Ліквідність циклу та створення багатства: аналіз стадії поточного ринку

В процесі економічного розвитку, перехід від жорсткої політики до м'якої часто є золотим періодом накопичення багатства. Тому точне розуміння змін ліквідності циклів є вирішальним для ефективного розподілу активів. Давайте разом розглянемо стадію, на якій зараз перебуває ринок.

Важливість циклів ліквідності

Ліквідність, контрольована центральним банком, можна порівняти з мастилом для глобальної економічної машини. Надмірне введення призводить до "перегріву" ринку, тоді як надмірне затягування може призвести до "застою" економіки. Оволодіння ритмом змін ліків допомагає передбачити виникнення ринкових бульбашок і крахів.

Чотири етапи ліквідності 2020-2025 років

1. Етап різкого зростання (2020-2021 роки)

   • Центробанк здійснює масштабне вливання Ліквідності
   • Процентна ставка знизилась до нуля, обсяги кількісного пом'якшення досягли рекордних висот
   • Швидкість зростання світового грошового постачання досягла історичного піку

2. Етап виснаження (2021-2022 роки)

   • Швидке зростання процентних ставок
   • Початок реалізації кількісного скорочення
   • Ринок облігацій зазнав історичного падіння

3. Стабільний етап (2022-2024 роки)

   • Політика залишається в стані жорсткості
   • Учасники ухвалення рішень спостерігають за ефектами політики

4. Початкова стадія переходу (2024-2025 роки)

   • Світ починає знижувати процентні ставки
   • Обмежувальні заходи поступово скасовуються
   • Хоча процентні ставки все ще на високому рівні, але вже демонструють тенденцію до зниження

Стан ринку в середині 2025 року

Наразі ринок перебуває на критичній межі переходу від стабільної фази до початкової фази. Процентні ставки залишаються на високому рівні, кількісне скорочення триває, але загальна тенденція схиляється до подальшого пом'якшення.

Огляд стану ліквідності з використанням кредитного плеча

Активаційний стан ліквіднісного важеля в різні періоди можна відобразити за допомогою світлофорів трьох кольорів: червоного, помаранчевого та зеленого:

• 🔴 Не активовано
• 🟧 Невелика активація
• 🟢 Сильна активація

Серед них, процентна політика є основним фактором, що впливає на інші Ліквідність важелі.

Середнє становище ліквідності на 2025 рік

• Монетарна політика: підтримка високого рівня, очікується, що в кінці року може вперше незначно знизити процентну ставку
• Кількісна політика: кількісне скорочення триває, але вже з'явилися ранні сигнали стимулювання

Ключові показники спостереження

1. Інфляція знизилася до 2%, а політична позиція змістилася до нейтральної.
2. Кількісне обмеження призупинено, починається повне повторне інвестування в облігації, що підлягають погашенню
3. Різниця між FRA-OIS з терміном три місяці розширилася або ставки репо різко зросли
4. Центральний банк Китаю повністю знизив норму обов'язкових резервів.

Висновок

Поточний ринок ще не увійшов у новий етап зростання Ліквідності. Перед тим, як більшість ліквіднісних важелів перейдуть у зелений, на ринку можуть продовжуватися коливання ризикових уподобань, справжнього етапу божевілля ще потрібно чекати.