Перспективи в сфері Децентралізованих фінансів у 2024 році: ключові тенденції та напрямки розвитку
Останніми роками децентралізовані фінанси ( DeFi ) пережили стрімкий розвиток. З початкових експериментальних проєктів DeFi став невід'ємною інфраструктурою в екосистемі криптовалют. Хоча деякі відомі проєкти вирізнялися в цьому процесі, конкуренція в цій сфері також зростає. Різні проєкти постійно запускають нові продукти, знижують витрати, щоб залучити користувачів. Які тенденції можуть проявитися в DeFi у 2024 році? Ось кілька прогнозів і аналізів ключових тенденцій у сфері DeFi.
Тенденція платформізації протоколів очевидна
З розвитком Децентралізованих фінансів основні протоколи почали задовольнятися не лише однією функцією, а переходити до надання всебічних комплексних послуг. Минулого року кілька відомих проектів DeFi запустили нові бізнес-лінії:
SubDAO Spark від MakerDAO запущено, загальна заблокована вартість на Ethereum (TVL) досягла 1.65 мільярда доларів, ставши одним із основних кредитних протоколів.
Curve та Aave розробили свої власні стейблкоїни crvUSD та GHO.
Uniswap запустила свій власний гаманець, раніше придбавши платформу для торгівлі NFT.
На новій блокчейн-платформі Aptos Thala розробила стабільну монету, біржу, Launchpad, ліквідний стейкінг та інші функції, які майже охоплюють всі звичайні послуги Децентралізованих фінансів, крім кредитування.
Ця платформація, ймовірно, продовжить посилюватися в майбутньому, відображаючи зростаючу зрілість індустрії Децентралізовані фінанси.
Переваги провідних проєктів важко зруйнувати
Uniswap, Aave, MakerDAO та інші провідні Децентралізовані фінанси протоколи з'явилися до попереднього бичачого ринку. Вони постійно зміцнюють свої позиції в умовах безперервної еволюції ринку, демонструючи потужні мережеві ефекти та вплив бренду. Ці проєкти також постійно оновлюються та вдосконалюються:
Uniswap оголосив про версію v4, яка дозволяє додавати різні користувацькі функції через "гачки".
Uniswap X представив нову схему для підписання замовлень поза ланцюгом та розрахунку голландських аукціонів на ланцюзі.
Aave v3 підвищив ефективність капіталу та розширився на кількох блокчейнах.
Дані показують, що Uniswap зберігає частку ринку DEX на основних EVM-сумісних ланцюгах на рівні близько 55%. У короткостроковій перспективі важко буде похитнути домінування цих провідних проектів.
Відтік ліквідності з майнінгу, капітал прагне вищої ефективності
У зрілому екосистемі публічних блокчейнів, таких як Ethereum, Solana, BNB Chain, ліквідність майнінг поступово стає минулим. Проекти більше покладаються на "реальні прибутки" для залучення коштів, а кошти також схильні спрямовуватися на платформи з вищою ефективністю.
Наприклад, на Solana DEX демонструє високу капітальну ефективність. Станом на 30 грудня, пули SOL/USDC та SOL/USDT з найбільшою ліквідністю на Orca приносять щоденний дохід від комісій за торгівлю, який наближається або перевищує 0,5%. Для порівняння, трійка найбільших торгових пар ETH/стабільна монета на Ethereum має щоденний дохід лише 0,068%~0,127%.
У ситуації, коли різниця в прибутковості така велика, професійні постачальники ліквідності можуть більше схилятися до переходу на нові платформи з більшою ефективністю. Проте це не означає, що провідні проекти будуть витіснені, вони все ще мають кращі фундаментальні показники, безпеку та переваги стабільності.
LST або стане новим двигуном зростання TVL для блокчейнів
Хоча концепція ліквідних стейкінг-токенів (LST) існує вже давно, вона почала користуватися широкою увагою лише перед оновленням Ethereum Shanghai. Наразі лідер LST Lido став проектом DeFi з найбільшим TVL.
Ця тенденція також спостерігається на інших публічних блокчейнах. У екосистемі Solana два проекти LST Marinade та Jito займають перші два місця за TVL. Вони стимулюють використання LST у протоколах DeFi Solana за допомогою заохочень, що сприяє зростанню TVL у всій екосистемі.
Інші публічні блокчейни також почали наслідувати цю модель. Наприклад, в екосистемі Sui річна дохідність деяких торгових пар LST досягає 49%, більшість з яких походить з офіційних винагород. Лідер ринку кредитування на Avalanche, Benqi, також розробив бізнес LST, наразі TVL, що приносить LST, вже перевищує його кредитний бізнес.
Perp DEX має надію народити більш конкурентоспроможні проекти
Децентралізовані фінансові永续合约交易所(Perp DEX) колись вважався перспективним, а також породив такі відомі проекти, як dYdX, Synthetix, GMX. Однак наразі основні Perp DEX все ще мають деякі проблеми:
GMX v1 в однобічному ринку має дисбаланс між довгими та короткими позиціями, що не є дружнім до постачальників ліквідності. Одночасно витрати на торгівлю досить високі, що також не є достатньо дружнім до трейдерів.
GMX v2 впроваджує механізм ковзання цін під час торгівлі, але це приносить невизначеність для користувачів.
Фінансова ставка Synthetix сильно коливається, а також існує затримка в 8 секунд при оформленні замовлення.
Останніми часами з'явилося кілька нових проєктів, які продемонстрували привабливі характеристики. Наприклад, DLP-резервуар Drift пропонує можливості ліквідного майнінгу з високими доходами, хоча й з високими ризиками. Проєкти, такі як Aark Digital, MYX Finance, пропонують більш ефективні рішення для використання капіталу. Ці інновації можуть сприяти появі більш конкурентоспроможних проєктів у секторі Perp DEX.
Проекти RWA викликають певні суперечки. Вони зазвичай потребують залежності від централізованих сутностей, що може призвести до регуляторних ризиків, що не зовсім відповідає ідеї децентралізованих фінансів.
На даний момент здається, що державні облігації США є єдиним напрямком RWA, який можна широко впроваджувати. Інші активи, такі як нерухомість, предмети мистецтва тощо, хоча і можуть бути токенізовані, все ж страждають від нестандартних характеристик, що призводить до нестачі ліквідності на блокчейні.
З огляду на можливість зниження процентних ставок у США, у 2024 році очікується зниження доходності короткострокових американських облігацій, що безпосередньо вплине на доходи таких продуктів, як RWA від MakerDAO. Водночас, якщо крипторинок увійде в бичачий тренд, зросте попит на стейблкоїни, що може зменшити привабливість продуктів RWA. Нещодавні дані MakerDAO показують, що обсяги випуску DAI почали знижуватися з кінця жовтня.
Незважаючи на це, підприємці все ще активно досліджують сектор RWA. У цьому процесі можуть бути залучені традиційні фінансові установи як партнери, що принесе нові можливості та наративи для RWA.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
11 лайків
Нагородити
11
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
GasFeeSobber
· 8год тому
Великий тренд вже пройшов, не поспішайте купувати просадку.
2024 рік Децентралізовані фінанси шість основних тенденцій: протокол платформація, LST зростання, інновації Perp DEX
Перспективи в сфері Децентралізованих фінансів у 2024 році: ключові тенденції та напрямки розвитку
Останніми роками децентралізовані фінанси ( DeFi ) пережили стрімкий розвиток. З початкових експериментальних проєктів DeFi став невід'ємною інфраструктурою в екосистемі криптовалют. Хоча деякі відомі проєкти вирізнялися в цьому процесі, конкуренція в цій сфері також зростає. Різні проєкти постійно запускають нові продукти, знижують витрати, щоб залучити користувачів. Які тенденції можуть проявитися в DeFi у 2024 році? Ось кілька прогнозів і аналізів ключових тенденцій у сфері DeFi.
Тенденція платформізації протоколів очевидна
З розвитком Децентралізованих фінансів основні протоколи почали задовольнятися не лише однією функцією, а переходити до надання всебічних комплексних послуг. Минулого року кілька відомих проектів DeFi запустили нові бізнес-лінії:
SubDAO Spark від MakerDAO запущено, загальна заблокована вартість на Ethereum (TVL) досягла 1.65 мільярда доларів, ставши одним із основних кредитних протоколів.
Curve та Aave розробили свої власні стейблкоїни crvUSD та GHO.
Uniswap запустила свій власний гаманець, раніше придбавши платформу для торгівлі NFT.
На новій блокчейн-платформі Aptos Thala розробила стабільну монету, біржу, Launchpad, ліквідний стейкінг та інші функції, які майже охоплюють всі звичайні послуги Децентралізованих фінансів, крім кредитування.
Ця платформація, ймовірно, продовжить посилюватися в майбутньому, відображаючи зростаючу зрілість індустрії Децентралізовані фінанси.
Переваги провідних проєктів важко зруйнувати
Uniswap, Aave, MakerDAO та інші провідні Децентралізовані фінанси протоколи з'явилися до попереднього бичачого ринку. Вони постійно зміцнюють свої позиції в умовах безперервної еволюції ринку, демонструючи потужні мережеві ефекти та вплив бренду. Ці проєкти також постійно оновлюються та вдосконалюються:
Uniswap оголосив про версію v4, яка дозволяє додавати різні користувацькі функції через "гачки".
Uniswap X представив нову схему для підписання замовлень поза ланцюгом та розрахунку голландських аукціонів на ланцюзі.
Aave v3 підвищив ефективність капіталу та розширився на кількох блокчейнах.
Дані показують, що Uniswap зберігає частку ринку DEX на основних EVM-сумісних ланцюгах на рівні близько 55%. У короткостроковій перспективі важко буде похитнути домінування цих провідних проектів.
Відтік ліквідності з майнінгу, капітал прагне вищої ефективності
У зрілому екосистемі публічних блокчейнів, таких як Ethereum, Solana, BNB Chain, ліквідність майнінг поступово стає минулим. Проекти більше покладаються на "реальні прибутки" для залучення коштів, а кошти також схильні спрямовуватися на платформи з вищою ефективністю.
Наприклад, на Solana DEX демонструє високу капітальну ефективність. Станом на 30 грудня, пули SOL/USDC та SOL/USDT з найбільшою ліквідністю на Orca приносять щоденний дохід від комісій за торгівлю, який наближається або перевищує 0,5%. Для порівняння, трійка найбільших торгових пар ETH/стабільна монета на Ethereum має щоденний дохід лише 0,068%~0,127%.
У ситуації, коли різниця в прибутковості така велика, професійні постачальники ліквідності можуть більше схилятися до переходу на нові платформи з більшою ефективністю. Проте це не означає, що провідні проекти будуть витіснені, вони все ще мають кращі фундаментальні показники, безпеку та переваги стабільності.
LST або стане новим двигуном зростання TVL для блокчейнів
Хоча концепція ліквідних стейкінг-токенів (LST) існує вже давно, вона почала користуватися широкою увагою лише перед оновленням Ethereum Shanghai. Наразі лідер LST Lido став проектом DeFi з найбільшим TVL.
Ця тенденція також спостерігається на інших публічних блокчейнах. У екосистемі Solana два проекти LST Marinade та Jito займають перші два місця за TVL. Вони стимулюють використання LST у протоколах DeFi Solana за допомогою заохочень, що сприяє зростанню TVL у всій екосистемі.
Інші публічні блокчейни також почали наслідувати цю модель. Наприклад, в екосистемі Sui річна дохідність деяких торгових пар LST досягає 49%, більшість з яких походить з офіційних винагород. Лідер ринку кредитування на Avalanche, Benqi, також розробив бізнес LST, наразі TVL, що приносить LST, вже перевищує його кредитний бізнес.
Perp DEX має надію народити більш конкурентоспроможні проекти
Децентралізовані фінансові永续合约交易所(Perp DEX) колись вважався перспективним, а також породив такі відомі проекти, як dYdX, Synthetix, GMX. Однак наразі основні Perp DEX все ще мають деякі проблеми:
GMX v1 в однобічному ринку має дисбаланс між довгими та короткими позиціями, що не є дружнім до постачальників ліквідності. Одночасно витрати на торгівлю досить високі, що також не є достатньо дружнім до трейдерів.
GMX v2 впроваджує механізм ковзання цін під час торгівлі, але це приносить невизначеність для користувачів.
Фінансова ставка Synthetix сильно коливається, а також існує затримка в 8 секунд при оформленні замовлення.
Останніми часами з'явилося кілька нових проєктів, які продемонстрували привабливі характеристики. Наприклад, DLP-резервуар Drift пропонує можливості ліквідного майнінгу з високими доходами, хоча й з високими ризиками. Проєкти, такі як Aark Digital, MYX Finance, пропонують більш ефективні рішення для використання капіталу. Ці інновації можуть сприяти появі більш конкурентоспроможних проєктів у секторі Perp DEX.
Реальні світові активи ( RWA ) перспективи викликають сумніви
Проекти RWA викликають певні суперечки. Вони зазвичай потребують залежності від централізованих сутностей, що може призвести до регуляторних ризиків, що не зовсім відповідає ідеї децентралізованих фінансів.
На даний момент здається, що державні облігації США є єдиним напрямком RWA, який можна широко впроваджувати. Інші активи, такі як нерухомість, предмети мистецтва тощо, хоча і можуть бути токенізовані, все ж страждають від нестандартних характеристик, що призводить до нестачі ліквідності на блокчейні.
З огляду на можливість зниження процентних ставок у США, у 2024 році очікується зниження доходності короткострокових американських облігацій, що безпосередньо вплине на доходи таких продуктів, як RWA від MakerDAO. Водночас, якщо крипторинок увійде в бичачий тренд, зросте попит на стейблкоїни, що може зменшити привабливість продуктів RWA. Нещодавні дані MakerDAO показують, що обсяги випуску DAI почали знижуватися з кінця жовтня.
Незважаючи на це, підприємці все ще активно досліджують сектор RWA. У цьому процесі можуть бути залучені традиційні фінансові установи як партнери, що принесе нові можливості та наративи для RWA.