Федеральна резервна система (ФРС) знижує процентні ставки, відкриваючи новий цикл, крипторинок може отримати нові можливості

Федеральна резервна система (ФРС) США нещодавно оголосила про зниження цільового діапазону процентних ставок федеральних фондів на 50 базисних пунктів до 4,75% – 5,00%. Це є ознакою того, що, через чотири роки, ФРС знову вступає в цикл зниження ставок, і глобальна ліквідність вступить у нову фазу пом'якшення.

Після зниження відсоткових ставок різні види активів поводяться по-різному. Державні облігації США зазвичай зростають перед зниженням відсоткових ставок, відображаючи очікування ринку; після зниження відсоткових ставок короткострокова волатильність може посилитися. Золото може користуватися попитом як до, так і після зниження відсоткових ставок, але конкретні результати залежать від ситуації з м'якою посадкою економіки. Індекс Nasdaq, що складається переважно з технологічних акцій, зазвичай зростає після превентивного зниження відсоткових ставок. Хоча біткоїн може коливатися в короткостроковій перспективі, довгострокові перспективи залишаються позитивними.

Цього разу зниження ставки перевищило очікування Уолл-стріт. Пауел заявив, що економіка США все ще працює в контрольованих рамках, без великих побоювань щодо рецесії. Федеральна резервна система (ФРС) знизила прогноз зростання ВВП до 2,0%, підвищила прогноз безробіття до 4,4% і зберегла шлях до м'якої посадки економіки. Історичний досвід показує, що превентивне зниження ставок зазвичай сприяє глобальному бикові на ринку активів, одночасно призводячи до знецінення долара.

Після оголошення про зниження процентних ставок ринок відреагував сильно. Американські акції після короткочасної корекції різко відновилися, індекс S&P 500 знову встановив історичний рекорд. Індекс дрібних акцій Russell 2000 продемонстрував яскраві результати, що відповідає закономірності перших етапів зниження ставок, коли кошти спрямовуються на високо волатильні активи. Проте хедж-фонди все ще активно купують акції технологічних компаній, продовжуючи інвестиції в тему штучного інтелекту.

З глобальної перспективи, фондові індекси на ринках Німеччини, Індії, Індонезії, Сінгапуру та інших країн досягли історичних максимумів, що свідчить про те, що інвестори загалом оптимістично налаштовані щодо інвестиційного середовища після зниження процентних ставок.

Крипторинок також виграє від зниження процентних ставок. Дані про спотовий ETF на біткойн показують, що більшість інститутів вибирають збільшення своїх позицій, що відображає зростання ризикового попиту інвесторів. Ціна на біткойн відскочила від мінімуму в 53000 доларів до понад 66000 доларів, а кошти ETF продовжують чистий приплив. Ethereum ETF також рідко демонструє безперервний приплив капіталу, курс ETH/BTC впав нижче 0.04, що має високу інвестиційну цінність.

У порівнянні з циклом зниження процентних ставок 2019 року, цей раунд корекції біткойна настав раніше, пройшовши 189 днів коливань і корекцій, з максимальною втратою 33%. Очікується, що масштаб і тривалість цієї корекції буде меншою, ніж у попередньому циклі, в довгостроковій перспективі все ще зберігається позитивний прогноз.

Нещодавнє авторитетне дослідження вказує на те, що біткойн як унікальний інструмент диверсифікації ризиків має суттєво відмінні фактори ризику та доходності в порівнянні з традиційними високоризиковими активами. На фоні глобальної геополітичної напруги та занепокоєння щодо боргових проблем США біткойн може стати важливим інструментом для хеджування фінансових, монетарних та геополітичних ризиків.

Загалом, зниження процентних ставок Федеральною резервною системою (ФРС) відкрило новий цикл ліквідності, глобальні активи в цілому демонструють тенденцію до зростання. У цій обстановці крипторинок, ймовірно, виграє від подвійної вигоди ліквідності та попиту на активи-убежища, надаючи інвесторам нові можливості.