Ethereum входить в епоху інститутів, змагання за резерви ETH сприяє мільярдному мережевому баченню

Ethereum офіційно вступає в нове десятиліття, зустрічаючи нову еру, керовану інституціями. Як провідна у світі децентралізована програмована блокчейн-платформа, Ethereum став платформою, яку обирають інституційні інвестори. З встановленням Bitcoin як "цифрового золота", рідний актив Ethereum ETH також поступово визнається як "рідкісний цифровий нафтопродукт".

Нещодавно кілька установ активно нарощують свої запаси ETH як частину стратегії довгострокового резерву, у 2025 році "стратегічні резерви ETH" перевищили 1,7 мільйона монет. Зі збільшенням обсягу володіння установами, ETH став першим цифровим товаром, що приносить дохід.

ETH можна розглядати як інтернет-облігацію, а стейкінг забезпечує безризиковий спосіб накопичення доходу для інститутів. З підвищенням рівня впровадження Ethereum, рідкість ETH зростає, і інститути починають звертати увагу на безпекові переваги стейкінгу та розподілених валідаторів.

Установи вважають, що Ethereum сприятиме розвитку глобальної блокчейн-економіки, і це є одним з важливих каталізаторів майбутнього зростання Ethereum до трильйонової мережі.

Настання ери інституційного Ethereum

Головні фінансові установи починають приймати Ethereum. Оскільки Уолл-стріт відкриває для себе інноваційний потенціал стабільних монет, DeFi та RWA, Ethereum стає обраною децентралізованою платформою. Багато великих фінансових установ будують на Ethereum, цінуючи його провідну роль у цих сферах, а також переваги децентралізації та безпеки.

ETH також поступово стає резервним активом. Останніми роками ряд публічних компаній, DAO та криптофондів почали використовувати ETH як актив для тривалого зберігання. Наразі вже понад 1,7 мільйона ETH( на суму 5,9 мільярда доларів) заблоковано як резервний актив, загальна сума в порівнянні з минулим роком подвоїлася.

Ethereum стає наступним поколінням глобальної фінансової інфраструктури. Інституційні інвестори накопичують ETH, оскільки визнають, що ETH є валютним каменем цієї інфраструктури. ETH є першим цифровим активом, що поєднує надійну нейтральність, дефіцитність, практичність і прибутковість. BTC є першим резервним активом криптовалюти, тоді як ETH є першим резервним активом, що приносить дохід.

Причини, чому інституції віддають перевагу "цифровій нафті", а не "цифровому золоту"

Біткойн безперечно є першим цифровим золотом у світі. Як несуверенний засіб зберігання вартості, біткойн є дуже привабливим для інституцій. Але Етер є більш динамічним активом, оскільки він керує глобальною економікою на блокчейні. З розвитком глобальної економіки на блокчейні, корисність і дефіцит Етеру одночасно зростуть. Біткойн - це цифрове золото, а Етер - це цифрова нафта.

Інституції починають надавати перевагу цифровій нафти, а не цифровому золоту, і ця тенденція, як очікується, триватиме. Основні причини три:

1. BTC статичне зберігання вартості, ETH участь у будівництві. Біткойн досяг успіху через пасивне зберігання вартості. У порівнянні, успіх Ethereum полягає в безперервному високоефективному виробництві. Ethereum є необхідним паливом для найбільш децентралізованої та безпечної блокчейн-системи смарт-контрактів у світі. З моменту запуску EIP-1559 у серпні 2021 року Ethereum спалив приблизно 4,6 мільйона ETH, вартістю приблизно 15,6 мільярда доларів, що підкреслює його роль як цифрової нафти економіки на ланцюзі. Наразі Ethereum забезпечує приблизно 237 мільярдів доларів вартості в L1 та основних L2 мережах, і з переходом глобальної економіки на ланцюг, попит на ETH буде продовжувати зростати.

2. Інфляція BTC, дефляція ETH. План постачання BTC фіксований, поточна ставка випуску приблизно 0.85%, яка поступово знижуватиметься. Майнери все більше залежатимуть від комісій за транзакції для підтримки своєї діяльності. Ethereum використовує іншу грошову політику, пов'язану з економічною діяльністю. Загальний ліміт випуску ETH становить 1.51%, але оскільки більшість комісій за транзакції знищується, з моменту злиття чиста ставка випуску в середньому становить лише 0.1% на рік. ETH часто демонструє чисту дефляцію, оскільки попит на простір блоків Ethereum зростає, загальний обсяг постачання ( наразі трохи нижчий за 120 мільйонів ETH ), і очікується, що він зменшиться. Іншими словами, з поширенням Ethereum, ETH стане все більш рідкісним.

3. BTC без доходу, ETH може приносити прибуток. Біткоїн сам по собі не генерує доходу. Але ETH є високопродуктивним цифровим товаром. Стейкери ETH можуть отримувати приблизно 2,1% реального доходу без ризику контрагента. З розширенням економічного масштабу Ethereum, доходність валідаторів також буде зростати.

Причини, чому ETH стає глобальним лідером серед резервних активів

ETH має кілька унікальних властивостей, які відповідають трьом основним вимогам:

1. Чистий розрахунковий забезпечення. Нова економіка потребує надійних, нейтральних, несуверенних заставних активів, і ETH саме таким є. Окрім BTC, ETH є єдиним "чистим" забезпеченням в онлайновій економіці, без ризику зовнішнього контрагента. Забезпечення в 237 мільярдів доларів Ethereum робить ETH основою нової фінансової системи.

2. Висока ліквідність. ETH є основним активом з найвищою ліквідністю в DeFi, подібно до ролі долара на традиційному валютному ринку. Глибока ліквідність ETH та його широке використання спонукають інститути накопичувати ETH як стратегічний актив.

3. Природний дохід від протоколу. Стейкінг ETH забезпечує безризиковий дохід у розмірі 2-4%, який безпосередньо походить від стейкінгу L1. Це надає установам ефективний інструмент резервування, який може генерувати грошовий потік і безпосередньо пов'язаний з ростом нової економічної бази.

ETH: Інтернет облігації

Завдяки стейкінгу, який приносить нативний дохід протоколу, ETH став першим у світі "інтернет-облігацією". На відміну від традиційних облігацій, ETH не має терміну погашення, дохід генерується вічно і не має контрагентського ризику.

ETH є глобальним, стійким до цензури товаром, чий дохід не підлягає впливу традиційних процентних ставок. Навіть коли доходність короткострокових державних облігацій вища, інституції все ще зацікавлені в стейкінгу Ethereum, що свідчить про їхню тверду віру. Якщо процентні ставки знизяться, ці інституції можуть отримати вигоду від зростання вартості базових активів.

Інституції змагаються за накопичення ETH

Криптовалюта здобула легальний статус активу, біткойн є входом для інститутів. Але Етер є природним результатом еволюції. Етер поєднує в собі привабливість біткойна як засобу зберігання вартості, одночасно пропонуючи рідний дохід і забезпечуючи безпеку економіки на блокчейні, такої як стабільні монети, RWA та DeFi. Стратегічний резерв Етер підкреслює цю важливу зміну: інститути накопичують ETH як довгостроковий стратегічний резервний актив.

Зараз приблизно 1,7 мільйона монет ETH( вартістю 5,9 мільярда доларів, що становить 1,44% від загальної пропозиції) утримується як стратегічний резерв. Від початку другого кварталу, коли конкуренція за резерви посилилася, інституції накопичили кількість ETH, що значно перевищує обсяг ETH, виплачений валідаторам. У міру загострення конкуренції ETH стикається з дедалі більшим дефляційним тиском.

ETH:доходний актив

Інституції починають використовувати мережу Ethereum, ETH стає обраним супутнім активом. Зі зниженням доходності державних облігацій попит на стейкинг ETH зросте, оскільки стейкинг може забезпечити реальний дохід з мінімальним ризиком. Розподілені валідатори відіграють ключову роль у цьому процесі, оскільки інституції дуже уважно ставляться до безпеки та зниження ризику контрагента.

ETH стейкінг має унікальну структуру, що забезпечує передбачувані прибутки на рівні протоколу, пов'язані з безпекою мережі та її прийняттям, без кредиторів, контрагентів або кредитного ризику.

Для установ, які прагнуть отримати прибуток, стейкінг ETH є найкращим шляхом, оскільки він пропонує практично безризикову дохідність.

Розподілений валідатор ( DVs ) вирішив проблему одноточкової відмови традиційних валідаторів, має такі характеристики:

• Один валідаор Ethereum розподілений на кілька вузлів
• Використання розподіленого генератора ключів для уникнення ризику одноточкового доступу до приватного ключа
• До половини вузлів можуть бути офлайн, але все ще нормально працюють
• Досягнення продуктивності, що порівнянна або краща за традиційні валідатори

Установи використовують DV для отримання переваг, таких як безпека ключів на рівні установ, стійкість до відмов, проектування посередницького програмного забезпечення тощо, без необхідності володіти довгими активами.

ETH: трильйонна можливість

ETH більше не є спекулятивним активом, а є інституційним активом. Він є основою мережі Ethereum, а мережа Ethereum є основою фінансової системи наступного покоління. ETH також має функції надійного нейтрального зберігання вартості, забезпечення розрахунків та активу резерву, що приносить дохід.

З підвищенням рівня прийняття ETH буде ставати все більш рідкісним. Як базова валюта Ethereum, ETH має дефляційний механізм, в міру розвитку мережі обсяг постачання зменшиться.

У перший десятиріччя Ethereum заклав основу для інновацій, таких як DeFi, стейблкоїни, NFT тощо. У друге десятиріччя Ethereum вступає в епоху інститутів. Великі компанії вважають ETH основним "продуктивним" активом, конкуренція за його накопичення прискорюється. У цю нову епоху шлях Ethereum до трильйонної мережі став безпрецедентно ясним.