Оригінальна назва: Історія, що сталася з біткоїном, відбувається на ефірі.
Коли стратегію резервування біткойнів Майкла Сейлора наслідувало понад 50 компаній, Уолл-стріт зосередила свою увагу на більш продуктивних активах, і цього разу головною роллю зайняв ефір.
"Ми переживаємо військові гонки за скарбницю Ethereum", - так прокоментував поточну ситуацію на ринку засновник dForce Ян Мін Dao, "старі OG автомобілі на чолі з Sharplink і автомобілі Уолл-стріт на чолі з Bitmine, а також багато інших на підході."
Історія біткоїна повторюється на ефірі.
Руки капіталу Уолл-стріт тихо простягаються до ефіріуму. Коли такі традиційні фінансові гіганти, як BlackRock і Fidelity, входять через спотові ETF, розпочалася безшумна гонка за резервування ETH, яку очолюють компанії, — всього за два місяці понад 50 установ накопичили більше 1,6 мільйона ETH, вартістю понад 5 мільярдів доларів.
Ця партія нових капіталістів вже не задовольняється пасивним володінням, а глибоко занурюється в стейкінг, дохідність DeFi та інші ядра криптоекономіки. За короткий час, компанії, що котируються на американських біржах, розпочали хвилю включення ефіру до своїх балансів. Від компаній з технологій азартних ігор, які опинилися на межі делістингу, до підприємств, що займаються видобутком біткоїнів, від величезних гравців Кремнієвої долини до співзасновників ефіру, корпоративні скарбниці стають капітальними опорами екосистеми ефіру. Розпочалася капітальна гонка навколо резервів ефіру.
Чотири піонери: повна карта резервів ETH публічних компаній
З середини 2025 року чотири американські публічні компанії стали типовими представниками стратегії включення ефіру до балансу, а їхній шлях трансформації виявляє внутрішню логіку цієї тенденції.
Ця компанія з технологій азартних ігор, яка протягом багатьох років зазнавала збитків, у травні цього року оголосила про стратегічний перехід, після чого її акції за один день зросли на 650%, а за три дні зросли на 17,56 разів. Завдяки комбінації приватного розміщення (PIPE) та випуску на ринку (ATM), SharpLink придбав понад 280 тисяч ETH (близько 205,634 монет), перевершивши Фонд Ethereum та ставши найбільшим інституційним власником ETH у світі. Його основна стратегія полягає в тому, щоб ставити 95% резервів ETH, за один місяць отримавши 322 ETH доходу, безпосередньо беручи участь у підтримці безпеки мережі та отримуючи стабільний грошовий потік.
BitMine Immersion (BMNR): Копіювальник методів Уолл-стріт
Спираючись на "чисельника Уолл-стріт" Тома Лі (співзасновника Fundstrat), BitMine залучила 250 мільйонів доларів через приватне розміщення, додавши 81,380 ETH, загальний обсяг перевищив 163,000 ETH, ставши другою за величиною публічною компанією з резервами ETH. Її особливість полягає в тому, що, зберігаючи бізнес з видобутку біткойнів, вона повторює логіку резервів MicroStrategy, використовуючи ETH як стратегічне доповнення до балансу, ціною розмивання акцій в 13 разів, що підкреслює капіталомісткий характер. Співзасновник PayPal Пітер Тіль через свою компанію володіє 9.1% акцій цієї компанії, що підкреслює визнання сили Кремнієвої долини цього тренду.
Bit Digital (BTBT): Закриття позицій з біткойнів для інвестування в ефір.
Як колишня компанія з видобутку біткоїнів, Bit Digital здійснила радикальну трансформацію в червні 2025 року: продала 280 BTC і залучила 172 мільйони доларів США через фінансування акцій, збільшивши резерви ETH до 100,603 монет. Її минула річна ставка доходності від стейкінгу становила 3,2%, генеральний директор Сем Табар підкреслив, що цей крок є активною ставкою на здатність ETH приносити прибуток.
GameSquare (GAME): націлений на підвищення доходу DeFi
Ця ігрова медіа-група спільно з криптоінститутом Dialectic запустила план резервування ETH з метою інвестування 100 мільйонів доларів. Унікальність цього проекту полягає в тому, що ETH буде вкладено в кредитування, надання ліквідності та інші DeFi-протоколи через платформу Medici, з метою отримання річних доходів у розмірі 8%-14%, що значно перевищує базові ставки доходу від стейкінгу. Перша інвестиція в розмірі 5 мільйонів доларів у ETH вже була здійснена, що знаменує активне зближення традиційної ігрової індустрії з криптоекономікою.
Два. Капітальна логіка, що стоїть за різким зростанням цін на акції, спільні риси підприємств з резервами ETH
Ці компанії, що оголосили стратегії резервів ETH, продемонстрували вражаючі результати акцій: акції BitMine за місяць злетіли на 3000%, з 4.50 доларів до 111.50 доларів; акції BTCS зросли на 110% за один день після оголошення плану резервів ETH; акції SharpLink і Bit Digital також отримали значне зростання на 30% і 20% відповідно.
В основі реакції ринку лежать ключові риси цих компаній: перед трансформацією вони загалом стикалися з фінансовими труднощами. SharpLink у 2024 році отримав лише 3,66 мільйона доларів доходу, що на 26% менше в порівнянні з попереднім роком; BitMine у 2024 році зазнав чистого збитку в 3,29 мільйона доларів; Bit Digital у першому кварталі 2025 року зазнав збитків на 44,5 мільйона доларів.
Вони всі вибрали повністю фінансування через капітал для створення резервів ETH, уникаючи використання важелів і конвертованих облігацій, що суттєво знизило системний ризик, що різко контрастує з моделлю багатьох підприємств, які зберігають біткойни, що покладаються на важелі.
Уолл-стріт надає значну надбавку компаніям з резервами ETH, ринкова капіталізація GameSquare перевищує облікову вартість її резервів ETH у 13,8 разів; після останнього фінансування BitMine надбавка становить приблизно 5 разів; Bit Digital і SharpLink мають більш помірну надбавку, висока надбавка відображає оптимістичні очікування ринку щодо стратегічних перспектив цих компаній.
Третє, стрибок вартості ефіру: від зберігання активів до продуктивного капіталу
Основним двигуном капіталу компаній, що спрямовується на Ethereum, є його унікальні виробничі характеристики. На відміну від Bitcoin, який позиціонується як пасивний, схожий на золото засіб зберігання вартості, Ethereum пропонує можливість створення активного доходу через стейкінг та DeFi стратегії. Це відрізняється від логіки "цифрового золота" Bitcoin, а розподіл компаній щодо ETH підкреслює трійну прогресивну цінність:
Стейкінг створює грошовий потік: випадки SharpLink та BitDigital доводять, що стейкінг ETH може забезпечити 3%-5% річних, перетворюючи незайві резерви на продуктивні активи. Це вирішує проблему, що резерви біткоїна не можуть генерувати грошовий потік.
На даний момент понад 32 мільйони ETH задіяно в стейкінгу, річна прибутковість коливається від 3% до 5%. Згідно з технологічною дорожньою картою Ethereum, оптимізація економіки валідаторів підвищить річну прибутковість стейкінгу до 6-8%, а поріг входу для стейкінгу знизиться з 32 ETH до 16 ETH, а навіть до 1 ETH.
Це сприятиме підвищенню ставки стейкінгу ETH з нинішніх 25% до понад 40%, заблокувавши близько 48 мільйонів ETH, що подальше зменшить обсяг у обігу.
Дохідний двигун DeFi: Цільова дохідність GameSquare у 8%-14% виявляє більш агресивний шлях використання капіталу. Залучаючи ліквідність, повторно закладаючи активи та інші стратегії, підприємства можуть брати участь у розподілі вартості екосистеми Ethereum, формуючи коло зростання "зростання торгівлі стабільними монетами → збільшення витрат на Gas → зростання попиту на ETH → підвищення обсягу стейкінгу → посилення безпеки мережі."
Компанії можуть підвищити прибутковість за допомогою різноманітних стратегій. SharpLink вибирає основне стейкування; GameSquare ж прагне до підвищення прибутковості на рівні 8%-14% через DeFi стратегії; Bit Digital поєднує стейкування та онлайнову активність для отримання комплексного доходу. Ця гнучкість є унікальною перевагою Ethereum як резервного активу для підприємств.
Якір екосистемної стабільності: коли підприємства ставлять ETH, вони фактично стають підтримувачами перевірки мережі. За статистикою, на початку липня кількість ETH, що було поставлено, перевищила 35 мільйонів, що становить понад 30% від загальної кількості, вливання резервів підприємств суттєво підвищило стійкість мережі до атак. Капітал і здоров'я протоколу формують симбіотичні відносини.
Технічний розвиток Ethereum зміцнив його фундаментальну підтримку. Протягом наступних двох років п'ять основних технологічних напрямків включають: інтеграція zkEVM, яка знижує витрати на верифікацію нульових знань на 80%; нова архітектура RISC-V, яка знижує витрати на Gas на 50-70%; співпраця L1-L2, яка знижує витрати на міжшарові транзакції на 90%; а також повернення до технології шардінгу.
Ці оновлення суттєво покращать мережеву продуктивність, сприятимуть появі нових сценаріїв використання, таких як високочастотна торгівля, AI-інференція. "Інституції обирають Ethereum, тому що він стабільний, безпечний і не дає збоїв." — нещодавно підкреслив Віталік Бутерін!
Чотири. Вплив на ринок та майбутні перспективи, еволюція капіталу та технологій у синергії.
Вплив резервів ETH підприємств на ринок вже почав проявлятися, курс ETH/BTC за останні чотири місяці зріс більш ніж на 50%. Аналітики прогнозують, що він може продовжити зростання на 30%, досягнувши рівня 0.035 BTC. ETF на Ethereum протягом 12 тижнів отримував фінансування, загальна сума склала 990 мільйонів доларів, що відповідає 19.5% від обсягу активів під управлінням, що значно перевищує 9.8% ETF на біткоїн.
З ростом володіння ETH у публічних компаніях традиційний капітал тихо реконструює свій вплив на екосистему ефіріуму:
Розподіл обсягів позицій: інституції володіють понад 1,6 мільйонами ETH, що становить 35% від загального обсягу спотового ETF, а нові гравці, такі як SharpLink, BitMine та інші, перевищили обсяги володіння Фондом Ethereum (242,5 тисячі) та традиційними гігантами, такими як Golem.
Побоювання щодо ігор з правами управління: на даний момент учасниками є в основному фінансово орієнтовані установи, які прагнуть "захистити від інфляції, підвищити ціну акцій або отримати короткостроковий прибуток". Якщо вони продовжать розширювати свої позиції, управлінські повноваження розробницької спільноти та ранніх OG інвесторів можуть бути розмиваються.
Відсутність ключової фігури: у Bitcoin є Майкл Сейлор як духовний лідер, тоді як в Ethereum ще не з'явилося проповідника, який поєднує в собі силу переконання та капітальний вплив. Чи зможуть такі особистості, як Том Лі з Уолл-стріт, заповнити цю прогалину, все ще залишається під питанням.
Засновник dForce Ян Міндао прогнозує, що обсяг ефірів, що належать публічним компаніям, може досягти 10% від загальної пропозиції (близько 30% від частки стейкінгу), що стане "найбільшою зміною капіталу та структури управління ефіру."
Ця структурна трансформація глибоко пов'язує інтереси підприємств із здоров'ям мережі Ethereum, формуючи симбіотичні відносини.
Однак виклики все ще існують. Високі премії можуть збільшити ризики зниження ціни ETH під час корекцій; стратегії DeFi, хоча й приносять вищий дохід, також супроводжуються додатковими ризиками; регуляторна невизначеність все ще є мечем Дамокла, що висить над усіма криптоактивами.
Стандартний банк прогнозує, що до кінця 2025 року ціна ETH може досягти 14 000 доларів США, незалежний аналітик Сассано оцінює її ще вище - до 15 000 доларів США. Під впливом таких цінових очікувань більше компаній може приєднатися до резервів ETH. Базове стейкування (3%-5%) → Стратегія DeFi портфеля (8%-14%) → Триступенева система доходів від повторного стейкування поступово дозріває, компанії можуть налаштувати резервні рішення відповідно до своєї готовності до ризику.
Коли традиційні підприємства з капіталом формують позитивний цикл з блокчейн-протоколами, це, можливо, є найміцнішим ціннісним якорем криптоекономіки. Міф про ціну акцій SharpLink та капітальний бум BitMine вказують на те, що Ethereum перетворюється з раю для розробників на фінансову інфраструктуру рівня підприємств.
Вхід інституційного капіталу не є кінцевою точкою, а є початком глибокої інтеграції мережі цінностей Ethereum з реальною економікою. Коли ETH у скарбниці публічних компаній постійно «живить» через стейкінг та DeFi, коли прибутки підприємств глибоко пов'язані з безпекою мережі — ця гонка за резервами, що розпочалася з фінансових винагород, зрештою перепроектує логіку симбіозу капіталу та технологій.
Ультимативне завдання блокчейну, можливо, полягає в тому, щоб забезпечити безперешкодний рух вартості, подібно до коду. Коли корпоративна скарбниця та блокчейн-протокол формують позитивний капітальний цикл, це, можливо, стане найміцнішим якорем вартості криптоекономіки.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Історія, що відбулася з Біткойном, відбувається на Ethereum.
Джерело: W3C DAO
Автор: Mask
Оригінальна назва: Історія, що сталася з біткоїном, відбувається на ефірі.
Коли стратегію резервування біткойнів Майкла Сейлора наслідувало понад 50 компаній, Уолл-стріт зосередила свою увагу на більш продуктивних активах, і цього разу головною роллю зайняв ефір.
"Ми переживаємо військові гонки за скарбницю Ethereum", - так прокоментував поточну ситуацію на ринку засновник dForce Ян Мін Dao, "старі OG автомобілі на чолі з Sharplink і автомобілі Уолл-стріт на чолі з Bitmine, а також багато інших на підході."
Історія біткоїна повторюється на ефірі.
Руки капіталу Уолл-стріт тихо простягаються до ефіріуму. Коли такі традиційні фінансові гіганти, як BlackRock і Fidelity, входять через спотові ETF, розпочалася безшумна гонка за резервування ETH, яку очолюють компанії, — всього за два місяці понад 50 установ накопичили більше 1,6 мільйона ETH, вартістю понад 5 мільярдів доларів.
Ця партія нових капіталістів вже не задовольняється пасивним володінням, а глибоко занурюється в стейкінг, дохідність DeFi та інші ядра криптоекономіки. За короткий час, компанії, що котируються на американських біржах, розпочали хвилю включення ефіру до своїх балансів. Від компаній з технологій азартних ігор, які опинилися на межі делістингу, до підприємств, що займаються видобутком біткоїнів, від величезних гравців Кремнієвої долини до співзасновників ефіру, корпоративні скарбниці стають капітальними опорами екосистеми ефіру. Розпочалася капітальна гонка навколо резервів ефіру.
З середини 2025 року чотири американські публічні компанії стали типовими представниками стратегії включення ефіру до балансу, а їхній шлях трансформації виявляє внутрішню логіку цієї тенденції.
Ця компанія з технологій азартних ігор, яка протягом багатьох років зазнавала збитків, у травні цього року оголосила про стратегічний перехід, після чого її акції за один день зросли на 650%, а за три дні зросли на 17,56 разів. Завдяки комбінації приватного розміщення (PIPE) та випуску на ринку (ATM), SharpLink придбав понад 280 тисяч ETH (близько 205,634 монет), перевершивши Фонд Ethereum та ставши найбільшим інституційним власником ETH у світі. Його основна стратегія полягає в тому, щоб ставити 95% резервів ETH, за один місяць отримавши 322 ETH доходу, безпосередньо беручи участь у підтримці безпеки мережі та отримуючи стабільний грошовий потік.
Спираючись на "чисельника Уолл-стріт" Тома Лі (співзасновника Fundstrat), BitMine залучила 250 мільйонів доларів через приватне розміщення, додавши 81,380 ETH, загальний обсяг перевищив 163,000 ETH, ставши другою за величиною публічною компанією з резервами ETH. Її особливість полягає в тому, що, зберігаючи бізнес з видобутку біткойнів, вона повторює логіку резервів MicroStrategy, використовуючи ETH як стратегічне доповнення до балансу, ціною розмивання акцій в 13 разів, що підкреслює капіталомісткий характер. Співзасновник PayPal Пітер Тіль через свою компанію володіє 9.1% акцій цієї компанії, що підкреслює визнання сили Кремнієвої долини цього тренду.
Як колишня компанія з видобутку біткоїнів, Bit Digital здійснила радикальну трансформацію в червні 2025 року: продала 280 BTC і залучила 172 мільйони доларів США через фінансування акцій, збільшивши резерви ETH до 100,603 монет. Її минула річна ставка доходності від стейкінгу становила 3,2%, генеральний директор Сем Табар підкреслив, що цей крок є активною ставкою на здатність ETH приносити прибуток.
Ця ігрова медіа-група спільно з криптоінститутом Dialectic запустила план резервування ETH з метою інвестування 100 мільйонів доларів. Унікальність цього проекту полягає в тому, що ETH буде вкладено в кредитування, надання ліквідності та інші DeFi-протоколи через платформу Medici, з метою отримання річних доходів у розмірі 8%-14%, що значно перевищує базові ставки доходу від стейкінгу. Перша інвестиція в розмірі 5 мільйонів доларів у ETH вже була здійснена, що знаменує активне зближення традиційної ігрової індустрії з криптоекономікою.
Два. Капітальна логіка, що стоїть за різким зростанням цін на акції, спільні риси підприємств з резервами ETH
Ці компанії, що оголосили стратегії резервів ETH, продемонстрували вражаючі результати акцій: акції BitMine за місяць злетіли на 3000%, з 4.50 доларів до 111.50 доларів; акції BTCS зросли на 110% за один день після оголошення плану резервів ETH; акції SharpLink і Bit Digital також отримали значне зростання на 30% і 20% відповідно.
В основі реакції ринку лежать ключові риси цих компаній: перед трансформацією вони загалом стикалися з фінансовими труднощами. SharpLink у 2024 році отримав лише 3,66 мільйона доларів доходу, що на 26% менше в порівнянні з попереднім роком; BitMine у 2024 році зазнав чистого збитку в 3,29 мільйона доларів; Bit Digital у першому кварталі 2025 року зазнав збитків на 44,5 мільйона доларів.
Вони всі вибрали повністю фінансування через капітал для створення резервів ETH, уникаючи використання важелів і конвертованих облігацій, що суттєво знизило системний ризик, що різко контрастує з моделлю багатьох підприємств, які зберігають біткойни, що покладаються на важелі.
Уолл-стріт надає значну надбавку компаніям з резервами ETH, ринкова капіталізація GameSquare перевищує облікову вартість її резервів ETH у 13,8 разів; після останнього фінансування BitMine надбавка становить приблизно 5 разів; Bit Digital і SharpLink мають більш помірну надбавку, висока надбавка відображає оптимістичні очікування ринку щодо стратегічних перспектив цих компаній.
Третє, стрибок вартості ефіру: від зберігання активів до продуктивного капіталу
Основним двигуном капіталу компаній, що спрямовується на Ethereum, є його унікальні виробничі характеристики. На відміну від Bitcoin, який позиціонується як пасивний, схожий на золото засіб зберігання вартості, Ethereum пропонує можливість створення активного доходу через стейкінг та DeFi стратегії. Це відрізняється від логіки "цифрового золота" Bitcoin, а розподіл компаній щодо ETH підкреслює трійну прогресивну цінність:
На даний момент понад 32 мільйони ETH задіяно в стейкінгу, річна прибутковість коливається від 3% до 5%. Згідно з технологічною дорожньою картою Ethereum, оптимізація економіки валідаторів підвищить річну прибутковість стейкінгу до 6-8%, а поріг входу для стейкінгу знизиться з 32 ETH до 16 ETH, а навіть до 1 ETH.
Це сприятиме підвищенню ставки стейкінгу ETH з нинішніх 25% до понад 40%, заблокувавши близько 48 мільйонів ETH, що подальше зменшить обсяг у обігу.
Компанії можуть підвищити прибутковість за допомогою різноманітних стратегій. SharpLink вибирає основне стейкування; GameSquare ж прагне до підвищення прибутковості на рівні 8%-14% через DeFi стратегії; Bit Digital поєднує стейкування та онлайнову активність для отримання комплексного доходу. Ця гнучкість є унікальною перевагою Ethereum як резервного активу для підприємств.
Технічний розвиток Ethereum зміцнив його фундаментальну підтримку. Протягом наступних двох років п'ять основних технологічних напрямків включають: інтеграція zkEVM, яка знижує витрати на верифікацію нульових знань на 80%; нова архітектура RISC-V, яка знижує витрати на Gas на 50-70%; співпраця L1-L2, яка знижує витрати на міжшарові транзакції на 90%; а також повернення до технології шардінгу.
Ці оновлення суттєво покращать мережеву продуктивність, сприятимуть появі нових сценаріїв використання, таких як високочастотна торгівля, AI-інференція. "Інституції обирають Ethereum, тому що він стабільний, безпечний і не дає збоїв." — нещодавно підкреслив Віталік Бутерін!
Чотири. Вплив на ринок та майбутні перспективи, еволюція капіталу та технологій у синергії.
Вплив резервів ETH підприємств на ринок вже почав проявлятися, курс ETH/BTC за останні чотири місяці зріс більш ніж на 50%. Аналітики прогнозують, що він може продовжити зростання на 30%, досягнувши рівня 0.035 BTC. ETF на Ethereum протягом 12 тижнів отримував фінансування, загальна сума склала 990 мільйонів доларів, що відповідає 19.5% від обсягу активів під управлінням, що значно перевищує 9.8% ETF на біткоїн.
З ростом володіння ETH у публічних компаніях традиційний капітал тихо реконструює свій вплив на екосистему ефіріуму:
Розподіл обсягів позицій: інституції володіють понад 1,6 мільйонами ETH, що становить 35% від загального обсягу спотового ETF, а нові гравці, такі як SharpLink, BitMine та інші, перевищили обсяги володіння Фондом Ethereum (242,5 тисячі) та традиційними гігантами, такими як Golem.
Побоювання щодо ігор з правами управління: на даний момент учасниками є в основному фінансово орієнтовані установи, які прагнуть "захистити від інфляції, підвищити ціну акцій або отримати короткостроковий прибуток". Якщо вони продовжать розширювати свої позиції, управлінські повноваження розробницької спільноти та ранніх OG інвесторів можуть бути розмиваються.
Відсутність ключової фігури: у Bitcoin є Майкл Сейлор як духовний лідер, тоді як в Ethereum ще не з'явилося проповідника, який поєднує в собі силу переконання та капітальний вплив. Чи зможуть такі особистості, як Том Лі з Уолл-стріт, заповнити цю прогалину, все ще залишається під питанням.
Засновник dForce Ян Міндао прогнозує, що обсяг ефірів, що належать публічним компаніям, може досягти 10% від загальної пропозиції (близько 30% від частки стейкінгу), що стане "найбільшою зміною капіталу та структури управління ефіру."
Ця структурна трансформація глибоко пов'язує інтереси підприємств із здоров'ям мережі Ethereum, формуючи симбіотичні відносини.
Однак виклики все ще існують. Високі премії можуть збільшити ризики зниження ціни ETH під час корекцій; стратегії DeFi, хоча й приносять вищий дохід, також супроводжуються додатковими ризиками; регуляторна невизначеність все ще є мечем Дамокла, що висить над усіма криптоактивами.
Стандартний банк прогнозує, що до кінця 2025 року ціна ETH може досягти 14 000 доларів США, незалежний аналітик Сассано оцінює її ще вище - до 15 000 доларів США. Під впливом таких цінових очікувань більше компаній може приєднатися до резервів ETH. Базове стейкування (3%-5%) → Стратегія DeFi портфеля (8%-14%) → Триступенева система доходів від повторного стейкування поступово дозріває, компанії можуть налаштувати резервні рішення відповідно до своєї готовності до ризику.
Коли традиційні підприємства з капіталом формують позитивний цикл з блокчейн-протоколами, це, можливо, є найміцнішим ціннісним якорем криптоекономіки. Міф про ціну акцій SharpLink та капітальний бум BitMine вказують на те, що Ethereum перетворюється з раю для розробників на фінансову інфраструктуру рівня підприємств.
Вхід інституційного капіталу не є кінцевою точкою, а є початком глибокої інтеграції мережі цінностей Ethereum з реальною економікою. Коли ETH у скарбниці публічних компаній постійно «живить» через стейкінг та DeFi, коли прибутки підприємств глибоко пов'язані з безпекою мережі — ця гонка за резервами, що розпочалася з фінансових винагород, зрештою перепроектує логіку симбіозу капіталу та технологій.
Ультимативне завдання блокчейну, можливо, полягає в тому, щоб забезпечити безперешкодний рух вартості, подібно до коду. Коли корпоративна скарбниця та блокчейн-протокол формують позитивний капітальний цикл, це, можливо, стане найміцнішим якорем вартості криптоекономіки.