі стейблкоїни як цінні папери, вимагаючи від них дотримання відповідних нормативних актів. Управління контролю за монетою (OCC), яке підпорядковується Міністерству фінансів, пропонувало дозволити національним банкам та федеральним ощадним асоціаціям надавати послуги емітентам стейблкоїнів, але за умови дотримання вимог щодо боротьби з відмиванням грошей та дотримання нормативних актів. Наразі Конгрес США обговорює пропозиції, такі як "Закон про прозорість стейблкоїнів", намагаючись розробити єдину регуляторну рамку для стейблкоїнів.
Європейський Союз
Регулювання стейблкоїнів в ЄС в основному базується на Регламенті про регулювання ринку криптоактивів (MiCA). MiCA розділяє стейблкоїни на два типи: токени, що посилаються на активи (ART), та токени електронної валюти (EMT). Перші – це токени, пов'язані з кількома активами, тоді як другі – це токени, пов'язані з однією фіатною валютою.
MiCA встановлює різні вимоги до регулювання для цих двох типів стейблкоїнів. Суб'єкти, які випускають стейблкоїни, повинні отримати дозвіл від країн-членів ЄС та відповідати вимогам щодо капітальних резервів, розкриття інформації про прозорість та іншим умовам.
Гонконг
Гонконгська адміністрація фінансових послуг і управління активами разом з Департаментом фінансів у липні 2023 року опублікували підсумок консультацій щодо регулювання стейблкоїнів. Згідно з цією системою, компанії, які випускають або просувають до громадськості法币 стейблкоїни в Гонконзі, повинні отримати ліцензію від адміністрації. Регуляторні вимоги охоплюють управління резервними активами, корпоративне управління, управління ризиками, розкриття інформації та протидію відмиванню грошей.
Керівництво з фінансів також запровадило програму "пісочниці" для емітентів стейблкоїнів, щоб сприяти співпраці з галуззю. Першими учасниками стали Jingdong Coin Chain Technology (Гонконг) Limited, Yuan Coin Innovation Technology Limited, а також консорціум, до якого входять Standard Chartered Bank (Гонконг) Limited, Animoca Brands Limited та Hong Kong Telecommunications Limited.
У грудні 2023 року уряд Гонконгу оприлюднив "Проект закону про стейблкоїни", що має на меті вдосконалення регуляторної рамки для діяльності з віртуальними активами.
Сінгапур
Сінгапур класифікує стейблкоїни як цифрові платіжні токени, їх випуск і обіг потребують отримання дозволу Управління з фінансових послуг Сінгапуру (MAS). MAS надає стартапам регуляторний пісочницю для тестування інноваційних бізнес-моделей, пов'язаних зі стейблкоїнами.
Японія
У червні 2022 року Японія внесла зміни до Закону про платіжні послуги (PSA), щоб встановити регуляторну структуру для випуску та торгівлі стейблкоїнами. У переглянутому PSA стейблкоїни, які повністю підтримуються державними валютами, визначаються як "електронні платіжні інструменти" (EPI). Тільки три категорії установ можуть випускати стейблкоїни: банки, постачальники послуг переказу коштів та трастові компанії. Установи, які бажають здійснювати діяльність, пов'язану зі стейблкоїнами, повинні зареєструватися як постачальники послуг електронних платіжних інструментів (EPISP).
Бразилія
Центральний банк Бразилії (BCB) планує у 2025 році запровадити регулювання стейблкоїнів та токенізації активів. У листопаді 2023 року BCB запропонував регуляторну пропозицію, яка передбачає обмеження для користувачів щодо переміщення стейблкоїнів з централізованих бірж до самостійних гаманців. Однак заступник директора фінансової системи BCB пізніше зазначив, що якщо вдасться покращити ключові питання, такі як прозорість угод, центральний банк може переглянути це обмеження.
Підсумок
Різні регіони світу активно досліджують регуляторні рішення для стейблкоїнів, від створення регуляторних пісочниць до розробки класифікаційних регуляторних заходів відповідно до різних характеристик стейблкоїнів. У майбутньому ми очікуємо побачити більше конкретних регуляторних політик щодо стейблкоїнів. Сфера трансакцій через кордон, ймовірно, стане одним з найширших застосувань стейблкоїнів, що також сприятиме подальшому вдосконаленню відповідних регуляторних рамок.