Нова хвиля Web3: Роздуми про злети та падіння проектів DePIN

У світі Web3 економічні стимули та традиційні методи упаковки сцен постійно повторюються. Від майнінгу Filecoin до буму GameFi, а потім до концепції DePIN (децентралізовані фізичні інфраструктурні мережі) – кожна хвиля приносила нові надії та виклики.

З'явлення DePIN, здається, приносить більше простору для уяви в Web3. На відміну від ігор у віртуальному світі, електрика, зв'язок, транспорт і енергія в реальному житті виглядають більш "реальними цінностями". Однак, коли ми поглиблено спостерігаємо за фактичним впровадженням цих проектів і економічними моделями, ми виявляємо деякі тривожні явища.

Наразі понад 60% постачальників обладнання на ринку DePIN походять з Шеньчжень Хуачіангбей, і ціни на це обладнання зазвичай перевищують оптові на 30-50 разів. Більшість інвесторів у апаратуру стикаються з ризиком повної втрати капіталу, а придбані токени DePIN рідко показують ознаки відновлення. Інвестори можуть лише спостерігати, як їх гаманці зменшуються, терпляче чекаючи на "екологічну реалізацію" та "наступний раунд аірдропу". Ця ситуація викликає питання, чи дійсно це інновація в інфраструктурі, чи ще один "апаратний шахрайство"?

Огляд проекту: Криваві уроки тих, хто потрапив у пастку

Helium: від дефіциту до відсутності проблем

Helium був зірковим проєктом у сфері DePIN, який побудував децентралізовану мережу LoRaWAN за допомогою пристроїв Helium Hotspot. Пізніше компанія також співпрацювала з великими телекомунікаційними компаніями для запуску дешевого мобільного зв'язку. Проте історія пристроїв Helium стала класичним прикладом "збирання врожаю з зеленої редьки". Коли-то десятки доларів за майнінг-апарат піднялися до 2500 доларів за одиницю, стверджуючи, що він окупиться за три дні. Але реальність така: через те, що в деяких регіонах вузли були заблоковані офіційно, багато інвесторів зазнали значних втрат, а майнінг-апарати стали просто прикрасою, і ціна монети також різко впала.

Hivemapper: Висококласні камери важко окупити

Hivemapper випустив відеореєстратор за ціною 549 доларів, який дозволяє користувачам під час поїздки завантажувати геодані та отримувати винагороду у вигляді токенів. Проте ця модель "заробітку токенів під час водіння" стикається з багатьма проблемами: тривале падіння цін на токени, сумнівна якість даних карт і частота оновлень, обмежене покриття. Незважаючи на те, що проект отримав понад шістдесят мільйонів доларів від продажу апаратного забезпечення, це більше доходи від "продажу обладнання", а не здоровий показник економічної моделі DePIN.

Jambo: міф про Web3 телефон на африканському ринку

Jambo запустила в африканському ринку Web3 телефон за ціною 99 доларів, вже продано понад 400 тисяч одиниць, активовано понад 1,23 мільйона гаманців. Однак за цим може стояти маркетингова кампанія, реалізована на хвилі різкого зростання деяких популярних токенів. Телефон попередньо оснащений dApp, користувачі можуть заробляти токени JAMBO, але ліквідність та вартість токенів все ще викликають сумнів. Крім того, чи зможе замкнене коло продажу даних реалізуватися, і чи зможе екосистема телефону підтримувати довгострокові потреби користувачів Web3, залишаються невідомими.

Ordz Game: Web3 версія ретро портативної консолі

Ordz Game представила портативну консоль BitBoy з моделлю "Play to Earn", яка була миттєво розпродана за ціною 0,01 BTC під час передпродажу. Але насправді цей проект має такі проблеми: ігровий досвід обмежений рівнем ретро-ROM, недостатня інноваційність; токени не мають ліквідності та справжньої вартості; по суті, це копія моделі GameFi-майнінгу. Чи зможе проект забезпечити довгострокове утримання гравців і прибутковість, залишається під питанням.

TON телефон: висока ціна "старий телефон"?

Під час бурхливого розвитку відомого месенджера та пов'язаних з ним блокчейн-проєктів, з'явився телефон TON, ціна якого наближається до 500 доларів. Однак користувачі оцінили його як "телефон для літніх людей", з посередніми характеристиками, лише 6 ГБ оперативної пам'яті, 128 ГБ сховища, система Android 14. Хоча в комплекті йдуть чохол для телефону і обіцяють "очікування аеродропу", проте якість аеродропу значно поступається іншим аналогічним проєктам, а UI/UX не має помітної диференціації, сам телефон позбавлений інновацій.

Starpower: дорогий智能插头

Starpower стверджує, що є проектом DePIN розумної електрики в рамках екосистеми відомого блокчейну, що продає розумні розетки, автомобільні зарядні пристрої, акумулятори та інше обладнання. Один штепсель коштує 100 доларів, тоді як аналогічний продукт на інших платформах коштує лише 91 юань. Компанія проекту новостворена, технології не прозорі, екосистемні стимули ще не визначені, і в основному покладається на "розповіді", щоб продавати обладнання.

Майбутнє DePIN: виклики та перспективи

DePIN по суті є спробою розширення "економічної моделі стимулювання" Web3 у реальному фізичному світі. Теоретично, він має потенціал для децентралізації реальної інфраструктури (такої як зв'язок, електроенергія, карти, пристрої), може створити мережеві ефекти для великої кількості користувачів, реалізуючи справедливі стимули та прозоре управління через дизайн токенів.

Проте, на даному етапі більшість проектів DePIN покладаються на "продаж обладнання" для отримання прибутку від роздрібних інвесторів. Моделі токенів з властивостями обладнання зазвичай є поєднанням "повітря + бульбашка", а так званий "екологічний підхід" часто залежить від упаковки KOL, наративів з кресленнями та очікувань аеропортів для залучення нових користувачів. Багато проектів походять з постачальників обладнання, основна частина доходу від продажу обладнання отримується через "ланцюг постачання + надприбуткове ціноутворення", а не через справжнє будівництво мережі.

Справжніми успішними проектами DePIN є ті, які потребують потужного дизайну моделей попиту та пропозиції, прозорих і постійних механізмів стимулювання, а також глибокого розуміння сфери апаратного забезпечення та інфраструктури. Найбільша ілюзія на поточному ринку DePIN полягає в тому, що більшість проектів не вирішують реальні проблеми, а тільки упаковують концепції для збору користувачів. Коли апаратура перетворюється на інструмент спекуляцій у формі "ф'ючерсів", коли токени пристроїв стають безвартісними "цифровими лотерейними квитками", коли вся наративна лінія обертається навколо очікувань від аірдропів, DePIN перетворюється на ще один раунд пірамідальної схеми у Web3.

Дивлячись у майбутнє, ми сподіваємось побачити кілька DePIN проектів, які виживають не завдяки продажу апаратного забезпечення або розповіді історій, а завдяки реальному використанню та реальному доходу. Лише так DePIN зможе справді реалізувати своє грандіозне бачення інноваційної фізичної інфраструктури та створення децентралізованих мереж.