Виникнення та інновації стейблкоїна

Ринок криптовалют завжди відомий своєю високою волатильністю, але сектор стейблкоїнів виступає опорою, чия ринкова капіталізація перевищила 200 мільярдів доларів. Хоча централізовані стейблкоїни, такі як USDT та USDC, домінують, попит на децентралізовані стейблкоїни ніколи не зменшувався. Від DAI до UST, а потім до нещодавнього USDe, децентралізовані стейблкоїни пройшли через кілька ітерацій, постійно досліджуючи нові механізми прив'язки та моделі доходу.

USDe, запущений Ethena, започаткував модель отримання доходу через арбітраж з терміновими контрактами та стейкінг, а його ринкова капіталізація вже зайняла третє місце у світі. Після цього Ethena співпрацювала з BlackRock для запуску USDtb, використовуючи реальні активи (RWA) для забезпечення стабільного доходу, що ще більше вдосконалило її продуктовий ряд. Цей успішний випадок викликав захоплення ринку до стейблкоїнів з прибутком, і кілька нових проектів з'явилися в результаті.

ЗВИЧАЙНЕ: Інноваційна модель в умовах потужного фону

USD0, що його випустив USUAL, є стабільною монетою, що приносить дохід, заснованою на RWA, з активами на базі короткострокових державних облігацій. Користувачі можуть заставити USD0 для отримання USD0++, а також отримати токени $USUAL в якості винагороди. Проєкт очолює колишній французький політик, який має потужну мережу політичних та бізнесових зв'язків, що може бути великою перевагою при вирішенні регуляторних питань, пов'язаних з обліком фізичних активів.

Економічна модель токена USUAL має певні інфляційні характеристики, обсяг випуску пов'язаний із загальною заблокованою сумою USD0. Його дизайн спрямований на винагороду ранніх учасників та поступове підвищення стабільності токена. Наразі ринкова вартість USD0 перевищує 1,4 мільярда доларів США, а річна дохідність USD0++ досягає 50%.

Нещодавно USUAL уклала угоду з Ethena, яка прийматиме USDtb як заставу та планує стати одним з основних власників USDtb. Ця співпраця надасть користувачам обох сторін більше можливостей для отримання доходу та вибору ліквідності.

Anzen: спроба токенізації кредитних активів

USDz, випущений Anzen, підтримує кілька публічних блокчейнів, а його активи складаються з портфеля приватних кредитних активів. USDz можна заставити для отримання sUSDz, що дозволяє отримувати дохід від RWA. Anzen співпрацює з ліцензованим брокером у США Percent, а портфель в основному орієнтований на американський ринок і використовує стратегію диверсифікованих інвестицій.

Цей проєкт отримав підтримку кількох відомих інвестиційних установ, загальна сума фінансування склала 7 мільйонів доларів США. Anzen також використовує модель токенів ve, власники можуть заблокувати ANZ, щоб отримати veANZ та брати участь у розподілі доходів протоколу.

Resolv: стейблкоїн нейтральної стратегії Delta

Resolv пропонує два продукти: USR та RLP. USR - це стейблкоїн, випущений з надмірно закладеного ETH, який можна ставити, щоб отримати stUSR для отримання доходу. RLP використовує частину надмірно закладеного USR, його ціна коливатиметься в залежності від ринкових умов.

Resolv використовує нейтральну стратегію Delta для управління заставою, в той час як більшість ETH закладається в Lido, одночасно відкриваючи короткі позиції на ф'ючерсному ринку для хеджування ризиків. Джерела доходу включають дохід від стейкінгу на ланцюгу та фінансові витрати, які розподіляються між стUSR та RLP утримувачами відповідно до попередньо встановлених пропорцій.

Нещодавно Resolv розширився на мережу Base і запустив акцію з накопичення балів для майбутнього можливого випуску токенів. Наразі дохідність stUSR та RLP становить відповідно 12,53% та 21,7%, загальна вартість заблокованих активів досягла 183 мільйонів доларів.

Швидкий розвиток ринку стейблкоїнів, що приносить дохід, відображає попит користувачів на продукцію з високою віддачею та низьким ризиком. Однак ці інноваційні моделі також супроводжуються відповідними ризиками та викликами. Інвестори, беручи участь, повинні повністю розуміти механізми кожного проекту та потенційні ризики.