Аналіз ринку стейблкоїнів: новий порядок у розвитку
Передмова
стейблкоїн як ключовий компонент, що з'єднує традиційні фінанси з екосистемою криптоактивів, його стратегічна позиція постійно зростає. З ранніх централізованих моделей управління до сучасних механізмів синтезу та алгоритмів, ринкова структура зазнала принципових змін.
DeFi, RWA, LSD та L2 мережі швидко розширюють попит на стейблкоїни, що сприяє формуванню нової парадигми співіснування, конкуренції та співпраці різних моделей. Це вже не лише питання сегментації ринку, а й глибокої конкуренції за "майбутню форму цифрових валют" та "стандарти розрахунків на блокчейні".
Цей звіт зосереджений на основних тенденціях та структурних особливостях сучасного ринку стейблкоїнів, систематично аналізуючи механізми роботи, ринкові результати та активність на блокчейні провідних проєктів, а також політичне середовище, щоб допомогти зрозуміти еволюційні тенденції стейблкоїнів та майбутню конкурентну ситуацію.
Один. Тренди ринку стейблкоїнів
1.1 Загальна капіталізація стейблкоїнів у світі та тренди зростання
Станом на 26 травня 2025 року, загальна капіталізація стейблкоїнів у світі досягла приблизно 2463,82 мільярда доларів США, що на приблизно 4927,64% більше, ніж близько 50 мільйонів доларів у 2019 році, демонструючи експоненціальне зростання. Це підкреслює стрімке розширення стейблкоїнів у криптовалютній екосистемі, а також їхню дедалі незамінну роль у сферах платежів, торгівлі та DeFi.
Ринок стейблкоїнів продовжуватиме швидко зростати в 2025 році, зростаючи на 78,02% в порівнянні з ринковою капіталізацією в 138,4 мільярда доларів США у 2023 році, наразі займаючи 7,04% від загальної ринкової капіталізації криптовалют, що ще більше зміцнює його ключову позицію.
Річні дані про ринкову капіталізацію стейблкоїнів та їхнє зростання з 2019 по 2025 рік:
2019 рік: 50 мільярдів доларів
2020 рік: 29 мільярдів доларів, зростання 480%
2021 рік: 1405 мільярдів доларів, зростання 384,48%
2022 рік: 1679 мільярдів доларів, зростання 19,50%
2023 рік: 138,4 мільярда доларів, зниження на 17,57%
2024 рік: 210,4 мільярда доларів, зростання на 52,02%
2025 рік: 2463,82 мільярда доларів США, зростання 17,10%
Тенденції та інсайти:
2019-2022 роки: ринкова капіталізація зросла з 5 мільярдів доларів до 167,9 мільярдів доларів, зростання в 32 рази, головним чином завдяки вибуху екосистеми DeFi, зростанню попиту на міжнародні платежі та потребі ринку в захисті.
2023 рік: ринкова капіталізація знизилася на 17,57%, головним чином через крах TerraUSD та посилення глобального регулювання криптовалют.
2024-2025 роки: Ринкова капіталізація сильно відновиться, зростання на 78,02%, що відображає зростання участі інститутів та постійне розширення DeFi застосувань.
1.2 Нещодавні фактори зростання
Макроекономічне середовище:
Глобальний інфляційний тиск та фінансова ринкова нестабільність посилюються, попит інвесторів на "лінійні монети" суттєво зростає. Міністерство фінансів США визначило стейблкоїни як "лінійні монети", що забезпечує політичну логіку для залучення традиційного капіталу. Одночасно, під час різких коливань криптоактивів, стейблкоїни вважаються безпечним притулком.
Технічний прогрес та переваги в собівартості:
Деякі ефективні публічні блокчейни значно знизили витрати на транзакції, такі як переказ USDT на ланцюзі Tron, який має практично нульову комісію, що приваблює велику кількість торгових користувачів. Високопродуктивні блокчейни, такі як Solana, також сприяють розширенню сценаріїв використання стейблкоїнів завдяки своїй швидкості та низьким комісіям.
Установи застосовують покращення:
У 2024 році BlackRock випустить токенізований фонд BUIDL, що базується на USDC, для дослідження активів на блокчейні, таких як облігації та нерухомість, підкреслюючи важливість стейблкоїнів у розрахунках на інституційному рівні. За оцінками OKG Research: у глобальному оптимістичному сценарії, де поступово розширюється відповідна нормативна база та широко впроваджуються інституційні та особисті рішення, обсяг постачання глобального ринку стейблкоїнів до 2030 року досягне 30 трильйонів доларів, місячний обсяг транзакцій на блокчейні складе 9 трильйонів доларів, а річний обсяг торгівлі може перевищити 100 трильйонів доларів. Це означає, що стейблкоїни займатимуть структурну базову позицію в глобальній мережі розрахунків нарівні з традиційними електронними платіжними системами. За обсягом ринкової капіталізації стейблкоїни стануть "четвертим видом базового валютного активу" після державних облігацій, готівки та банківських депозитів, ставши важливим посередником у цифрових платежах і обігу активів.
Попит на DeFi:
Банк Citibank зазначив, що стейблкоїни є "головним входом" у DeFi, їхня низька волатильність робить їх переважним вибором для зберігання та торгівлі вартістю. Згідно з доповіддю Chainalysis, стейблкоїни займають понад дві третини обсягу торгів на ланцюгу, широко використовуються в сценаріях кредитування, надання ліквідності DEX та майнінгу. У 2024 році TVL провідних DeFi-протоколів, таких як Uniswap та Aave, зросте приблизно на 30%, USDC та DAI будуть основними торговими парами. Після виборів у США 2024 року ринкова капіталізація стейблкоїнів зросте на 25 мільярдів доларів, що ще більше підтверджує їхню ключову роль у сценаріях DeFi.
Два. Структура ринку стейблкоїнів та конкурентна ситуація
2.1 Концентрація ринку та загальна структура
На даний момент ринок стейблкоїнів демонструє високу концентрацію: ринкова капіталізація Tether становить 1503,35 мільярда доларів США, що складає 61,27%; ринкова капіталізація USD Coin становить 608,22 мільярда доларів США, що складає 24,79%. Загальна частка ринку обох становить 86,06%, формуючи двохмонопольну структуру.
Попри це, нові стейблкоїни поступово набирають популярності, кидаючи виклик домінуючій позиції. Наприклад, USDE від Ethena Labs зріс з 146 мільйонів доларів на початку 2024 року до 4,889 мільярдів доларів, що перевищує зростання в 334 рази, ставши найшвидше зростаючим стейблкоїном. Крім того, USD1 та USD0 також демонструють хорошу тенденцію до розширення на ринку, але в короткостроковій перспективі цього недостатньо, щоб підірвати домінуюче становище USDT та USDC.
Рейтинг ринкової капіталізації 20 провідних стейблкоїнів у світі ( Джерело даних: CoinGecko 16 травня 2025 року ):
USDT: 1503.35 мільярдів доларів США
USDC: 608,22 мільярдів доларів США
BUSD: 103.48 мільярдів доларів США
DAI: 36,31 мільярдів доларів США
USDE: 48.89 мільярдів доларів США
TUSD: 32,67 мільярда доларів США
USD1: 21.33 мільярда доларів США
USDP: 9,22 мільярда доларів США
GUSD: 6.91 мільярдів доларів США
USDD: 6.59 мільярдів доларів
LUSD: 6.54 мільярдів доларів
USD0: 6.41 мільярда доларів США
FRAX: 5,97 мільйона доларів США
FDUSD: 5.87 мільйонів доларів США
USDX: 5.42 мільярдів доларів США
USDT: 5.18 мільярдів доларів ( TRC20)
USDC: 4.89 мільярда доларів (TRC20)
USDJ: 4.76 мільярда доларів
USDT: 4.52 мільйона доларів США (ERC20)
USDC: 4.37 мільярдів доларів ( ERC20)
2.2 Аналіз конкурентного середовища
Ринкова конкуренція переважно відбувається між трьома типами стейблкоїнів:
Забезпечені фіатною валютою стейблкоїни: USDT та USDC підтримуються резервами у доларах США, завдяки прозорості та відповідності вони мають перевагу на централізованих біржах та у традиційних фінансах. Наприклад, USDT у 2024 році додав 30 мільярдів доларів до своєї ринкової капіталізації, що демонструє довіру до нього на ринку.
Децентралізований стейблкоїн: USDE, завдяки механізму синтетичного долара та рідній моделі доходу, у 2024 році стане популярною торговою парою на певному DEX, його обсяг заморожених активів зросте на 50%, швидко виростаючи в екосистемі DeFi; тоді як DAI, спираючись на управління певною децентралізованою організацією, приваблює користувачів DeFi, але має менший масштаб - всього 36,31 мільярда доларів.
Нові стейблкоїни: USD1 швидко розширився до 2,133,000,000 доларів США за рахунок підтримки інститутів; USD0 залучає користувачів за допомогою механізму DeFi, ринкова капіталізація досягла 641,000,000 доларів США.
Інше: У 2022 році крах деякого алгоритмічного стейблкоїна призвів до кризи довіри, що спонукало ринок до більш прозорих стейблкоїнів, забезпечених фіатними валютами, у зв'язку з чим частка USDC на ринку зросла приблизно на 10% у період 2023-2024 років.
Логіка зростання 2.3 USDE
USDE є синтетичним доларовим стейблкоїном на основі Ethereum, розробленим Ethena Labs, який використовує стейковані Ethereum як заставу та застосовує дельта-нейтральну хеджування для підтримки свого зв'язку з доларом. Його швидке зростання можна пояснити наступними факторами:
Інноваційний механізм отримання доходу:
USDE через функцію "інтернет-облігацій" надає власникам високі доходи, які походять з прибутку від стейкування stETH та різниці в ставках фінансування на ринку безстрокових контрактів. Ця модель високого доходу привабила велику кількість користувачів DeFi та інституційних інвесторів, особливо в умовах низьких процентних ставок, коли традиційні фінансові продукти важко можуть забезпечити подібні доходи.
Глибока інтеграція DeFi екосистеми:
Широка підтримка USDE на платформах DeFi робить його одним з найпопулярніших стейблкоїнів серед користувачів DeFi. Користувачі можуть легко здійснювати торгівлю, надавати ліквідність або брати участь у кредитуванні, не турбуючись про коливання цін. За даними певної платформи, обсяг блокування USDE на певному DEX зріс на 50%, що відображає його важливу позицію в екосистемі DeFi.
Децентралізовані та антикорупційні характеристики:
Як повністю заснований на криптоактивах стейблкоїн, USDE не залежить від традиційної фінансової системи, що має суттєву привабливість серед користувачів, які прагнуть децентралізації, особливо в деяких регіонах, де традиційні фінансові послуги обмежені або недоступні.
Зростання попиту на ринку:
З розширенням DeFi та екосистеми криптовалют попит на стейблкоїни продовжує зростати. USDE як інноваційний, повністю децентралізований стейблкоїн задовольняє потреби ринку в нових рішеннях стейблкоїнів.
Підтримка та співпраця з установами:
Співпраця Ethena Labs з відомими криптоінвестиційними установами та біржами підвищила ринкову довіру та ліквідність USDE.
Маркетинг і участь громади:
Ethena Labs швидко привернула увагу користувачів і розробників завдяки ефективним маркетинговим стратегіям та програмам стимулювання громади, що сприяло впровадженню USDE.
2.4 Виклики нових стейблкоїнів
USD1: монета, випущена World Liberty Financial, з капіталізацією 21,33 мільярда доларів США, займає 7-е місце, її капіталізація за короткий час зросла з 128 мільйонів доларів США до 21,33 мільярда доларів США, зростання динамічне.
WLFI пов'язаний з родиною Трампа, отримав інвестиції в розмірі 200 мільйонів доларів від певної торгової платформи та MGX, що зміцнило інституційну підтримку. В одному з доповідей зазначено, що USD1 було обрано в якості валюти розрахунків для великих угод, таких як проекти співпраці з урядом Пакистану, що ще більше підвищує його ринковий вплив.
USD1 швидко розширюється через ексклюзивні угоди та впровадження інститутів, але його політичний контекст може викликати регуляторні ризики.
USD0: USD0, випущений платформою Usual, має ринкову капіталізацію 641 мільйон доларів, займає 12 місце. Usual представляє, що його механізм стимулювання через токен USUAL приваблює користувачів, дозволяючи власникам брати участь в управлінні та ділитися прибутком платформи.
USD0 поєднує низьку волатильність стейблкоїнів та потенціал прибутку DeFi, що приваблює користувачів, які зосереджені на децентралізованих інноваціях.
Унікальне положення USD0 в екосистемі DeFi надає йому потенціал для зростання, але потрібно підвищити обізнаність на ринку та ліквідність.
Нові стейблкоїни ставлять під загрозу ринок завдяки диференційованим стратегіям, але в короткостроковій перспективі їм важко буде похитнути панівні позиції USDT та USDC.
Три, аналіз і порівняння основних стейблкоїнів
У цьому розділі з механізму структури, типів активів, підтримки ліквідності та сценаріїв застосування, ризиків тощо, проводиться системний аналіз та порівняння п’яти основних стейблкоїнів за ринковою капіталізацією.
3.1 Таблиця порівняння основних параметрів
| Параметр | USDT | USDC | ДАІ | USDE | дол.1 |
|------|------|------|-----|------|------|
| Емітент | Прив'язка | Коло | MakerDAO | Лабораторії Ethena | ВЛФІ |
| Капіталізація ( мільйонів доларів ) | 1503.35 | 608.22 | 36.31 | 48.89 | 21.33 |
| Тип механізму | Грошова заставка | Грошова заставка | Криптозаставка | Синтетичний | Грошова заставка |
| Резервні активи | Готівка, державні облігації тощо | Готівка, державні облігації | ETH, USDC тощо | stETH | Непубліковано |
| Прозорість | Квартальний звіт | Щомісячний аудит | Публічний на ланцюгу | Публічний на ланцюгу | Непублічний |
| Основні сценарії використання | Трейдинг, платежі | Розрахунки для установ | DeFi позики | Прибуток
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
8 лайків
Нагородити
8
5
Поділіться
Прокоментувати
0/400
RiddleMaster
· 9год тому
Дані живуть, справді нудно, все ж All in цікавіше.
Переглянути оригіналвідповісти на0
JustHodlIt
· 9год тому
статус USDT все ще стабільний~
Переглянути оригіналвідповісти на0
DecentralizeMe
· 9год тому
USDT ще довго буде на троні
Переглянути оригіналвідповісти на0
FarmToRiches
· 9год тому
Раніше сказали, що Tether займає перше місце, навіщо ж створювати так багато конкурентів?
Переглянути оригіналвідповісти на0
GasFeeNightmare
· 9год тому
usdt не поспішай, стейблкоїни отримують нового господаря.
Реконструкція ринку стейблкоїнів: виникнення USDE бросає виклик двом олігополіям USDT та USDC
Аналіз ринку стейблкоїнів: новий порядок у розвитку
Передмова
стейблкоїн як ключовий компонент, що з'єднує традиційні фінанси з екосистемою криптоактивів, його стратегічна позиція постійно зростає. З ранніх централізованих моделей управління до сучасних механізмів синтезу та алгоритмів, ринкова структура зазнала принципових змін.
DeFi, RWA, LSD та L2 мережі швидко розширюють попит на стейблкоїни, що сприяє формуванню нової парадигми співіснування, конкуренції та співпраці різних моделей. Це вже не лише питання сегментації ринку, а й глибокої конкуренції за "майбутню форму цифрових валют" та "стандарти розрахунків на блокчейні".
Цей звіт зосереджений на основних тенденціях та структурних особливостях сучасного ринку стейблкоїнів, систематично аналізуючи механізми роботи, ринкові результати та активність на блокчейні провідних проєктів, а також політичне середовище, щоб допомогти зрозуміти еволюційні тенденції стейблкоїнів та майбутню конкурентну ситуацію.
Один. Тренди ринку стейблкоїнів
1.1 Загальна капіталізація стейблкоїнів у світі та тренди зростання
Станом на 26 травня 2025 року, загальна капіталізація стейблкоїнів у світі досягла приблизно 2463,82 мільярда доларів США, що на приблизно 4927,64% більше, ніж близько 50 мільйонів доларів у 2019 році, демонструючи експоненціальне зростання. Це підкреслює стрімке розширення стейблкоїнів у криптовалютній екосистемі, а також їхню дедалі незамінну роль у сферах платежів, торгівлі та DeFi.
Ринок стейблкоїнів продовжуватиме швидко зростати в 2025 році, зростаючи на 78,02% в порівнянні з ринковою капіталізацією в 138,4 мільярда доларів США у 2023 році, наразі займаючи 7,04% від загальної ринкової капіталізації криптовалют, що ще більше зміцнює його ключову позицію.
Річні дані про ринкову капіталізацію стейблкоїнів та їхнє зростання з 2019 по 2025 рік:
Тенденції та інсайти:
2019-2022 роки: ринкова капіталізація зросла з 5 мільярдів доларів до 167,9 мільярдів доларів, зростання в 32 рази, головним чином завдяки вибуху екосистеми DeFi, зростанню попиту на міжнародні платежі та потребі ринку в захисті.
2023 рік: ринкова капіталізація знизилася на 17,57%, головним чином через крах TerraUSD та посилення глобального регулювання криптовалют.
2024-2025 роки: Ринкова капіталізація сильно відновиться, зростання на 78,02%, що відображає зростання участі інститутів та постійне розширення DeFi застосувань.
1.2 Нещодавні фактори зростання
Макроекономічне середовище:
Глобальний інфляційний тиск та фінансова ринкова нестабільність посилюються, попит інвесторів на "лінійні монети" суттєво зростає. Міністерство фінансів США визначило стейблкоїни як "лінійні монети", що забезпечує політичну логіку для залучення традиційного капіталу. Одночасно, під час різких коливань криптоактивів, стейблкоїни вважаються безпечним притулком.
Технічний прогрес та переваги в собівартості:
Деякі ефективні публічні блокчейни значно знизили витрати на транзакції, такі як переказ USDT на ланцюзі Tron, який має практично нульову комісію, що приваблює велику кількість торгових користувачів. Високопродуктивні блокчейни, такі як Solana, також сприяють розширенню сценаріїв використання стейблкоїнів завдяки своїй швидкості та низьким комісіям.
Установи застосовують покращення:
У 2024 році BlackRock випустить токенізований фонд BUIDL, що базується на USDC, для дослідження активів на блокчейні, таких як облігації та нерухомість, підкреслюючи важливість стейблкоїнів у розрахунках на інституційному рівні. За оцінками OKG Research: у глобальному оптимістичному сценарії, де поступово розширюється відповідна нормативна база та широко впроваджуються інституційні та особисті рішення, обсяг постачання глобального ринку стейблкоїнів до 2030 року досягне 30 трильйонів доларів, місячний обсяг транзакцій на блокчейні складе 9 трильйонів доларів, а річний обсяг торгівлі може перевищити 100 трильйонів доларів. Це означає, що стейблкоїни займатимуть структурну базову позицію в глобальній мережі розрахунків нарівні з традиційними електронними платіжними системами. За обсягом ринкової капіталізації стейблкоїни стануть "четвертим видом базового валютного активу" після державних облігацій, готівки та банківських депозитів, ставши важливим посередником у цифрових платежах і обігу активів.
Попит на DeFi:
Банк Citibank зазначив, що стейблкоїни є "головним входом" у DeFi, їхня низька волатильність робить їх переважним вибором для зберігання та торгівлі вартістю. Згідно з доповіддю Chainalysis, стейблкоїни займають понад дві третини обсягу торгів на ланцюгу, широко використовуються в сценаріях кредитування, надання ліквідності DEX та майнінгу. У 2024 році TVL провідних DeFi-протоколів, таких як Uniswap та Aave, зросте приблизно на 30%, USDC та DAI будуть основними торговими парами. Після виборів у США 2024 року ринкова капіталізація стейблкоїнів зросте на 25 мільярдів доларів, що ще більше підтверджує їхню ключову роль у сценаріях DeFi.
Два. Структура ринку стейблкоїнів та конкурентна ситуація
2.1 Концентрація ринку та загальна структура
На даний момент ринок стейблкоїнів демонструє високу концентрацію: ринкова капіталізація Tether становить 1503,35 мільярда доларів США, що складає 61,27%; ринкова капіталізація USD Coin становить 608,22 мільярда доларів США, що складає 24,79%. Загальна частка ринку обох становить 86,06%, формуючи двохмонопольну структуру.
Попри це, нові стейблкоїни поступово набирають популярності, кидаючи виклик домінуючій позиції. Наприклад, USDE від Ethena Labs зріс з 146 мільйонів доларів на початку 2024 року до 4,889 мільярдів доларів, що перевищує зростання в 334 рази, ставши найшвидше зростаючим стейблкоїном. Крім того, USD1 та USD0 також демонструють хорошу тенденцію до розширення на ринку, але в короткостроковій перспективі цього недостатньо, щоб підірвати домінуюче становище USDT та USDC.
Рейтинг ринкової капіталізації 20 провідних стейблкоїнів у світі ( Джерело даних: CoinGecko 16 травня 2025 року ):
2.2 Аналіз конкурентного середовища
Ринкова конкуренція переважно відбувається між трьома типами стейблкоїнів:
Забезпечені фіатною валютою стейблкоїни: USDT та USDC підтримуються резервами у доларах США, завдяки прозорості та відповідності вони мають перевагу на централізованих біржах та у традиційних фінансах. Наприклад, USDT у 2024 році додав 30 мільярдів доларів до своєї ринкової капіталізації, що демонструє довіру до нього на ринку.
Децентралізований стейблкоїн: USDE, завдяки механізму синтетичного долара та рідній моделі доходу, у 2024 році стане популярною торговою парою на певному DEX, його обсяг заморожених активів зросте на 50%, швидко виростаючи в екосистемі DeFi; тоді як DAI, спираючись на управління певною децентралізованою організацією, приваблює користувачів DeFi, але має менший масштаб - всього 36,31 мільярда доларів.
Нові стейблкоїни: USD1 швидко розширився до 2,133,000,000 доларів США за рахунок підтримки інститутів; USD0 залучає користувачів за допомогою механізму DeFi, ринкова капіталізація досягла 641,000,000 доларів США.
Інше: У 2022 році крах деякого алгоритмічного стейблкоїна призвів до кризи довіри, що спонукало ринок до більш прозорих стейблкоїнів, забезпечених фіатними валютами, у зв'язку з чим частка USDC на ринку зросла приблизно на 10% у період 2023-2024 років.
Логіка зростання 2.3 USDE
USDE є синтетичним доларовим стейблкоїном на основі Ethereum, розробленим Ethena Labs, який використовує стейковані Ethereum як заставу та застосовує дельта-нейтральну хеджування для підтримки свого зв'язку з доларом. Його швидке зростання можна пояснити наступними факторами:
Інноваційний механізм отримання доходу:
USDE через функцію "інтернет-облігацій" надає власникам високі доходи, які походять з прибутку від стейкування stETH та різниці в ставках фінансування на ринку безстрокових контрактів. Ця модель високого доходу привабила велику кількість користувачів DeFi та інституційних інвесторів, особливо в умовах низьких процентних ставок, коли традиційні фінансові продукти важко можуть забезпечити подібні доходи.
Глибока інтеграція DeFi екосистеми:
Широка підтримка USDE на платформах DeFi робить його одним з найпопулярніших стейблкоїнів серед користувачів DeFi. Користувачі можуть легко здійснювати торгівлю, надавати ліквідність або брати участь у кредитуванні, не турбуючись про коливання цін. За даними певної платформи, обсяг блокування USDE на певному DEX зріс на 50%, що відображає його важливу позицію в екосистемі DeFi.
Децентралізовані та антикорупційні характеристики:
Як повністю заснований на криптоактивах стейблкоїн, USDE не залежить від традиційної фінансової системи, що має суттєву привабливість серед користувачів, які прагнуть децентралізації, особливо в деяких регіонах, де традиційні фінансові послуги обмежені або недоступні.
Зростання попиту на ринку:
З розширенням DeFi та екосистеми криптовалют попит на стейблкоїни продовжує зростати. USDE як інноваційний, повністю децентралізований стейблкоїн задовольняє потреби ринку в нових рішеннях стейблкоїнів.
Підтримка та співпраця з установами:
Співпраця Ethena Labs з відомими криптоінвестиційними установами та біржами підвищила ринкову довіру та ліквідність USDE.
Маркетинг і участь громади:
Ethena Labs швидко привернула увагу користувачів і розробників завдяки ефективним маркетинговим стратегіям та програмам стимулювання громади, що сприяло впровадженню USDE.
2.4 Виклики нових стейблкоїнів
USD1: монета, випущена World Liberty Financial, з капіталізацією 21,33 мільярда доларів США, займає 7-е місце, її капіталізація за короткий час зросла з 128 мільйонів доларів США до 21,33 мільярда доларів США, зростання динамічне.
WLFI пов'язаний з родиною Трампа, отримав інвестиції в розмірі 200 мільйонів доларів від певної торгової платформи та MGX, що зміцнило інституційну підтримку. В одному з доповідей зазначено, що USD1 було обрано в якості валюти розрахунків для великих угод, таких як проекти співпраці з урядом Пакистану, що ще більше підвищує його ринковий вплив.
USD1 швидко розширюється через ексклюзивні угоди та впровадження інститутів, але його політичний контекст може викликати регуляторні ризики.
USD0: USD0, випущений платформою Usual, має ринкову капіталізацію 641 мільйон доларів, займає 12 місце. Usual представляє, що його механізм стимулювання через токен USUAL приваблює користувачів, дозволяючи власникам брати участь в управлінні та ділитися прибутком платформи.
USD0 поєднує низьку волатильність стейблкоїнів та потенціал прибутку DeFi, що приваблює користувачів, які зосереджені на децентралізованих інноваціях.
Унікальне положення USD0 в екосистемі DeFi надає йому потенціал для зростання, але потрібно підвищити обізнаність на ринку та ліквідність.
Нові стейблкоїни ставлять під загрозу ринок завдяки диференційованим стратегіям, але в короткостроковій перспективі їм важко буде похитнути панівні позиції USDT та USDC.
Три, аналіз і порівняння основних стейблкоїнів
У цьому розділі з механізму структури, типів активів, підтримки ліквідності та сценаріїв застосування, ризиків тощо, проводиться системний аналіз та порівняння п’яти основних стейблкоїнів за ринковою капіталізацією.
3.1 Таблиця порівняння основних параметрів
| Параметр | USDT | USDC | ДАІ | USDE | дол.1 | |------|------|------|-----|------|------| | Емітент | Прив'язка | Коло | MakerDAO | Лабораторії Ethena | ВЛФІ | | Капіталізація ( мільйонів доларів ) | 1503.35 | 608.22 | 36.31 | 48.89 | 21.33 | | Тип механізму | Грошова заставка | Грошова заставка | Криптозаставка | Синтетичний | Грошова заставка | | Резервні активи | Готівка, державні облігації тощо | Готівка, державні облігації | ETH, USDC тощо | stETH | Непубліковано | | Прозорість | Квартальний звіт | Щомісячний аудит | Публічний на ланцюгу | Публічний на ланцюгу | Непублічний | | Основні сценарії використання | Трейдинг, платежі | Розрахунки для установ | DeFi позики | Прибуток