Макроекономічний щотижневий звіт: Після засідання FOMC, перед введенням взаємних мит
1. Макроогляд цього тижня
1. Огляд ринку
Цього тижня різні ризикові активи показали дещо різні результати. Американські акції незначно зросли, але в цілому все ще перебувають у стані зниження, активність торгівлі не висока. Співвідношення Put/Call знизилося, що свідчить про те, що деякі інвестиційні кошти починають скуповувати активи.
Щодо товарного ринку, золото продовжує зростати після пробиття позначки 3000 доларів США за унцію, ціна на мідь зросла на 0,8%, за останні три місяці вона зросла більше ніж на 11%. Ціна на нафту утримується на рівні близько 68 доларів США за барель, ціна на газ знизилася.
Ринок криптовалют загалом перебуває в стагнації, біткойн коливається біля 84 тисяч доларів, не маючи нагальних імпульсів до зростання, альткойни слідують за коливаннями біткойна.
2. Аналіз засідання FOMC
Стратегічний рівень: Федеральна резервна система дотримується принципу "залежності від даних", уникаючи зобов'язань щодо конкретного часу зниження ставок, зберігаючи гнучкість політики для реагування на невизначеність.
Тактичні коригування включають три ключові заходи:
(1) Коригування управління інфляційними очікуваннями: підкреслюється дані про 5-річні інфляційні очікування Нью-Йоркського федерального резерву, зменшується значення індексу споживчої довіри Мічиганського університету, щоб зменшити шум на ринку.
(2) Поновлення акценту на "тимчасовій інфляції": зменшення значення впливу мит на довгострокову інфляцію, щоб надати політичний простір для зниження процентних ставок та запобігти паніці стагфляції на ринку.
(3) Коригування темпу згортання балансу (QT): хоча ліквідність є достатньою, Федеральна резервна система уповільнює QT, щоб протистояти потенційним ліквіднісним ударам, викликаним проблемами з лімітом боргу.
3. Зміни на ринку ліквідності та процентних ставок
Щодо ліквідності, загальна ліквідність на цьому тижні досягла 6,1 трильйона, витік коштів з рахунку Міністерства фінансів сприяв покращенню ліквідності, зменшення використання дисконтного вікна Федеральної резервної системи свідчить про зменшення тиску на ринку.
Що стосується ринку відсоткових ставок, очікування зниження ставки залишаються стабільними, ймовірність зниження ставки в червні становить 67%, протягом року прогнозується зниження ставки 3 рази. Короткострокові ставки на ринку облігацій знижуються швидше, ніж довгострокові, крива доходності стає більш крутою, що відображає зростання впевненості ринку в зниженні ставок, але все ще існують побоювання щодо відновлення інфляції.
У кредитному ринку спреди інвестиційного класу розширилися, кредитний ризик незначно зріс, а ринковий ризик знизився, проте системних ризиків поки що не спостерігається.
Два, макроекономічний прогноз на наступний тиждень
1. Паритетний тариф став об'єктом уваги ринку
Звичайні мита, що набирають чинності з 2 квітня, є об'єктом уваги на ринку. Потужність мит (рівень ставок та обсяг покриття) вплине на ціни товарів, а отже, на інфляцію та прибуток підприємств. Якщо перевищить очікування, це може призвести до підвищення імпортних витрат, тиску на прибуток підприємств, а також тиску на фондовий і облігаційний ринки.
Якщо це викличе репресії з боку інших країн, це загострить напруженість у ланцюгах постачання, підвищить інфляцію, загрожуватиме глобальному економічному зростанню та може спровокувати панічні розпродажі на ринку, підкріплюючи логіку "стагфляційної торгівлі".
2. Ринок все ще перебуває в обережному режимі
Хоча VIX знизився, сигнали ризику на кредитному ринку посилилися, ринок все ще не вийшов з режиму паніки. Інвестори схильні зменшувати ризикові позиції та збільшувати вкладення в захисні активи (такі як золото, державні облігації тощо).
Політика Федеральної резервної системи буде під впливом тарифів. Якщо тарифи підвищать інфляцію, Федеральна резервна система може раніше посилити політику, що призведе до скорочення ліквідності на ринку та посилення волатильності; якщо інфляція буде контрольованою, Федеральна резервна система може продовжити м'яку позицію, забезпечуючи ринку буфер.
3. Рекомендації щодо стратегії
Ринок все ще перебуває на етапі невизначеності у ціноутворенні політики та ризиків. Короткострокова стратегія має бути зосереджена на "обороні + гнучкому наступі", уникаючи хвостових ризиків, одночасно ловлячи етапні можливості на ринку.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
10 лайків
Нагородити
10
5
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
MetaNeighbor
· 08-09 22:33
Це абсурд! І процентна ставка не знижена, а ринок все ще зростає.
Переглянути оригіналвідповісти на0
AltcoinHunter
· 08-09 22:33
Знову чергова порція позицій в шорт у буденності булрану. Скучно, що почав торгувати золотом.
Переглянути оригіналвідповісти на0
NotFinancialAdviser
· 08-09 22:32
Старий Бао дивився на дані, що руки затерпли, і не наважувався взятися за ніж.
Переглянути оригіналвідповісти на0
ZKProofEnthusiast
· 08-09 22:30
купувати просадку, просто подивіться.
Переглянути оригіналвідповісти на0
BankruptWorker
· 08-09 22:12
Золото вже за такою ціною, яка має сенс працювати?
Макроекономічний щотижневий звіт: Після засідання FOMC увага на паритетні митні збори, ринок залишається в обережному режимі.
Макроекономічний щотижневий звіт: Після засідання FOMC, перед введенням взаємних мит
1. Макроогляд цього тижня
1. Огляд ринку
Цього тижня різні ризикові активи показали дещо різні результати. Американські акції незначно зросли, але в цілому все ще перебувають у стані зниження, активність торгівлі не висока. Співвідношення Put/Call знизилося, що свідчить про те, що деякі інвестиційні кошти починають скуповувати активи.
Щодо товарного ринку, золото продовжує зростати після пробиття позначки 3000 доларів США за унцію, ціна на мідь зросла на 0,8%, за останні три місяці вона зросла більше ніж на 11%. Ціна на нафту утримується на рівні близько 68 доларів США за барель, ціна на газ знизилася.
Ринок криптовалют загалом перебуває в стагнації, біткойн коливається біля 84 тисяч доларів, не маючи нагальних імпульсів до зростання, альткойни слідують за коливаннями біткойна.
2. Аналіз засідання FOMC
Стратегічний рівень: Федеральна резервна система дотримується принципу "залежності від даних", уникаючи зобов'язань щодо конкретного часу зниження ставок, зберігаючи гнучкість політики для реагування на невизначеність.
Тактичні коригування включають три ключові заходи:
(1) Коригування управління інфляційними очікуваннями: підкреслюється дані про 5-річні інфляційні очікування Нью-Йоркського федерального резерву, зменшується значення індексу споживчої довіри Мічиганського університету, щоб зменшити шум на ринку.
(2) Поновлення акценту на "тимчасовій інфляції": зменшення значення впливу мит на довгострокову інфляцію, щоб надати політичний простір для зниження процентних ставок та запобігти паніці стагфляції на ринку.
(3) Коригування темпу згортання балансу (QT): хоча ліквідність є достатньою, Федеральна резервна система уповільнює QT, щоб протистояти потенційним ліквіднісним ударам, викликаним проблемами з лімітом боргу.
3. Зміни на ринку ліквідності та процентних ставок
Щодо ліквідності, загальна ліквідність на цьому тижні досягла 6,1 трильйона, витік коштів з рахунку Міністерства фінансів сприяв покращенню ліквідності, зменшення використання дисконтного вікна Федеральної резервної системи свідчить про зменшення тиску на ринку.
Що стосується ринку відсоткових ставок, очікування зниження ставки залишаються стабільними, ймовірність зниження ставки в червні становить 67%, протягом року прогнозується зниження ставки 3 рази. Короткострокові ставки на ринку облігацій знижуються швидше, ніж довгострокові, крива доходності стає більш крутою, що відображає зростання впевненості ринку в зниженні ставок, але все ще існують побоювання щодо відновлення інфляції.
У кредитному ринку спреди інвестиційного класу розширилися, кредитний ризик незначно зріс, а ринковий ризик знизився, проте системних ризиків поки що не спостерігається.
Два, макроекономічний прогноз на наступний тиждень
1. Паритетний тариф став об'єктом уваги ринку
Звичайні мита, що набирають чинності з 2 квітня, є об'єктом уваги на ринку. Потужність мит (рівень ставок та обсяг покриття) вплине на ціни товарів, а отже, на інфляцію та прибуток підприємств. Якщо перевищить очікування, це може призвести до підвищення імпортних витрат, тиску на прибуток підприємств, а також тиску на фондовий і облігаційний ринки.
Якщо це викличе репресії з боку інших країн, це загострить напруженість у ланцюгах постачання, підвищить інфляцію, загрожуватиме глобальному економічному зростанню та може спровокувати панічні розпродажі на ринку, підкріплюючи логіку "стагфляційної торгівлі".
2. Ринок все ще перебуває в обережному режимі
Хоча VIX знизився, сигнали ризику на кредитному ринку посилилися, ринок все ще не вийшов з режиму паніки. Інвестори схильні зменшувати ризикові позиції та збільшувати вкладення в захисні активи (такі як золото, державні облігації тощо).
Політика Федеральної резервної системи буде під впливом тарифів. Якщо тарифи підвищать інфляцію, Федеральна резервна система може раніше посилити політику, що призведе до скорочення ліквідності на ринку та посилення волатильності; якщо інфляція буде контрольованою, Федеральна резервна система може продовжити м'яку позицію, забезпечуючи ринку буфер.
3. Рекомендації щодо стратегії
Ринок все ще перебуває на етапі невизначеності у ціноутворенні політики та ризиків. Короткострокова стратегія має бути зосереджена на "обороні + гнучкому наступі", уникаючи хвостових ризиків, одночасно ловлячи етапні можливості на ринку.