Ринок занурився в спокій, чи зможе липень подолати "літнє спаду" прокляття?
Зі входженням ринку в період спокою обсяги торгівлі знизилися до дев'ятимісячного мінімуму, а волатильність досягла двадцятимісячного мінімуму, що свідчить про те, що, незважаючи на численні важливі події в липні, ринок, ймовірно, продовжить тенденцію до уповільнення зростання влітку.
Досвід останніх чотирьох років показує, що кожного року в липні відбуваються значні події, але ціни зазвичай залишаються стійкими. Здається, трейдери більше схильні до "насолоди життям", ніж до моніторингу ринку. Чи розіб'є липень цього року цю закономірність? Давайте розглянемо кілька ключових подій, які наближаються.
Липневий прогноз: спокійне літо чи несподівані зміни?
У липні відбудеться кілька важливих подій, які можуть суттєво вплинути на ринок:
Бюджетна пропозиція: Новий бюджет, підписаний 5 липня, може призвести до збільшення дефіциту США на 3,3 трильйона доларів. Ця експансивна фінансова політика зазвичай є позитивною для дефіцитних активів, але її вплив може бути компенсований іншими факторами.
Проблема митних зборів: 90-денний термін звільнення від митних зборів закінчиться 9 липня. Нова митна політика та її вплив поступово виявляться протягом усього місяця. Оглядаючи досвід початку цього року, невизначеність щодо митних зборів часто пригнічує ринкові настрої.
Політика криптовалют: 22 липня є важливою датою для нових політик, пов'язаних з криптовалютами. У цей час можуть з'явитися нові рекомендації щодо регулювання, які можуть стосуватися питання резервів цифрових активів у США.
Ці події можуть вплинути на рух криптовалюти, конкретний вплив залежить від того, який фактор переважає: фінансова експансія чи торговельна невизначеність. Крім того, зменшення ліквідності, пов'язане з святом Дня незалежності США 4 липня, може збільшити невизначеність на ринку в найближчий час.
Аналіз ринкових настроїв
Поточне ринкове уподобання ризику досить помірне. Згідно з такими показниками, як ставка фінансування, відкриті контракти, експозиція до ETF з важелем, обсяги торгівлі та ухил опціонів, ринок поводиться дуже обережно, що контрастує з ціною біткоїна, близькою до історичного максимуму.
Цей пригнічений ризиковий апетит можна трактувати як позитивний сигнал для майбутнього біткойна. Обмежений фанатизм означає, що якщо наступні ринкові умови покращаться, ризик ліквідації буде також нижчим. Наразі на ринку немає підстав для масового зменшення кредитного плеча, загальний рівень кредитного плеча залишається контрольованим, що більше підходить для продовження утримання спот-активів і підтримки терпіння в цьому сезонному ринковому спаду.
Огляд історичних даних
Огляд даних з 2021 по 2024 рік:
Липень 2021 року: ціна біткоїна впала до річного мінімуму
Липень 2022 року: кілька крипто-компаній збанкрутували
Липень 2023 року: великі компанії з управління активами подали заявку на біткойн ETF
Липень 2024 року: політичні заворушення, значні події розподілу активів
Хоча щороку в липні відбуваються значні події, обсяги торгівлі та волатильність зазвичай залишаються на низькому рівні.
Глибокий аналіз ринкових даних
Ринок спот-торгівлі
Торговельна активність на спотовому ринку подальше зменшилася, середньоденний обсяг торгів впав до 2,18 мільярда доларів США, що стало новим мінімумом за останні 9 місяців. Це занепад головним чином викликаний вузьким діапазоном консолідації та відносно спокійною новинною обстановкою.
Історичні дані показують, що липень зазвичай є другим найнижчим місяцем за обсягом торгівлі протягом року, становлячи лише 6,1% від загального обсягу торгівлі за рік. З червня по жовтень ці 5 місяців зазвичай вносять лише 32% від загального обсягу торгівлі за рік.
Волатильність також демонструє подібну модель. 7-денною волатильністю знизилася до 0,79%, що є найнижчим показником за останні 21 місяць. Варто зазначити, що така низька волатильність зазвичай важко підтримується, що може передбачати більші коливання ринку в короткостроковій перспективі.
Незважаючи на слабку динаміку цін, фінансові потоки демонструють сильні результати. Bitcoin ETP за минулий тиждень зафіксував чистий приплив 18,877 BTC, що стало найсильнішим тижневим припливом капіталу останнім часом. Однак сильний приплив капіталу контрастує зі стабільними цінами, що свідчить про значний тиск з боку продавців на ринку.
Ринок дериватів
В цілому, низька премія на ф'ючерси CME, обмежений потік коштів у ETF з кредитним плечем, а також низьке кредитне плече та помірна дохідність на ринку постійних контрактів вказують на те, що ринковий стиснення, яке спричиняється кредитним плечем, має обмежений ризик у короткостроковій перспективі.
CME ф'ючерси: річна премія на ф'ючерси біткоїна залишається на низькому рівні, коливаючись в межах 6.5%-8%.
Левередж ETF: активність помірна, за минулий тиждень спостерігався незначний відток коштів.
Постійнi контракти: середня річна ставка фінансування за 7 днів становить лише 2,5%, що значно нижче нейтрального рівня. Обсяг позицій все ще значно нижчий за пікові значення травня.
Ринок опціонів: схилення за різними термінами наближається до нейтрального, імпліцитна волатильність знизилася до нового річного мінімуму.
Поява ринку деривативів на альткоїни
Протягом минулого року відносний рівень важелів на ринку альткоїнів суттєво зріс. Пропорція відкритих позицій за безстроковими контрактами до ринкової капіталізації зросла з 3% до 5,6%. Номінальні відкриті позиції Ethereum і Solana зросли відповідно на 68% і 115%, тоді як відкриті позиції Bitcoin залишилися практично незмінними.
Проте, незважаючи на те, що обсяги позицій альткойнів поступово зростають, їхній фінансовий тариф демонструє обережну тенденцію. Це явище зростання обсягу позицій у поєднанні з помірним фінансовим тарифом свідчить про значну стриманість стратегій позиціонування на всьому ринку.
Отже, незважаючи на кілька потенційних ринкових каталізаторів у липні 2025 року, згідно з попередніми моделями та поточними ринковими показниками, ринок все ще може блукати на тлі низького обсягу торгів і низької волатильності, входячи в типову літню слабкість. Інвесторам слід бути пильними та уважно стежити за розвитком важливих подій.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
10 лайків
Нагородити
10
2
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
EthMaximalist
· 22год тому
купувати просадку干就完事儿了
Переглянути оригіналвідповісти на0
RugResistant
· 22год тому
виявлено критичний шаблон: літнє затишшя = сезон виходу ліквідності... досліджуйте самостійно, але виглядає підозріло
Липневий огляд крипторинку: літнє виснаження чи ключові події, що розпалюють ринок
Ринок занурився в спокій, чи зможе липень подолати "літнє спаду" прокляття?
Зі входженням ринку в період спокою обсяги торгівлі знизилися до дев'ятимісячного мінімуму, а волатильність досягла двадцятимісячного мінімуму, що свідчить про те, що, незважаючи на численні важливі події в липні, ринок, ймовірно, продовжить тенденцію до уповільнення зростання влітку.
Досвід останніх чотирьох років показує, що кожного року в липні відбуваються значні події, але ціни зазвичай залишаються стійкими. Здається, трейдери більше схильні до "насолоди життям", ніж до моніторингу ринку. Чи розіб'є липень цього року цю закономірність? Давайте розглянемо кілька ключових подій, які наближаються.
Липневий прогноз: спокійне літо чи несподівані зміни?
У липні відбудеться кілька важливих подій, які можуть суттєво вплинути на ринок:
Бюджетна пропозиція: Новий бюджет, підписаний 5 липня, може призвести до збільшення дефіциту США на 3,3 трильйона доларів. Ця експансивна фінансова політика зазвичай є позитивною для дефіцитних активів, але її вплив може бути компенсований іншими факторами.
Проблема митних зборів: 90-денний термін звільнення від митних зборів закінчиться 9 липня. Нова митна політика та її вплив поступово виявляться протягом усього місяця. Оглядаючи досвід початку цього року, невизначеність щодо митних зборів часто пригнічує ринкові настрої.
Політика криптовалют: 22 липня є важливою датою для нових політик, пов'язаних з криптовалютами. У цей час можуть з'явитися нові рекомендації щодо регулювання, які можуть стосуватися питання резервів цифрових активів у США.
Ці події можуть вплинути на рух криптовалюти, конкретний вплив залежить від того, який фактор переважає: фінансова експансія чи торговельна невизначеність. Крім того, зменшення ліквідності, пов'язане з святом Дня незалежності США 4 липня, може збільшити невизначеність на ринку в найближчий час.
Аналіз ринкових настроїв
Поточне ринкове уподобання ризику досить помірне. Згідно з такими показниками, як ставка фінансування, відкриті контракти, експозиція до ETF з важелем, обсяги торгівлі та ухил опціонів, ринок поводиться дуже обережно, що контрастує з ціною біткоїна, близькою до історичного максимуму.
Цей пригнічений ризиковий апетит можна трактувати як позитивний сигнал для майбутнього біткойна. Обмежений фанатизм означає, що якщо наступні ринкові умови покращаться, ризик ліквідації буде також нижчим. Наразі на ринку немає підстав для масового зменшення кредитного плеча, загальний рівень кредитного плеча залишається контрольованим, що більше підходить для продовження утримання спот-активів і підтримки терпіння в цьому сезонному ринковому спаду.
Огляд історичних даних
Огляд даних з 2021 по 2024 рік:
Хоча щороку в липні відбуваються значні події, обсяги торгівлі та волатильність зазвичай залишаються на низькому рівні.
Глибокий аналіз ринкових даних
Ринок спот-торгівлі
Торговельна активність на спотовому ринку подальше зменшилася, середньоденний обсяг торгів впав до 2,18 мільярда доларів США, що стало новим мінімумом за останні 9 місяців. Це занепад головним чином викликаний вузьким діапазоном консолідації та відносно спокійною новинною обстановкою.
Історичні дані показують, що липень зазвичай є другим найнижчим місяцем за обсягом торгівлі протягом року, становлячи лише 6,1% від загального обсягу торгівлі за рік. З червня по жовтень ці 5 місяців зазвичай вносять лише 32% від загального обсягу торгівлі за рік.
Волатильність також демонструє подібну модель. 7-денною волатильністю знизилася до 0,79%, що є найнижчим показником за останні 21 місяць. Варто зазначити, що така низька волатильність зазвичай важко підтримується, що може передбачати більші коливання ринку в короткостроковій перспективі.
Незважаючи на слабку динаміку цін, фінансові потоки демонструють сильні результати. Bitcoin ETP за минулий тиждень зафіксував чистий приплив 18,877 BTC, що стало найсильнішим тижневим припливом капіталу останнім часом. Однак сильний приплив капіталу контрастує зі стабільними цінами, що свідчить про значний тиск з боку продавців на ринку.
Ринок дериватів
В цілому, низька премія на ф'ючерси CME, обмежений потік коштів у ETF з кредитним плечем, а також низьке кредитне плече та помірна дохідність на ринку постійних контрактів вказують на те, що ринковий стиснення, яке спричиняється кредитним плечем, має обмежений ризик у короткостроковій перспективі.
Поява ринку деривативів на альткоїни
Протягом минулого року відносний рівень важелів на ринку альткоїнів суттєво зріс. Пропорція відкритих позицій за безстроковими контрактами до ринкової капіталізації зросла з 3% до 5,6%. Номінальні відкриті позиції Ethereum і Solana зросли відповідно на 68% і 115%, тоді як відкриті позиції Bitcoin залишилися практично незмінними.
Проте, незважаючи на те, що обсяги позицій альткойнів поступово зростають, їхній фінансовий тариф демонструє обережну тенденцію. Це явище зростання обсягу позицій у поєднанні з помірним фінансовим тарифом свідчить про значну стриманість стратегій позиціонування на всьому ринку.
Отже, незважаючи на кілька потенційних ринкових каталізаторів у липні 2025 року, згідно з попередніми моделями та поточними ринковими показниками, ринок все ще може блукати на тлі низького обсягу торгів і низької волатильності, входячи в типову літню слабкість. Інвесторам слід бути пильними та уважно стежити за розвитком важливих подій.