BTCFi зростає: pSTAKE веде нову еру ліквідного стейкінгу Біткойна

Дослідження екосистеми BTC та розвиток BTCFi

Біткоїн переживає небачену трансформацію. Поява протоколу Ordinals та стандарту BRC-20 не лише змінила способи оплати та зберігання вартості, але й справила глибокий вплив на традиційну фінансову систему. Дослідження екосистеми біткоїна стає дедалі різноманітнішим, особливо в сфері стейкінгу. Хоча BitVm все ще залишається у віддаленому майбутньому, такі проекти як Babylon та PStake вже працюють над реалізацією функціонування POS-ланцюгів, використовуючи безпечні властивості біткоїна без зміни його основного протоколу.

Ставки як точка прориву в зв'язку вже почали формуватися, традиційні ставки принесли запозичення безпеки. PStake ще далі розвинула ліквідні ставки, що дозволяє BTC зберігати ліквідність під час ставлення, схоже, це вказує на те, що епоха BTCFi наближається.

Огляд BTCFi

Протягом тривалого часу біткойн не вважався активним активом, його ринкова капіталізація в кілька трильйонів доларів здебільшого знаходилась в стані простою. Екосистема біткойна приділяє значно більше уваги "безпеці" в порівнянні з іншими екосистемами, тому будь-які спроби розширення BTC є особливо обережними.

BTCFi, що є децентралізованими фінансами, заснованими на публічному блокчейні Bitcoin, має на меті впровадження функцій DeFi в екосистему Bitcoin, щоб Bitcoin використовувався не лише як інструмент збереження вартості, але й виконував роль у фінансових застосунках.

Користувачі BTC та ETH мають суттєві відмінності. Споживачі (C-кінцеві користувачі) більше зацікавлені в рівних можливостях для отримання прибутку, культурі децентралізації та рівності прав, менше реагують на витрати Gas, схильні до видобутку потенціалу активів. У порівнянні з цим, інституції та великі гравці, які довгостроково працюють з інфраструктурою BTC та стабільними фінансами, більше схиляються до довгострокових і консервативних способів отримання прибутку, першочергово враховуючи безпеку та стабільність.

BTCFi здатен задовольнити потреби користувачів типу B, а також звичайних користувачів, які не прагнуть до короткострокового високого доходу, перетворюючи біткойн з пасивного активу на актив активного типу.

В даний час загальна заблокована вартість BTCFi (TVL) становить лише 0,09%, що є досить низьким показником. У порівнянні з цим, DeFi в екосистемі Ethereum займає 14%, Solana - 6%, а TON - 3%.

Інтерпретація механізму PStake Finance, дивлячись на труднощі та майбутнє BTCFI

Виклики, з якими стикається розширення BTC

Громадська гра BIP-300

BIP-300, тобто біткойн-рухова ланка ( Drivechain ), була представлена в 2017 році і розробила концепцію сайдчейну під назвою "Drivechain" на базі блокчейну біткойна. Вона дозволяє BTC без довіри пересуватися між основною мережею та цими Drivechain у двосторонньому зв'язку (2WP ). Технічно практично немає викликів, оскільки Drivechain базується на BIP і за суттю є аналогом м'якого форку зміни коду BTC.

Однак, BIP-300 швидко потрапив у безкінечні дискусії і не зміг просунутися вперед. Опоненти вважають, що це може відхилити визначення цифрових заощаджень, збільшити ризик шахрайства в мережі Bitcoin і призвести до посилення контролю з боку регуляторів. Крім того, двостороння прив'язка може повністю зруйнувати економічні припущення Bitcoin. Навіть є думки, що це спрямоване на отримання прибутку шахтарями, оскільки об'єднана майнінг по суті дозволяє шахтарям заробляти "безкоштовні кошти" через вже виконану роботу.

Обговорення зрештою зійшлося на суперечці щодо ортодоксальності BTC, що ускладнює подальший прогрес. Оглядаючи цей процес, основна спільнота, здається, захищає таку ідею: біткоїну потрібна додаткова система, а не конкуренція за рахунок створення нових альтернатив.

Отже, багато наступних інноваційних ідей більше не залежать від прямої зміни самого BTC, а продовжують інновації на прикладному рівні.

обмеження рідної програмної здатності

Хоча численні напрямки досліджень різні, але труднощі в основному однакові:

  1. Відсутність нативних функцій смарт-контрактів: сам Біткоїн не підтримує складні смарт-контракти, може виконувати лише базові таймлоки або мультипідписи тощо BTCscript.

  2. Обмежена взаємодія: взаємодія між BTC та іншими блокчейнами обмежена, більшість рішень залежать від централізованих установ.

Ці обмеження призводять до розпорошення ліквідності. Наразі в уявленні користувачів біткоїн в мережі в основному використовується для зберігання вартості, тоді як ліквідність поза мережею зосереджена у централізованих біржах або упакованих токенах WBTC на ETH, що також обмежує можливості користувачів для ефективної торгівлі та надання ліквідності в екосистемі децентралізованих фінансів.

Хоча початковий дизайн Біткойна відносно простий, дві важливі оновлення останніх років принесли нові можливості для BTC.

SegWit( ізоляційне свідчення )

Активований у серпні 2017 року SegWit відокремлює підпис (Witness Data) від даних транзакції, зменшуючи обсяг даних транзакції, що, в свою чергу, знижує витрати на транзакції та підвищує ємність мережі Bitcoin. SegWit підвищує верхню межу ємності Bitcoin з 1 МБ до 4 МБ.

Оновлення Taproot

Подібно до SegWit, Taproot також є оновленням м'якого розгалуження, що має на меті сприяти впровадженню смарт-контрактів та розширенню випадків використання біткоїна. Після оновлення Taproot дозволяє кільком сторонам підписувати одну транзакцію, використовуючи дерево Меркла, та підтримує функції умовних платежів і багатостороннього консенсусу завдяки введенню нового типу скриптів "Tapscript".

Ці рішення, що базуються на рідній технології BTC, мають тривалий цикл розробки. Наприклад, RGB розроблявся більше 4 років, Lightning розроблявся багато років, а Babylon на розробку "протоколу міток часу" також витратив кілька років. Можливо, прибуток є найкращим рушійним фактором для ринку; якщо існують безпечні рішення, які можуть принести прибуток більшості учасників, це може залучити більше людей.

Навіть оновлення Taproot, яке майже найшвидше досягло консенсусу в спільноті, було запропоновано у 2018 році, запущене у 2020 році, і його реалізація зайняла більше 2 років.

Незважаючи на це, екологічна інфраструктура все ще залишається недосконалою, останні гарячі теми все ще обертаються навколо можливостей таких проектів, як BitVM, BitVM2, RGB++.

( Обмеження інших режимів

Протоколи накладення написів

Хоча популярність BRC-20 принесла потік і увагу до екосистеми біткойна, наступні стандарти, такі як ARC-20, Trac, SRC-20, ORC-20, Taproot Assets, Runes, намагаються вирішити проблеми BRC-20 з різних куточків, але основна проблема цих надбудовуваних протоколів полягає в децентралізації індексації, що може призвести до несумісності інформації між індексаторами та ризику неможливості відновлення після атак на індексатори.

Головна проблема Lightning Network полягає в обмеженості сценаріїв, він може здійснювати лише транзакції, але не може реалізувати більше сценаріїв.

Інші різні протоколи масштабування, RGB, DLC, а також бокові ланцюги Rootstock, Stacks тощо все ще перебувають на ранніх стадіях, мають відносно слабкі показники масштабування та функцій смарт-контрактів, або їхня безпека в основному залежить від управління мультипідписними гаманцями.

Тому все більше голосів у спільноті вважають, що не слід просто копіювати застосування Ethereum в мережу Bitcoin.

В порівнянні, більш реалістичний варіант плинного стейкінгу оригінального ланцюга поступово виходить на перший план. Він не залежить від зовнішніх смарт-контрактів чи бічних ланцюгів, а безпосередньо реалізує механізм стейкінгу в мережі біткойн, залучаючи ліквідність для отримання прибутку. Ця модель вміло використовує потужну безпеку мережі BTC, одночасно досягаючи відносного балансу між швидкістю та прибутком.

Нещодавно в дослідницькому звіті Binance Research згадувалися чотири вагомі BTCFi протоколи: Babylon, Bouncebit, PSTAKE Finance та Lorenzo.

Застосування pSTAKE Finance на Bitcoin

pSTAKE з 2021 року надає послуги стейкінгу та доходу на різних ланцюгах. У BTC pSTAKE побудований на Babylon. Ця система не зазнала відторгнення з боку основної спільноти BTC ), на відміну від того, що напис, який на деякий час зазнавав загрози м'якого форку. ###, оскільки ця схема стейкінгу з поточної ланцюга по суті не переміщує BTC на інші ланцюги. Вона базується на механізмі віддаленого стейкінгу ( Remote Staking ), що дозволяє стейкати на біткойн-ланцюзі, але передає ефект безпеки BTC на інші ланцюги, таким чином розкриваючи більше цінності активів BTC.

Цей двосторонній протокол безпечного спільного доступу забезпечує як безпечну верифікацію для POS-ланцюга, так і прибуток для власників BTC, які беруть участь у стейкінгу.

Інтерпретація механізму PStake Finance, дивлячи на скрутне становище BTCFI та його майбутнє

( Традиційний стейкінг-протокол Babylon

Babylon є безпечним протоколом спільного використання біткоїнів, що складається з 3 основних модулів: контракту на заставу BTC, витягуваного одноразового підпису )Extractable One-time Signatures, EOTS### та протоколу часових міток BTC.

Пулювання контракту є набором BTC скрипт-контрактів, які в основному використовують два види операційних кодів:

  • OP_CHECKSEQUENCEVERIFY: реалізація відносного тайм-лок, після закінчення часу витратити виходи транзакції можна лише.
  • OP_CHECKTEMPLATEVERIFY: встановлює умови для витраченого виходу транзакції, такі як створення обов'язкового витрачення кому, повторне прив'язування входів тощо

Користувач має лише два шляхи після участі: нормальне стейкінг ( з розблокуванням після закінчення терміну ) та порушення правил, що призводить до конфіскації активів (.

Механізм конфіскації використовує вилучену одноразову підписну схему EOTS. Користувачі повинні брати участь у діяльності по видобутку блоків у консенсусному протоколі PoS ланцюга та завершити раунд підпису EOTS на Babylon.

Коли підписувач підписує лише одне повідомлення, приватний ключ є безпечним. Але якщо використовувати той самий приватний ключ для підписання двох різних повідомлень, система Babylon зможе витягти інформацію про приватний ключ шляхом порівняння підписів, внаслідок чого зможе знищити активи користувача, які перебувають у заставі на BTC, ), в цей час ці активи все ще перебувають у заставі в контракті BTC, (. Після закінчення терміну користувачеві потрібно буде порівняти швидкість транзакцій з Babylon, оскільки BTC генерує блок лише раз на 10 хвилин, з високою ймовірністю це буде виявлено, всі активи будуть пріоритетно упаковані як комісія для майнерів і знищені.

Протокол BTC-міток часу є вдалим дизайном, що дозволяє уникнути атаки найдовшого ланцюга POS. Він публікує мітки часу подій інших блокчейнів на Bitcoin, дозволяючи цим подіям користуватися міткою часу Bitcoin. Оскільки безпека BTC сама по собі надзвичайно висока, мітки часу на ньому також мають правила обмеження: кожен новий блок повинен бути більшим за середню мітку часу попередніх 6 блоків.

Ці механізми стейкінгу Babylon є модульними, легкими для повторного використання, тому також створюють можливості для спільного будівництва pSTAKE з ними.

) pSTAKE Bitcoin Liquid Staking ( Біткоїн ліквідне стекинг ) вступ

pSTAKE є ліквідним стейкінг-протоколом, механічно подібним до Babylon, який в основному функціонує в екосистемі PoS### доказу частки (. Його найбільшою особливістю є те, що він дозволяє користувачам стейкати свої криптовалютні активи, зберігаючи ліквідність, що подібно до sETH від Lido.

Основна різниця між ліквідним стейкінгом та традиційним стейкінгом полягає в ліквідності.

У традиційній стейкінг-системі користувачі віддають токени в PoS-протокол для підвищення економічної безпеки, втрачаючи при цьому ліквідність. Це означає, що їхні токени заблоковані і не можуть бути використані в інших місцях, що є поточною ситуацією Babylon, яка більше зосереджена на безпеці.

А ліквідне стейкінг, дозволяючи стейкерам зберігати ліквідність активів і використовувати їх в інших місцях, вирішує проблему ліквідності, притаманну традиційному стейкінгу.

У конкретній практиці, коли користувач вносить активи на BTC, офіційно на POS-ланцюзі для користувача карбують ліквідні стейкінгові токени )LST(. Користувачі можуть вільно торгувати або використовувати ці LST на інших DeFi платформах, а також в будь-який час обмінювати їх назад на базові активи.

Джерела доходу в основному складаються з наступних пунктів:

  • Користувач спочатку ставить BTC в pSTAKE, потім pSTAKE закладає активи в Babylon, отримуючи прибуток і розподіляючи дивіденди користувачеві.
  • Коли користувач ставить BTC, pSTAKE розподіляє користувачам токен ліквідності pToken, який можна використовувати так само, як і токен ліквідності sETH, отриманий від Lido.
  • Коли користувач хоче викупити BTC, він просто повинен виконати операцію знищення pToken в додатку pSTAKE, в цей момент буде припинено винагороди і з ліквідного пулу обміну буде повернено BTC.

BTC, закладений у pSTAKE, надається через постачальників послуг, пов'язаних із Cobo та іншими MPC-інститутами, що є схожим на Merlin.

В результаті сформувалась система з двох валют: pTOKENs представляють незаставлені активи, які можна вільно використовувати в DeFi, тоді як stkTOKENs представляють заставлені активи, що накопичують винагороди за заставу.

![Інтерпретація механізму PStake Finance, дивлячись на труднощі та майбутнє BTCFI])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a515341cf785308a6301c1cc7855cd62.webp(

) Підсумок

pSTAKE має багаторічний досвід у управлінні активами та кілька записів з безпеки аудиту контрактів, співпрацюючи з Babylon, принесе наступні переваги:

  • Подальше підвищення ліквідності: співпраця з платформою Babylon, яка зосереджена на підвищенні ефективності використання активів завдяки передовим технологіям блокчейн, може ще більше оптимізувати та розширити ліквідність.
  • Збільшити доходи
PSTAKE5.75%
BTC-0.18%
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
  • Нагородити
  • 8
  • Поділіться
Прокоментувати
0/400
SchrodingerWalletvip
· 5год тому
Для торгівлі біткоїнами потрібно вивчити стільки всього?
Переглянути оригіналвідповісти на0
ImpermanentTherapistvip
· 10год тому
застейкати доходи занадто низькі, чи не так? Краще позичати поза майданчиком.
Переглянути оригіналвідповісти на0
CodeSmellHuntervip
· 10год тому
Тому Блокчейн все ще потрібно дивитися на старшого брата бик.
Переглянути оригіналвідповісти на0
ForkThisDAOvip
· 10год тому
Зайнятися застейкати BTC погратися
Переглянути оригіналвідповісти на0
FalseProfitProphetvip
· 10год тому
btc заステкаті це має сенс?!
Переглянути оригіналвідповісти на0
ImpermanentPhilosophervip
· 10год тому
Це ж занадто просто для спекуляцій, модуль заステйкати btc
Переглянути оригіналвідповісти на0
GateUser-a606bf0cvip
· 11год тому
Основна ідея - купувати просадку інновацій.
Переглянути оригіналвідповісти на0
JustAnotherWalletvip
· 11год тому
застейкати确实有点意思
Переглянути оригіналвідповісти на0
  • Закріпити