ФАЙЛ - На цьому фото від 3 квітня 2013 року показано токен на 25 Біткойнів. (AP Фото/Рік Бовмер, Файл)
Авторське право 2018 року Associated Press. Всі права захищено. У 2013 році, одразу після того, як ціна біткойна впала майже на 24% за один день, втомлений користувач форуму на ім'я GameKyuubi пропустив натискання клавіші та увічнив філософію: "Я ТРИМАЮ". Він мав на увазі "ТРИМАТИ", що означає, що він не збирається продавати свій біткойн, незважаючи на крах. (Уся ця кумедна публікація варта прочитання.)
Помилка стала частиною легенди про Біткойн. Слово "HODL" тепер означає тримати біткойн на довгий термін і уникати продажу за будь-яких обставин. Після більш ніж десятка років і кількох падінь на 80% HODLing довів свою ефективність як надійна стратегія. Уперті HODLери були винагороджені прибутками у кілька порядків, які перевершили всі інші інвестиції, і крапка.
Цей успіх спокусив новачків розширити доктрину на весь токен-універсум. Адже, якщо утримання біткойнів працювало блискуче, чому б не купити набір наступних великих речей і просто почекати? Відповідь полягає в тому, що HODLing працює з дефляційним, рідкісним, високоліквідним активом, таким як біткойн – і, здається, не працює з нічим іншим.
Заощадження в Біткойні на довгий термін
Щоб щось могло слугувати грошима, воно повинно мати поєднання монетарних властивостей; воно повинно бути рідкісним, міцним, портативним, взаємозамінним, подільним і впізнаваним. Біткойн має багато з цих властивостей. Його кінцевий обсяг жорстко обмежений 21 мільйоном, його реєстр оновлюється кожні десять хвилин без центрального управління, кожна одиниця ділиться на сто мільйонів «сатів», і будь-хто з відкритим клієнтом може перевірити його автентичність. Критично важливо, що жодна третя сторона не потрібна, щоб "зробити вас цілим", коли ви берете на себе володіння.
Так звані "альткоїни" ( інші криптовалютні токени ) не витримують цього випробування. Їхня грошова політика є змінною, їхні бюджет безпеки залежить від безперервної інфляції або венчурного фінансування, їхні книги обліку часто підлягають основному ланцюгу, який вони не контролюють, а викуп врешті-решт залежить від довірених команд. Позбавлені маркетингового блиску, вони ближчі до варрантів акцій за копійки, ніж до готівки на пред'явника.
БІЛЬШЕ ДЛЯ ВАС## Дані не брешуть: Криптовалюта зазнала невдачі
Недавнє дослідження більше ніж шістнадцяти тисяч токенів, запущених з 2015 року, виявило, що менш ніж 4% коли-небудь відновлюються після падіння їхньої ціни на 75% від піку. З першого кварталу 2024 року ця тенденція посилилася. Майже 86% токенів, які дебютували з оцінками на півмільярда доларів і більше, вже впали щонайменше на 75%, а більше половини втратили 90% або більше.
У цьому типі ринку, де невелика кількість неліквідних токенів стрімко зростає в ціні, тоді як більшість з них зазнає невдачі, спроби «диверсифікації» більше схожі на придбання великої кількості лотерейних квитків з надією, що один виграє. CoinDesk 20, фонд, призначений для розподілу ризику серед «блакитних фішок» цифрових активів, показав гірші результати, ніж біткойн сам по собі. Здається, що інвестори, які думали, що купують портфель незалежних активів, насправді відкрили, що вони підписують єдиний ризиковий фактор: попит на спекулятивний наратив і крипто-манію.
Як майнити фіатну валюту
Частка ринку пропонує іншу перспективу. Біткойн становив приблизно 40% від загальної капіталізації токенів aggreGate, коли календар змінився на 2023 рік. Сьогодні, посеред літа 2025 року, він контролює більше ніж 55%, навіть після хвиль притоку ETF, які зробили покупку доступу до конкурентів легшою, ніж будь-коли. Капітал не має сентиментів – він мігрує до активу з найглибшою книгою ордерів, найнепорушнішими правилами та найнижчою ймовірністю термінального провалу – і капітал обирає біткойн.
Визнаючи, що розподіл пояснює, чому лише одна інвестиційна модель постійно була прибутковою в криптоекосистемі і навіть перевершила традиційні інвестиції. Конвертуйте фіат в біткойн, зберігайте його самостійно, щоб уникнути контрагентського ризику бірж, і чекайте, поки реальність закриє розрив між безмежним друкуванням урядового паперу та активом з фіксованою пропозицією. Деякі HODLери називають це "майнінгом фіату". Час - це важіль.
Мораль ринку
HODLing не є універсальним дієсловом. Це стратегія, адаптована для грошей, і сьогодні тільки Біткойн відповідає визначенню. Все інше вимагає постійної пильності, глибоких знань ринків, активного управління ризиками та готовності продавати, коли історія змінюється.
Біткойн винагороджує переконання, тому що його керуючі змінні є прозорими та незворотними. Альткоїни винагороджують витяг, тому що їх правила є переговорними, а їхня економіка субсидує інсайдерів. Змішування обох під єдиною інвестиційною філософією - це як зберігати спадкове золото та лотерейні квитки в одному сховищі та вдавати, що вони складають "портфель".
Для інвесторів, які прагнуть до довгострокового багатства, а не до місця за рулеткою, план залишився незмінним з тих пір, як GameKyuubi розбив клавіатуру: купуйте Біткойн, тримайте ключі, ігноруйте шум. Все інше — це розвага, а дім завжди бере свою частку.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Чи є Біткойн єдиним криптоактивом для інвестування?
Авторське право 2018 року Associated Press. Всі права захищено. У 2013 році, одразу після того, як ціна біткойна впала майже на 24% за один день, втомлений користувач форуму на ім'я GameKyuubi пропустив натискання клавіші та увічнив філософію: "Я ТРИМАЮ". Він мав на увазі "ТРИМАТИ", що означає, що він не збирається продавати свій біткойн, незважаючи на крах. (Уся ця кумедна публікація варта прочитання.)
Помилка стала частиною легенди про Біткойн. Слово "HODL" тепер означає тримати біткойн на довгий термін і уникати продажу за будь-яких обставин. Після більш ніж десятка років і кількох падінь на 80% HODLing довів свою ефективність як надійна стратегія. Уперті HODLери були винагороджені прибутками у кілька порядків, які перевершили всі інші інвестиції, і крапка.
Цей успіх спокусив новачків розширити доктрину на весь токен-універсум. Адже, якщо утримання біткойнів працювало блискуче, чому б не купити набір наступних великих речей і просто почекати? Відповідь полягає в тому, що HODLing працює з дефляційним, рідкісним, високоліквідним активом, таким як біткойн – і, здається, не працює з нічим іншим.
Заощадження в Біткойні на довгий термін
Щоб щось могло слугувати грошима, воно повинно мати поєднання монетарних властивостей; воно повинно бути рідкісним, міцним, портативним, взаємозамінним, подільним і впізнаваним. Біткойн має багато з цих властивостей. Його кінцевий обсяг жорстко обмежений 21 мільйоном, його реєстр оновлюється кожні десять хвилин без центрального управління, кожна одиниця ділиться на сто мільйонів «сатів», і будь-хто з відкритим клієнтом може перевірити його автентичність. Критично важливо, що жодна третя сторона не потрібна, щоб "зробити вас цілим", коли ви берете на себе володіння.
Так звані "альткоїни" ( інші криптовалютні токени ) не витримують цього випробування. Їхня грошова політика є змінною, їхні бюджет безпеки залежить від безперервної інфляції або венчурного фінансування, їхні книги обліку часто підлягають основному ланцюгу, який вони не контролюють, а викуп врешті-решт залежить від довірених команд. Позбавлені маркетингового блиску, вони ближчі до варрантів акцій за копійки, ніж до готівки на пред'явника.
БІЛЬШЕ ДЛЯ ВАС## Дані не брешуть: Криптовалюта зазнала невдачі
Недавнє дослідження більше ніж шістнадцяти тисяч токенів, запущених з 2015 року, виявило, що менш ніж 4% коли-небудь відновлюються після падіння їхньої ціни на 75% від піку. З першого кварталу 2024 року ця тенденція посилилася. Майже 86% токенів, які дебютували з оцінками на півмільярда доларів і більше, вже впали щонайменше на 75%, а більше половини втратили 90% або більше.
У цьому типі ринку, де невелика кількість неліквідних токенів стрімко зростає в ціні, тоді як більшість з них зазнає невдачі, спроби «диверсифікації» більше схожі на придбання великої кількості лотерейних квитків з надією, що один виграє. CoinDesk 20, фонд, призначений для розподілу ризику серед «блакитних фішок» цифрових активів, показав гірші результати, ніж біткойн сам по собі. Здається, що інвестори, які думали, що купують портфель незалежних активів, насправді відкрили, що вони підписують єдиний ризиковий фактор: попит на спекулятивний наратив і крипто-манію.
Як майнити фіатну валюту
Частка ринку пропонує іншу перспективу. Біткойн становив приблизно 40% від загальної капіталізації токенів aggreGate, коли календар змінився на 2023 рік. Сьогодні, посеред літа 2025 року, він контролює більше ніж 55%, навіть після хвиль притоку ETF, які зробили покупку доступу до конкурентів легшою, ніж будь-коли. Капітал не має сентиментів – він мігрує до активу з найглибшою книгою ордерів, найнепорушнішими правилами та найнижчою ймовірністю термінального провалу – і капітал обирає біткойн.
Визнаючи, що розподіл пояснює, чому лише одна інвестиційна модель постійно була прибутковою в криптоекосистемі і навіть перевершила традиційні інвестиції. Конвертуйте фіат в біткойн, зберігайте його самостійно, щоб уникнути контрагентського ризику бірж, і чекайте, поки реальність закриє розрив між безмежним друкуванням урядового паперу та активом з фіксованою пропозицією. Деякі HODLери називають це "майнінгом фіату". Час - це важіль.
Мораль ринку
HODLing не є універсальним дієсловом. Це стратегія, адаптована для грошей, і сьогодні тільки Біткойн відповідає визначенню. Все інше вимагає постійної пильності, глибоких знань ринків, активного управління ризиками та готовності продавати, коли історія змінюється.
Біткойн винагороджує переконання, тому що його керуючі змінні є прозорими та незворотними. Альткоїни винагороджують витяг, тому що їх правила є переговорними, а їхня економіка субсидує інсайдерів. Змішування обох під єдиною інвестиційною філософією - це як зберігати спадкове золото та лотерейні квитки в одному сховищі та вдавати, що вони складають "портфель".
Для інвесторів, які прагнуть до довгострокового багатства, а не до місця за рулеткою, план залишився незмінним з тих пір, як GameKyuubi розбив клавіатуру: купуйте Біткойн, тримайте ключі, ігноруйте шум. Все інше — це розвага, а дім завжди бере свою частку.