Нещодавно суперечка між Трампом та Федеральною резервною системою (ФРС) щодо процентної ставки привернула увагу ринку. Проте, детальний аналіз показує, що ймовірність суттєвого зниження ставки є низькою.

Поточні економічні показники, такі як рівень зайнятості, інфляція та зростання ВВП, не підтримують агресивну політику зниження процентних ставок. Пропозиція Трампа про зниження на 1% здається занадто ідеалізованою. Крім того, його політика підвищення митних зборів суперечить вимозі про зниження ставок, що може призвести до зростання інфляції.

Позиція голови Федеральної резервної системи (ФРС) Джерома Пауела також є відносно стабільною. Законодавство передбачає, що президент може зняти голову ФРС лише у випадках "зловживання владою" та інших серйозних обставинах; прості розбіжності в політиці не є достатньою підставою. Навіть якщо Пауел втратить посаду голови, він все ще може впливати на ухвалення рішень як директор до 2028 року.

Навіть якщо зміниться керівництво Федеральної резервної системи (ФРС), швидко змінити поточну політику Процентної ставки буде важко. У складі голосуючих членів FOMC 2026 року, серед яких Хамарк, Логан та інші жорсткі члени, позиція залишається незмінною, наразі 7 чиновників чітко виступають проти зниження процентних ставок.

Основною причиною, чому Трамп прагне знизити процентну ставку, може бути зменшення боргового тиску. Очікується, що до 2025 року витрати ФРС на проценти становитимуть 24% від бюджетних надходжень. Однак різке зниження процентної ставки може спричинити зростання довгострокових доходностей американських облігацій, що, в свою чергу, збільшить витрати на фінансування.

Крім того, імміграційна політика, запропонована Трампом, може негативно вплинути на економічне зростання. «Закон про велику Америку» може призвести до зниження темпів зростання ВВП, і в короткостроковій перспективі буде важко компенсувати дефіцит робочої сили.

У цьому контексті Уолл-стріт може заздалегідь підготувати інвестиційну стратегію "низька процентна ставка + зниження податків", збільшивши частку активів, таких як золото і криптовалюти. Для інвесторів у криптовалюти надзвичайно важливо уважно стежити за змінами кривої доходності державних облігацій США та індексу VIX. Враховуючи, що ймовірність зниження процентної ставки у вересні знизилася до 6%, помірне збільшення володіння біткоїном або золотом як захисними активами може бути розумним кроком.

Варто зазначити, що незалежність Федеральної резервної системи (ФРС) є важливим стовпом підтримки кредитоспроможності долара. Якщо ця незалежність буде порушена, це може спричинити глобальну кризу довіри. Тому інвестори, звертаючи увагу на короткострокові коливання ринку, також повинні бути обережні щодо цього потенційного системного ризику.