стейблкоїн буде на зустрічі "ChatGPT моменту" в Блокчейн сфері

Нещодавно відома фінансова інституція опублікувала дослідницький звіт про "цифровий долар". У звіті зазначається, що до 2025 року очікується, що Блокчейн у фінансовому та державному секторах стане "моментом ChatGPT", і цей тренд буде спричинений змінами в регулюванні.

Звіт прогнозує, що до 2030 року загальний обсяг обігу стейблкоїнів у базовому сценарії може зрости до 1,6 трильйона доларів США; в оптимістичному сценарії може досягти 3,7 трильйона доларів США, а в песимістичному сценарії - близько 500 мільярдів доларів США. Очікується, що постачання стейблкоїнів залишатиметься в основному у доларах США ( приблизно 90% ), тоді як інші країни будуть сприяти розвитку цифрових валют центрального банку (CBDC).

Регуляторна рамка США щодо стейблкоїнів може сприяти зростанню нових чистих потреб у державних облігаціях США; до 2030 року емітенти стейблкоїнів можуть стати одним з найбільших власників державних облігацій США.

стейблкоїн через заміну депозитів становить певну загрозу традиційній банківській екосистемі. Але вони також можуть надати банкам та фінансовим установам нові можливості для послуг.

Механізм роботи стейблкоїнів

стейблкоїн є видом криптовалюти, що має на меті підтримувати стабільну вартість шляхом прив'язки до референтних активів. Ці референтні активи можуть бути такими, як долар США та інші фіатні валюти, золото та інші товари, або набір фінансових інструментів. Ключові складові системи стейблкоїнів включають:

• Емітент стейблкоїнів: відповідає за випуск стейблкоїнів та підтримку прив'язки ціни
• Блокчейн-реєстр: фіксує транзакції, забезпечує прозорість та безпеку
• Резерви та застави: забезпечити, щоб кожна монета могла бути викуплена за прив'язану вартість
• Постачальник цифрових гаманців: дозволяє користувачам зберігати та використовувати стейблкоїни

стейблкоїн主要通过保证每个发行的монета都能兑换成等量法定货币来维持挂钩。

Стан ринку стейблкоїнів

Станом на квітень 2025 року, загальний обсяг обігу стейблкоїнів перевищив 230 мільярдів доларів США, зростаючи на 54% з квітня 2024 року. Два провідні стейблкоїни домінують у цій екосистемі, їхня частка на ринку за вартістю та обсягом торгів перевищує 90%.

У першому кварталі 2025 року місячний обсяг торгівлі стейблкоїнами становитиме від 650 до 700 мільярдів доларів США, що приблизно вдвічі більше за рівень з другої половини 2021 року по першу половину 2024 року. Підтримка криптоекосистеми є основним застосуванням стейблкоїнів.

Фактори, що сприяють використанню стейблкоїнів

Основні фактори, що сприяють впровадженню стейблкоїнів, включають:

• Практичні переваги: швидкість, низька вартість, доступність цілодобово
• Макродеманда: хеджування інфляції, підвищення фінансової інклюзивності
• Інтеграція з існуючими банками та платіжними системами
• Підвищення чіткості регулювання
• Поліпшення користувацького досвіду
• Підвищення інновацій та ефективності

Потенційний розмір ринку стейблкоїнів

Дослідницькі установи прогнозують, що у базовому сценарії ринок стейблкоїнів у 2030 році становитиме 1,6 трильйона доларів США, у оптимістичному сценарії - 3,7 трильйона доларів США, а в песимістичному сценарії - 0,5 трильйона доларів США.

Цей прогноз базується на наступних факторах:

• Частина доларів переходить від паперових грошей до стейблкоїнів
• Родини та підприємства частково переналаштовують короткострокову ліквідність на стейблкоїни
• Зростання ринку криптовалют

Застосування стейблкоїнів

Основні сценарії використання стейблкоїнів у теперішньому та майбутньому включають:

1. Транзакції з криптовалютами: можуть становити близько 50% використання стейблкоїнів
2. Платежі між підприємствами: можуть становити 20-25%
3. Грошові перекази споживачів: можуть становити 10-20%
4. Інституційна торгівля та капітальний ринок: може становити 10-15%
5. Ліквідність між банками та управління коштами: може становити менше 10%

стейблкоїн та традиційна фінансова система

Ринок стейблкоїнів може еволюціонувати так само, як ринок банківських карток, з новими учасниками. Водночас багато країн можуть розробити свої власні цифрові валюті центрального банку (CBDC) як інструмент стратегічної автономії держави.

Для банків стейблкоїни несуть як можливості, так і виклики. Банки можуть брати участь у цій сфері, безпосередньо випускаючи стейблкоїни, пропонуючи відповідні платіжні рішення та інше. Але стейблкоїни також можуть вплинути на депозитні та кредитні можливості банків, викликавши суперечки, подібні до "вузького банкінгу".

В цілому, стейблкоїни змінюють ландшафт платіжних і фінансових систем, їх розвиток матиме глибокий вплив на традиційні фінансові установи, регуляторні органи та всю економічну систему.