У 2024 році загальна капіталізація ринку криптовалют зросла з 2,31 трильйона доларів до 3,33 трильйона доларів, що становить приріст 44,2%. Це в основному сталося завдяки схваленню спотового ETF на біткоїн і перемозі Трампа на виборах. Домінування біткоїна зросло до 56,8%, що в основному пов'язано з великим інтересом інституційних інвесторів до ETF на біткоїн.
Хоча запуск ETF на Ethereum відбувся, його результати були відносно скромними. Solana показала відмінні результати, ціна SOL зросла на 29,3%, а чистий приплив коштів в екосистему склав 2 мільярди доларів.
Ринкова частка DeFi продовжує розширюватися, загальна заблокована вартість подвоюється. Співвідношення обсягів торгівлі DEX/CEX підвищується до 11,05%, річний обсяг торгівлі досягає 2,67 трильйона доларів США. Solana та Base у сегменті TVL DeFi подвоюються, досягаючи 7,17% та 3% відповідно.
Стабільні монети зросли на 26,8% у капіталізації ринку, перевищивши 205 мільярдів доларів. Нові учасники, такі як Ethena, сприяли цьому тренду. Потенційне схвалення ETF для активів, таких як XRP і SOL, матиме позитивний вплив у майбутньому.
1.2 Макроекономічне середовище та політика
Трамп переміг Харріс на виборах 2024 року і знову став президентом, Республіканська партія здобула більшість у Конгресі. Політика Трампа «Америка понад усе» та ізоляціонізму може призвести до невизначеності в міжнародній ситуації. Його крипто-дружня політика може сприяти розвитку галузі, але ще потрібно спостерігати за реальним виконанням.
Європа продовжує зазнавати впливу російсько-української війни, і вплив правих партій помітно посилився. Європа слідкує за США у регулюванні криптовалют, законопроект MiCA офіційно набрав чинності.
Ситуація на Близькому Сході загострюється, конфлікт між Ізраїлем та ХАМАСом входить в завершальну стадію. У багатьох країнах Південної Америки просувається легалізація криптовалют.
Глобальний ВВП збільшився на 2,6%, рівень інфляції - 2,5%. Інфляцію в США частково контролюють, починають знижувати процентні ставки. Економічне зростання в єврозоні сповільнюється через геополітичний вплив. Китай стикається з ризиком дефляції та проблемами в сфері нерухомості. Країни, що розвиваються, під впливом підвищення процентних ставок у доларах зазнають девальвації валюти.
Три основні фондові індекси США суттєво зросли, акції технологічних компаній показали яскраві результати. Розвиток ШІ сприяв зростанню цін акцій відповідних компаній. Японський фондовий ринок досяг 30-річного рекорду, скориставшись перевагами арбітражних угод та експорту.
2. Біткоїн
2.1 Продукти та дизайн угод
У другій половині 2024 року відбудеться важливе програмне оновлення біткойна, наприклад, Bitcoin Core 28.0 впровадить гнучку стратегію переадресації транзакцій, а мережа Lightning запустить BOLT12. Ці оновлення вплинуть на різні сценарії використання, такі як підтримка переадресації транзакцій без комісій.
Обговорення проектування рівня протоколу триває, зосереджуючись на пропозиціях м'якого хардфорку. Серед розробників існують розбіжності, які в основному поділяються на кілька таборів: додавання нових операційних кодів, покращення мережі Lightning, просування "руху відновлення великих скриптів" тощо. Консенсус досі не досягнуто, очікується, що у 2025 році можуть бути досягнуті певні прогреси.
Реалізація BitVM поступово просувається, зосереджуючи увагу на проектуванні та реалізації міжланкових мостів. Деякі тестові версії міжланкових мостів на базі BitVM вже почали працювати.
2.2 Layer 2 - Швидкісна мережа
Загальна кількість каналів мережі Lightning залишається на рівні близько 5000 BTC. Кількість вузлів стабільна, але кількість каналів зменшується, що може свідчити про концентрацію ліквідності у великих постачальників послуг вузлів.
BOLT12(пропозиція)була прийнята багатьма клієнтами, підтримує статичні способи оплати. Деякі мережі Layer 1 розробляють рішення Layer 2, сумісні зі стандартами BOLT.
Ефективність бізнес-моделі залишається основною точкою уваги. Проекти, орієнтовані на послуги, особливо ті, що використовують Lightning Network як шар розрахунків для трансакцій через кордон, можуть отримати більше уваги. Подальший розвиток залежить від випуску стейблкоїнів на Lightning Network.
2.3 Шар 2 - Бічні ланцюги
Виконання бокових ланок другого рівня є неоднозначним. Деякі проекти демонструють спад, в той час як інші продовжують зростати. TVL різних проектів показує чітку чергування трендів.
Виклики, які стоять перед Layer 2 біткоїна, включають залежність від нестійкого зростання TVL та стимулювання через аірдропи. Важливо побудувати надійну екосистему для забезпечення тривалої ліквідності. BTCFi може досягти кращої абстракції ліквідності та стекування протоколів, використовуючи існуючу інфраструктуру.
Ключем до успіху Біткоїн L2 є забезпечення безпеки активів та прагнення до стратегії вертикальної інтеграції.
2.4 Онлайнові активи
Активи на біткойн-ланцюгу не зросли значно в ціні разом з підвищенням вартості біткойна, їхня ліквідність є низькою. Загальна продуктивність альткойнів гірша, ніж у інших альткойнів.
Активи метапротоколу, такі як BRC20, Runes, останнім часом показують погані результати, їхня ринкова капіталізація та зростання значно поступаються популярним мем-активам.
RGB активно просувається, вже є технічні реалізації підтримки інтеграції з мережою Lightning. Випуск стейблкоїна Tether є основним наративом, але конкретний план реалізації поки що не визначено.
Taproot Assets дозволяє здійснювати низьковартісне карбування стейблкоїнів та миттєві розрахунки на біткоїні. Tether оголосила про випуск стейблкоїну на цій основі.
Сектор активів на блокчейні стикається з такими викликами, як недостатній досвід DEX та ліквідність, а також CEX має труднощі з інтеграцією нових типів активів.
2,5 BTCFi
BTCFi надає додатковий дохід власникам біткойнів, оскільки інфраструктура покращується, загальна заблокована вартість, ймовірно, зросте.
Типи доходу, на які орієнтуються активи BTC, змінилися з L2 на стейкінг, ліквідний стейкінг та ліквідний повторний стейкінг. Babylon, як основа цього шляху доходу, залучила велику кількість TVL. Різні проекти LST виникають, розблокуючи ліквідність і сприяючи активності DeFi.
Майбутнє зосередиться на пошуку способів ефективного використання та обігу стейкованих активів. Протоколи, які зможуть більш гнучко мобілізувати ліквідність біткоїна та підтримувати більш різноманітні категорії активів, матимуть більше шансів на успіх.
3. Ефір
Незважаючи на запуск ETH ETF у липні 2024 року, його результати не змогли повторити успіх Bitcoin ETF. Співвідношення ETH/BTC знизилося до 0,037, що підкреслює перевагу інституційних інвесторів до Bitcoin. Комісії за газ у Layer 2 нижчі, ніж в Ethereum, що призводить до припливу коштів у проекти Layer 2.
Однак, у грудні ETF на ETH продемонстрував найкращі результати, встановивши рекорд чистого припливу близько 2 мільярдів доларів. EVM залишається найпереважаючою та найактивнішою віртуальною машиною в екосистемі.
3,1 L2s
Після оновлення Dencun комісії за транзакції rollups знизились на понад 90%. Кількість щоденних транзакцій Layer 2 зросла на 325%, а кількість активних адрес на день зросла до 2,18 мільйона.
Помітний приплив коштів до Base зумовлений зручним користувацьким досвідом, співпрацею з Coinbase та запуском популярних додатків. Кількість активних користувачів щодня стрімко зросла до 1,6 мільйона. Активність у DeFi значно зросла, ринок стабільних монет зріс до 3,6 мільярда доларів.
Arbitrum запустив Stylus, що підтримує кілька мов програмування для написання смарт-контрактів. Майбутня дорожня карта охоплює підтримку кількох клієнтів, адаптивне ціноутворення та інші заходи.
OP Superchain продовжує демонструвати сильну динаміку, до кінця року загальна кількість ланцюгів на базі OP-Stack досягне 56. Кількість активних розробників різко зросла до 3446 осіб.
3.2 Поновлення застави
Кількість стейкованого ефіру загалом має тенденцію до зростання, але дохідність знизилася до 3%. Це спонукало користувачів шукати альтернативні доходи через надання ліквідності або кредитну активність. Протоколи повторного стейкінгу привабили велику кількість TVL, але динаміка зростання дещо послабилася.
TVL Symbiotic значно зріс, з 307 мільйонів доларів до 2,12 мільярда доларів. Майбутні каталізатори залежатимуть від успішного впровадження механізму скорочення, а також від гнучкості, що надається AVS, стейкерам і операторам вузлів.
3.3 Майбутня дорожня карта Ethereum та пропозиції EIP
У 2025 році Ethereum планує провести значне оновлення Pectra, яке, як очікується, буде завершено в першому кварталі. Ключові пропозиції EIP включають:
EIP-7691: Розширення цільової ємності Blobs, зниження витрат на L2
EIP-7702: реалізація функцій смарт-контрактів для EOA-рахунків
EIP-7251: оптимізація управління валідаторами, зменшення навантаження на мережу
Довгострокова дорожня карта має на меті впровадження основних технологій, таких як нульове знання та постквантова криптографія, до 2029 року.
Ефіріуму в майбутньому потрібно відкоригувати криву випуску винагород за стейкінг та залучити високопродуктивні додатки, щоб створити більшу цінність для власників.
У інших аспектах інфраструктури, децентралізоване ранжування та доступність даних, як очікується, у 2025 році зазнають значного зростання. Стандарт міжланцюгової взаємодії ERC-7683, пов'язаний з намірами та абстракцією ланцюга, має стати важливою віхою. AI-агенти та DeFi-транзакції, керовані намірами, також є напрямками інновацій у майбутньому.
4. Solana
У 2024 році Solana показала відмінні результати, ціна зросла приблизно на 75%, а співвідношення SOL/ETH зросло до 0,06. Завдяки низьким комісіям та високій пропускній спроможності багато високопродуктивних додатків вибрали Solana для розробки. Розвиток у сфері DeFi включає запуск cbBTC, акції заохочення PYUSD тощо. Ринкова вартість стейблкойнів зросла більш ніж у три рази, досягнувши 5,1 мільярда доларів.
Solana досягла значного зростання в прийнятті розробниками, залучивши більше нових розробників, ніж будь-яка інша блокчейн-платформа. Співпраця з Shopify та Visa ще більше зміцнила зростання мережі.
Основні напрямки екосистеми Solana у 2024 році зосередяться на DePIN, meme, PayFi та інших сферах:
DePIN: Проекти, такі як Helium і Render Network, переходять на Solana, що приносить потужну користувацьку спільноту. Проекти обчислювальної потужності, такі як io.net, привертають велику увагу.
Meme: Платформи такі як Pump.fun сприяють значному зростанню обсягів торгівлі Meme-валютою на Solana. Аналітичні платформи, такі як GMGN.ai, надають інвесторам інформацію про ринок.
PayFi: Інфраструктура, така як Solana Pay, відкриває нову еру для платежів та бізнесу. Співпраця з VISA відкриває канали офлайн-платежів.
Активація Firedancer у майбутньому ще більше підвищить продуктивність мережі. Плагін Solana надає більшу гнучкість у випуску токенів. Потенціал схвалення ETF, зростання ринку стейблкоінів та інші фактори принесуть позитивний вплив на екосистему.
5. Alt-L1
У 2024 році Alt-L1 продовжить отримувати сильну увагу, конкуруючи з Ethereum у багатьох аспектах. Варто звернути увагу на важливі та нові Alt L1, включаючи:
Berachain: впровадження механізму доказу ліквідності (PoL), після запуску TVL швидко зросло до понад 1,5 мільярда доларів.
TON: привернув увагу завдяки базі користувачів Telegram, але після Q4 показники виявилися нижчими за очікування. Подальше зростання залежить від співпраці з Telegram.
Kaia: утворена шляхом злиття Klaytn та Finschia, інтегрує такі додатки, як LINE та KakaoTalk. Запуск програми Kaia Wave для сприяння розвитку екосистеми.
Move екосистема: Sui та Aptos є основними представниками. Sui переважає Aptos за багатьма показниками, чистий приплив у 1,2 мільярда доларів у 2024 році. Aptos більше орієнтується на токенізацію RWA та інші інституційні напрямки.
MegaETH: вирішує обмеження пропускної здатності транзакцій та обчислювальної потужності через спеціалізацію вузлів, підтримує високопродуктивні додатки.
Monad: реалізація оптимістичного паралельного виконання транзакцій, підтримка високої пропускної здатності та низької затримки.
Конкурентна ситуація показує, що в 2024 році наратив вже не обмежується боротьбою між Ethereum та Solana. Все більше проектів Alt L1 мають шанси отримати більшу частку ринку в 2025 році.
6. Інші треки
6.1 Мем
Загальний ріст мем-індустрії у 2024 році становитиме 218%, Ethereum, Base та Solana є найактивнішими.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
2024 крипторинок огляд: ETF підвищує домінування BTC до 56.8% Децентралізовані фінанси TVL подвоюється
1. Огляд ринку
1.1 Основи ринку криптовалют
У 2024 році загальна капіталізація ринку криптовалют зросла з 2,31 трильйона доларів до 3,33 трильйона доларів, що становить приріст 44,2%. Це в основному сталося завдяки схваленню спотового ETF на біткоїн і перемозі Трампа на виборах. Домінування біткоїна зросло до 56,8%, що в основному пов'язано з великим інтересом інституційних інвесторів до ETF на біткоїн.
Хоча запуск ETF на Ethereum відбувся, його результати були відносно скромними. Solana показала відмінні результати, ціна SOL зросла на 29,3%, а чистий приплив коштів в екосистему склав 2 мільярди доларів.
Ринкова частка DeFi продовжує розширюватися, загальна заблокована вартість подвоюється. Співвідношення обсягів торгівлі DEX/CEX підвищується до 11,05%, річний обсяг торгівлі досягає 2,67 трильйона доларів США. Solana та Base у сегменті TVL DeFi подвоюються, досягаючи 7,17% та 3% відповідно.
Стабільні монети зросли на 26,8% у капіталізації ринку, перевищивши 205 мільярдів доларів. Нові учасники, такі як Ethena, сприяли цьому тренду. Потенційне схвалення ETF для активів, таких як XRP і SOL, матиме позитивний вплив у майбутньому.
1.2 Макроекономічне середовище та політика
Трамп переміг Харріс на виборах 2024 року і знову став президентом, Республіканська партія здобула більшість у Конгресі. Політика Трампа «Америка понад усе» та ізоляціонізму може призвести до невизначеності в міжнародній ситуації. Його крипто-дружня політика може сприяти розвитку галузі, але ще потрібно спостерігати за реальним виконанням.
Європа продовжує зазнавати впливу російсько-української війни, і вплив правих партій помітно посилився. Європа слідкує за США у регулюванні криптовалют, законопроект MiCA офіційно набрав чинності.
Ситуація на Близькому Сході загострюється, конфлікт між Ізраїлем та ХАМАСом входить в завершальну стадію. У багатьох країнах Південної Америки просувається легалізація криптовалют.
Глобальний ВВП збільшився на 2,6%, рівень інфляції - 2,5%. Інфляцію в США частково контролюють, починають знижувати процентні ставки. Економічне зростання в єврозоні сповільнюється через геополітичний вплив. Китай стикається з ризиком дефляції та проблемами в сфері нерухомості. Країни, що розвиваються, під впливом підвищення процентних ставок у доларах зазнають девальвації валюти.
Три основні фондові індекси США суттєво зросли, акції технологічних компаній показали яскраві результати. Розвиток ШІ сприяв зростанню цін акцій відповідних компаній. Японський фондовий ринок досяг 30-річного рекорду, скориставшись перевагами арбітражних угод та експорту.
2. Біткоїн
2.1 Продукти та дизайн угод
У другій половині 2024 року відбудеться важливе програмне оновлення біткойна, наприклад, Bitcoin Core 28.0 впровадить гнучку стратегію переадресації транзакцій, а мережа Lightning запустить BOLT12. Ці оновлення вплинуть на різні сценарії використання, такі як підтримка переадресації транзакцій без комісій.
Обговорення проектування рівня протоколу триває, зосереджуючись на пропозиціях м'якого хардфорку. Серед розробників існують розбіжності, які в основному поділяються на кілька таборів: додавання нових операційних кодів, покращення мережі Lightning, просування "руху відновлення великих скриптів" тощо. Консенсус досі не досягнуто, очікується, що у 2025 році можуть бути досягнуті певні прогреси.
Реалізація BitVM поступово просувається, зосереджуючи увагу на проектуванні та реалізації міжланкових мостів. Деякі тестові версії міжланкових мостів на базі BitVM вже почали працювати.
2.2 Layer 2 - Швидкісна мережа
Загальна кількість каналів мережі Lightning залишається на рівні близько 5000 BTC. Кількість вузлів стабільна, але кількість каналів зменшується, що може свідчити про концентрацію ліквідності у великих постачальників послуг вузлів.
BOLT12(пропозиція)була прийнята багатьма клієнтами, підтримує статичні способи оплати. Деякі мережі Layer 1 розробляють рішення Layer 2, сумісні зі стандартами BOLT.
Ефективність бізнес-моделі залишається основною точкою уваги. Проекти, орієнтовані на послуги, особливо ті, що використовують Lightning Network як шар розрахунків для трансакцій через кордон, можуть отримати більше уваги. Подальший розвиток залежить від випуску стейблкоїнів на Lightning Network.
2.3 Шар 2 - Бічні ланцюги
Виконання бокових ланок другого рівня є неоднозначним. Деякі проекти демонструють спад, в той час як інші продовжують зростати. TVL різних проектів показує чітку чергування трендів.
Виклики, які стоять перед Layer 2 біткоїна, включають залежність від нестійкого зростання TVL та стимулювання через аірдропи. Важливо побудувати надійну екосистему для забезпечення тривалої ліквідності. BTCFi може досягти кращої абстракції ліквідності та стекування протоколів, використовуючи існуючу інфраструктуру.
Ключем до успіху Біткоїн L2 є забезпечення безпеки активів та прагнення до стратегії вертикальної інтеграції.
2.4 Онлайнові активи
Активи на біткойн-ланцюгу не зросли значно в ціні разом з підвищенням вартості біткойна, їхня ліквідність є низькою. Загальна продуктивність альткойнів гірша, ніж у інших альткойнів.
Активи метапротоколу, такі як BRC20, Runes, останнім часом показують погані результати, їхня ринкова капіталізація та зростання значно поступаються популярним мем-активам.
RGB активно просувається, вже є технічні реалізації підтримки інтеграції з мережою Lightning. Випуск стейблкоїна Tether є основним наративом, але конкретний план реалізації поки що не визначено.
Taproot Assets дозволяє здійснювати низьковартісне карбування стейблкоїнів та миттєві розрахунки на біткоїні. Tether оголосила про випуск стейблкоїну на цій основі.
Сектор активів на блокчейні стикається з такими викликами, як недостатній досвід DEX та ліквідність, а також CEX має труднощі з інтеграцією нових типів активів.
2,5 BTCFi
BTCFi надає додатковий дохід власникам біткойнів, оскільки інфраструктура покращується, загальна заблокована вартість, ймовірно, зросте.
Типи доходу, на які орієнтуються активи BTC, змінилися з L2 на стейкінг, ліквідний стейкінг та ліквідний повторний стейкінг. Babylon, як основа цього шляху доходу, залучила велику кількість TVL. Різні проекти LST виникають, розблокуючи ліквідність і сприяючи активності DeFi.
Майбутнє зосередиться на пошуку способів ефективного використання та обігу стейкованих активів. Протоколи, які зможуть більш гнучко мобілізувати ліквідність біткоїна та підтримувати більш різноманітні категорії активів, матимуть більше шансів на успіх.
3. Ефір
Незважаючи на запуск ETH ETF у липні 2024 року, його результати не змогли повторити успіх Bitcoin ETF. Співвідношення ETH/BTC знизилося до 0,037, що підкреслює перевагу інституційних інвесторів до Bitcoin. Комісії за газ у Layer 2 нижчі, ніж в Ethereum, що призводить до припливу коштів у проекти Layer 2.
Однак, у грудні ETF на ETH продемонстрував найкращі результати, встановивши рекорд чистого припливу близько 2 мільярдів доларів. EVM залишається найпереважаючою та найактивнішою віртуальною машиною в екосистемі.
3,1 L2s
Після оновлення Dencun комісії за транзакції rollups знизились на понад 90%. Кількість щоденних транзакцій Layer 2 зросла на 325%, а кількість активних адрес на день зросла до 2,18 мільйона.
Помітний приплив коштів до Base зумовлений зручним користувацьким досвідом, співпрацею з Coinbase та запуском популярних додатків. Кількість активних користувачів щодня стрімко зросла до 1,6 мільйона. Активність у DeFi значно зросла, ринок стабільних монет зріс до 3,6 мільярда доларів.
Arbitrum запустив Stylus, що підтримує кілька мов програмування для написання смарт-контрактів. Майбутня дорожня карта охоплює підтримку кількох клієнтів, адаптивне ціноутворення та інші заходи.
OP Superchain продовжує демонструвати сильну динаміку, до кінця року загальна кількість ланцюгів на базі OP-Stack досягне 56. Кількість активних розробників різко зросла до 3446 осіб.
3.2 Поновлення застави
Кількість стейкованого ефіру загалом має тенденцію до зростання, але дохідність знизилася до 3%. Це спонукало користувачів шукати альтернативні доходи через надання ліквідності або кредитну активність. Протоколи повторного стейкінгу привабили велику кількість TVL, але динаміка зростання дещо послабилася.
TVL Symbiotic значно зріс, з 307 мільйонів доларів до 2,12 мільярда доларів. Майбутні каталізатори залежатимуть від успішного впровадження механізму скорочення, а також від гнучкості, що надається AVS, стейкерам і операторам вузлів.
3.3 Майбутня дорожня карта Ethereum та пропозиції EIP
У 2025 році Ethereum планує провести значне оновлення Pectra, яке, як очікується, буде завершено в першому кварталі. Ключові пропозиції EIP включають:
Довгострокова дорожня карта має на меті впровадження основних технологій, таких як нульове знання та постквантова криптографія, до 2029 року.
Ефіріуму в майбутньому потрібно відкоригувати криву випуску винагород за стейкінг та залучити високопродуктивні додатки, щоб створити більшу цінність для власників.
У інших аспектах інфраструктури, децентралізоване ранжування та доступність даних, як очікується, у 2025 році зазнають значного зростання. Стандарт міжланцюгової взаємодії ERC-7683, пов'язаний з намірами та абстракцією ланцюга, має стати важливою віхою. AI-агенти та DeFi-транзакції, керовані намірами, також є напрямками інновацій у майбутньому.
4. Solana
У 2024 році Solana показала відмінні результати, ціна зросла приблизно на 75%, а співвідношення SOL/ETH зросло до 0,06. Завдяки низьким комісіям та високій пропускній спроможності багато високопродуктивних додатків вибрали Solana для розробки. Розвиток у сфері DeFi включає запуск cbBTC, акції заохочення PYUSD тощо. Ринкова вартість стейблкойнів зросла більш ніж у три рази, досягнувши 5,1 мільярда доларів.
Solana досягла значного зростання в прийнятті розробниками, залучивши більше нових розробників, ніж будь-яка інша блокчейн-платформа. Співпраця з Shopify та Visa ще більше зміцнила зростання мережі.
Основні напрямки екосистеми Solana у 2024 році зосередяться на DePIN, meme, PayFi та інших сферах:
Активація Firedancer у майбутньому ще більше підвищить продуктивність мережі. Плагін Solana надає більшу гнучкість у випуску токенів. Потенціал схвалення ETF, зростання ринку стейблкоінів та інші фактори принесуть позитивний вплив на екосистему.
5. Alt-L1
У 2024 році Alt-L1 продовжить отримувати сильну увагу, конкуруючи з Ethereum у багатьох аспектах. Варто звернути увагу на важливі та нові Alt L1, включаючи:
Конкурентна ситуація показує, що в 2024 році наратив вже не обмежується боротьбою між Ethereum та Solana. Все більше проектів Alt L1 мають шанси отримати більшу частку ринку в 2025 році.
6. Інші треки
6.1 Мем
Загальний ріст мем-індустрії у 2024 році становитиме 218%, Ethereum, Base та Solana є найактивнішими.