2024 рік шифрування ризикових інвестицій: активне фінансування інфраструктурних проєктів, слабке залучення фондів

У 2024 році, завдяки запуску спотового біткоїн ETF та підтримуючому шифрування політичному середовищу в США, шифрування ринок зазнав значного зростання. Капіталізація ліквідних шифрування валют на кінець року досягла 3,4 трильйона доларів США, що на 88% більше в річному обчисленні. Капіталізація біткоїна на кінець року наблизилася до 2 трильйонів доларів США, що становить 62% від загального зростання ринку. Хвиля memecoin та токенів штучного інтелекту також сприяла зростанню біткоїна, ці токени домінували в активності на блокчейні, особливо на Solana.

Незважаючи на відновлення ринку, сфера шифрування венчурного капіталу все ще стикається з викликами. Основні тенденції, такі як біткоїн, мемкоїни та токени AI agent, пропонують обмежені можливості для венчурного капіталу. Такі колись популярні сфери, як DeFi, ігри, метавсесвіт та NFT, не змогли залучити значну кількість нової уваги чи капіталу. Досвідчені компанії інфраструктури стикаються з дедалі жорсткішою конкуренцією з боку традиційних фінансових установ.

Стабільні монети, токенізація, інтеграція DeFi-TradFi та перетворення шифрування AI демонструють надію, але все ще знаходяться на початкових етапах. Макроекономічний тиск заважає високому ризиковому фінансуванню, непропорційно впливаючи на індустрію шифрування венчурного капіталу. Після краху шифрувального ринку в 2022 році, більшість універсальних VC-компаній залишаються обережними, уникаючи шифрувального ринку.

Згідно з даними, у четвертому кварталі 2024 року венчурний капітал інвестує 3,5 мільярда доларів у шифрувальні стартапи, що на 46% більше в порівнянні з попереднім кварталом. Загальна сума інвестицій за рік становить 11,5 мільярда доларів, всього 2153 угоди. Є аналітики, які прогнозують, що до 2025 року річний обсяг інвестицій у шифрування перевищить 18 мільярдів доларів, але все ще буде нижчим за рівень 2021-2022 років.

制度化 біткойн, зростання стабільних монет та потенційний прогрес регулювання інтеграції DeFi-TradFi є ключовими сферами інновацій у майбутньому. Ці фактори в поєднанні з новими тенденціями мають потенціал для сприяння відновленню венчурної діяльності.

Інвестиції в капітал та ціна біткойна

В історії існує сильна кореляція між ціною біткойна та обсягом інвестицій у шифрування, але з січня 2023 року кореляція помітно зменшилася. Біткойн досяг нових рекордів, але венчурна діяльність не встигає за темпами.

Можливі причини включають:

• Інституційні інвестори вагалися через невизначеність регулювання та коливання ринку
• Поточна ринкова наратива вигідна біткойну, може приховувати інші можливості для шифрування інвестицій.
• Ширший ринок венчурного капіталу в упадку вплинув на шифрування інвестицій

Інфраструктурний сегмент домінує в шифрувальному венчурному капіталі

У 2024 році інфраструктурне домінування у сфері шифрування венчурного капіталу привернуло понад 610 угод, що становить 5,5 мільярда доларів, що на 57% більше в порівнянні з минулим роком. Основна увага приділяється розширенню блокчейн-мережі через L2, підвищенню швидкості, зниженню витрат і масштабованості. Модульні технології отримали значне фінансування, протоколи ліквідного стейкінгу та інструменти для розробників залишаються ключовими пріоритетами.

NFT та фінансування ігрових стартапів становлять 2.5 мільярда доларів США, трохи більше, ніж у 2023 році. Незважаючи на стабільність фінансування, активність на ринку NFT знизилась через зростання memecoin. Фінансування корпоративного блокчейну різко впало на 69% до 164 мільйонів доларів США.

Web3 фінансування демонструє стійкість, за два роки залучено 3,3 мільярда доларів. Emerging trends such as SocialFi, шифрування AI та DePIN сприяють зростанню. DePIN став швидко зростаючою сферою, залучивши понад 260 угод та майже 1 мільярд доларів фінансування.

DeFi у 2024 році сильно відновиться, досягнувши понад 530 угод про фінансування, що на 85% більше в порівнянні з минулим роком. Використання DeFi на базі біткойна є ключовим фактором.

Шифрування індустрія все ще залишалася високо сконцентрованою на початковій стадії фінансування. Початкові угоди складають 60% капітальних інвестицій, а пізні фінансування - 40%, що значно зросло в порівнянні з 15% у третьому кварталі.

Найактивніші інвестори

У 2024 році Animoca Brands очолить список з понад 100 інвестицій; OKX Ventures – понад 80 інвестицій; Cogigent Ventures, Binance Labs і Foresight Ventures – приблизно по 60 інвестицій; The Spartan Group, Big Brain Holdings і Robot Ventures – більше 50 інвестицій кожна; Polychain Capital та Amber Group підтримують понад 40 інвестиційних активностей.

Серед ангельських інвесторів найбільш активним є Sandeep Nailwal(, засновник Polygon), який брав участь у понад 40 інвестиціях; Paul Taylor та DCF God мають по понад 30 угод; Anatoly Yakovenko(, засновник Solana), Santiago R. Santos та Balaji Srinivasan мають понад 25 угод; Mert Mumtaz трохи відстає, але також залишається активним.

шифрування ризикове фінансування

У 2024 році залучення венчурних фондів знизилося до шестирічного мінімуму, 865 фондів залучили 1047 мільярдів доларів, що на 18% менше, ніж у 2023 році.

Під впливом макроекономічних і ринкових коливань, фінансування крипто-венчурного капіталу все ще під тиском. Інвестори зменшують зобов'язання перед крипто-венчурними фондами, що відображає зміну настроїв з попереднього оптимістичного. Незважаючи на очікування зниження процентних ставок у 2024 році, значне зниження очікується лише в другій половині року, капіталовкладення венчурних фондів продовжують знижуватися протягом кварталів.

У 2024 році фінансування криптовалютних венчурних фондів було слабким: 79 нових фондів зібрали 5,1 мільярда доларів, що є найнижчим показником з 2020 року. Незважаючи на незначне збільшення кількості нових фондів, зменшення інтересу з боку інвесторів призвело до значного скорочення обсягів. Медіана і середній обсяг фондів знизилися до найнижчого рівня з 2017 року, що підкреслює жорсткість фінансування.

Перехід до середніх фондів

В історії, малі фонди ( менше 100 мільйонів доларів ) домінували в крипто венчурному фінансуванні. Але з 2018 року тенденція явно змінилася для середніх фондів ( від 1 до 5 мільйонів доларів ).

Великі фонди ( понад 10 мільярдів доларів ) швидко зросли у 2019-2022 роках, але не з'явилися у 2023-2024 роках, причини включають:

• Важкість у впровадженні: обмежені стартапи потребують значних коштів
• Ризик оцінки: великі інвестиції підвищують оцінку, ризик зростає

Незважаючи на це, Pantera Capital та Standard Crypto(5 мільярдів доларів) та інші відомі фонди все ще активні, розширюючи свій бізнес у сферах поза шифруванням, такими як ШІ. Мета Pantera Fund V – залучити 1 мільярд доларів, перший раунд збору коштів відбудеться у липні 2025 року.

У 2024 році серед 10 фондів, які залучили понад 100 мільйонів доларів, найбільшим закритим фондом є Fund III, керований Paradigm.

Інвестиції, на які варто звернути увагу у 2024 році

1. Monad: сумісний з EVM L1 блокчейн, що забезпечує 10,000 транзакцій на секунду, час блоку 1 секунда та односекційна фіналізація.

2. Farcaster: соціальна мережа, що підтримує контроль користувачів над даними, використовує Ethereum для захисту некерованих соціальних графів.

3. Berachain: Докази ліквідності ( PoL ) консенсус поєднує безпеку мережі та постачання ліквідності, EVM-сумісність спрощує розгортання DeFi-застосунків.

4. Story Protocol: зміна управління ІП через реєстрацію в ланцюгу, автоматичне ліцензування та прив'язку токенів до монетизації рахунків.

5. 0G Labs: поєднання масштабованості блокчейну та процесів на основі ШІ, має шар доступності даних та децентралізовану операційну систему ШІ.

6. Polymarket: децентралізований ринок прогнозів, який отримав велику увагу під час виборів у США у 2024 році.

7. EigenLayer: впровадження ринку повторного стейкінгу, максимальне використання активів стейкінгу Ethereum.

8. Babylon: поєднує доказ роботи біткоїна та доказ власності в блокчейні, забезпечує крос-ланкову взаємодію.

9. Sentient: Використання розподіленої мережі блокчейн для масштабованих приватних обчислень AI.

10. Zama: реалізація гомоморфного шифрування для безпечної обробки даних на блокчейні.

Ключові тенденції 2024 року та пізніше

Інтеграція ШІ, DeFi біткойна та спеціалізовані блокчейни домінують у сфері блокчейну. 0G Labs та Sentient є лідерами у сфері ШІ, Babylon підсилює роль біткойна в DeFi. Monad, Berachain та Story Protocol очікують запуск основної мережі.

Висновок

У 2024 році ситуація з венчурним капіталом у сфері шифрування виглядає обережно оптимістично, активність фінансування відновлюється, інтерес з боку установ зростає. Перехід до середніх фондів і домінування нових фондів свідчить про зрілість галузі та адаптацію до змін на ринку. Незважаючи на короткострокове зниження та подовження циклу залучення капіталу, увага до раннього венчурного капіталу та нових тенденцій, таких як AI, підкреслює стійкість екосистеми. В цілому, галузь шифрування демонструє потенційну силу, що натякає на те, що нові імпульси можуть з'явитися найближчим часом.