стейблкоїн, Децентралізовані фінанси та кредитне створення: перетворення глобальної фінансової структури

Після 18 місяців суттєвого падіння, прийняття стейблкоїнів знову прискорюється. Цю тенденцію в основному підтримують три довгострокові фактори: використання стейблкоїнів як інструменту заощадження, використання як платіжного засобу та доходність, що перевищує ринкову, яку пропонує Децентралізовані фінанси. Очікується, що до кінця 2025 року обсяг стейблкоїнів досягне 300 мільярдів доларів, а до 2030 року, ймовірно, перевищить 1 трильйон доларів.

Цей масштабний зріст принесе нові можливості та зміни для фінансових ринків. Деякі зміни можна передбачити, такі як перехід депозитів банків з ринків, що розвиваються, до розвинених ринків, а також перетворення регіональних банків на глобально важливі системні банки (GSIB). Проте більше змін може бути поза межами нашої нинішньої уяви. Стейблкоїни та Децентралізовані фінанси як основні інновації можуть кардинально змінити спосіб кредитного посередництва.

Три основні рушійні сили, що стоять за стейблкоїнами

Інструмент для заощаджень

стейблкоїн стає важливим інструментом заощаджень на нових ринках. У таких країнах, як Аргентина, Туреччина та Нігерія, слабкість національної валюти та інфляційний тиск сприяють попиту на долари США. стейблкоїн обминає традиційні обмеження, дозволяючи фізичним особам та компаніям зручно отримувати ліквідність, підтримувану доларами. Опитування споживачів показують, що отримання доларів є однією з основних причин використання криптовалют користувачами з нових ринків.

Інструмент для платежів

стейблкоїн стає потужним конкурентом для трансакцій між країнами. На відміну від традиційних міжкраїнських угод, стейблкоїн пропонує швидші та зручніші рішення. Дані показують, що використання стейблкоїнів у сфері B2B платежів швидко зростає, річний обсяг транзакцій перевищив 100 мільярдів доларів.

Джерела доходу DeFi

Децентралізовані фінанси продовжують пропонувати доходність у доларах, що перевищує ринкову, залучаючи технічно підкованих користувачів. Поки блокчейн продовжує генерувати нові ідеї, базова доходність DeFi має всі шанси залишатися вище доходності державних облігацій США. Ця висока доходність додатково сприяє поширенню стейблкоїнів.

вплив на традиційну банківську справу

Широке впровадження стейблкоїнів може призвести до зменшення посередницької ролі традиційних банків. Споживачі можуть безпосередньо використовувати ощадні рахунки в доларах та здійснювати трансакції через кордон, що зменшує депозитну базу банків, необхідну для стимулювання кредитного створення.

Ця зміна призведе до зсуву депозитів з регіональних і комерційних банків на державні облігації США та основні фінансові установи. Хоча споживачі підтримують купівельну спроможність долара через стейблкоїн, фактичні банківські депозити та державні облігації стануть більш сконцентрованими, зменшуючи депозитну базу, яку традиційні банки можуть використовувати для кредитування.

Нові можливості управління активами

Поява стейблкоїнів створила нові канали управління активами. Оскільки кошти виходять з традиційної банківської системи, емітенти стейблкоїнів можуть стати важливими небанківськими кредиторами. Це може призвести до появи нових каналів розподілу активів, і великі компанії з управління активами, ймовірно, отримають вигоду від цієї тенденції.

Крім того, блокчейн-фінанси нададуть нові можливості для отримання доходу. Різні "скарбниці" запропонують споживачам привабливі доходи на блокчейні, формуючи "ефективний фронт доходів на блокчейні". Ці скарбниці можуть надавати кредити для певних регіонів, заповнюючи прогалини, залишені традиційними банками.

Заключення

До 2030 року обсяг управління активами стейблкоїнів, за прогнозами, наблизиться до 1 трильйона доларів США. Це зростання перетворить глобальну структуру кредитного посередництва та прискорить перехід від банківського до небанківського кредитування. Емітенти стейблкоїнів стануть важливими учасниками ринку державного боргу і можуть розвинутися в новий тип кредитних посередницьких установ.

Ця зміна приносить як можливості, так і ризики. Регіональні банки наEmerging Markets можуть зіткнутися з кредитним стисканням, тоді як стейблкоїни та Децентралізовані фінанси можуть стати провідними кредитними посередниками цифрової епохи. Ця тенденція матиме глибокий вплив на монетарну політику, фінансову стабільність і глобальну фінансову архітектуру, формуючи майбутнє фінансів.