Макроекономічний аналіз та аналіз ринку криптоактивів (травень 2025 року)
1. Макроекономічна ситуація
У травні 2025 року економіка США перебуває на ключовому переломному моменті. Інфляція продовжує знижуватися, ринок праці залишається стійким, монетарна політика переходить у режим очікування, а торговельна політика приносить нову невизначеність. На цьому фоні ринок шифрування демонструє сильну стійкість до тиску, а структура глобальних ризикових активів може очікувати нового етапу переоцінки.
тенденція інфляції
У квітні без сезонної корекції річна інфляція CPI знизилася до 2,3%, що є найнижчим показником з лютого 2021 року, що свідчить про поступове зниження цінового тиску. Після сезонної корекції місячний показник CPI склав 0,2%, що вказує на недостатність імпульсу для відновлення інфляції в короткостроковій перспективі. Тим часом, Міністерство фінансів США розпочало операцію з викупу державних облігацій на суму 40 мільярдів доларів, що розглядається як "квазі-QE" захід, спрямований на вивільнення ліквідності та проведення нового раунду рефінансування за низькими відсотковими ставками. Ця операція стала важливою силою, що підтримує ціни на ризикові активи.
Ринок праці
У квітні 2025 року нефермерський сектор додав 177 тисяч нових робочих місць, що значно перевищує очікування ринку, відображаючи стійкість ринку праці. Ці дані надають підстави Федеральній резервній системі зберігати обережну політику. Сильний ринок праці, з одного боку, зменшує занепокоєння ринку щодо рецесії, з іншого боку, послаблює ймовірність кілька разів зниження процентних ставок цього року.
Монетарна політика динаміка
Голова Федеральної резервної системи заявив, що буде повторно оцінено поточну рамку монетарної політики та можливо відмовитися від механізму "середньої інфляційної мети". Він зазначив, що часті шокові впливи з боку пропозиції змінюють традиційне політичне середовище, спонукаючи ФРС більше зосередитися на структурних ризиках інфляції. У майбутньому ФРС може продовжити тривалість високих процентних ставок, навіть шляхом розширення балансу для придбання середньо- та довгострокових державних облігацій, щоб контролювати зростання довгострокових процентних ставок. Політичний тон стане більш гнучким, і в короткостроковій перспективі не буде поспішати до превентивного зниження процентних ставок.
Торгова політика та глобальні економічні перспективи
На початку травня США оголосили про підвищення тарифів на товари з ЄС, хоча реалізацію було відкладено, але висока загроза тарифів вже завдала удару по ринковим настроям. З китайського боку, центральний банк реалізував комбінацію політики "зниження резервів + зниження процентних ставок", вивільнивши 1 трильйон юанів ліквідності, і знизивши політичну процентну ставку до 1,4%. Цей крок розглядається як початок нового циклу пом'якшення, очікування покращення відносин між Китаєм та США зросли, а ризикована прихильність також підвищилася.
Станом на 27 травня, середня денна торгівля на ринку склала 117,4 мільярда доларів, що на 15,8% більше в порівнянні з попереднім періодом, що свідчить про продовження активізації капіталу. Протягом цього часу кілька разів спостерігався щоденний обсяг торгівлі з приростом понад 50%. У періоди з 6 по 12 травня та з 21 по 22 травня обсяги торгівлі різко зросли, щоденний обсяг торгівлі одного разу перевищив 180 мільярдів доларів, в цей період ціна біткоїна перевищила 100 тисяч доларів та 110 тисяч доларів відповідно, ринкова оптимістична емоція значно зросла.
Станом на 27 травня, загальна капіталізація криптоактивів зросла до 3,56 трильйона доларів, що на 17,0% більше, ніж минулого місяця. Частка біткоїна становить 62,6%, частка ефіру - 9,6%, при цьому остання зросла на 29,7% в порівнянні з попереднім періодом, що свідчить про постійне зростання уподобань інвесторів до ефіру. З 8 травня загальна капіталізація зросла і перевищила 3,3 трильйона доларів, після чого стабільно зростала, що свідчить про чітку тенденцію до структурного відновлення ринку.
Серед популярних токенів, які з'явилися в травні, проекти з венчурним капіталом все ще домінують, до яких входять проекти класу Layer2 SOPH, B2. Крім того, USD1 як один з популярних наративів травня, також привернув широку увагу ринку через пов'язані проекти зі стабільними монетами, такі як B, Lista, Staketone тощо.
3. Аналіз даних на ланцюгу
ETF потоки коштів
У травні загальний обсяг коштів у біткоїн-спот ETF демонстрував тенденцію до чистого припливу, накопичивши близько 57,7 мільярда доларів США. Спот ETF ефіріуму також приваблював приплив коштів, чистий приплив у травні становив приблизно 3,17 мільйона доларів США.
У травні ринок стабільних монет продовжив демонструвати сильний зростаючий тренд, загальний обіг збільшився приблизно на 72,8 мільярда доларів. USDT, USDE, DAI стали основними двигунами зростання цього місяця.
Ціна біткойна перевищила історичний максимум $111,959. Станом на 28 травня, протягом місяця вона зросла з $94,212 до $108,969, що становить приблизно 13,5%. Бики намагаються утримати ціну вище $109,588, зростаюча рухома середня та RSI, що наближається до зони перекупленості, вказують на висхідний тренд. Якщо покупці зможуть підвищити ціну до $111,980, можливе подальше зростання до $130,000. Нижня підтримка на 20-денній EMA($104,886) та психологічному рівні $100,000.
Завдяки очікуванням оновлення Pectra та пом'якшенню макроекономічної політики, ціна Ethereum значно зросла. Станом на 28 травня, з початку місяця вона зросла з $1,794 до $2,635, що становить 31,9%. Бики знову спробують пробити рівень опору $2,738. Якщо це вдасться, можливе зростання до $3,000, ведмеді можуть спробувати зупинити на рівні $2,850. Нижня підтримка знаходиться на 20-денному EMA($2,425) та $2,111.
Solana отримала підтримку на 20-денній EMA($169) 25 травня, бичачі настрої знову спробують пробити рівень опору $188. Якщо це вдасться, можливо, зросте до $210, а навіть до $220. Нижня підтримка знаходиться на 20-денній EMA та 50-денній SMA($151). Якщо буде відскок від 50-денної SMA, може відбутися консолідація в діапазоні від $153 до $188.
5. Аналіз актуальних подій
USD1 екологічного розвитку
Станом на 28 травня, ринкова капіталізація стабільної монети USD1 перевищила 2,1 мільярда доларів США, що зробило її сьомою за величиною стабільною монетою. Її основна перевага полягає в тому, що вона випускається під керівництвом родини Трампа, що робить її першим проектом стабільної монети, підтриманим президентом. Нещодавно ціни на токени, пов'язані з кількома партнерами USD1, різко зросли, що призвело до високого попиту на концепцію "WLFI+USD1".
Виникнення платформи Believe
Ядро токенів платформи Believe, Launchcoin, зазнало величезного зростання протягом місяця, а ринкова капіталізація на певний момент наблизилася до 310 мільйонів доларів. Платформа акцентує увагу на концепції "соціальної активізації", інноваційний механізм випуску токенів швидко підвищує активність платформи. Однак після запуску токена $YAPPER, який платформа надмірно підтримувала, він різко впав в ціні, викликавши сумніви в спільноті. Станом на 28 травня, загальна ринкова капіталізація екосистеми Believe становить близько 290 мільйонів доларів, з яких Launchcoin становить майже 63%.
6. Перспективи на майбутнє
Прогрес закону про стабільні монети
Законопроєкт «GENIUS» був прийнятий шляхом обговорення і переходить до процедури доопрацювання. Цей законопроєкт охоплює різні аспекти, такі як обмеження на право випуску, вимоги до резервів, зобов'язання щодо відповідності, захист користувачів тощо, з метою зміцнення відповідності випуску стабільної монети, прив’язаної до долара США, та зміцнення міжнародної домінуючої позиції цифрового долара. Очікується, що законодавчий процес буде завершено в четвертому кварталі 2024 року, і в майбутньому проєкти стабільних монет з високою відповідністю можуть отримати більше визнання на ринку.
Схвалення стейкінгу ETF Ethereum
Американська SEC відклала рішення щодо ETF Grayscale Ethereum Trust до 1 червня, остаточний термін — кінець жовтня. Натомість, етапи стейкінгу ETF Ethereum в Гонконзі просуваються швидше, вже кілька фондів отримали схвалення на надання послуг стейкінгу. Ринок очікує, що американські регулятори можуть незабаром досягти регуляторної рамки щодо відповідних механізмів. Якщо буде отримано схвалення, Ethereum та пов'язані з ним активи стейкінгу можуть отримати нову хвилю популярності на ринку.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
14 лайків
Нагородити
14
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
SellTheBounce
· 07-20 20:11
зростання занадто велике, падіння буде ще гіршим...
У травні 2025 року крипторинок продемонструє сильну стійкість до тиску, політика Федеральної резервної системи (ФРС) може змінитися.
Макроекономічний аналіз та аналіз ринку криптоактивів (травень 2025 року)
1. Макроекономічна ситуація
У травні 2025 року економіка США перебуває на ключовому переломному моменті. Інфляція продовжує знижуватися, ринок праці залишається стійким, монетарна політика переходить у режим очікування, а торговельна політика приносить нову невизначеність. На цьому фоні ринок шифрування демонструє сильну стійкість до тиску, а структура глобальних ризикових активів може очікувати нового етапу переоцінки.
тенденція інфляції
У квітні без сезонної корекції річна інфляція CPI знизилася до 2,3%, що є найнижчим показником з лютого 2021 року, що свідчить про поступове зниження цінового тиску. Після сезонної корекції місячний показник CPI склав 0,2%, що вказує на недостатність імпульсу для відновлення інфляції в короткостроковій перспективі. Тим часом, Міністерство фінансів США розпочало операцію з викупу державних облігацій на суму 40 мільярдів доларів, що розглядається як "квазі-QE" захід, спрямований на вивільнення ліквідності та проведення нового раунду рефінансування за низькими відсотковими ставками. Ця операція стала важливою силою, що підтримує ціни на ризикові активи.
Ринок праці
У квітні 2025 року нефермерський сектор додав 177 тисяч нових робочих місць, що значно перевищує очікування ринку, відображаючи стійкість ринку праці. Ці дані надають підстави Федеральній резервній системі зберігати обережну політику. Сильний ринок праці, з одного боку, зменшує занепокоєння ринку щодо рецесії, з іншого боку, послаблює ймовірність кілька разів зниження процентних ставок цього року.
Монетарна політика динаміка
Голова Федеральної резервної системи заявив, що буде повторно оцінено поточну рамку монетарної політики та можливо відмовитися від механізму "середньої інфляційної мети". Він зазначив, що часті шокові впливи з боку пропозиції змінюють традиційне політичне середовище, спонукаючи ФРС більше зосередитися на структурних ризиках інфляції. У майбутньому ФРС може продовжити тривалість високих процентних ставок, навіть шляхом розширення балансу для придбання середньо- та довгострокових державних облігацій, щоб контролювати зростання довгострокових процентних ставок. Політичний тон стане більш гнучким, і в короткостроковій перспективі не буде поспішати до превентивного зниження процентних ставок.
Торгова політика та глобальні економічні перспективи
На початку травня США оголосили про підвищення тарифів на товари з ЄС, хоча реалізацію було відкладено, але висока загроза тарифів вже завдала удару по ринковим настроям. З китайського боку, центральний банк реалізував комбінацію політики "зниження резервів + зниження процентних ставок", вивільнивши 1 трильйон юанів ліквідності, і знизивши політичну процентну ставку до 1,4%. Цей крок розглядається як початок нового циклу пом'якшення, очікування покращення відносин між Китаєм та США зросли, а ризикована прихильність також підвищилася.
! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз криптовалютного ринку
2. Огляд криптоактивів
Аналіз обсягу торгівлі
Станом на 27 травня, середня денна торгівля на ринку склала 117,4 мільярда доларів, що на 15,8% більше в порівнянні з попереднім періодом, що свідчить про продовження активізації капіталу. Протягом цього часу кілька разів спостерігався щоденний обсяг торгівлі з приростом понад 50%. У періоди з 6 по 12 травня та з 21 по 22 травня обсяги торгівлі різко зросли, щоденний обсяг торгівлі одного разу перевищив 180 мільярдів доларів, в цей період ціна біткоїна перевищила 100 тисяч доларів та 110 тисяч доларів відповідно, ринкова оптимістична емоція значно зросла.
! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку
зміна ринкової капіталізації
Станом на 27 травня, загальна капіталізація криптоактивів зросла до 3,56 трильйона доларів, що на 17,0% більше, ніж минулого місяця. Частка біткоїна становить 62,6%, частка ефіру - 9,6%, при цьому остання зросла на 29,7% в порівнянні з попереднім періодом, що свідчить про постійне зростання уподобань інвесторів до ефіру. З 8 травня загальна капіталізація зросла і перевищила 3,3 трильйона доларів, після чого стабільно зростала, що свідчить про чітку тенденцію до структурного відновлення ринку.
! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку
Нові популярні монети
Серед популярних токенів, які з'явилися в травні, проекти з венчурним капіталом все ще домінують, до яких входять проекти класу Layer2 SOPH, B2. Крім того, USD1 як один з популярних наративів травня, також привернув широку увагу ринку через пов'язані проекти зі стабільними монетами, такі як B, Lista, Staketone тощо.
3. Аналіз даних на ланцюгу
ETF потоки коштів
У травні загальний обсяг коштів у біткоїн-спот ETF демонстрував тенденцію до чистого припливу, накопичивши близько 57,7 мільярда доларів США. Спот ETF ефіріуму також приваблював приплив коштів, чистий приплив у травні становив приблизно 3,17 мільйона доларів США.
! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку
Зміни на ринку стабільних монет
У травні ринок стабільних монет продовжив демонструвати сильний зростаючий тренд, загальний обіг збільшився приблизно на 72,8 мільярда доларів. USDT, USDE, DAI стали основними двигунами зростання цього місяця.
! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку
4. Аналіз цін на основні криптоактиви
Біткойн(BTC)
Ціна біткойна перевищила історичний максимум $111,959. Станом на 28 травня, протягом місяця вона зросла з $94,212 до $108,969, що становить приблизно 13,5%. Бики намагаються утримати ціну вище $109,588, зростаюча рухома середня та RSI, що наближається до зони перекупленості, вказують на висхідний тренд. Якщо покупці зможуть підвищити ціну до $111,980, можливе подальше зростання до $130,000. Нижня підтримка на 20-денній EMA($104,886) та психологічному рівні $100,000.
! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку
Ефір ( ETH )
Завдяки очікуванням оновлення Pectra та пом'якшенню макроекономічної політики, ціна Ethereum значно зросла. Станом на 28 травня, з початку місяця вона зросла з $1,794 до $2,635, що становить 31,9%. Бики знову спробують пробити рівень опору $2,738. Якщо це вдасться, можливе зростання до $3,000, ведмеді можуть спробувати зупинити на рівні $2,850. Нижня підтримка знаходиться на 20-денному EMA($2,425) та $2,111.
! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку
Солана ( SOL )
Solana отримала підтримку на 20-денній EMA($169) 25 травня, бичачі настрої знову спробують пробити рівень опору $188. Якщо це вдасться, можливо, зросте до $210, а навіть до $220. Нижня підтримка знаходиться на 20-денній EMA та 50-денній SMA($151). Якщо буде відскок від 50-денної SMA, може відбутися консолідація в діапазоні від $153 до $188.
5. Аналіз актуальних подій
USD1 екологічного розвитку
Станом на 28 травня, ринкова капіталізація стабільної монети USD1 перевищила 2,1 мільярда доларів США, що зробило її сьомою за величиною стабільною монетою. Її основна перевага полягає в тому, що вона випускається під керівництвом родини Трампа, що робить її першим проектом стабільної монети, підтриманим президентом. Нещодавно ціни на токени, пов'язані з кількома партнерами USD1, різко зросли, що призвело до високого попиту на концепцію "WLFI+USD1".
Виникнення платформи Believe
Ядро токенів платформи Believe, Launchcoin, зазнало величезного зростання протягом місяця, а ринкова капіталізація на певний момент наблизилася до 310 мільйонів доларів. Платформа акцентує увагу на концепції "соціальної активізації", інноваційний механізм випуску токенів швидко підвищує активність платформи. Однак після запуску токена $YAPPER, який платформа надмірно підтримувала, він різко впав в ціні, викликавши сумніви в спільноті. Станом на 28 травня, загальна ринкова капіталізація екосистеми Believe становить близько 290 мільйонів доларів, з яких Launchcoin становить майже 63%.
6. Перспективи на майбутнє
Прогрес закону про стабільні монети
Законопроєкт «GENIUS» був прийнятий шляхом обговорення і переходить до процедури доопрацювання. Цей законопроєкт охоплює різні аспекти, такі як обмеження на право випуску, вимоги до резервів, зобов'язання щодо відповідності, захист користувачів тощо, з метою зміцнення відповідності випуску стабільної монети, прив’язаної до долара США, та зміцнення міжнародної домінуючої позиції цифрового долара. Очікується, що законодавчий процес буде завершено в четвертому кварталі 2024 року, і в майбутньому проєкти стабільних монет з високою відповідністю можуть отримати більше визнання на ринку.
Схвалення стейкінгу ETF Ethereum
Американська SEC відклала рішення щодо ETF Grayscale Ethereum Trust до 1 червня, остаточний термін — кінець жовтня. Натомість, етапи стейкінгу ETF Ethereum в Гонконзі просуваються швидше, вже кілька фондів отримали схвалення на надання послуг стейкінгу. Ринок очікує, що американські регулятори можуть незабаром досягти регуляторної рамки щодо відповідних механізмів. Якщо буде отримано схвалення, Ethereum та пов'язані з ним активи стейкінгу можуть отримати нову хвилю популярності на ринку.