Звіт крипторинку за березень: під тиском торгової війни, BTC має шанси на відновлення у другому кварталі

Економічні та трудові дані сприяли посиленню ринкових очікувань щодо "стагфляції" та навіть "рецесії", внаслідок чого американські акції зазнали значного падіння. Невизначеність щодо тарифної політики Трампа стала найбільшим змінним фактором, що погіршує економічну ситуацію в США та споживчу довіру, що, в свою чергу, викликає занепокоєння ринку щодо "стагфляції" та "рецесії". З огляду на відносно "помірковані" висловлювання голови Федеральної резервної системи, ринок почав очікувати, що в червні можуть знизити процентні ставки, при цьому прогнози щодо кількості зниження ставок зросли з двох до трьох. Проблема інфляції хоч і тимчасово відкладена, але не зникла, а навпаки, може загостритися через торгову війну. Реальний вплив торгової війни можна буде оцінити лише після впровадження політики.

! Звіт про марш крипторинку: Пробиваючись крізь туман тарифної війни, BTC може розпочати розворот у 2 кварталі

У березні криптовалютний ринок працював у спадному каналі, у екстремальних випадках BTC може впасти до 73000 доларів. BTC протягом усього місяця знаходився у спадному каналі з лютого, перебуваючи нижче першої висхідної трендової лінії цього циклу. Торгова активність різко зменшилася, обсяги торгів знижуються з кожним тижнем. Незважаючи на те, що на централізованих біржах BTC демонструє вихідні тенденції, BTC ETF також має незначні надходження капіталу, але в умовах нестабільності на американському фондовому ринку BTC, як актив з високим ризиком, важко залучити покупців.

! Звіт про марш крипторинку: Пробиваючись крізь туман тарифної війни, BTC може розпочати розворот у 2 кварталі

На політичному рівні в березні з'явилось кілька позитивних новин. Уряд США створив "стратегічний резерв біткоїнів", вперше включивши BTC до складу постійних державних активів. Біла добірка провела саміт по шифруванню, пославши сигнал про підтримку інновацій у шифруванні. Федеральна корпорація страхування депозитів США опублікувала керівництво, яке надає банкам шляхи дотримання вимог для участі у шифрованих активностях. Техас і Каліфорнія просувають відповідно законопроекти про резерви біткоїнів на рівні штату та права. Ці політики усувають перешкоди для створення "столиці шифрування" в США, але потрібно певний час, щоб вони дали реальний ефект.

Капіталовкладення в BTC Spot ETF сповільнилися, цього місяця чистий відтік склав 634 мільйонів доларів, що значно нижче, ніж 3,249 мільярда доларів минулого місяця. Стейблкоїни продовжують надходження в розмірі 4,893 мільярда доларів. Входи та виходи коштів з ETF синхронізуються зі зміною цін BTC, що відображає, що цей раунд корекції є наслідком коливань на американському ринку акцій. Внутрішні капіталовкладення не продемонстрували незалежної поведінки, а лише слідували реакції ринку.

! Звіт про марш крипторинку: Пробиваючись крізь туман тарифної війни, BTC може розпочати розворот у 2 кварталі

Перед корекцією в лютому друга хвиля розпродажу серед довгострокових утримувачів стала відповіддю на надмірну ліквідність і об'єктивно стримала зростання ціни BTC. Після цього змінилася торгівельна тема на фондовому ринку США, короткострокові утримувачі почали розпродуватися в пошуках захисту. Після середини лютого довгострокові утримувачі припинили розпродаж і перейшли до "докупівлі", що знизило тиск на ринок і активність торгівлі, допомігши ціні досягти нового балансу після падіння.

! Звіт про марш крипторинку: Пробиваючись крізь туман тарифної війни, BTC може розпочати розворот у 2 кварталі

Поточні втрати від коригування перевищили бурю Carry Trade на початку 2024 року, ставши найбільшою зоною втрат нового циклу з січня 2023 року. Велика кількість BTC, які спочатку оцінювалися в діапазоні 90000-110000 доларів, потрапила в діапазон 76000-90000 доларів, частково вирішивши проблему недостатньої розподілу чіпів у діапазоні 73000-90000 доларів.

! Звіт про марш крипторинку: Пробиваючись крізь туман тарифної війни, BTC може розпочати розворот у 2 кварталі

Хоча короткострокові утримувачі вже завершили значний обсяг продажів, ситуація з прибутком і збитком по всьому ланцюгу залишається не надто оптимістичною. У цьому раунді падіння максимальні збитки короткострокових утримувачів досягли 14%, в кінці березня все ще існує збиток у 12%, що надає значний тиск. Якщо цей тиск перетвориться на тиск на продаж, це може призвести до падіння BTC приблизно до 73000 доларів.

! Звіт про марш крипторинку: Пробиваючись крізь туман тарифної війни, BTC може розпочати розворот у 2 кварталі

Заглядаючи в майбутнє, ціна BTC залежить від хаосу в тарифній політиці, економічних очікувань, викликаних інфляційною стійкістю, та боротьби між можливим зниженням процентних ставок Федеральною резервною системою. Що стосується внутрішніх факторів, то короткострокові власники вже зазнали найбільших збитків від розпродажу в цьому циклі, тиск продажу зараз зменшився, але все ще існує. Довгострокові власники перейшли від розпродажу до збільшення своїх позицій, що стабілізує ринок.

2 квітня політика тарифів Трампа досягне етапного піку, американські акції можуть досягти короткострокового дна. Якщо політика тарифів не погіршиться надмірно, американська економіка, хоча й демонструє ознаки рецесії, але не серйозно, а Федеральна резервна система у червні знизить процентні ставки, то BTC має шанси на відновлення у другому кварталі. Після неспокійного першого кварталу, перспектива другого кварталу все ще невизначена, але найскладніший період, можливо, вже минув. Коли Вашингтон і Федеральна резервна система відновлять раціональні ігри, ринок має шанси повернутися до власних правил функціонування.

! Звіт про марш крипторинку: Пробиваючись крізь туман тарифної війни, BTC може розпочати розворот у 2 кварталі