BTC突破10万美元大关，крипторинок迈入新纪元

5 грудня 2024 року о 10:30 ранку біткоїн (BTC) подолав важливу позначку в 100 тисяч доларів, офіційно вступивши в еру шести цифр. Ця знакова подія дозволила BTC досягти ринкової капіталізації понад 2 трильйони доларів, що є величезним стрибком за 15 років з моменту створення біткоїна.

Протягом цих 15 років BTC виріс з нуля до величезного активу, ринкова капіталізація якого може зрівнятися з Google і значно перевищує срібло. Біткойн та весь крипторинок перетворилися з новонародженого немовляти на енергійного підлітка з безмежним потенціалом, готового зустріти виклики наступних 15 років.

З 0,0008 долара до 100 тисяч доларів, BTC за останні 15 років досяг вражаючого зростання більш ніж у 1,25 мільйона разів. Це досягнення не може не викликати очікувань, які дива BTC створить у наступні 15 років.

Водночас, з призначенням нового голови SEC Пола Аткінса, очікується, що це відкриє нові можливості розвитку та регуляторні підходи для шифрування-індустрії, майбутнє BTC та всього крипторинку варте очікування.

15-річний шлях Bitcoin

Давайте пригадаємо історію 15 років тому. У листопаді 2008 року в Інтернеті була опублікована стаття, підписана Сатоші Накамото, "Біткоїн: електронна грошова система з рівними можливостями", яка систематично викладала, як за допомогою рівноправної мережі побудувати електронну торгівлю без довіри до третьої сторони, що принесло революційні ідеї у глобальну фінансову сферу.

Тоді світова фінансова криза перебувала на піку, з банкрутством Lehman Brothers як знаковою подією, криза поширилася з США на весь світ. Щоб врятувати економіку, уряд США реалізував безпрецедентну політику втручання, включаючи вливання коштів у фінансові установи та впровадження кількісного пом'якшення. Хоча ці заходи тимчасово стабілізували ринок, вони також заклали підґрунтя для ризиків: надмірна емісія грошей, зростання інфляційних ризиків, посилення коливань фінансових ринків, що призвело до втрати довіри населення до традиційної фінансової системи.

Саме в такому контексті Сатоші Накамото виникла ідея розробити нову монетарну систему. Він сподівався за допомогою технологічних засобів створити децентралізовану платіжну систему, більше не покладаючись на уряд та фінансові установи. У традиційній фінансовій системі право випуску грошей монополізується центральними банками, а транзакції обробляються комерційними банками та іншими установами. Ця модель, хоча і працює багато років, однак виявила й недоліки централізації, такі як надмірна залежність від монетарної політики, корупція у фінансових установах та відсутність приватності транзакцій.

Основна ідея біткойна полягає в тому, щоб зламати цю традиційну модель. Сатоші Накамото запропонував концепцію технології блокчейн, яка є технологією розподіленого реєстру, що підтверджує та фіксує транзакції через консенсус усіх вузлів мережі. Завдяки блокчейну біткойн реалізував децентралізовану торгівлю, користувачі можуть здійснювати платежі безпосередньо через мережу рівний-до-рівного без необхідності покладатися на посередницькі установи. Це не тільки підвищує ефективність транзакцій, але й знижує витрати, а також забезпечує вищий рівень захисту конфіденційності транзакцій.

Лише через два місяці після публікації статті, 3 січня 2009 року, Сатоші Накамото видобув генезис-блок Bitcoin на невеликому сервері у Гельсінкі, Фінляндія, отримавши перші 50 BTC у якості винагороди. Таймстемп генезис-блоку також містить особливу символічну фразу, яка фіксує історичний контекст виникнення Bitcoin, підкреслюючи його символічне значення як роздуму над традиційною фінансовою системою.

З моменту народження генезис-блоку біткоїн офіційно розпочав свою історичну подорож. Хоча спочатку у ньому брали участь лише кілька технічних гіків і любителів шифрування, потенціал цього нового явища поступово став відомий більшій кількості людей. Біткоїн не лише цифрова валюта, а й технологічна революція. Він зосереджений на децентралізації та прозорості, відкриваючи нові можливості для способів платежів, зберігання вартості та фінансових інновацій.

З розвитком часу Bitcoin та технологія блокчейн, що стоїть за ним, постійно розвиваються, привертаючи увагу численних розробників, інвесторів та підприємств. Сьогодні Bitcoin став глобальним активом, який не тільки відіграє важливу роль у фінансовій сфері, але й викликав глибокі дискусії щодо технологічної етики та економічних систем. Його ціна також зросла з початкових 0,0008 долара до 100 000 доларів.

Ключові фактори прориву Bitcoin

11 січня 2024 року вночі Комісія з цінних паперів і бірж США схвалила 11 фондів, що інвестують у спотовий BTC, включаючи BlackRock IBIT. Цей крок викликав величезний резонанс на світових фінансових ринках. Станом на 21 листопада 2024 року, всього за 10 місяців, BTC ETF залучили понад 100 мільярдів доларів США, а обсяги наблизилися до 82% від обсягу американського золотого ETF. Це означає, що BTC більше не є лише високоризиковим спекулятивним інструментом, що домінує серед роздрібних інвесторів, а поступово стає важливим активом для глобальних інституційних інвесторів.

Зі збільшенням капіталовкладень, ринкова структура Bitcoin зазнала кардинальних змін. Фінансові гіганти Уолл-стріт, глобальні публічні компанії та навіть кілька національних суверенних фондів беруть участь у цій битві за Bitcoin. Зростання інституційних інвестицій зробило Bitcoin не лише "приватною зоною" для шанувальників шифрування, а й важливим класом активів у традиційній фінансовій системі.

Наприклад, компанія MicroStrategy, яка раніше спеціалізувалася на корпоративному програмному забезпеченні, стала найбільшим у світі власником біткойнів. Станом на 5 грудня 2024 року MicroStrategy володіє понад 402,1 тисячами біткойнів, що становить 1,5% від загальної пропозиції біткойнів у світі. MicroStrategy витратила в цілому 23,483 мільярдів доларів на придбання біткойнів, середня ціна покупки становить 58 402 долари. Наразі балансовий прибуток MicroStrategy перевищує 16,7 мільярдів доларів, що робить її однією з найбільш впливових "китів" біткойна у світі. Одночасно, понад 60 публічних компаній і тисячі приватних компаній також наслідують приклад MicroStrategy, приєднуючись до рядів накопичувачів біткойнів.

За цим трендом криється ключова роль зміни політики США. Після приходу нової влади були швидко усунуті інституційні бар'єри для розвитку шифрування, прийнято більш м'яку регуляторну політику, що підтримує включення BTC як стратегічного активу до державних резервів. Ця лібералізація політики надала ринку потужну впевненість, сприяючи припливу більшого капіталу на крипторинок, а також заклала основу для фіналізації та легалізації BTC.

Цей процес глобалізації BTC є складним сценарієм, що складається з багатьох взаємопов'язаних факторів. По-перше, на фоні періоду зниження процентних ставок у США, ліквідність на глобальних капітальних ринках значно зросла, а привабливість BTC як нетрадиційного активу стала все більш очевидною. Участь велетнів Уолл-стріт влила в ринок BTC значні інституційні інвестиції та підвищила його ринкову визнаність. Одночасно, генеральний директор MicroStrategy став запеклим прихильником BTC, і шляхом позикового фінансування не лише сприяв зростанню ціни BTC, але й спровокував різке зростання вартості акцій компанії, що сформувало ефект «зростання вартості акцій - вартості монет», спонукаючи більше публічних компаній наслідувати приклад.

Більш того, зміна криптовалютної політики нового уряду забезпечила інституційну підтримку цього процесу. Уряд не лише публічно підтримує BTC, але й запропонував включити його до стратегічних резервів США. Це історичне рішення ще більше прискорило процес "формалізації" BTC, перетворивши його з новітнього спекулятивного інструменту на частину глобальної фінансової системи.

Цей процес фіналізації BTC можна вважати ретельно спланованим "вищим планом". Коли BTC ETF отримав схвалення на американському ринку, гіганти Уолл-стріт почали заходити на ринок, а компанії, такі як MicroStrategy, мов великі китові, поглинали BTC, весь ринок зазнав глибоких змін. Шифрування більше не лише інвестиційний продукт для невеликого кола осіб, воно поступово стає важливою складовою частиною глобального капітального ринку, що передвіщає глибокі зміни у фінансовій сфері в майбутньому.

Через цю серію політичних змін, змін на ринку та поведінки компаній, статус BTC зазнав кардинальних змін, і в майбутньому він, ймовірно, стане не лише альтернативним вибором серед класів активів, а й одним з основних активів у глобальній економічній системі.

Вплив призначення нового голови SEC

Накладаючи на вищезазначені фактори, важливою причиною, що сприяла прориву BTC понад 100 тисяч доларів, є підтвердження нового голови SEC.

5 грудня 2024 року вночі новий уряд на своїй соціальній платформі оголосив, що Пол Аткінс стане новим головою Комісії з цінних паперів і бірж США. Це рішення знаменує собою значний зсув у політиці фінансового регулювання США, що може мати далекосяжний вплив на майбутні капітальні ринки. Пол Аткінс, 66 років, є фахівцем з фінансового регулювання з глибоким досвідом, який тривалий час працював над сприянням комерційній свободі та зменшенням втручання уряду.

Політичні погляди та концепція регулювання Аткінса відповідають багатьом консервативним фінансовим експертам, він виступає за більш орієнтовану на ринок політику, закликаючи зменшити регуляторний тягар для підприємств. Після глобальної фінансової кризи 2008 року він відкрито виступив проти законопроектів, що передбачають посилення регулювання фінансових установ, вважаючи, що надмірне фінансове регулювання стримує інновації та бізнес-активність, особливо в сфері цифрових валют та фінансових технологій. Ця позиція зробила його одним з представників ринкового лібералізму.

Політичний вплив Аткінса став очевидним ще в 2016 році. Тоді він відіграв важливу роль у перехідній команді уряду, сприяючи прийняттю більш м'якої фінансової регуляторної політики, виступаючи за скасування багатьох регуляторних норм, що впливають на вільне функціонування фінансових ринків. Ця позиція була реалізована після приходу до влади попереднього уряду, який також чітко висловив підтримку зменшенню регуляторного навантаження на фінансові установи.

Згідно з повідомленням деяких ЗМІ, призначення Аткінаса може свідчити про те, що Комісія з цінних паперів і бірж США може ухвалити більш м’яку регуляторну стратегію, особливо в сфері цифрової трансформації фінансових ринків та регулювання шифрування валюти. Аткінас неодноразово зазначав, що підтримує вирішення проблем фінансового регулювання через ринкові механізми і підкреслював, що уряд має поважати свободу вибору підприємств та інвесторів. Його концепція регулювання може створити більше простору для технологічних інновацій та розвитку капітальних ринків, особливо в сферах шифрування валюти та фінансових технологій. З поширенням інвестиційних інструментів цифрових активів, таких як ETF на BTC, політика Аткінаса може прискорити процес легалізації цифрових активів на традиційних фінансових ринках.

Крім того, під керівництвом Аткіна Комісія з цінних паперів і бірж США, ймовірно, буде більше зосереджена на інноваційних активах і технологіях у фінансовому ринку, зменшуючи надмірне втручання в традиційні фінансові ринки, сприяючи швидкому розвитку нових фінансових продуктів. Його призначення також розглядається як певне "розблокування" для фінансової галузі, особливо в низці фінансових інновацій та цифрових активів, які раніше підлягали суворому регулюванню. Ця зміна не лише вплине на довіру інвесторів, але й може змінити конкурентну ситуацію в усій фінансовій галузі.

Підсумок

BTC витратив 15 років на досягнення зростання в 1,25 мільярда разів, також приніс нову індустрію в цей світ. У цій галузі вже є десятки мільйонів професіоналів, сотні мільйонів користувачів, сотні сегментів. Що ще важливіше, шифрувальна індустрія, що досягла початкового накопичення активів, зустрічає новий радісний ранок. Співпраця з AI, RWA, пов'язані з реальними активами, а також такі напрямки, як рівність прав криптовалюти та акцій, управління активами та інші, продовжать розвиватися. З поширенням шифрувальних технологій у реальному житті, в майбутньому ми зможемо побачити більше шифрувальних застосувань. BTC, що перевищив 100 тисяч, — це лише початок, як чиста дитина, що стає енергійним підлітком, це абсолютно новий початок.