Децентралізація стейблкоїн Глибина спостереження: трек диму ще не розсіявся, хто зможе здобути перемогу?
стейблкоїн є важливою інфраструктурою в екосистемі криптовалют, його називають "святим граалем криптовалют". Зі збільшенням жорсткості регулювання централізовані стейблкоїни стикаються з дедалі більшими викликами, а важливість децентралізованих стейблкоїнів зростає. У цій статті буде глибоко проаналізовано стан розвитку децентралізованих стейблкоїнів, їхні труднощі та можливості в майбутньому.
Чому потрібні децентралізовані стейблкоїни
Необхідність децентралізованих стейблкоїнів в основному проявляється в наступних аспектах:
Позбавлення від централізованого контролю. Централізовані стейблкоїни, такі як USDT, USDC тощо, підлягають державному регулюванню, що створює ризик їх замороження або обмеження використання. Децентралізовані стейблкоїни можуть уникнути цього ризику.
Реалізація справжнього карбування монет. Централізовані стейблкоїни насправді є відображенням фіатної валюти, не мають справжнього карбування монет. Децентралізовані стейблкоїни можуть реалізувати автономне створення кредиту у крипто світі.
Задовольнити специфічні потреби користувачів. Користувацька група, чутлива до централізованих ризиків, потребує повністю децентралізованого стейблкоїну.
Дослідження нових моделей випуску монет. Децентралізовані стейблкоїни є важливою практикою в дослідженні самостійного створення кредиту в криптовалюті.
Поточна структура ринку стейблкоїнів
Наразі ринок стейблкоїнів переважно контролюється централізованими стейблкоїнами, де USDT, USDC та BUSD займають понад 90% ринкової частки. Серед децентралізованих стейблкоїнів DAI та FRAX мають значний обсяг, але також існує проблема використання централізованих активів як застави.
Справжній повністю децентралізований стейблкоїн ще має невелику масштабність та стикається з багатьма викликами:
Недостатній ефект масштабу, важко сформувати позитивний цикл. Невеликі за обсягом стейблкоїни мають погану ліквідність та великий сліп, важко залучити користувачів.
Відсутність унікальних сценаріїв застосування, що ускладнює конкуренцію з основними стейблкоїнами.
Зіткнення з тиском традиційних фінансових сил, обмежений простір для розвитку.
Технічно все ще існують недоліки, стабільність потребує покращення.
Аналіз основних стейблкоїнів з децентралізацією
DAI
Випущений MakerDAO DAI є найбільшим децентралізованим стейблкоїном, але нещодавно стикається з багатьма викликами:
Стосується реальних світових активів ( RWA ), збільшує ризик централізації.
Фінансовий стан поганий, чистий збиток у 2022 році склав 9,4 мільйона доларів.
З централізованими стейблкоїнами співпадає у користувачах, важко сформувати диференційовану конкуренцію.
FRAX
FRAX використовує модель часткового алгоритмічного та часткового забезпечення, є другою за величиною децентралізованою стейблкоїн, але також має проблеми:
Забезпечені активи в основному є USDC, не позбавлені ризику централізації.
Потрібно постійно підтримувати операції шляхом випуску токенів FXS, у 2022 році це становило 210 мільйонів доларів.
Лікувальні (LUSD)
Liquity є повністю децентралізованим проектом стейблкоїна, основні характеристики:
Приймається лише ETH як заставу, повністю ізолюючи ризики централізації.
Використання механізму автоматичного ліквідаційного пулу знижує ризик ліквідації.
Спроектовано додаткові сценарії потреби для LUSD, такі як знижка на ліквідацію.
Але стабільність гірша, а також відсутня постійна мотивація для ліквідності.
Зворотні фінанси (DOLA)
DOLA, випущена Inverse Finance, також є спробою децентралізованого стейблкоїна:
Використовуйте ETH та OETH як заставу.
Розроблено токен DBR як інструмент регулювання процентної ставки.
Використання облігаційної моделі для стимулювання використання DOLA.
Але високі процентні ставки за кредитами обмежують розширення масштабу.
РАІ
RAI є децентралізованим стейблкоїном, який не прив'язаний до долара США:
Використання користувацького індексу як цільового орієнтиру.
Використання ставки викупу для регулювання попиту та пропозиції.
Повне звільнення від впливу долара.
Але витрати на встановлення консенсусу високі, ефект масштабу недостатній, розвиток обмежений.
Майбутнє децентралізованих стейблкоїнів
У короткостроковій перспективі важко похитнути домінуючу позицію централізованих стейблкоїнів, але в довгостроковій перспективі існує простір для розвитку.
Потрібно досліджувати унікальні сценарії застосування та моделі захоплення вартості.
Технічні інновації все ще мають великий простір, такі як механізми ліквідації, механізми стабілізації ціни тощо.
Можливе появлення нових гігантів на ринку, таких як Curve та Aave, які планують випустити стейблкоїни.
Регуляторна позиція є важливою змінною, яка може вплинути на напрямок майбутнього розвитку.
Загалом, ринок децентралізованих стейблкоїнів все ще перебуває на ранній стадії, існують як виклики, так і можливості. У майбутньому, хто зможе вирізнитися в цій сфері, заслуговує на нашу постійну увагу.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Децентралізація стейблкоїн конкуренція жорстка DAI FRAX та інші, хто зможе перемогти
Децентралізація стейблкоїн Глибина спостереження: трек диму ще не розсіявся, хто зможе здобути перемогу?
стейблкоїн є важливою інфраструктурою в екосистемі криптовалют, його називають "святим граалем криптовалют". Зі збільшенням жорсткості регулювання централізовані стейблкоїни стикаються з дедалі більшими викликами, а важливість децентралізованих стейблкоїнів зростає. У цій статті буде глибоко проаналізовано стан розвитку децентралізованих стейблкоїнів, їхні труднощі та можливості в майбутньому.
Чому потрібні децентралізовані стейблкоїни
Необхідність децентралізованих стейблкоїнів в основному проявляється в наступних аспектах:
Позбавлення від централізованого контролю. Централізовані стейблкоїни, такі як USDT, USDC тощо, підлягають державному регулюванню, що створює ризик їх замороження або обмеження використання. Децентралізовані стейблкоїни можуть уникнути цього ризику.
Реалізація справжнього карбування монет. Централізовані стейблкоїни насправді є відображенням фіатної валюти, не мають справжнього карбування монет. Децентралізовані стейблкоїни можуть реалізувати автономне створення кредиту у крипто світі.
Задовольнити специфічні потреби користувачів. Користувацька група, чутлива до централізованих ризиків, потребує повністю децентралізованого стейблкоїну.
Дослідження нових моделей випуску монет. Децентралізовані стейблкоїни є важливою практикою в дослідженні самостійного створення кредиту в криптовалюті.
Поточна структура ринку стейблкоїнів
Наразі ринок стейблкоїнів переважно контролюється централізованими стейблкоїнами, де USDT, USDC та BUSD займають понад 90% ринкової частки. Серед децентралізованих стейблкоїнів DAI та FRAX мають значний обсяг, але також існує проблема використання централізованих активів як застави.
Справжній повністю децентралізований стейблкоїн ще має невелику масштабність та стикається з багатьма викликами:
Недостатній ефект масштабу, важко сформувати позитивний цикл. Невеликі за обсягом стейблкоїни мають погану ліквідність та великий сліп, важко залучити користувачів.
Відсутність унікальних сценаріїв застосування, що ускладнює конкуренцію з основними стейблкоїнами.
Зіткнення з тиском традиційних фінансових сил, обмежений простір для розвитку.
Технічно все ще існують недоліки, стабільність потребує покращення.
Аналіз основних стейблкоїнів з децентралізацією
DAI
Випущений MakerDAO DAI є найбільшим децентралізованим стейблкоїном, але нещодавно стикається з багатьма викликами:
Стосується реальних світових активів ( RWA ), збільшує ризик централізації.
Фінансовий стан поганий, чистий збиток у 2022 році склав 9,4 мільйона доларів.
З централізованими стейблкоїнами співпадає у користувачах, важко сформувати диференційовану конкуренцію.
FRAX
FRAX використовує модель часткового алгоритмічного та часткового забезпечення, є другою за величиною децентралізованою стейблкоїн, але також має проблеми:
Забезпечені активи в основному є USDC, не позбавлені ризику централізації.
Потрібно постійно підтримувати операції шляхом випуску токенів FXS, у 2022 році це становило 210 мільйонів доларів.
Лікувальні (LUSD)
Liquity є повністю децентралізованим проектом стейблкоїна, основні характеристики:
Приймається лише ETH як заставу, повністю ізолюючи ризики централізації.
Використання механізму автоматичного ліквідаційного пулу знижує ризик ліквідації.
Спроектовано додаткові сценарії потреби для LUSD, такі як знижка на ліквідацію.
Але стабільність гірша, а також відсутня постійна мотивація для ліквідності.
Зворотні фінанси (DOLA)
DOLA, випущена Inverse Finance, також є спробою децентралізованого стейблкоїна:
Використовуйте ETH та OETH як заставу.
Розроблено токен DBR як інструмент регулювання процентної ставки.
Використання облігаційної моделі для стимулювання використання DOLA.
Але високі процентні ставки за кредитами обмежують розширення масштабу.
РАІ
RAI є децентралізованим стейблкоїном, який не прив'язаний до долара США:
Використання користувацького індексу як цільового орієнтиру.
Використання ставки викупу для регулювання попиту та пропозиції.
Повне звільнення від впливу долара.
Але витрати на встановлення консенсусу високі, ефект масштабу недостатній, розвиток обмежений.
Майбутнє децентралізованих стейблкоїнів
У короткостроковій перспективі важко похитнути домінуючу позицію централізованих стейблкоїнів, але в довгостроковій перспективі існує простір для розвитку.
Потрібно досліджувати унікальні сценарії застосування та моделі захоплення вартості.
Технічні інновації все ще мають великий простір, такі як механізми ліквідації, механізми стабілізації ціни тощо.
Можливе появлення нових гігантів на ринку, таких як Curve та Aave, які планують випустити стейблкоїни.
Регуляторна позиція є важливою змінною, яка може вплинути на напрямок майбутнього розвитку.
Загалом, ринок децентралізованих стейблкоїнів все ще перебуває на ранній стадії, існують як виклики, так і можливості. У майбутньому, хто зможе вирізнитися в цій сфері, заслуговує на нашу постійну увагу.