Аналіз даних у блокчейні за червень 2025 року: Ethereum знову на чолі доходів, посилюється тенденція до інституціоналізації Біткойна
Резюме
Solana продовжує лідирувати за обсягом торгівлі та активними адресами, Base йде слідом; Ethereum, завдяки високій вартості взаємодій, знову займає перше місце за доходами від комісій.
Ethereum залучає капітал лідером, Polygon за допомогою Katana розширює наратив DeFi, а Base, хоч і має короткострокову корекцію, все ще має потенціал для довгострокового зростання в екосистемі.
Обсяги торгів у блокчейні BTC різко зменшилися, частка високовартісних угод зросла до 89%, під час "зростання ціни та зменшення обсягів" активність у блокчейні прискорено переходить до інституційного рівня.
Основна база витрат BTC вказує на ключову підтримку, 93,000-100,000 USDT стає основною лінією захисту у блокчейні.
Обсяг торгівлі PumpSwap перевищив 38 мільярдів, кількість користувачів перевищила 9 мільйонів, продовжуючи вести нову структуру ринку DEX на Solana.
Обсяги торгівлі на Sei у блокчейні різко зросли разом із TVL, що стало результатом резонансу між розширенням екосистеми, технічними перевагами та сприятливою політичною капітальною ситуацією.
У блокчейні дані підсумок
Загальний огляд діяльності у блокчейні та руху коштів
Окрім загального аналізу руху коштів у блокчейні, ми додатково вибрали кілька ключових показників активності в блокчейні для оцінки реальної популярності та активності різних екосистем блокчейнів. Ці показники включають щоденний обсяг торгів, щоденні витрати на Gas, кількість активних адрес за день та чистий потік через крос-лінкові мости, охоплюючи кілька вимірів, таких як поведінка користувачів, інтенсивність використання мережі та ліквідність активів. У порівнянні з простим спостереженням за притоком і відтоком коштів, ці рідні дані з блокчейну можуть більш повно відобразити зміни в основних показниках екосистеми публічних блокчейнів, допомагаючи визначити, чи супроводжується рух капіталу реальним попитом на використання та зростанням користувачів, таким чином виявляючи мережі з потенціалом для сталого розвитку.
у блокчейні обсяги угод: Солана та Base у блокчейні значно випереджають
Згідно з даними платформи, станом на 30 червня 2025 року, Solana займає перше місце серед основних публічних блокчейнів з місячним обсягом торгівлі, що перевищує 2,97 мільярда транзакцій, демонструючи потужну пропускну здатність у блокчейні та активний рівень екосистемної взаємодії. Її високочастотна торгівля більше не обмежується гарячими застосунками, такими як меми та боти, а постійно розширюється до стабільних монет, RWA та фінансових інструментів у більш глибоких сценаріях. За минулий тиждень інституції прискорили свій вступ у сферу RWA та стабільних монет: компанія з капіталізацією 90 мільярдів доларів Fiserv оголосила про плани розгорнути стабільні монети на Solana; Republic Crypto запустив продукт токенізації акцій rSpaceX, що ще більше розширює застосування Solana на ринку приватних інвестицій.
Окрім Solana, Base також продовжує демонструвати сильну тенденцію зростання, у червні загальний обсяг торгівлі досяг 292 мільйонів транзакцій, що явно випереджає Arbitrum (62,7 мільйона транзакцій) та Polygon PoS (101 мільйон транзакцій), стабільно займаючи провідні позиції в другій лінії Layer 2. Нещодавно Base продовжує розширювати реальні сценарії використання. У червні одна з електронних комерційних платформ оголосила про підтримку платежів USDC на ланцюгу Base, охоплюючи понад 30 країн світу, що знаменує його офіційний вхід у mainstream платіжну систему. Тим часом один великий банк також розпочав пілотну програму з розгортання депозитних токенів на Base, сприяючи перенесенню банківських активів у блокчейн, що додатково посилює їхню корисність у RWA та фінансових сценаріях.
У порівнянні, традиційні Layer 1 публічні блокчейни, такі як Ethereum та Біткойн, підтримують стабільний темп транзакцій, з місячним обсягом транзакцій у 41,95 мільйона та 10,28 мільйона відповідно. Хоча за частотою вони поступаються високопродуктивним публічним блокчейнам, вони все ще займають важливу позицію у перенесенні високовартісних активів та основних взаємодіях DeFi.
В цілому, Solana та Base показали значні переваги в торгових даних за червень, поступово зміцнюючи свої домінуючі позиції в екосистемі високочастотних взаємодій. У порівнянні з цим, частина рішень для масштабування Ethereum демонструє сповільнення динаміки, а капітал і увага користувачів поступово переходять до нових високоефективних блокчейнів. Еволюція обсягу угод у блокчейні не лише відображає технічну спроможність і активність користувачів, але й вказує на напрямок майбутньої конкурентної боротьби в екосистемі. В подальшому необхідно зважати на якість взаємодії та реальні дані користувачів, щоб постійно перевіряти їхню стійкість та глибину екосистеми.
у блокчейні доходів знову перерозподіляється: Ethereum знову на першому місці, Base сповільнює темпи зростання
Згідно з даними платформи, станом на 30 червня 2025 року, Ethereum знову посів перше місце за доходами від комісій у блокчейні, заробивши за місяць 39,07 мільйона доларів США, закріпивши свої позиції в сфері високовартісних взаємодій. Solana цього місяця отримала 30,54 мільйона доларів США, що трохи нижче, ніж у Ethereum, зайнявши друге місце. Проте, оглядаючись на травень, Solana короткочасно перевершила Ethereum, отримавши 53,06 мільйона доларів США за місяць, ставши найбільш прибутковим публічним блокчейном за той місяць, що свідчить про її сильну торгову динаміку та бурхливий розвиток застосувань на певних етапах.
Біткойн займає третє місце з 14,75 мільйона доларів, незважаючи на те, що кількість угод та активних адрес є нижчими, ніж у Solana, проте як мережа для зберігання вартості та поступового зародження екосистеми BTC L2, вона все ще має значну здатність генерувати комісії. Доходи Base цього місяця зменшилися в порівнянні з попереднім місяцем, з 5,87 мільйона доларів у травні до 4,87 мільйона доларів у червні, хоча вони все ще значно випереджають Arbitrum (1,68 мільйона доларів) та Polygon PoS (близько 230 тисяч доларів), але темпи зростання дещо сповільнилися, і потрібно спостерігати за тривалістю його реальних застосувань та притоку капіталу.
З точки зору тенденцій, криві комісійних зборів Ethereum і Біткойн відносно стабільні, що свідчить про їхнє основне обслуговування потреб високовартісних взаємодій; комісії за Solana, навпаки, демонструють коливальний зростаючий тренд, що тісно пов'язано з активністю високочастотних сценаріїв в її екосистемі. Короткострокова корекція Base також відображає те, що зростання користувачів і приплив капіталу все ще перебуває на ранній стадії інтеграції.
В цілому, доходи від комісійних зборів є не лише відображенням активності економіки у блокчейні, але й свідчать про зміни в екологічній структурі та поведінкових шляхах користувачів. Сильний відскок Ethereum і короткострокова корекція Base вказують на етапні зміни та конкурентний тиск, з якими стикаються нові публічні блокчейни, намагаючись кинути виклик домінуванню доходів Ethereum та Біткойна.
Аналіз активних адрес: Solana на чолі, Base слідує за нею.
За даними платформи, станом на 30 червня 2025 року, Solana з середньодобовими 4,8 мільйона активних адрес продовжує впевнено займати перше місце серед публічних блокчейнів, не лише значно випереджаючи інші Layer 1, а й помітно перевершуючи більшість мереж Layer 2. Активність користувачів Solana в основному виграє від мем-коінів, автоматизованих торгових ботів, платежів у стейблкоїнах та високочастотних взаємодій у нових сценаріях RWA; її взаємодія у блокчейні вже розширилась з спекулятивних застосувань до реалізації реальних активів і платіжної екосистеми, що має очевидні переваги у збереженні користувачів.
Base займає друге місце з 1,71 мільйона активних адрес щодня, демонструючи сильний потенціал для зростання. Кількість його користувачів продовжувала зростати в червні, що в основному було зумовлено трьома факторами: розширенням рідної екосистеми L2; впровадженням стабільної монети (USDC) в реальних торгових сценаріях, що призвело до залучення платіжних користувачів; структурним перенесенням капіталу та застосувань, спричиненим пілотними проектами традиційних фінансових установ у блокчейні. Зростання користувачів Base проявляється не лише у кількості, а й відображається у частоті взаємодій та зростанні кількості активних контрактів у блокчейні, що поступово формує початкову повноцінну екосистему від фінансів до соціальних мереж.
Polygon PoS та Біткойн займають третє та четверте місця відповідно з 570 тисячами та 500 тисячами активних адрес на день. Перший є стабільною стороною Ethereum, яка все ще має певну базу в NFT, іграх та спільноті малих і середніх розробників; другий обмежений своєю низькочастотною характеристикою переказів і позиціонуванням як засобу накопичення вартості, тому зростання адрес відносно стабільне.
Активність користувачів Ethereum та Arbitrum відстає, середня кількість адрес становить 440 тисяч та 320 тисяч відповідно, що свідчить про зменшення готовності користувачів до взаємодії через високі витрати на Gas та відсутність нових прикладних рішень. Особливо в тематиках Meme, Bot, RWA тощо, користувачі поступово переходять на нові блокчейни з нижчими витратами та більш багатим функціоналом, що відображає зміни в конкурентному середовищі між блокчейнами.
В цілому, дані про активні адреси за червень чітко відображають, що тенденція диференціації між Layer 1 та Layer 2 прискорюється. Головні ланцюги з високою частотою та L2, які керуються реальними застосуваннями, поступово замінюють традиційні технологічно сильні ланцюги, стаючи фокусом екосистеми. Активність користувачів є не лише передумовою зростання транзакцій, але й представляє собою напрямок, в якому збиратимуться екосистемні кошти та ресурси розробників у майбутньому. Це варто постійно відстежувати з точки зору якості подальшого розвитку та показників залученості користувачів.
Аналіз руху коштів у публічних блокчейнах: Ethereum на чолі, Base коригується, Polygon розробляє сектор DeFi
Згідно з даними платформи, станом на минулий місяць, Ethereum з чистим припливом капіталу в 5,1 мільярда доларів стабільно зберігає лідируючу позицію, демонструючи сильну здатність до залучення коштів; Polygon PoS слідує за ним з чистим припливом у 263 мільйони доларів, продовжуючи помірну тенденцію зростання. У порівнянні з цим, Layer 2 мережа Base зазнала чистого відтоку капіталу в розмірі 5 мільярдів доларів, ставши найбільш помітною блокчейн-мережею у цій хвилі виведення капіталу. Ця хвиля капіталовкладень продовжила структурну тенденцію останніх кількох тижнів: Ethereum виграє від оновлення Pectra, продовження чистого припливу ETH-спотових ETF, постійного збільшення інституційних інвестицій та інших переваг, в поєднанні з відновленням популярності сектора DeFi та незначним пом’якшенням регуляторної політики, що ще більше зміцнює його "високу ліквідність + висока згода" як основну позицію.
Фінансовий повернення Polygon може бути пов'язано з його нещодавніми екологічними налаштуваннями. Polygon Labs спільно з певним криптографічним маркет-мейкером запустили Layer2 мережу Katana, що зосереджена на вирішенні проблеми фрагментації активів і нестійкості доходів. Katana використовує централізований механізм відбору, а також через VaultBridge повертає кошти з основної мережі кредитування назад на ланцюг, формуючи ефективний замкнутий цикл, що приваблює інституційних та багатих користувачів. Цей крок не лише зміцнив позицію Polygon у сфері DeFi, але й приніс більш диференційовану розповідь про Layer2. Нещодавно зафіксований чистий притік у розмірі 263 мільйонів доларів може відображати позитивні очікування ринку щодо моделі Katana та її майбутнього потенціалу.
Незважаючи на те, що Base нещодавно зазнав значних чистих відтоків коштів, це, швидше за все, викликано етапною корекцією, а не послабленням екосистеми. Насправді, в середині червня Base зафіксував потужний притік коштів, завдяки глибокій інтеграції з однією торговою платформою, співпраці з однією електронною комерційною платформою для розширення можливостей оплати USDC, а також тестуванню депозитних токенів одним з великих банків у блокчейні, що призвело до швидкого зростання інтересу до екосистеми. Наразі TVL Base становить 3,4 мільярда доларів, ринкова капіталізація стейблкоїнів - 4,1 мільярда доларів, основні протоколи демонструють сильну продуктивність. Короткострокові фінансові потоки можуть бути під впливом ринкових коливань та арбітражу, але в середньостроковій та довгостроковій перспективі Base все ще має потенціал для подальшого розширення та повернення капіталу.
Цей раунд фінансових потоків відображає структурну диференціацію між основними публічними блокчейнами. Ethereum продовжує зміцнювати свою основну позицію завдяки технологічному оновленню та підтримці з боку інституцій, Polygon використовує Katana для посилення своєї позиції в сфері DeFi, а хоча Base зазнала короткочасного чистого відтоку, основа екосистеми залишається стабільною завдяки численним реальним застосуванням та співпраці з інституціями, що дає потенціал для повернення коштів та повторного розширення в майбутньому. Загалом, фінансові потоки зосереджуються навколо трьох основних аспектів: "технологічна потужність + реалізація сценаріїв + інтеграція капіталу", що запускає новий раунд розподілу та ротації.
Під час ротації капіталу через блокчейн, Біткойн як ключовий актив ринку також вивільняє кілька ключових сигналів через свої показники структури у блокчейні. У цій статті ми зосередимося на трьох представницьких показниках — кількість угод та обсяг угод, структура переказів, відкоригована на реальний обіг, а також розподіл витрат (CBD) — щоб оцінити, чи має поточна ситуація структурну підтримку, і спостерігати, чи продовжує поведінка установ домінувати в тренді.
Аналіз ключових показників Біткойн
На фоні того, що ціна Біткойн продовжує консолідуватися в історичному високому діапазоні, у блокчейні дані демонструють кілька структурних змін, що відображають глибоку корекцію в структурі участі ринку та поведінці капіталу. Щоб більш повно зрозуміти поточний фон ринку та потенційні ризики, у цій статті буде зосереджено увагу на трьох ключових показниках у блокчейні: зміна кількості транзакцій та середньої суми транзакцій, структура обсягу переказів з коригуванням за сутностями (Entity-adjusted Volume Breakdown), а також розподіл бази витрат (Cost
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
18 лайків
Нагородити
18
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
MEVVictimAlliance
· 07-18 15:52
Знову дозволили ETH бути на чолі, га?
Переглянути оригіналвідповісти на0
Ser_Liquidated
· 07-18 08:54
Без слів, здається, що sol - це старший брат.
Переглянути оригіналвідповісти на0
ProbablyNothing
· 07-18 08:54
ETH стабільний, тільки він вартий звання короля публічних ланцюгів.
Ethereum знову зайняв перше місце за доходами, тренд інституціалізації Біткойна посилюється
Аналіз даних у блокчейні за червень 2025 року: Ethereum знову на чолі доходів, посилюється тенденція до інституціоналізації Біткойна
Резюме
Solana продовжує лідирувати за обсягом торгівлі та активними адресами, Base йде слідом; Ethereum, завдяки високій вартості взаємодій, знову займає перше місце за доходами від комісій.
Ethereum залучає капітал лідером, Polygon за допомогою Katana розширює наратив DeFi, а Base, хоч і має короткострокову корекцію, все ще має потенціал для довгострокового зростання в екосистемі.
Обсяги торгів у блокчейні BTC різко зменшилися, частка високовартісних угод зросла до 89%, під час "зростання ціни та зменшення обсягів" активність у блокчейні прискорено переходить до інституційного рівня.
Основна база витрат BTC вказує на ключову підтримку, 93,000-100,000 USDT стає основною лінією захисту у блокчейні.
Обсяг торгівлі PumpSwap перевищив 38 мільярдів, кількість користувачів перевищила 9 мільйонів, продовжуючи вести нову структуру ринку DEX на Solana.
Обсяги торгівлі на Sei у блокчейні різко зросли разом із TVL, що стало результатом резонансу між розширенням екосистеми, технічними перевагами та сприятливою політичною капітальною ситуацією.
У блокчейні дані підсумок
Загальний огляд діяльності у блокчейні та руху коштів
Окрім загального аналізу руху коштів у блокчейні, ми додатково вибрали кілька ключових показників активності в блокчейні для оцінки реальної популярності та активності різних екосистем блокчейнів. Ці показники включають щоденний обсяг торгів, щоденні витрати на Gas, кількість активних адрес за день та чистий потік через крос-лінкові мости, охоплюючи кілька вимірів, таких як поведінка користувачів, інтенсивність використання мережі та ліквідність активів. У порівнянні з простим спостереженням за притоком і відтоком коштів, ці рідні дані з блокчейну можуть більш повно відобразити зміни в основних показниках екосистеми публічних блокчейнів, допомагаючи визначити, чи супроводжується рух капіталу реальним попитом на використання та зростанням користувачів, таким чином виявляючи мережі з потенціалом для сталого розвитку.
у блокчейні обсяги угод: Солана та Base у блокчейні значно випереджають
Згідно з даними платформи, станом на 30 червня 2025 року, Solana займає перше місце серед основних публічних блокчейнів з місячним обсягом торгівлі, що перевищує 2,97 мільярда транзакцій, демонструючи потужну пропускну здатність у блокчейні та активний рівень екосистемної взаємодії. Її високочастотна торгівля більше не обмежується гарячими застосунками, такими як меми та боти, а постійно розширюється до стабільних монет, RWA та фінансових інструментів у більш глибоких сценаріях. За минулий тиждень інституції прискорили свій вступ у сферу RWA та стабільних монет: компанія з капіталізацією 90 мільярдів доларів Fiserv оголосила про плани розгорнути стабільні монети на Solana; Republic Crypto запустив продукт токенізації акцій rSpaceX, що ще більше розширює застосування Solana на ринку приватних інвестицій.
Окрім Solana, Base також продовжує демонструвати сильну тенденцію зростання, у червні загальний обсяг торгівлі досяг 292 мільйонів транзакцій, що явно випереджає Arbitrum (62,7 мільйона транзакцій) та Polygon PoS (101 мільйон транзакцій), стабільно займаючи провідні позиції в другій лінії Layer 2. Нещодавно Base продовжує розширювати реальні сценарії використання. У червні одна з електронних комерційних платформ оголосила про підтримку платежів USDC на ланцюгу Base, охоплюючи понад 30 країн світу, що знаменує його офіційний вхід у mainstream платіжну систему. Тим часом один великий банк також розпочав пілотну програму з розгортання депозитних токенів на Base, сприяючи перенесенню банківських активів у блокчейн, що додатково посилює їхню корисність у RWA та фінансових сценаріях.
У порівнянні, традиційні Layer 1 публічні блокчейни, такі як Ethereum та Біткойн, підтримують стабільний темп транзакцій, з місячним обсягом транзакцій у 41,95 мільйона та 10,28 мільйона відповідно. Хоча за частотою вони поступаються високопродуктивним публічним блокчейнам, вони все ще займають важливу позицію у перенесенні високовартісних активів та основних взаємодіях DeFi.
В цілому, Solana та Base показали значні переваги в торгових даних за червень, поступово зміцнюючи свої домінуючі позиції в екосистемі високочастотних взаємодій. У порівнянні з цим, частина рішень для масштабування Ethereum демонструє сповільнення динаміки, а капітал і увага користувачів поступово переходять до нових високоефективних блокчейнів. Еволюція обсягу угод у блокчейні не лише відображає технічну спроможність і активність користувачів, але й вказує на напрямок майбутньої конкурентної боротьби в екосистемі. В подальшому необхідно зважати на якість взаємодії та реальні дані користувачів, щоб постійно перевіряти їхню стійкість та глибину екосистеми.
у блокчейні доходів знову перерозподіляється: Ethereum знову на першому місці, Base сповільнює темпи зростання
Згідно з даними платформи, станом на 30 червня 2025 року, Ethereum знову посів перше місце за доходами від комісій у блокчейні, заробивши за місяць 39,07 мільйона доларів США, закріпивши свої позиції в сфері високовартісних взаємодій. Solana цього місяця отримала 30,54 мільйона доларів США, що трохи нижче, ніж у Ethereum, зайнявши друге місце. Проте, оглядаючись на травень, Solana короткочасно перевершила Ethereum, отримавши 53,06 мільйона доларів США за місяць, ставши найбільш прибутковим публічним блокчейном за той місяць, що свідчить про її сильну торгову динаміку та бурхливий розвиток застосувань на певних етапах.
Біткойн займає третє місце з 14,75 мільйона доларів, незважаючи на те, що кількість угод та активних адрес є нижчими, ніж у Solana, проте як мережа для зберігання вартості та поступового зародження екосистеми BTC L2, вона все ще має значну здатність генерувати комісії. Доходи Base цього місяця зменшилися в порівнянні з попереднім місяцем, з 5,87 мільйона доларів у травні до 4,87 мільйона доларів у червні, хоча вони все ще значно випереджають Arbitrum (1,68 мільйона доларів) та Polygon PoS (близько 230 тисяч доларів), але темпи зростання дещо сповільнилися, і потрібно спостерігати за тривалістю його реальних застосувань та притоку капіталу.
З точки зору тенденцій, криві комісійних зборів Ethereum і Біткойн відносно стабільні, що свідчить про їхнє основне обслуговування потреб високовартісних взаємодій; комісії за Solana, навпаки, демонструють коливальний зростаючий тренд, що тісно пов'язано з активністю високочастотних сценаріїв в її екосистемі. Короткострокова корекція Base також відображає те, що зростання користувачів і приплив капіталу все ще перебуває на ранній стадії інтеграції.
В цілому, доходи від комісійних зборів є не лише відображенням активності економіки у блокчейні, але й свідчать про зміни в екологічній структурі та поведінкових шляхах користувачів. Сильний відскок Ethereum і короткострокова корекція Base вказують на етапні зміни та конкурентний тиск, з якими стикаються нові публічні блокчейни, намагаючись кинути виклик домінуванню доходів Ethereum та Біткойна.
Аналіз активних адрес: Solana на чолі, Base слідує за нею.
За даними платформи, станом на 30 червня 2025 року, Solana з середньодобовими 4,8 мільйона активних адрес продовжує впевнено займати перше місце серед публічних блокчейнів, не лише значно випереджаючи інші Layer 1, а й помітно перевершуючи більшість мереж Layer 2. Активність користувачів Solana в основному виграє від мем-коінів, автоматизованих торгових ботів, платежів у стейблкоїнах та високочастотних взаємодій у нових сценаріях RWA; її взаємодія у блокчейні вже розширилась з спекулятивних застосувань до реалізації реальних активів і платіжної екосистеми, що має очевидні переваги у збереженні користувачів.
Base займає друге місце з 1,71 мільйона активних адрес щодня, демонструючи сильний потенціал для зростання. Кількість його користувачів продовжувала зростати в червні, що в основному було зумовлено трьома факторами: розширенням рідної екосистеми L2; впровадженням стабільної монети (USDC) в реальних торгових сценаріях, що призвело до залучення платіжних користувачів; структурним перенесенням капіталу та застосувань, спричиненим пілотними проектами традиційних фінансових установ у блокчейні. Зростання користувачів Base проявляється не лише у кількості, а й відображається у частоті взаємодій та зростанні кількості активних контрактів у блокчейні, що поступово формує початкову повноцінну екосистему від фінансів до соціальних мереж.
Polygon PoS та Біткойн займають третє та четверте місця відповідно з 570 тисячами та 500 тисячами активних адрес на день. Перший є стабільною стороною Ethereum, яка все ще має певну базу в NFT, іграх та спільноті малих і середніх розробників; другий обмежений своєю низькочастотною характеристикою переказів і позиціонуванням як засобу накопичення вартості, тому зростання адрес відносно стабільне.
Активність користувачів Ethereum та Arbitrum відстає, середня кількість адрес становить 440 тисяч та 320 тисяч відповідно, що свідчить про зменшення готовності користувачів до взаємодії через високі витрати на Gas та відсутність нових прикладних рішень. Особливо в тематиках Meme, Bot, RWA тощо, користувачі поступово переходять на нові блокчейни з нижчими витратами та більш багатим функціоналом, що відображає зміни в конкурентному середовищі між блокчейнами.
В цілому, дані про активні адреси за червень чітко відображають, що тенденція диференціації між Layer 1 та Layer 2 прискорюється. Головні ланцюги з високою частотою та L2, які керуються реальними застосуваннями, поступово замінюють традиційні технологічно сильні ланцюги, стаючи фокусом екосистеми. Активність користувачів є не лише передумовою зростання транзакцій, але й представляє собою напрямок, в якому збиратимуться екосистемні кошти та ресурси розробників у майбутньому. Це варто постійно відстежувати з точки зору якості подальшого розвитку та показників залученості користувачів.
Аналіз руху коштів у публічних блокчейнах: Ethereum на чолі, Base коригується, Polygon розробляє сектор DeFi
Згідно з даними платформи, станом на минулий місяць, Ethereum з чистим припливом капіталу в 5,1 мільярда доларів стабільно зберігає лідируючу позицію, демонструючи сильну здатність до залучення коштів; Polygon PoS слідує за ним з чистим припливом у 263 мільйони доларів, продовжуючи помірну тенденцію зростання. У порівнянні з цим, Layer 2 мережа Base зазнала чистого відтоку капіталу в розмірі 5 мільярдів доларів, ставши найбільш помітною блокчейн-мережею у цій хвилі виведення капіталу. Ця хвиля капіталовкладень продовжила структурну тенденцію останніх кількох тижнів: Ethereum виграє від оновлення Pectra, продовження чистого припливу ETH-спотових ETF, постійного збільшення інституційних інвестицій та інших переваг, в поєднанні з відновленням популярності сектора DeFi та незначним пом’якшенням регуляторної політики, що ще більше зміцнює його "високу ліквідність + висока згода" як основну позицію.
Фінансовий повернення Polygon може бути пов'язано з його нещодавніми екологічними налаштуваннями. Polygon Labs спільно з певним криптографічним маркет-мейкером запустили Layer2 мережу Katana, що зосереджена на вирішенні проблеми фрагментації активів і нестійкості доходів. Katana використовує централізований механізм відбору, а також через VaultBridge повертає кошти з основної мережі кредитування назад на ланцюг, формуючи ефективний замкнутий цикл, що приваблює інституційних та багатих користувачів. Цей крок не лише зміцнив позицію Polygon у сфері DeFi, але й приніс більш диференційовану розповідь про Layer2. Нещодавно зафіксований чистий притік у розмірі 263 мільйонів доларів може відображати позитивні очікування ринку щодо моделі Katana та її майбутнього потенціалу.
Незважаючи на те, що Base нещодавно зазнав значних чистих відтоків коштів, це, швидше за все, викликано етапною корекцією, а не послабленням екосистеми. Насправді, в середині червня Base зафіксував потужний притік коштів, завдяки глибокій інтеграції з однією торговою платформою, співпраці з однією електронною комерційною платформою для розширення можливостей оплати USDC, а також тестуванню депозитних токенів одним з великих банків у блокчейні, що призвело до швидкого зростання інтересу до екосистеми. Наразі TVL Base становить 3,4 мільярда доларів, ринкова капіталізація стейблкоїнів - 4,1 мільярда доларів, основні протоколи демонструють сильну продуктивність. Короткострокові фінансові потоки можуть бути під впливом ринкових коливань та арбітражу, але в середньостроковій та довгостроковій перспективі Base все ще має потенціал для подальшого розширення та повернення капіталу.
Цей раунд фінансових потоків відображає структурну диференціацію між основними публічними блокчейнами. Ethereum продовжує зміцнювати свою основну позицію завдяки технологічному оновленню та підтримці з боку інституцій, Polygon використовує Katana для посилення своєї позиції в сфері DeFi, а хоча Base зазнала короткочасного чистого відтоку, основа екосистеми залишається стабільною завдяки численним реальним застосуванням та співпраці з інституціями, що дає потенціал для повернення коштів та повторного розширення в майбутньому. Загалом, фінансові потоки зосереджуються навколо трьох основних аспектів: "технологічна потужність + реалізація сценаріїв + інтеграція капіталу", що запускає новий раунд розподілу та ротації.
Під час ротації капіталу через блокчейн, Біткойн як ключовий актив ринку також вивільняє кілька ключових сигналів через свої показники структури у блокчейні. У цій статті ми зосередимося на трьох представницьких показниках — кількість угод та обсяг угод, структура переказів, відкоригована на реальний обіг, а також розподіл витрат (CBD) — щоб оцінити, чи має поточна ситуація структурну підтримку, і спостерігати, чи продовжує поведінка установ домінувати в тренді.
Аналіз ключових показників Біткойн
На фоні того, що ціна Біткойн продовжує консолідуватися в історичному високому діапазоні, у блокчейні дані демонструють кілька структурних змін, що відображають глибоку корекцію в структурі участі ринку та поведінці капіталу. Щоб більш повно зрозуміти поточний фон ринку та потенційні ризики, у цій статті буде зосереджено увагу на трьох ключових показниках у блокчейні: зміна кількості транзакцій та середньої суми транзакцій, структура обсягу переказів з коригуванням за сутностями (Entity-adjusted Volume Breakdown), а також розподіл бази витрат (Cost