Останні тенденції та роздуми в екосистемі Децентралізованих фінансів

Проблема тривалого розриву sUSD

З моменту прийняття пропозиції SIP-420 на початку року sUSD спостерігалося відхилення від прив'язки, нещодавно він навіть впав нижче 0,9 долара США. Ця пропозиція впроваджує механізм "делегованого пулу", який має на меті заохочення користувачів до карбування sUSD і має такі характеристики:

• Коефіцієнт застави знизився до 200%
• Борги можуть бути лінійно передані протоколу
• Після повного переказу користувач не зобов'язаний повертати
• Протокол вирішує борги через прибуток і зростання вартості SNX

Хоча було підвищено ефективність карбування SNX та усунено ризик ліквідації, але це також призвело до деяких проблем:

• Ринок все ще має сумніви щодо внутрішнього забезпечення SNX-sUSD
• Збільшення постачання sUSD призвело до значного відхилення пулу Curve
• Користувачі більше не керують боргами активно, не можуть здійснювати арбітраж на ринку

Повернення sUSD до прив'язки в значній мірі залежить від того, як проектна команда може підвищити попит або стимулювати його. З точки зору дизайну, рішення Synthetix є досить передовим, але ринок все ще має спостерігати за прийняттям алгоритмічних стабільних монет.

подія атаки на управління veCAKE

Нещодавня атака на управління veCAKE викликала суперечки. Pancake вважає, що Cakepie, використовуючи управлінську владу, перенаправив емісію CAKE до неефективних пулів, що завдало шкоди інтересам платформи. Однак ця дія не порушує принципи роботи механізму ve.

Відносини між Pancake та Cakepie подібні до відносин між Curve та Convex. Дизайн моделі ve не пов'язує безпосередньо комісії та емісії, а проблеми, вказані щодо Cakepie, насправді є наслідком недостатньої конкуренції за право управління. Ідеальнішим рішенням було б дочекатися або сприяти ринковій конкуренції, а не втручатися безпосередньо.

Засновник Curve запропонував метод кількісної оцінки:

• Вимірювання кількості veCAKE, заблокованих через Cakepie
• Порівняння однакового veCAKE для підтримки "якісного пулу" та викупу знищення CAKE.
• Визначити, чи є поведінка Cakepie більш ефективною, ніж безпосереднє знищення CAKE

Згідно з досвідом, ефективність моделі veToken у зменшенні обсягу обігу токенів приблизно в 3 рази вища, ніж при прямому знищенні.

BUIDL продовжує зростати

• Зростання на 24% за 7 днів, наближається до 2,5 мільярда доларів
• Останні 500 мільйонів доларів зростання не надходять з Ethena
• Може залучити нові групи інвесторів
• Дані на ланцюгу можуть бути отримані з протоколу Spark, що належить MakerDAO.

RWA бізнес залишається на зростанні, але рівень інтеграції з Децентралізованими фінансами не є високим, що проявляється в стані "відокремленості від ринку, без зв'язку з роздрібними інвесторами".

Скасування закону про брокерів Децентралізовані фінанси

Президент США підписав закон, який офіційно скасовує правила для крипто-брокерів DeFi від IRS. Це є великим позитивом для сектора DeFi, що свідчить про пом'якшення регуляторної позиції, що може забезпечити більше простору для інновацій у застосуваннях.

Запуск ліквідності Unichain

Uniswap знову запускає ліквідність майнінгу через 5 років, щоб залучити ліквідність для Unichain. Ця акція включає в себе винагороду у розмірі 5 мільйонів доларів США у токенах UNI, що охоплює 12 токенних пулів, включаючи USDC, ETH, COMP та інші основні активи.

Розширення Euler до Avalanche

• TVL зріс на 50% за місяць
• Зростання в основному походить від стимулів Sonic, Avalanche, EUL тощо
• Ввійшов до десятки найкращих за TVL у кредитних протоколах

Запуск Cosmos IBC Eureka

• На базі протоколу IBC v2
• Кожна транзакція споживає gas ATOM, який знищується
• Підтримка крос-ланцюга між Cosmos і EVM
• Наразі підтримуються основна мережа Ethereum та основні активи Cosmos
• За останній тиждень у Cosmos hub було перераховано 1,1 мільярда доларів США

Це оновлення вводить новий рушій вартості для ATOM, який має на меті покращити проблему відсутності зв'язку між ATOM та розвитком екосистеми. Проте, ще потрібно спостерігати за стійкістю припливу капіталу.

Інші динаміки

• AaveDAO починає офіційний викуп токенів
• Пропозиція Pendle щодо запуску токена PT на Aave
• Berachain оновлює правила розподілу винагород POL, вводячи новий комітет опікунів
• OlympusDAO коригує стратегію для реагування на нові правила
• yBGT Yearn приземлився на Berachain

Berachain після швидкого зростання входить в період корекції, офіційно були внесені зміни щодо розподілу стимулів. Хоча нещодавно TVL дещо зменшився, він все ще є одним з основних екосистем Децентралізованих фінансів. У подальшому варто звернути увагу на інтеграцію більше протоколів та динаміку TVL.