Посібник з інвестицій сімейних офісів у сфері Web3

Останніми роками сімейні офіси поступово стали важливим інструментом управління активами для людей з високим рівнем статків. З появою нових інвестиційних напрямків, таких як Web3 і RWA, все більше інвесторів починають розглядати можливість участі в цих областях інвестицій через сімейні офіси. У цій статті буде обговорено, хто підходить для вибору шляху сімейного офісу для входу в Web3, як побудувати практичну структуру сімейного офісу, а також як сімейний офіс повинен розробити інвестиційну стратегію для Web3.

Хто підходить для використання шляху сімейного офісу?

Сімейні офіси в основному обслуговують людей, які потребують управління складними структурами активів. Наступні категорії людей особливо підходять для розгляду сімейних офісів:

1. Великий обсяг активів і складна структура: інвестиційні активи перевищують десять мільйонів юанів, включаючи акціонерний капітал, нерухомість, закордонні фонди, цифрові активи та інші різноманітні інвестиції.

2. Є трансакційні потреби: включаючи закордонну еміграцію, створення офшорних компаній, статус нерезидентів для податкових цілей в Китаї тощо.

3. Перевага структурованих продуктів: цікавлять нові продукти у Web3, такі як фондові токени, конвертовані облігації, сертифікати доходу тощо.

4. Потрібне управління довгостроковими активами: бажання досягти міжпоколіннєвої передачі через розподіл активів або взяти участь в інвестиціях у довгострокові активи, такі як RWA.

Спільною рисою цих груп є те, що їхні інвестиційні цілі полягають у тому, щоб подолати цикли, а не в короткостроковій спекуляції, і їм потрібен структурований спосіб участі.

Як побудувати практичний сімейний офіс?

Практичний сімейний офіс має бути налаштований відповідно до структури сім'ї, портфеля активів та інвестиційних цілей. У контексті Web3 слід врахувати наступні аспекти:

1. Чітко визначте мету: це для оптимізації податків, транснаціонального розподілу ідентичності, чи для отримання кваліфікації на інвестиції в конкретний проект?

2. Виберіть відповідний тип:

   • SFO (одиничний сімейний офіс): підходить для обсягу капіталу понад 30 мільйонів юанів.
   • MFO (багатосімейні офіси): підходить для обсягу капіталу близько 10 мільйонів юанів.
   • VFO (Віртуальний сімейний офіс): підходить для ситуацій з невеликими обсягами капіталу.
   • Транснаціональний SFO: зазвичай використовується для вирішення проблем ідентифікації, оподаткування та інвестиційних каналів.

3. Архітектура та юридичний дизайн: зазвичай включає офшорні холдингові структури, трасти або фонди, команду юридичних консультантів та спеціалізовані інвестиційні рахунки.

4. Професійне забезпечення ресурсами: необхідно відповідати професійним ролям, таким як юристи, податкові консультанти, фінансові та технічні консультанти.

Будівництво сімейного офісу можна поділити на три рівні:

1. Ідентичність та структурна рамка: визначити податкову ідентичність, створити холдингову структуру, вирішити питання відповідності.

2. Механізм управління та система авторизації: створити механізм сімейних зборів, консультативну систему та процес авторизації.

3. Стратегія розподілу активів: встановлення довгострокового співвідношення, відповідність життєвому циклу активів, розробка механізму управління ризиками.

Як родинні офіси можуть брати участь в інвестиціях у Web3?

Сімейні офіси, які беруть участь в інвестиціях у Web3, повинні перебудувати свої інвестиційні ролі, шляхи та стратегії. Ось кілька ключових моментів для розгляду:

1. Встановлення інвестиційного статусу: може бути безпосереднім юридичним особою, контролюючою компанією SPV або бенефіціаром трасту.

2. Відповідність типів активів: підходить для розподілу RWA, структурованих фондів та активів у власності.

3. Налаштування інвестиційного темпу та механізму управління ризиками: включає встановлення прийнятного терміну блокування, механізму поетапного інвестування та пулу повторних інвестицій.

4. Участь у управлінні та глибока співпраця: бути аудитором або представником управління в проекті RWA, брати участь у голосуваннях у DAO або вбудовуватися у процеси співпраці як довгостроковий LP.

Поширені помилки та поради

При створенні сімейного офісу для участі в інвестиціях у Web3 слід уникати наступних помилок:

1. Використання сімейного офісу лише як інвестиційної оболонки, без належних шляхів дотримання норм та фінансових процесів.

2. Відсутність інвестиційної управлінської спроможності, що ускладнює ефективне відстеження та коригування інвестицій.

3. Сліпо прагнути прибутку, ігноруючи межі відповідності.

Після створення сімейного офісу слід встановити такі механізми:

• Річний інвестиційний план та огляд аналізу
• Чіткі механізми відповідності та аудиту
• Оснащений професійною командою та постійними юридичними консультантами

Нарешті, сімейний офіс не підходить всім. Він потребує відповідного обсягу фінансування, довгострокового інвестиційного бажання та професійних ресурсів. Ключовим моментом у вирішенні питання про те, чи слід обирати шлях сімейного офісу, є оцінка необхідності довгострокової структури управління для керування інвестиційними завданнями протягом циклів. Для тих, хто потребує структурної участі в інвестиціях Web3, сімейний офіс є не лише інструментом управління багатством, а й довгостроковою базою для входу в цю сферу.