Домінування Біткойна може досягти піку, "альтсезон" наближається?

Глобальний ринок коливається під впливом ліквідності та емоцій. Тим часом, Біткойн, здається, готується до нових максимумів, а весь ринок, здається, може відчути запах "альтсезону". Давайте розглянемо поточну ринкову ситуацію з точки зору показників даних.

Ми постійно слідкуємо за ключовою зоною підтримки Біткойна (BTC) і плануємо або вийти з ринку, або, якщо грошовий потік дозволяє, знову розподілити кошти на більш ризиковані активи, очікуючи можливий "альтсезон" або ринковий пік пізніше в цьому році.

! [Сезон наслідувань вже на підході?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3c5d4d5a793385d1966d876eb2f9de97.webp)

Макроекономіка

Зміни в митній політиці

Уряд Трампа зазнав драматичної зміни у політиці тарифів щодо Китаю. Наразі тарифи на Китай обмежені до 30%, з 90-денним періодом призупинення. Ринок активно реагує на цю новину. Але потрібно розуміти, що глобальна ефективна ставка мита залишається на рівні 17,8%, що значно вище за 2,5%, коли Трамп прийшов до влади.

У довгостроковій перспективі ймовірність повернення митного тарифу до 2,5% є незначною. Мита в основному використовуються для відновлення балансу торгівлі з Китаєм, а також для задоволення популістської бази Трампа.

Ризик економічної рецесії

Перед призупиненням мит, м'які дані показують зростання ризиків рецесії:

• Індекс виробничої активності ISM у квітні знизився до 48.7, а індекс сфери послуг підвищився до 51.7.
• Індекс споживчої впевненості Університету Мічигану у квітні становив 52,2, що значно нижче довгострокового середнього значення.
• Річні інфляційні очікування в квітні зросли до 6,5%.
• Кількість звільнень у березні досягла найвищого рівня з часів Великої депресії.
• Данні порту Лос-Анджелеса показують, що обсяг вантажів з Китаю зменшився на 30%.

Хоча м'які дані показують погані результати, жорсткі дані все ще демонструють сильну економіку. Призупинення мит може зменшити тривоги щодо короткострокової рецесії, але ринку все ще потрібно бути обережним щодо впливу негативних новин.

Криптовий ринок

Крипторинок найбільш чутливий до умов ліквідності. Наразі ринок, здається, вловлює такі тенденції:

• Державні витрати США все ще перевищують 7% ВВП.
• У третій та четвертій чверті буде велике фінансування боргів.
• Можливе зниження податків, послаблення регулювання та коригування коефіцієнта левериджу.
• Інфляція знижується, що може створити умови для зниження відсоткових ставок Федеральною резервною системою.

Ці фактори підвищили ймовірність "альтсезон". З четвертого кварталу минулого року альткоїни та Мемекоїни демонструють стабільне зростання, а домінування Біткойна, здається, досягло піку.

"альтсезон"的关键因素

Підтвердження ключових факторів "альтсезону" включає:

• У останній рік циклу.
• Домінування Біткойна на початку становило 65-70%.
• Перехід від кількісного звуження (QT) до кількісного пом'якшення (QE).
• ETH/BTC співвідношення зростає.
• Інтерес роздрібних інвесторів та відновлення "Meme".

На даний момент ми знаходимося на ранній стадії цього процесу. ETH/BTC все ще становить 0.024, а ціна ETH/USD на 46% нижча за історичний максимум. ФРС все ще проводить QT.

! [Сезон наслідувань вже на підході?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-696819c6cc8ff0becd96c351d4b991ef.webp)

Управління портфелем інвестицій

Враховуючи поточну ринкову ситуацію, наша стратегія така:

• Не цікавить BTC за поточною ціною.
• Перерозподіліть невелику частину прибутку на більш ризиковані активи.

В історії активи, які показують гарні результати в кінці циклу, зазвичай є активами, що раніше демонстрували відмінні результати, а також новими/яскравими проектами. Токени з потужною спільнотою/наративом та низьким обігом можуть зрости найбільше. Дефі-проекти з сильними основами та топові "блакитні фішки" Мем-монети також можуть показати відмінні результати.

Фактори ризику

Ризики, які потрібно врахувати, включають:

• Біткойн потрібно подолати історичний максимум.
• Літо зазвичай є періодом коливань/консолідації.
• Довгострокові облігаційні доходності можуть зрости, впливаючи на ринок акцій і оцінки криптовалют.
• Непроходження законодавства щодо стабільних монет може стати зустрічним вітром для крипторинку.

Крім того, хакерські атаки, прихований важіль та соціальна інженерія створюють додаткові ризики для криптоінвесторів.

Висновок

"альтсезон" означає, що понад 50% нових інвестицій у крипторинку спрямовуються на не-BTC активи. Вибір активів та час надзвичайно важливі. Ми віримо, що в майбутньому буде можливість придбати BTC та інші блакитні фішки за зниженою ціною, а також спробуємо захопити залишковий потенціал зростання в поточному циклі.