Тенденції виходу на біржу криптовалютних компаній: як правильно оцінити, щоб залучити основних інвесторів?

Останнім часом кілька компаній у сфері шифрування вийшли на біржу, що викликало обговорення оцінки таких нових технологічних компаній на ринку. З прикладів IPO Coinbase та Circle ми можемо побачити виклики, з якими стикається традиційний фінансовий ринок при оцінюванні компаній у сфері шифрування.

Після виходу Coinbase на біржу ціна акцій коливалася, з максимальною капіталізацією в 1000 мільярдів доларів до глибокої корекції, що відображає незрілість ринкової оцінки таких компаній. Низьке ціноутворення IPO Circle також вказує на цю проблему. Це не лише характерно для індустрії криптовалют, але й відображає загальну проблему ціноутворення, з якою стикаються нове покоління фінансових технологічних компаній при виході на відкритий ринок.

Щоб вирішити цю проблему, галузь шукає нові методи оцінки. З'явилася нова структура звіту про прозорість токенів, спрямована на забезпечення стандартного розкриття для шифрувальних проектів, подібного до документів S-1. Ця структура вимагає від проектних команд розкривати більш детальні фінансові та операційні дані, включаючи реальний дохід, розподіл токенів, використання коштів та іншу ключову інформацію. Це допомагає інвесторам більш точно оцінювати вартість проекту, а також сприяє залученню більшої кількості інституційних інвестицій.

Правильний метод оцінки повинен враховувати традиційний аналіз грошових потоків та дані з блокчейну. Останнє оновлення Ethereum є гарним прикладом, його токеноміка поєднує в собі риси викупу акцій та дивідендів. При оцінці слід враховувати фактори, такі як знищення токенів, доходи від стейкінгу тощо, а також звертати увагу на дані активності в блокчейні. Лише використовуючи цей всебічний підхід, можна точно відобразити справжню цінність проектів у блокчейні.

Водночас, токенізація акцій змінює фінансовий ринок. Нещодавно запущений продукт токенізованих акцій на одній з торгових платформ привернув увагу, підкресливши протиріччя між бездозвільним фінансуванням та регулюванням. Токенізовані акції мають потенціал підвищити ефективність торгівлі, розширити доступ на ринок для глобальних інвесторів, але балансування відкритості та відповідності залишається викликом.

Проте розвиток токенізованих акцій відкриє нові можливості для децентралізованих фінансів. Це може надати більше сценаріїв використання для DeFi-протоколів, залучаючи більше користувачів та ліквідності. У майбутньому DeFi має потенціал стати основною платформою для безкордонних фінансових інновацій.

З участю інституційних інвесторів та прозорістю регулювання, ринок шифрування активів поступово стає зрілим. Перевищення ринкової капіталізації біткойна над Google є знаковою подією, що свідчить про те, що програмовані валюти вже знайшли чітке ринкове позиціонування.

Перспективи на майбутнє показують, що злиття традиційних фінансових ринків та шифрування буде прискорюватись ще більше. Шифрувальні технології відіграватимуть все більш важливу роль в оптимізації ринкової структури та підвищенні ефективності. У наступні десять років шифровані активи мають всі шанси перейти з нішевого ринку в основну технологію, що підтримує повсякденне життя.