Чи зможе ETF альті уникнути труднощів Ethereum?

Минулого тижня Комісія з цінних паперів і бірж США отримала нового голову Пола Аткіна. Він узяв на себе складне завдання: перевірити понад 70 заявок на криптовалютні ETF. Незважаючи на те, що Аткін вважається дружнім до криптовалют, він одразу після вступу на посаду відклала рішення щодо кількох пропозицій ETF до червня, підкреслюючи складність цієї роботи.

Водночас ETF на Етер зазнає серйозного відтоку капіталу. Станом на 18 квітня ці фонди вже сім тижнів поспіль зазнають відтоку капіталу, загалом понад 1,1 мільярда доларів. Обсяги керованих активів також знизилися до історичного мінімуму, лише 5,24 мільярда доларів. Ця ситуація контрастує з ETF на біткоїн, який нещодавно щодня фіксує близько 1 мільярда доларів притоку капіталу.

Попри це, компанії з управління активами все ще активно подають заявки на різні ETF для альтів. Від зрілих проектів, таких як Solana та XRP, до мем-монет, таких як Dogecoin, навіть включаючи токени, пов'язані з Трампом, існують відповідні заявки на ETF. Це явище викликало питання: якщо ETF для Ethereum показує погані результати, чому альти все ще змагаються за отримання ETF?

! [Чи можуть ETF на альткоїни уникнути долі Ethereum?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b3c742ffa721212b288d62780ecd3336.webp)

Проблема з ETF на Ethereum головним чином викликана трьома аспектами: високими витратами, складною ціннісною наративою та обмеженнями регуляторних органів щодо стейкінгу. Ці фактори призвели до зниження довіри інвесторів та постійного відпливу капіталу.

Однак за бумом заявок на ETF альтів стоїть кілька факторів, що їх сприяють:

1. "Ефект Аткіна": призначення нового голови розглядається як значна зміна в регуляторному середовищі, що відкриває нові можливості для затвердження ETF.

2. Попит з боку установ: більшість установчих інвесторів планують збільшити свою частку в криптовалютах, ETF надає їм зручний канал для інвестування.

3. Диференційована ціннісна пропозиція: кожен альткоїн має свої унікальні випадки використання та переваги, які можуть бути легшими для пояснення інвесторам, ніж Ethereum.

4. Потенціал зростання: порівняно з біткоїном та Ethereum з величезною ринковою капіталізацією, альткоїни з середньою та малою ринковою капіталізацією можуть забезпечити вищий потенціал доходу.

! [Чи можуть ETF на альткоїни уникнути долі Ethereum?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-31f892f78d7b205e27c13340a11eee7d.webp)

Якщо ці альти ETF будуть затверджені, це може суттєво вплинути на ринок. Morgan Stanley прогнозує, що ETF Solana та XRP можуть залучити 3-6 мільярдів доларів і 4-8 мільярдів доларів відповідно в перший рік. Це може призвести до перерозподілу ринку, але також існує ризик надмірного розподілу коштів.

Для роздрібних інвесторів ETF пропонує регульований спосіб інвестування в криптовалюту, але також потрібно зважити вищі витрати та можливі менш вигідні результати порівняно з прямим володінням монетами.

В цілому, бум заявок на альти ETF відображає прагнення ринку до нових можливостей, а не ігнорування труднощів Ethereum ETF. Розумні емітенти вчаться на уроках Ethereum, як, наприклад, стейкінговий TRX ETF, поданий компанією Canary Capital.

В кінці кінців, альти-ETF з невеликою ринковою капіталізацією, але з чітким позиціонуванням, можуть стати найбільшими переможцями, пропонуючи інституційним інвесторам той потенціал зростання, якого вони шукають. Досвід Ethereum ETF може бути не попередженням, а, скоріше, прокласти шлях до наступної хвилі більш успішних ETF.

! [Чи можуть ETF на альткоїни уникнути долі Ethereum?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4c88f7f3a09180c2fb662884eb11793e.webp)