Звіт про крипторинок за квітень: Стотні мільярди капіталу вливаються, BTC демонструє сильну віддачу
У квітні BTC зазнав потужної віддачі, зросши на 14,11% за місяць, відновивши попередні падіння. Глобальний фінансовий ринок зазнав удару через торгові суперечки, панічні настрої різко зросли, ціни на активи значно знизилися. Однак, з вивільненням емоцій та публікацією відносно сильних економічних даних США, інвестиційні кошти потрапили на фондовий ринок США та крипторинок.
BTC попередньо коригується від американського ринку акцій, синхронно завершивши дно, і під впливом великої кількості коштів демонструє сильний ріст. Важливо, що після понад двох місяців коригування структура тримання BTC значно покращилася, внутрішній стан став більш стабільним.
S&P 500 та крипторинок повністю відновилися після падіння, викликаного торговими суперечками. Незважаючи на те, що питання тарифів ще не вирішено, напрямок американської економіки залишається невизначеним, але ринок демонструє сильні результати, постійно враховуючи нову інформацію. Проте, щоб ринок справді відновився, потрібно вирішити торгові суперечки та отримати подальше підтвердження даних економіки США. У цей період можуть бути численні коливання.
Макроекономіка: Торгові суперечки спричинили різкі зміни на ринку
На початку квітня ескалація торговельних суперечок викликала паніку на ринку, що призвело до різкого падіння фондових ринків США. Потім м'яка політична позиція і відносно сильні економічні дані зменшили побоювання на ринку. Інвестори ставлять на те, що торговельні суперечки не призведуть до економічної рецесії, що сприяло сильній віддачі ринку.
Дані про інфляцію показали зниження, дані про зайнятість залишаються сильними, що тимчасово зменшило занепокоєння ринку щодо економічної рецесії. Незважаючи на те, що переговори про тарифи все ще складно тривають, попередні інвестиції активно купують, що сприяє сильному відновленню американських акцій.
У короткостроковій та середньостроковій перспективі паніка, спричинена торговими суперечками, вже відносно повно вивільнена. Дані ВВП показують, що економіка США поки не зазнала значних ушкоджень, а також політична позиція стає більш раціональною, що дозволяє інвесторам сміливо купувати активи. Корекція у лютому-квітні може бути різкою адаптацією акцій США до зовнішніх потрясінь після двох років безперервного зростання, технічним випробуванням ведмежого ринку, проте наразі немає достатніх даних, які б свідчили про те, що економіка США впаде в рецесію.
Наразі оцінка американських акцій була знижена, але все ще не є дешевою, ринкова ціна відносно адекватна. Для подальшого зростання потрібні більше підтримуючих умов, таких як подальше пом'якшення торгових суперечок та зниження інфляції. Очікування зниження процентних ставок перенесено на липень. Після значної віддачі ми схиляємося до нейтрального висновку, потрібно уважно стежити за розвитком торгових суперечок та економічними даними. Якщо економіка почне погіршуватися, ринок може знову знизити прогнози.
Криптоактиви: стабільна структура утримання монет + довгострокові перспективи покращуються
4 квітня BTC демонструє зразкову "Віддачу" на ринку, купуючи в умовах страху, а після стабілізації ситуації ціна активів швидко відновлюється.
4 квітня BTC відкрився на рівні 82534,31 доларів, знизившись до мінімуму 74420,69 доларів, закрившись на рівні 94182,54 доларів, за місяць зріс на 14,11%, збільшившись на 11648,22 доларів, місячна волатильність склала 26,12%.
Увесь місяць спостерігався спочатку спад, а потім підйом, найнижча точка спостерігалась 7 квітня. Після офіційного впровадження мит, відбувся відскок та поступове зростання. Протягом 30 торгових днів днів підйому було значно більше, ніж днів спаду.
Технічно, BTC тричі повертався до річної лінії підтримки під час обвалу, підтверджуючи довгостроковий тренд, 22 квітня сильно прорвав 200-денну лінію, повернувшись до "Трампової основи" та наближаючись до "першої висхідної трендової лінії" цього циклу бичачого ринку.
Динаміка BTC сильніша за американські акції, завдяки корекції цін, яка почалася в березні, збільшенню довгострокових холдерів та великих гравців, а також позитивній підтримці з боку політики та застосування.
Кілька штатів просувають "законопроект про резервування біткоїнів". 30 квітня Палата представників штату Аризона ухвалила два законопроекти про резервування біткоїнів, які чекають підпису губернатора. Після набуття чинності Аризона стане першим штатом у США, який дозволить державним фінансам мати біткоїн, що, як очікується, прискорить просування інших штатів.
Розширення застосування BTC та зростання цін взаємно посилюють один одного. У березні-квітні глобальні фінансові ринки зазнали тимчасових потрясінь, що перервало цей процес. Але внутрішня структура та функціонування крипторинку залишаються стабільними. Після зникнення панічних настроїв BTC знову починає зростати. Подальший ринок все ще буде залежати від торговельних суперечок та макрофінансових коливань, прорив попередніх максимумів залежить від вирішення питання тарифів та уникнення рецесії в економіці США.
Структура утримання монет: довгострокові утримувачі, збільшення обсягу великих гравців, вхід довгострокових покупців
З березня, з різким падінням ціни BTC, довгострокові власники знову виконують роль "стабілізатора", переходячи від продажу до збільшення володінь.
Група великих власників, які тримають від 100 до 1000 BTC, також продовжує нарощувати свої позиції під час падіння, прискорюючи покупки в кінці квітня, за місяць збільшивши свої активи на понад 80 тисяч BTC, стаючи опорою для ринку. Ця група також була основними покупцями в період з жовтня по грудень 2023 року, їхня поведінка відповідає характеристикам довгострокових інвесторів, визнання поточного цінового діапазону сприяє стабільності цін.
Після купівлі з усіх сторін, запаси BTC на біржі в квітні зменшилися приблизно на 60 000 монет.
Порівнюючи розподіл активів на ланцюзі 31 січня та 30 квітня, центр утримання активів у діапазоні 74-100 тисяч доларів явно знизився, частина активів понад 100 тисяч доларів перемістилася в діапазон 74-94 тисячі доларів.
Протягом останніх двох місяців ринок зазнавав коливань, і з розподілу монет видно, що нові інвестиції були змушені продавати під час падіння, тоді як ситуація з недостатньою кількістю монет у діапазоні 7,4-9,4 тисячі була заповнена. Наразі короткострокові інвестори вже вийшли з збитків, а частка BTC, яка знаходиться у збитках по всій ланцюжку, знизилася до 14%. Паніка та продажі, викликані збитками, значно покращилися.
Куди йдуть гроші: понад 100 мільярдів доларів на закупівлю
У першій половині квітня загальний обсяг коштів вийшов, але кошти у стабільних монетах продовжували надходити. Середина місяця відзначилася пом'якшенням політичної позиції та стабілізацією фондового ринку США, що призвело до початку активного збору коштів для BTC спот ETF, що швидко підняло ціну BTC вище 94 000 доларів.
У квітні загальний приплив коштів становив 8,4 мільярда доларів, що є шостим за величиною припливом цього циклу. Крім того, одна компанія в квітні через три раунди фінансування наростила свою частку на 25370 BTC, інвестувавши понад 2,2 мільярда доларів. Загальний обсяг притоку коштів на ринку в квітні перевищив 10 мільярдів доларів.
Ціна BTC відображає рух капіталу. Наразі можна статистично визначити, що капітал надходить з трьох джерел: капітал каналу BTC спотового ETF, який зазвичай слідує за коливаннями американського фондового ринку; залучення капіталу певною компанією, що має добру стійкість; капітал каналу стабільних монет, тобто внутрішній капітал, який з жовтня 2023 року в основному зберігає позитивний приплив.
Хоча з лютого по квітень крипторинок зазнав різких коливань, технічно він на деякий час впав у ведмежий ринок, але за аналізом тенденцій зведеного капіталу та довгострокових власників, ринковий цикл все ще перебуває в стадії зростання, тобто в бичачому ринку. Після корекції, активи знову потрапили до рук довгострокових власників та великих гравців, що сприяє зміцненню структури володіння. Коли вплив митних суперечок послабне, ринковий торговий запал відновиться, і ціна BTC, ймовірно, знову зросте.
Висновок
Після кількох місяців корекцій та повторного розподілу криптовалюти, внутрішня структура крипторинку стала більш стабільною. Довгострокові інвестори тримають більше активів, тиск на короткострокових інвесторів, які зазнають збитків, зник, і вони ще не отримали прибутку, лише 14% BTC перебуває в збитку. Цей внутрішній стан забезпечує міцну підтримку для зростання ринку.
Але зовнішня невизначеність залишається великою, особливо через тарифні спори, які можуть викликати рецесію в економіці США та зростання інфляції, що може призвести до повторного зниження оцінки акцій США, а також до затримки Федеральним резервом зниження процентних ставок. На це потрібно звернути особливу увагу.
Ринкові тенденції є результатом зусиль усіх сторін у динамічних умовах. Ми впевнені у тенденціях BTC у другій половині року та в довгостроковій перспективі, але слід бути обережними щодо непередбачуваних руйнівних наслідків торгових суперечок для капіталу, настроїв та світової економіки.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
BTC місячне зростання 14% Столетній капітал намагається скуповувати Довгострокові ходлери збільшують свої позиції
Звіт про крипторинок за квітень: Стотні мільярди капіталу вливаються, BTC демонструє сильну віддачу
У квітні BTC зазнав потужної віддачі, зросши на 14,11% за місяць, відновивши попередні падіння. Глобальний фінансовий ринок зазнав удару через торгові суперечки, панічні настрої різко зросли, ціни на активи значно знизилися. Однак, з вивільненням емоцій та публікацією відносно сильних економічних даних США, інвестиційні кошти потрапили на фондовий ринок США та крипторинок.
BTC попередньо коригується від американського ринку акцій, синхронно завершивши дно, і під впливом великої кількості коштів демонструє сильний ріст. Важливо, що після понад двох місяців коригування структура тримання BTC значно покращилася, внутрішній стан став більш стабільним.
S&P 500 та крипторинок повністю відновилися після падіння, викликаного торговими суперечками. Незважаючи на те, що питання тарифів ще не вирішено, напрямок американської економіки залишається невизначеним, але ринок демонструє сильні результати, постійно враховуючи нову інформацію. Проте, щоб ринок справді відновився, потрібно вирішити торгові суперечки та отримати подальше підтвердження даних економіки США. У цей період можуть бути численні коливання.
Макроекономіка: Торгові суперечки спричинили різкі зміни на ринку
На початку квітня ескалація торговельних суперечок викликала паніку на ринку, що призвело до різкого падіння фондових ринків США. Потім м'яка політична позиція і відносно сильні економічні дані зменшили побоювання на ринку. Інвестори ставлять на те, що торговельні суперечки не призведуть до економічної рецесії, що сприяло сильній віддачі ринку.
Дані про інфляцію показали зниження, дані про зайнятість залишаються сильними, що тимчасово зменшило занепокоєння ринку щодо економічної рецесії. Незважаючи на те, що переговори про тарифи все ще складно тривають, попередні інвестиції активно купують, що сприяє сильному відновленню американських акцій.
У короткостроковій та середньостроковій перспективі паніка, спричинена торговими суперечками, вже відносно повно вивільнена. Дані ВВП показують, що економіка США поки не зазнала значних ушкоджень, а також політична позиція стає більш раціональною, що дозволяє інвесторам сміливо купувати активи. Корекція у лютому-квітні може бути різкою адаптацією акцій США до зовнішніх потрясінь після двох років безперервного зростання, технічним випробуванням ведмежого ринку, проте наразі немає достатніх даних, які б свідчили про те, що економіка США впаде в рецесію.
Наразі оцінка американських акцій була знижена, але все ще не є дешевою, ринкова ціна відносно адекватна. Для подальшого зростання потрібні більше підтримуючих умов, таких як подальше пом'якшення торгових суперечок та зниження інфляції. Очікування зниження процентних ставок перенесено на липень. Після значної віддачі ми схиляємося до нейтрального висновку, потрібно уважно стежити за розвитком торгових суперечок та економічними даними. Якщо економіка почне погіршуватися, ринок може знову знизити прогнози.
Криптоактиви: стабільна структура утримання монет + довгострокові перспективи покращуються
4 квітня BTC демонструє зразкову "Віддачу" на ринку, купуючи в умовах страху, а після стабілізації ситуації ціна активів швидко відновлюється.
4 квітня BTC відкрився на рівні 82534,31 доларів, знизившись до мінімуму 74420,69 доларів, закрившись на рівні 94182,54 доларів, за місяць зріс на 14,11%, збільшившись на 11648,22 доларів, місячна волатильність склала 26,12%.
Увесь місяць спостерігався спочатку спад, а потім підйом, найнижча точка спостерігалась 7 квітня. Після офіційного впровадження мит, відбувся відскок та поступове зростання. Протягом 30 торгових днів днів підйому було значно більше, ніж днів спаду.
Технічно, BTC тричі повертався до річної лінії підтримки під час обвалу, підтверджуючи довгостроковий тренд, 22 квітня сильно прорвав 200-денну лінію, повернувшись до "Трампової основи" та наближаючись до "першої висхідної трендової лінії" цього циклу бичачого ринку.
Динаміка BTC сильніша за американські акції, завдяки корекції цін, яка почалася в березні, збільшенню довгострокових холдерів та великих гравців, а також позитивній підтримці з боку політики та застосування.
Кілька штатів просувають "законопроект про резервування біткоїнів". 30 квітня Палата представників штату Аризона ухвалила два законопроекти про резервування біткоїнів, які чекають підпису губернатора. Після набуття чинності Аризона стане першим штатом у США, який дозволить державним фінансам мати біткоїн, що, як очікується, прискорить просування інших штатів.
Розширення застосування BTC та зростання цін взаємно посилюють один одного. У березні-квітні глобальні фінансові ринки зазнали тимчасових потрясінь, що перервало цей процес. Але внутрішня структура та функціонування крипторинку залишаються стабільними. Після зникнення панічних настроїв BTC знову починає зростати. Подальший ринок все ще буде залежати від торговельних суперечок та макрофінансових коливань, прорив попередніх максимумів залежить від вирішення питання тарифів та уникнення рецесії в економіці США.
Структура утримання монет: довгострокові утримувачі, збільшення обсягу великих гравців, вхід довгострокових покупців
З березня, з різким падінням ціни BTC, довгострокові власники знову виконують роль "стабілізатора", переходячи від продажу до збільшення володінь.
Група великих власників, які тримають від 100 до 1000 BTC, також продовжує нарощувати свої позиції під час падіння, прискорюючи покупки в кінці квітня, за місяць збільшивши свої активи на понад 80 тисяч BTC, стаючи опорою для ринку. Ця група також була основними покупцями в період з жовтня по грудень 2023 року, їхня поведінка відповідає характеристикам довгострокових інвесторів, визнання поточного цінового діапазону сприяє стабільності цін.
Після купівлі з усіх сторін, запаси BTC на біржі в квітні зменшилися приблизно на 60 000 монет.
Порівнюючи розподіл активів на ланцюзі 31 січня та 30 квітня, центр утримання активів у діапазоні 74-100 тисяч доларів явно знизився, частина активів понад 100 тисяч доларів перемістилася в діапазон 74-94 тисячі доларів.
Протягом останніх двох місяців ринок зазнавав коливань, і з розподілу монет видно, що нові інвестиції були змушені продавати під час падіння, тоді як ситуація з недостатньою кількістю монет у діапазоні 7,4-9,4 тисячі була заповнена. Наразі короткострокові інвестори вже вийшли з збитків, а частка BTC, яка знаходиться у збитках по всій ланцюжку, знизилася до 14%. Паніка та продажі, викликані збитками, значно покращилися.
Куди йдуть гроші: понад 100 мільярдів доларів на закупівлю
У першій половині квітня загальний обсяг коштів вийшов, але кошти у стабільних монетах продовжували надходити. Середина місяця відзначилася пом'якшенням політичної позиції та стабілізацією фондового ринку США, що призвело до початку активного збору коштів для BTC спот ETF, що швидко підняло ціну BTC вище 94 000 доларів.
У квітні загальний приплив коштів становив 8,4 мільярда доларів, що є шостим за величиною припливом цього циклу. Крім того, одна компанія в квітні через три раунди фінансування наростила свою частку на 25370 BTC, інвестувавши понад 2,2 мільярда доларів. Загальний обсяг притоку коштів на ринку в квітні перевищив 10 мільярдів доларів.
Ціна BTC відображає рух капіталу. Наразі можна статистично визначити, що капітал надходить з трьох джерел: капітал каналу BTC спотового ETF, який зазвичай слідує за коливаннями американського фондового ринку; залучення капіталу певною компанією, що має добру стійкість; капітал каналу стабільних монет, тобто внутрішній капітал, який з жовтня 2023 року в основному зберігає позитивний приплив.
Хоча з лютого по квітень крипторинок зазнав різких коливань, технічно він на деякий час впав у ведмежий ринок, але за аналізом тенденцій зведеного капіталу та довгострокових власників, ринковий цикл все ще перебуває в стадії зростання, тобто в бичачому ринку. Після корекції, активи знову потрапили до рук довгострокових власників та великих гравців, що сприяє зміцненню структури володіння. Коли вплив митних суперечок послабне, ринковий торговий запал відновиться, і ціна BTC, ймовірно, знову зросте.
Висновок
Після кількох місяців корекцій та повторного розподілу криптовалюти, внутрішня структура крипторинку стала більш стабільною. Довгострокові інвестори тримають більше активів, тиск на короткострокових інвесторів, які зазнають збитків, зник, і вони ще не отримали прибутку, лише 14% BTC перебуває в збитку. Цей внутрішній стан забезпечує міцну підтримку для зростання ринку.
Але зовнішня невизначеність залишається великою, особливо через тарифні спори, які можуть викликати рецесію в економіці США та зростання інфляції, що може призвести до повторного зниження оцінки акцій США, а також до затримки Федеральним резервом зниження процентних ставок. На це потрібно звернути особливу увагу.
Ринкові тенденції є результатом зусиль усіх сторін у динамічних умовах. Ми впевнені у тенденціях BTC у другій половині року та в довгостроковій перспективі, але слід бути обережними щодо непередбачуваних руйнівних наслідків торгових суперечок для капіталу, настроїв та світової економіки.