Цифрове золото XAUt: потужний конкурент USDt?

У останньому місячному аналізі ринку криптовалют Bloomberg зазначив: "З огляду на широке використання USDt для мостів до долара, його зростання здається незворотним, і перевершити Ethereum - це лише питання часу."

Дійсно, розширення USDt є дуже очевидним. Після 12 березня попит на маржинальну торгівлю з боку криптовалютних трейдерів, різні сірі галузі, а також попит на долари з боку країн, що підлягають санкціям або мають надмірну волатильність національної валюти, спільно сприяють постійному зростанню ринкової капіталізації USDt. Проте, поки USDt привертає багато уваги, інші активи, випущені Tether, що закріплені за стабільними монетами, залишаються менш помітними.

Згідно з офіційною сторінкою прозорості Tether, окрім USDt, Tether також випустила стейблкоїни, прив'язані до євро, китайського юаня та золота: EURt, CNHt та XAUt.

Серед них, EURt був випущений ще в 2014 році, але наразі його ринкова капіталізація становить менше 45 мільйонів євро. CNHt був запущений у вересні 2019 року, а його поточна ринкова капіталізація становить близько 23 мільйонів юанів. Ринкова капіталізація, обсяг торгів та кількість бірж, на яких торгуються ці два стейблкоїни, є досить обмеженими.

А стабільна монета XAUt, яка була запущена лише наприкінці січня цього року, показала відмінні результати: дані Coingecko свідчать, що за більш ніж 4 місяці з моменту запуску її ринкова капіталізація зросла до приблизно 8600 мільйонів доларів США, а обсяг торгів за 24 години перевищив 110 тисяч доларів США; наразі вона вже доступна на 5 біржах.

Чому XAUt змогла швидко зрости за короткий проміжок часу? Яка її аудиторія, і яка поточна ситуація з торгівлею? Чи може XAUt стати новою загрозою для USDt, який, здається, вже утвердився на троні стабільних монет? PANews взяла інтерв'ю у видавця XAUt Tether та керівників відповідних торгових платформ, щоб відповісти на ці питання.

XAUt швидко розширюється: народився в січні, виріс під час економічної кризи

Tether, можливо, також не очікував, що в кінці січня, коли тільки що випустив золотий стейблкоїн, COVID-19 почне поширюватися по всьому світу, а економічна криза, яка виникла внаслідок цього, забезпечить ідеальні умови для швидкого зростання капіталізації XAUt.

Головний технічний директор Tether Паоло зазначив, що кожен XAUt забезпечений однією унцією фізичного золота. Це означає, що зростання капіталізації XAUt пов'язане із попитом інвесторів на фізичне золото.

Генеральний директор однієї з торгових платформ вважає, що користувачі, які цікавляться XAUt, це ті трейдери, які хочуть зручно отримати доступ до золота, і які мають інтерес до інвестицій як у криптовалюту, так і в золото.

Інші керівники торгових платформ також поділяють схожу думку, вважаючи, що XAUt надає роздрібним та професійним інвесторам зручний спосіб інвестувати в золото. Зростання XAUt пов'язане з агресивною політикою монетарного стимулювання глобальних центральних банків, представлених Федеральною резервною системою, а також з економічною рецесією, викликаною пандемією COVID-19, що спонукає інвесторів шукати можливості хеджування ризиків через XAUt.

Ці погляди відповідають змінам у макроекономічному середовищі. З березня Федеральна резервна система оголосила про ряд агресивних заходів, таких як запуск стимулювальної програми на сотні мільярдів доларів, різке зниження процентних ставок, безмежне придбання корпоративних облігацій, державних облігацій та облігацій, забезпечених іпотекою тощо. Економічна нестабільність сприяє зростанню цін на золото, дані показують значне збільшення попиту на золотовалютні товари.

!

Як актив, прив'язаний до золота, XAUt, здається, став справжнім "цифровим золотом". Паоло зазначив, що інвесторам не потрібно сплачувати комісії за зберігання XAUt, і вони можуть обміняти XAUt на фізичне золото. Крім того, мінімальна одиниця торгівлі XAUt може бути розділена до шести знаків після коми, і торгівля доступна цілодобово. Ці фактори, безсумнівно, є потужним каталізатором стрімкого зростання ринкової капіталізації XAUt за останні кілька місяців.

Хороший розвиток XAUt не лише приваблює роздрібних інвесторів, професійних трейдерів, інституційних інвесторів та інших користувачів, але й спонукає торгові платформи створювати більш різноманітні торгові інструменти навколо нього.

Запуск XAUt для термінових контрактів

Згідно з даними криптовалютної платформи Nomics, три основні біржі в сумі займають близько 85% обсягу торгівлі XAUt, при цьому обсяг торгівлі однієї з них наближається до половини, що свідчить про абсолютну домінуючу позицію.

З точки зору продуктового формату, кілька торгових платформ в основному орієнтуються на похідні інструменти XAUt.

Генеральний директор однієї з торгових платформ повідомив, що наразі платформа пропонує безстрокові контракти на XAUt, враховуючи потреби клієнтів, в майбутньому можуть бути запущені квартальні ф'ючерси на XAUt.

Інший CEO торгової платформи розкрив, що наразі пропонує 3-кратне кредитне плече для купівлі/продажу XAUt, планує запустити спотову маржинальну торгівлю XAUt.

Окрім різноманітності форм торгівлі, різні платформи також планують інфраструктуру торгівлі XAUt. Кілька бірж планують ввести XAUt в мережу Lightning для підвищення ефективності торгівлі.

!

Чи може XAUt стати наступним USDt?

Насправді, ринок стабільних монет, прив'язаних до золота, вже досить переповнений. За повідомленнями, за останні кілька років більше 30 проектів стабільних монет, прив'язаних до золота, зазнали невдачі, в той час як нині існує понад 75 подібних проектів. Окрім Tether, у цій сфері також беруть участь кілька відомих установ.

Дані про золото, прив'язане до PAX Gold, випущене певним ліцензованим постачальником цифрових активів, також не поступаються XAUt. Станом на момент публікації, добовий обсяг торгів PAXG наближається до 480 тисяч доларів США, що значно перевищує 110 тисяч доларів США XAUt.

Крім того, як ліцензована організація, надійність аудиту золотовалютних резервів PAX Gold явно вища, ніж у XAUt. Чи зможе ситуація, коли USDt має недостатні резерви, повторитися з XAUt, ще потребує часу для перевірки.

Отже, чи стане XAUt наступним USDt?

На це головний технічний директор Tether має негативну позицію. Він вважає, що, хоча золото, яке стоїть за XAUt, є звичайним і популярним інвестиційним активом, його волатильність значно вища, ніж у USDt. Крім того, випуск стабільних монет, прив'язаних до золота, є більш складним, ніж випуск стабільних монет, прив'язаних до фіатної валюти, тому ринкова капіталізація XAUt важко досягає масштабу USDt.

Деякі CEO бірж поділяють цю думку. Вони вважають, що USDt став фактичним базовим медіатором у криптовалютній торгівлі і швидко перетворюється на стандартний токен для маржинальної чи деривативної торгівлі, що ускладнює XAUt, навіть якщо він прив'язаний до фізичного золота, досягти ринкової капіталізації, що наближається до USDt.

Інший CEO біржі, натомість, є відносно оптимістичним, вважаючи, що стабільні монети, прив'язані до золота, такі як XAUt, в майбутньому можуть досягти пікової вартості в декілька сотень мільярдів доларів.

Майбутнє ринкової вартості XAUt ще потребує спостереження, але на його шляху розвитку існують деякі проблеми, які потребують термінового вирішення. Наприклад, у випадку нестачі постачання золота, здатність Tether забезпечити золото викликає сумніви. За повідомленнями, під час пандемії міжнародна логістика була порушена, що призвело до того, що Tether зіткнувся з проблемою нестачі "золотих джерел".

Після того, як "Біткоїн" і "піринговий електронний готівковий" наративи закріпилися, чи зможе Tether знову отримати титул "цифрового золота"? Ми з нетерпінням чекаємо.

!