Різке зростання пропозиції короткострокових державних облігацій, підкреслює фінансовий тиск на США
Нещодавно, з набранням чинності нового закону про зниження податків та витрат, уряд США стикається з величезним тиском на бюджетний дефіцит. Щоб впоратися з цим викликом, Міністерство фінансів США, можливо, значно збільшить обсяги випуску короткострокових державних облігацій, що викликало побоювання на ринку щодо надлишку пропозиції.
Ринок швидко реагує, доходність однорічних державних облігацій з моменту початку цього тижня помітно зросла. Це свідчить про те, що увага інвесторів перемістилася з побоювань щодо 30-річних довгострокових облігацій на криву короткострокових процентних ставок.
Згідно з прогнозом Бюджетного управління Конгресу, новий законопроект протягом фінансових років 2025–2034 років збільшить дефіцит США на суму до 3,4 трильйона доларів. У зв'язку з таким великим фінансуванням випуск короткострокових державних облігацій став економічно вигідним варіантом, який відповідає уподобанням ухвалювачів рішень.
З точки зору витрат, хоча дохідність короткострокових державних облігацій терміном на один рік і менше вже перевищує 4%, вона все ще помітно нижча за рівень випуску десятирічних державних облігацій, який наближається до 4.35%. У той час, коли витрати на відсотки стали важким тягарем для уряду, нижчі витрати на фінансування безумовно мають сильну привабливість.
Однак ця стратегія не позбавлена ризиків. Надмірна залежність від короткострокового фінансування може призвести до ризику коливання або зростання витрат на фінансування в майбутньому для уряду. Менеджер портфеля облігацій зазначив, що використання дуже короткострокових векселів для фінансування дефіциту має потенційні ризики, що можуть вплинути на витрати на фінансування в майбутньому.
Незважаючи на це, ринок, здається, все ще оптимістично налаштований щодо засвоєння цих нових поставок. Деякі аналітики вважають, що поточний обсяг грошових ринкових фондів на ринку досягає 7 трильйонів доларів США, що свідчить про постійний попит на короткострокові боргові зобов'язання, що може допомогти полегшити тиск на постачання.
Головний інвестиційний директор Компанії з управління спільними активами Пенсільванії Марк Хербенстол зазначив, що не вважає, що короткострокові державні облігації спровокують наступну кризу. Він підкреслив, що на поточному ринку існує багато капіталу, який шукає інвестиційні можливості, особливо в умовах привабливих реальних відсоткових ставок.
Хоча короткострокові облігації можуть зазнавати певного тиску, на ринку все ще є достатня ліквідність. Гебенстор також підкреслив, що якщо виникнуть справжні проблеми, Федеральна резервна система може вжити заходів для підтримки ринкової рівноваги.
Загалом, хоча уряд США стикається з величезними фінансовими викликами, ринок, здається, все ще має змогу поглинути цю хвилю зростання пропозиції короткострокових державних облігацій. Однак інвесторам слід уважно стежити за розвитком цієї ситуації та можливим впливом на загальний ринок облігацій.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Розширення бюджетного дефіциту США викликало побоювання на ринку через різке зростання постачання короткострокових державних облігацій.
Різке зростання пропозиції короткострокових державних облігацій, підкреслює фінансовий тиск на США
Нещодавно, з набранням чинності нового закону про зниження податків та витрат, уряд США стикається з величезним тиском на бюджетний дефіцит. Щоб впоратися з цим викликом, Міністерство фінансів США, можливо, значно збільшить обсяги випуску короткострокових державних облігацій, що викликало побоювання на ринку щодо надлишку пропозиції.
Ринок швидко реагує, доходність однорічних державних облігацій з моменту початку цього тижня помітно зросла. Це свідчить про те, що увага інвесторів перемістилася з побоювань щодо 30-річних довгострокових облігацій на криву короткострокових процентних ставок.
Згідно з прогнозом Бюджетного управління Конгресу, новий законопроект протягом фінансових років 2025–2034 років збільшить дефіцит США на суму до 3,4 трильйона доларів. У зв'язку з таким великим фінансуванням випуск короткострокових державних облігацій став економічно вигідним варіантом, який відповідає уподобанням ухвалювачів рішень.
З точки зору витрат, хоча дохідність короткострокових державних облігацій терміном на один рік і менше вже перевищує 4%, вона все ще помітно нижча за рівень випуску десятирічних державних облігацій, який наближається до 4.35%. У той час, коли витрати на відсотки стали важким тягарем для уряду, нижчі витрати на фінансування безумовно мають сильну привабливість.
Однак ця стратегія не позбавлена ризиків. Надмірна залежність від короткострокового фінансування може призвести до ризику коливання або зростання витрат на фінансування в майбутньому для уряду. Менеджер портфеля облігацій зазначив, що використання дуже короткострокових векселів для фінансування дефіциту має потенційні ризики, що можуть вплинути на витрати на фінансування в майбутньому.
Незважаючи на це, ринок, здається, все ще оптимістично налаштований щодо засвоєння цих нових поставок. Деякі аналітики вважають, що поточний обсяг грошових ринкових фондів на ринку досягає 7 трильйонів доларів США, що свідчить про постійний попит на короткострокові боргові зобов'язання, що може допомогти полегшити тиск на постачання.
Головний інвестиційний директор Компанії з управління спільними активами Пенсільванії Марк Хербенстол зазначив, що не вважає, що короткострокові державні облігації спровокують наступну кризу. Він підкреслив, що на поточному ринку існує багато капіталу, який шукає інвестиційні можливості, особливо в умовах привабливих реальних відсоткових ставок.
Хоча короткострокові облігації можуть зазнавати певного тиску, на ринку все ще є достатня ліквідність. Гебенстор також підкреслив, що якщо виникнуть справжні проблеми, Федеральна резервна система може вжити заходів для підтримки ринкової рівноваги.
Загалом, хоча уряд США стикається з величезними фінансовими викликами, ринок, здається, все ще має змогу поглинути цю хвилю зростання пропозиції короткострокових державних облігацій. Однак інвесторам слід уважно стежити за розвитком цієї ситуації та можливим впливом на загальний ринок облігацій.