Швидке затвердження ліцензії MiCA в Мальті викликало суперечки

Після впровадження Регламенту ЄС щодо ринку криптоактивів ( MiCA ), Мальта стала популярним вибором для крипто-компаній, які хочуть вийти на європейський ринок. Ця південноєвропейська острівна країна з населенням лише 500 тисяч осіб швидко видала ліцензії MiCA кільком відомим біржам, що дозволило їм вести бізнес у 30 країнах Європейської економічної зони. Однак швидка процедура затвердження Мальти викликала сумніви у строгості її регулювання.

Законодавство про віртуальні фінансові активи, яке Мальта впровадила в 2018 році, (VFA) заклало основи для плавного переходу до системи MiCA. Офіційно визнано, що VFA є в основному еквівалентним MiCA, і визначено, що компанії, які мають ліцензію VFA, можуть скористатися прискореним процесом затвердження до 30 грудня 2024 року. Регулятори вказали, що зріле місцеве законодавство сприяє прискоренню отримання затвердження для існуючих компаній.

Однак, хоча здатність Мальти швидко адаптуватися до регуляторних змін забезпечує зручності для підприємств, це також викликало занепокоєння щодо суті її регулювання. Деякі фахівці галузі ставлять під сумнів, чи означає швидке затвердження недостатню правозастосовчу здатність. Експерти підкреслюють, що хоча залучати інвестиції та прискорювати видачу ліцензій легко, ключовими є створення стійкого регуляторного механізму та професійної команди з криптового правозастосування.

Генеральний директор найбільшої криптобіржі Польщі Пржемислав Крал порівняв процес отримання ліцензії в Мальті з «фастфудом», зазначивши: «Отримання ліцензії MiCA не повинно бути таким же простим, як замовлення їжі в фастфуді. Приклад платформи, яка отримала схвалення за чотири дні, якраз і демонструє суть проблеми.»

Незважаючи на суперечки, кілька відомих криптовалютних бірж все ж обирають отримати ліцензію MiCA через Мальту. Деякі платформи заявили, що вибір Мальти зумовлений її більш просунутим підходом до загальної структури ліцензованих продуктів. Однак варто зазначити, що деякі платформи, які отримали ліцензію на Мальті, раніше зазнали покарання в інших країнах через питання дотримання норм.

Франція та інші країни висловили занепокоєння щодо швидкої моделі затвердження Мальти. Французька влада з управління фінансовими ринками попередила про ризик "фаст-фуд" затвердження MiCA та закликала до зміцнення координації Європейського управління з цінних паперів і ринків (ESMA), щоб запобігти вибору підприємствами регуляції з найменшими вимогами.

Недостатня прозорість процесу отримання дозволів MiCA та значні відмінності в стандартах затвердження між державами-членами. Хоча ESMA та Європейська банківська агенція (EBA) встановили механізм координації, фактичне виконання залишається неузгодженим. Ці регуляторні відмінності спонукають компанії обирати країни з менш суворими вимогами до затвердження.

Регулятори ЄС почали перевірку Мальти. За повідомленнями, після хакерської атаки на одну з торгових платформ кілька регуляторів закликали ESMA розслідувати відповідні біржі та перевірити процедури затвердження на Мальті. Є інформація, що ESMA розпочала "перевірку з боку колег" у країні з м'яким регулюванням.

Цей спір відображає основну суперечність, з якою стикається Європейський Союз при реалізації MiCA: як збалансувати централізацію регулювання та автономію держав-членів. Деякі експерти вважають, що ЄС потрібно вибрати між централізованим прийняттям рішень у федеративній системі та збереженням децентралізації, поважаючи професійні переваги кожної країни.

Окрім суперечок щодо регулювання криптовалют, Мальта також зазнала судових конфліктів з Комісією Європейського Союзу через свою "програму інвестиційного громадянства". Нещодавно Європейський суд ухвалив рішення, що програма "золотих віз" країни, яка продає громадянство Європейського Союзу інвесторам, є незаконною. Комісія Європейського Союзу зазначила, що такі програми можуть полегшувати відмивання грошей, ухилення від сплати податків та корупцію.

Загалом, швидка процедура схвалення MiCA в Мальті, хоча й привабила багато крипто-компаній, також викликала занепокоєння щодо її регуляторної жорсткості та узгодженості регулювання в ЄС в цілому. Це питання підкреслює виклики, з якими стикається ЄС у регулюванні криптоактивів, а також труднощі у досягненні балансу між сприянням інноваціям і забезпеченням стабільності ринку.