Nvidia та AMD погодилися віддавати уряду США 15% своїх доходів від продажу AI чіпів у Китаї в обмін на ліцензії на експорт – крок, якого раніше ніколи не було, і який, за словами генерального директора глобальної фінансової консультаційної компанії deVere Group, ризикує перетворити експортні контролі на фінансові транзакції та підривати основи глобальної торгівлі.
Угода охоплює напівпровідники Nvidia H20 та AMD MI308, обидва адаптовані для китайського ринку після попередніх обмежень.
Це сталося після зустрічі між генеральним директором Nvidia Дженсеном Хуангом та президентом США Дональдом Трампом, коли Бюро промисловості та безпеки Міністерства торгівлі почало видавати ліцензії через два дні.
«Це вперше в історії США, коли доступ до ліцензій на експорт був монетизований таким чином», — говорить Найджел Грін.
"Експортні контролі призначені для захисту національної безпеки, а не для того, щоб слугувати схемами розподілу доходів."
"В момент, коли ви перетворюєте їх на комісійні угоди, ви кардинально змінюєте їх мету – і надсилаєте дестабілізуюче повідомлення глобальним ринкам."
Nvidia може продати 1,5 мільйона чіпів H20 у Китаї в 2025 році, генеруючи близько 23 мільярдів доларів. Для AMD Китай залишається основним драйвером зростання, оскільки ринок становить приблизно чверть його загального доходу минулого року.
Згода на 15% відволікти мільярди в казну США – але з витратами, каже Нігел Ґрін.
«Це не просто одноразова комерційна угода», зазначає він.
«Це може стати шаблоном. Якщо США, найбільша економіка світу, може стягувати плату з компаній за дозволи на експорт, інші уряди звернуть на це увагу.
«Ми можемо швидко побачити середовище, в якому доступ до ринку продається на аукціоні, визначається політичними важелями, а не чіткими, послідовними правилами. Це є протилежністю тому, що потребує глобальний бізнес.»
Зміна політики відбулася після того, як адміністрація Трампа в квітні вирішила заборонити H20. Заборона була скасована в червні, але жодних ліцензій не було видано до появи угоди про розподіл доходів.
Деякі американські чиновники з питань безпеки застерігають, що чіпи можуть підвищити можливості Китаю в галузі штучного інтелекту таким чином, що це може опосередковано підтримати його військові. Прихильники стверджують, що угода дозволяє американським компаніям залишатися конкурентоспроможними на ключовому ринку, водночас фінансуючи національні пріоритети.
Нігел Грін стверджує, що змішування цих цілей підриває достовірність торгової політики:
«Експортні обмеження діють, коли вони ґрунтуються на послідовних, технічних критеріях. Коли їх застосовують на основі готовності компанії платити, вони стають предметом торгу. Це підриває їх легітимність і знижує довіру серед союзників та інвесторів.»
Угода відбувається на тлі чутливих торгових переговорів між Вашингтоном і Пекіном, при цьому Китай наполягає на пом'якшенні контролю за чіпами пам'яті з високою пропускною здатністю – ще одним критично важливим компонентом ШІ. Якщо ліцензування, пов'язане з доходами, стане нормою, попереджає Найджел Грін, це може викликати заходи у відповідь по всьому світу.
«Інші країни використають цей прецедент, щоб виправдати свої власні обмеження на торгівлю за принципом "плати за участь"», - говорить він.
«Це зробить міжнародні ланцюги постачання менш передбачуваними, підвищить витрати та змусить компанії створювати дорогі резервні рішення в операціях. Врешті-решт, це може прискорити перенаправлення інвестицій та НДР з США.»
Інвестори цінують передбачуваність у політиці. Коли правила змінюються непередбачувано або стають предметом переговорів за плату, компанії адаптуватимуться захисно. Це може включати переміщення виробництва, диверсифікацію експортних ринків або повне уникнення глибокого впливу американського регуляторного середовища.
«Бізнес процвітає на впевненості», стверджує CEO deVere.
"Якщо вони почнуть враховувати ризик того, що політика завтрашнього дня буде супроводжуватися новою ціновою міткою, це змінить рішення щодо розподілу капіталу. Це не добре для інновацій, конкурентоспроможності або ринку в цілому."
Найджел Грін робить висновок, що довгостроковий ризик є системним. "Якщо ви відкриєте двері до транзакційного ліцензування, закрити їх буде майже неможливо. Це не лише про напівпровідники чи одну країну.
«Йдеться про те, чи можуть США – а отже, і глобальна торгівельна система – підтримувати правила, які застосовуються прозоро, а не торгуються за доходи.»
«Без цього довіра розвалиться, і ринки відреагують.»
Про групу deVere
deVere Group є одним з найбільших незалежних консультантів у світі, що спеціалізується на глобальних фінансових рішеннях для міжнародних, місцевих заможних та клієнтів з високим рівнем доходу. Він має мережу офісів по всьому світу, понад 80 000 клієнтів і 14 млрд доларів під управлінням.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Угода Трампа про експорт Nvidia та AMD до Китаю може підірвати стабільність ринку
Прес-реліз
Nvidia та AMD погодилися віддавати уряду США 15% своїх доходів від продажу AI чіпів у Китаї в обмін на ліцензії на експорт – крок, якого раніше ніколи не було, і який, за словами генерального директора глобальної фінансової консультаційної компанії deVere Group, ризикує перетворити експортні контролі на фінансові транзакції та підривати основи глобальної торгівлі.
Угода охоплює напівпровідники Nvidia H20 та AMD MI308, обидва адаптовані для китайського ринку після попередніх обмежень.
Це сталося після зустрічі між генеральним директором Nvidia Дженсеном Хуангом та президентом США Дональдом Трампом, коли Бюро промисловості та безпеки Міністерства торгівлі почало видавати ліцензії через два дні.
«Це вперше в історії США, коли доступ до ліцензій на експорт був монетизований таким чином», — говорить Найджел Грін.
"Експортні контролі призначені для захисту національної безпеки, а не для того, щоб слугувати схемами розподілу доходів."
"В момент, коли ви перетворюєте їх на комісійні угоди, ви кардинально змінюєте їх мету – і надсилаєте дестабілізуюче повідомлення глобальним ринкам."
Nvidia може продати 1,5 мільйона чіпів H20 у Китаї в 2025 році, генеруючи близько 23 мільярдів доларів. Для AMD Китай залишається основним драйвером зростання, оскільки ринок становить приблизно чверть його загального доходу минулого року.
Згода на 15% відволікти мільярди в казну США – але з витратами, каже Нігел Ґрін.
«Це не просто одноразова комерційна угода», зазначає він.
«Це може стати шаблоном. Якщо США, найбільша економіка світу, може стягувати плату з компаній за дозволи на експорт, інші уряди звернуть на це увагу.
«Ми можемо швидко побачити середовище, в якому доступ до ринку продається на аукціоні, визначається політичними важелями, а не чіткими, послідовними правилами. Це є протилежністю тому, що потребує глобальний бізнес.»
Зміна політики відбулася після того, як адміністрація Трампа в квітні вирішила заборонити H20. Заборона була скасована в червні, але жодних ліцензій не було видано до появи угоди про розподіл доходів.
Деякі американські чиновники з питань безпеки застерігають, що чіпи можуть підвищити можливості Китаю в галузі штучного інтелекту таким чином, що це може опосередковано підтримати його військові. Прихильники стверджують, що угода дозволяє американським компаніям залишатися конкурентоспроможними на ключовому ринку, водночас фінансуючи національні пріоритети.
Нігел Грін стверджує, що змішування цих цілей підриває достовірність торгової політики:
«Експортні обмеження діють, коли вони ґрунтуються на послідовних, технічних критеріях. Коли їх застосовують на основі готовності компанії платити, вони стають предметом торгу. Це підриває їх легітимність і знижує довіру серед союзників та інвесторів.»
Угода відбувається на тлі чутливих торгових переговорів між Вашингтоном і Пекіном, при цьому Китай наполягає на пом'якшенні контролю за чіпами пам'яті з високою пропускною здатністю – ще одним критично важливим компонентом ШІ. Якщо ліцензування, пов'язане з доходами, стане нормою, попереджає Найджел Грін, це може викликати заходи у відповідь по всьому світу.
«Інші країни використають цей прецедент, щоб виправдати свої власні обмеження на торгівлю за принципом "плати за участь"», - говорить він.
«Це зробить міжнародні ланцюги постачання менш передбачуваними, підвищить витрати та змусить компанії створювати дорогі резервні рішення в операціях. Врешті-решт, це може прискорити перенаправлення інвестицій та НДР з США.»
Інвестори цінують передбачуваність у політиці. Коли правила змінюються непередбачувано або стають предметом переговорів за плату, компанії адаптуватимуться захисно. Це може включати переміщення виробництва, диверсифікацію експортних ринків або повне уникнення глибокого впливу американського регуляторного середовища.
«Бізнес процвітає на впевненості», стверджує CEO deVere.
"Якщо вони почнуть враховувати ризик того, що політика завтрашнього дня буде супроводжуватися новою ціновою міткою, це змінить рішення щодо розподілу капіталу. Це не добре для інновацій, конкурентоспроможності або ринку в цілому."
Найджел Грін робить висновок, що довгостроковий ризик є системним. "Якщо ви відкриєте двері до транзакційного ліцензування, закрити їх буде майже неможливо. Це не лише про напівпровідники чи одну країну.
«Йдеться про те, чи можуть США – а отже, і глобальна торгівельна система – підтримувати правила, які застосовуються прозоро, а не торгуються за доходи.»
«Без цього довіра розвалиться, і ринки відреагують.»
Про групу deVere
deVere Group є одним з найбільших незалежних консультантів у світі, що спеціалізується на глобальних фінансових рішеннях для міжнародних, місцевих заможних та клієнтів з високим рівнем доходу. Він має мережу офісів по всьому світу, понад 80 000 клієнтів і 14 млрд доларів під управлінням.