Економічний звіт за грудень 2024 року: у макроекономічній стабільності зустрічаємо річні подарункові монети, прогнози на 2025 рік оптимістичні

Економіка США в грудні зберігала стабільність, основні економічні показники в основному відповідали очікуванням. Проте, яструбині заяви центрального банку викликали короткочасну волатильність на ринку. На фоні стабільного макроекономічного середовища, фондовий ринок США та біткоїн обидва подолали історичні максимуми, інвестори отримали щедрі річні прибутки. У прогнозах на 2025 рік більшість установ дотримуються оптимістичної позиції, очікуючи, що біткоїн може подолати позначку в 200 тисяч доларів.

Економічні дані, опубліковані в США у грудні, в цілому відповідали очікуванням ринку. Кількість нових робочих місць у листопаді зросла на 227 тисяч, що трохи перевищує очікувані 220 тисяч. Індекс споживчих цін (CPI) у листопаді зріс на 2,7% у річному вимірі та на 0,3% у порівнянні з попереднім місяцем, що також відповідає очікуванням. Центральний банк потім оголосив про зниження цільового діапазону федеральної фондів на 25 базисних пунктів до 4,25%-4,50%, що відповідає ринковим очікуванням.

Однак, після оголошення про зниження процентних ставок, центральний банк додав, що очікує, що в 2025 році幅度 зниження може скоротитися до 50 базисних пунктів. Це твердження пригнічує ринкові настрої, оскільки воно означає, що кількість знижень ставок у 2025 році зменшиться з попередньо очікуваних 4 до 2, а також натякає на те, що в січні наступного року центральний банк, можливо, не знижуватиме ставки. У результаті цього акції та ринок криптовалют того дня зазнали значного падіння.

Центральний банк одночасно опублікував останні прогнози економічних перспектив. Очікується, що економіка США зросте на 2,5% і 2,1% у цьому та наступному році, що на 0,5 і 0,1 процентного пункта більше, ніж у вересневому прогнозі. У цьому та наступному році рівень безробіття очікується на рівні 4,2% і 4,3%, що є зниженням у порівнянні з попереднім прогнозом. Інфляція, виміряна за індексом цін на особисті споживчі витрати, прогнозується на рівні 2,4% і 2,5%, тоді як основна інфляція становитиме 2,8% і 2,5%, що перевищує довгострокову мету у 2%. Це свідчить про стабільну роботу економіки США, але інфляція все ще перевищує цільовий рівень.

Індекс PMI за грудень також відображає стабільну тенденцію в економіці. Попереднє значення PMI в сфері послуг досягло 58,5, що значно перевищує очікуване 55,8 та попереднє значення 56,1. Попереднє значення PMI в промисловості становить 48,3, що нижче очікуваного 49,5 та попереднього 49,7. Загальне попереднє значення PMI становить 56,6, що також вище очікуваного 55,1 та попереднього 54,9. Сфера послуг переживає найшвидший період зростання з моменту скасування локдауну в 2021 році, тоді як PMI в промисловості не відповідає очікуванням, в основному через слабкий експортний попит.

На фоні стабільної макроекономічної ситуації американські фондові ринки стабільно зростають, індекс Nasdaq успішно подолав позначку в 20000 пунктів. П'ять технологічних гігантів: Apple, Amazon, Google, Tesla та Meta в грудні досягли історичного максимуму. Постійний прогрес в галузі штучного інтелекту також сприяв підвищенню ринкових настроїв.

Емоції інвесторів демонструють "супероптимістичний" настрій. Опитування глобальних фондових менеджерів великої фінансової установи показує, що в грудні інвестори розміщують кошти в готівці на історично найнижчому рівні, тоді як розміщення в акціях США досягло історично найвищого рівня. Під впливом політичних факторів і очікувань зниження ставок глобальна ризикова схильність перебуває на найвищому рівні за три роки. Однак варто зазначити, що індекс Доу-Джонса цього місяця демонструє "десять падінь підряд", встановлюючи найгірший рекорд падінь з 1974 року, що в основному викликано поганими результатами окремих складових.

У сфері криптовалютного ринку біткоїн 5 грудня перевищив межу в 100 000 доларів, встановивши новий історичний рекорд. Ефір також подолав позначку в 4000 доларів. Політичні фактори та підвищений інвестиційний настрій є основними причинами цього зростання. Наразі глобальне відчуття FOMO є загальним. За даними певного дослідження, частка власників криптовалют у Південній Кореї досягла 30%, що означає, що кожен третій з десяти має криптовалюту, що навіть перевищує частку акціонерів у деяких країнах.

Багато установ висловлюють оптимізм щодо криптовалютного ринку у 2025 році. Один великий криптофонд прогнозує, що біткоїн досягне 200 тисяч доларів у 2025 році. Вони вважають, що основні біржі можуть увійти до індексу S&P 500, і 2025 рік може бути більш процвітаючим, ніж цей.

Оглядаючи 2025 рік, кілька ключових тем у сфері криптовалют заслуговують на увагу: зміна ролі біткоїна в глобальному розподілі активів, поява нових ринків, новий ціновий стеля та розвиток регуляторного середовища. Наразі тільки 0,01% публічних компаній у світі володіють біткоїном, що означає, що купівельна спроможність інституційних інвесторів все ще має величезний потенціал. Одне дослідницьке агентство прогнозує, що протягом наступного року на ринок біткоїна може надійти близько 2,28 трильйона доларів, що може підштовхнути ціну біткоїна до приблизно 200 тисяч доларів.

Зміни в регуляторному середовищі стануть важливою темою 2025 року. США можуть стати свідками ключового моменту для встановлення чіткої регуляторної рамки для криптоіндустрії. Регуляторна рамка ринку криптоактивів ЄС повністю набиратиме чинності у 2025 році, уніфікуючи законодавство про криптовалюти країн-членів. Азійські країни також продовжують заохочувати інновації, одночасно посилюючи контроль за біржами та постачальниками гаманців. Чіткість регулювання на глобальному рівні, ймовірно, приверне більше інституційних та приватних інвесторів на ринок.

Окрім біткоїна, штучний інтелект і стейблкоїни можуть стати новими акцентами 2025 року. Чимало традиційних фінансових установ розробляють стратегії на ринку стейблкоїнів, сподіваючись поділитися цією швидкозростаючою сферою. Стейблкоїни можуть стати ключовим кроком для подальшої інтеграції криптовалюти в основну фінансову систему.

Хоча ринкові перспективи виглядають обнадійливо, інвестори все ще повинні бути обережними щодо ризиків, пов'язаних із короткостроковою волатильністю. Крипторинок незабаром відзначить своє "доросле свято", і біткоїн має всі шанси стати консенсусним інвестиційним інструментом у mainstream фінансовій сфері, тоді як стейблкоїни можуть стати справжніми інструментами реального застосування. Крипторинок 2025 року, імовірно, буде більш перспективним, ніж 2024.