Засідання FOMC та майбутній макроекономічний прогноз
Нещодавно Федеральна резервна система провела засідання FOMC у травні, на якому було вирішено залишити рівень процентних ставок незмінним. На засіданні було підкреслено, що невизначеність щодо тарифної політики є викликом для подвійної місії Федеральної резервної системи, і було прийнято стратегію "очікувати і дивитися".
З точки зору руху капіталу, ETF спостерігає значний чистий приплив, в той час як попит на випуск стейблкоїнів залишається сильним, що свідчить про відновлення внутрішніх коштів, і це забезпечує підтримку ринку в короткостроковій перспективі.
У структурі ринку біткоїн перебуває у стані високої волатильності, ефір демонструє слабке відновлення, альткоїни, хоча швидко відновлюються, все ще мають ризик корекції.
Щодо поточного ринку, рекомендується інвесторам зберігати оборонну тактику на високому рівні, зосереджуючи увагу на рівні захисту біткоїна в районі 91,6 тисячі доларів, контролювати позиції та ретельно обирати сильні сектори (, такі як SOL).
Макроекономічне середовище та ринкова ситуація
Процес скорочення балансу Федеральної резервної системи продовжує сповільнюватися, в питанні ліквідності слід звернути увагу на зміни в межах боргових обмежень та резервів. Голова Федеральної резервної системи Пауелл підтвердив, що економічна стійкість підтримує очікування політики, підкресливши, що час для зниження процентних ставок залежатиме від прогресу в питаннях тарифів і економічних даних, засідання в червні перегляне ситуацію.
Рекомендуємо інвесторам звернути увагу на економічні дані після закінчення терміну дії мит у липні, ймовірність зниження процентних ставок 2-3 рази протягом року все ще існує.
Аналіз фінансових потоків та структура ринку основних монет
Щодо зовнішніх фінансових потоків, цього тижня в ETF надійшло 9,19 мільярда доларів США, обсяги надходжень зменшилися. У стабільних монетах цього тижня було випущено 25,49 мільярда доларів США, середнє щоденне випуск становить 1,96 мільярда доларів США, рівень випуску є середнім.
Щодо показників емоцій на ринку, премія на стабільні монети продовжує знижуватися, що явно суперечить ціновій динаміці.
Технічна ситуація з біткоїном перебуває в зоні коливань вгору, розподіл чіпів на ланцюгу показує, що пікове значення чіпів повернулося до приблизно 93 тисяч доларів.
Рух Ефіру слабший за біткоїн, співвідношення ETH/BTC цього тижня впало, кошти постійно повертаються до біткоїна. Дані з блокчейну Ефіру показують зростання активних адрес, що може свідчити про завершення етапу формування дна.
Макроекономічний огляд
5 травня основні моменти FOMC засідання
Процентна ставка залишається незмінною, одноголосно затверджено збереження федеральної фонтової ставки в межах 4.25%-4.50%.
Заява підкреслює зростання ризиків невизначеності економічних перспектив, а також підвищення ризиків безробіття та інфляції.
Економічний та інфляційний прогноз:
Економіка залишається стабільною і розвивається, ринок праці стабільний
Коливання чистого експорту впливають на дані, але загальна економічна стійкість сильна
Невизначеність митної політики посилює ризики зростання інфляції та безробіття
Прогнозування процентних ставок зберігає обережний підхід, в майбутньому можливе зниження ставки, але його обсяг і терміни будуть більш обережними.
Монетарна політика та план скорочення балансу залишаються незмінними, продовжують зменшувати розмір балансу активів і зобов'язань.
Скорочення таблиці та спостереження за ліквідністю
Прогрес скорочення балансу:
З червня 2024 року темпи скорочення балансу сповільняться
Поточна швидкість скорочення балансу становить приблизно 400 мільярдів доларів на місяць, обсяг балансу знизився до 6,71 трильйона доларів.
Позиції за державними облігаціями США знизились з 5,77 трильйонів до 4,22 трильйонів, MBS з 2,74 трильйонів до 2,17 трильйонів
Ліквідність та динаміка Міністерства фінансів:
Міністерство фінансів запустило надзвичайні заходи, покладаючись на фінансування через короткострокові казначейські облігації
Поточний баланс ON RRP 1299 млрд, резерви банків 3.219 трлн, TGA 5904 млрд
Рекомендується звернути увагу на зниження банківських резервів у липні-серпні, бути обережними з ризиком ліквідності
Основні моменти прес-конференції Павела
Позиція "Слідкувати за змінами" :
Зміни в новій урядовій політиці значні, вплив митної політики дуже непевний
Федеральна резервна система повинна підтримувати стабільність довгострокових очікувань інфляції
Поточна економічна стійкість дозволяє чекати на прояснення ситуації
Подвійна місія балансу:
Не визначено пріоритет для зайнятості чи інфляції, підкреслюючи зростання ризиків обох.
Загальний огляд даних ринку праці, не судити за єдиним показником рівня безробіття
Ставлення до монетарної політики:
Інфляція трохи перевищує 2%, дані щодо житла та не житлових послуг хороші
За умов економічної стійкості, витрати на очікування низькі, і як тільки ситуація стане зрозумілою, можна швидко діяти
Імовірність зниження процентних ставок:
Наразі не підходить для профілактичного зниження процентних ставок
Зниження процентних ставок залежить від масштабу мит, їх тривалості та економічних даних
Червнева нарада буде переоцінена, ринок очікує, що ймовірність зниження процентних ставок у червні зменшиться до 23,2%
Огляд ринку та політики
Стратегія Федеральної резервної системи:
Травнева зустріч передає обережний сигнал спостереження
Зберігати гнучкість і незалежність політики
Очікування зниження процентних ставок:
Ймовірність зниження процентної ставки в червні знизилася до 23,2%, протягом року все ще очікується зниження ставки тричі.
Липень може стати вікном для зниження процентних ставок
Очікується зниження відсоткової ставки на 50-100 базисних пунктів протягом року
Підтримка економічних даних:
Зайнятість: помірний ріст зайнятості поза сільським господарством та ADP
Споживання: Річний темп зростання особистих споживчих витрат у Q1 склав 1,8%.
Інфляція: у березні CPI та PCE знижуються, ціни на нафту стабільні
Економіка була сильною в першій половині року, у другій половині потрібно звернути увагу на вплив мит.
 потік коштів стейблкойнів
Протягом періоду з 25 квітня по 8 травня загальна кількість стейблкоїнів зросла до 2103,79 мільярдів доларів США, за один цикл випущено 25,49 мільярдів доларів США, що є найвищим показником за останні чотири тижні. Середньодобовий обсяг випуску дещо знизився до 1,96 мільйонів доларів США, але все ще перебуває в середньому діапазоні. В цілому, випуск стейблкоїнів забезпечує ліквідність для ризикових активів, що сприяє подальшому позитивному розвитку ринку.
![Огляд ринку: FOMC стабілізує політику, повернення капіталу сприяє коливанням на ринку]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e45e81fab0ab69bbd4ac3cd649628d1f.webp(
) ETF фондові потоки
Протягом останніх чотирьох тижнів потоки коштів в ETF демонстрували перехід "швидкого зростання - зниження піку". Цього тижня надійшло 9,19 мільярда доларів, що значно нижче рівнів високих показників наприкінці квітня, що свідчить про обережність інституційних інвесторів. Ринок переходить від "періоду притоку" до "періоду очікувань", що може призвести до збільшення короткострокової волатильності.
![Огляд ринку: FOMC підтримує стабільну політику, повернення коштів сприяє коливанням ринку]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c3ecadd0c8f29c26b40a3f5b15a9b00e.webp(
) Позабіржова надбавка
Цього тижня OTC надбавка USDT до USDC продовжує падати і впала в підводний діапазон, відхиляючись від цінового руху BTC. Така "підвищення ціни з падінням надбавки" зворотна структура вказує на накопичення короткострокових ризиків, інвестори повинні бути обережними з потенційним відпливом ліквідності та тиском на корекцію цін.
![Огляд ринку: FOMC підтверджує політику стабільності, повернення капіталу сприяє ринковій волатильності]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ab6d8707bbd5e862c2c2578f7d0b1f60.webp(
) Структура чіпів на блокчейні
Нещодавно структура чіпів на ланцюзі BTC показує, що перша велика підтримка знаходиться поблизу 93 тисяч доларів, а друга велика підтримка - поблизу 84.5 тисяч доларів.
![Огляд ринку: FOMC підтверджує політику стабільності, повернення коштів сприяє коливанням на ринку]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-06ff01e601936b3a04f3dc7416808f7c.webp(
) частка адреси володіння монетами
Цього тижня структура утримання BTC на ланцюгу демонструє характеристики "центрального накопичення, зменшення утримання великих гравців, повернення велетнів".
Частка адресів 100-1000 BTC зросла на 0,14%
Зменшення частки адрес з 1000-10000 BTC на 0.2%
Частка адресів BTC на суму від 10000 до 100000 зросла на 0.12%
В цілому, розподіл чіпів спрямований на адреси середньої частини, структура в ланцюзі стає здоровішою.
![Огляд ринку: FOMC зберігає політику стабілізації, повернення капіталу сприяє коливанням ринку]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bfdb8a4d7cac1cd22136c4eb7ae54d26.webp(
) Аналіз формування графіків
У короткостроковій перспективі BTC має можливість подальшого зростання, слід остерігатися ризику корекції поблизу 104 000 доларів. Знизу слід звертати увагу на підтримку біля 100 000 доларів, очікується, що він буде коливатися в діапазоні 100-104 000 доларів.
![Огляд ринку тижня: FOMC підтверджує стабільну політику, повернення капіталу сприяє коливанням ринку]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d8a3f328a38518221086816990844b9b.webp(
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
FOMC зберігає процентну ставку на незмінному рівні, Біткойн коливається на високих рівнях, потоки капіталу сповільнюються, потрібно бути обережними.
Засідання FOMC та майбутній макроекономічний прогноз
Нещодавно Федеральна резервна система провела засідання FOMC у травні, на якому було вирішено залишити рівень процентних ставок незмінним. На засіданні було підкреслено, що невизначеність щодо тарифної політики є викликом для подвійної місії Федеральної резервної системи, і було прийнято стратегію "очікувати і дивитися".
З точки зору руху капіталу, ETF спостерігає значний чистий приплив, в той час як попит на випуск стейблкоїнів залишається сильним, що свідчить про відновлення внутрішніх коштів, і це забезпечує підтримку ринку в короткостроковій перспективі.
У структурі ринку біткоїн перебуває у стані високої волатильності, ефір демонструє слабке відновлення, альткоїни, хоча швидко відновлюються, все ще мають ризик корекції.
Щодо поточного ринку, рекомендується інвесторам зберігати оборонну тактику на високому рівні, зосереджуючи увагу на рівні захисту біткоїна в районі 91,6 тисячі доларів, контролювати позиції та ретельно обирати сильні сектори (, такі як SOL).
Макроекономічне середовище та ринкова ситуація
Процес скорочення балансу Федеральної резервної системи продовжує сповільнюватися, в питанні ліквідності слід звернути увагу на зміни в межах боргових обмежень та резервів. Голова Федеральної резервної системи Пауелл підтвердив, що економічна стійкість підтримує очікування політики, підкресливши, що час для зниження процентних ставок залежатиме від прогресу в питаннях тарифів і економічних даних, засідання в червні перегляне ситуацію.
Рекомендуємо інвесторам звернути увагу на економічні дані після закінчення терміну дії мит у липні, ймовірність зниження процентних ставок 2-3 рази протягом року все ще існує.
Аналіз фінансових потоків та структура ринку основних монет
Щодо зовнішніх фінансових потоків, цього тижня в ETF надійшло 9,19 мільярда доларів США, обсяги надходжень зменшилися. У стабільних монетах цього тижня було випущено 25,49 мільярда доларів США, середнє щоденне випуск становить 1,96 мільярда доларів США, рівень випуску є середнім.
Щодо показників емоцій на ринку, премія на стабільні монети продовжує знижуватися, що явно суперечить ціновій динаміці.
Технічна ситуація з біткоїном перебуває в зоні коливань вгору, розподіл чіпів на ланцюгу показує, що пікове значення чіпів повернулося до приблизно 93 тисяч доларів.
Рух Ефіру слабший за біткоїн, співвідношення ETH/BTC цього тижня впало, кошти постійно повертаються до біткоїна. Дані з блокчейну Ефіру показують зростання активних адрес, що може свідчити про завершення етапу формування дна.
Макроекономічний огляд
5 травня основні моменти FOMC засідання
Процентна ставка залишається незмінною, одноголосно затверджено збереження федеральної фонтової ставки в межах 4.25%-4.50%.
Заява підкреслює зростання ризиків невизначеності економічних перспектив, а також підвищення ризиків безробіття та інфляції.
Економічний та інфляційний прогноз:
Прогнозування процентних ставок зберігає обережний підхід, в майбутньому можливе зниження ставки, але його обсяг і терміни будуть більш обережними.
Монетарна політика та план скорочення балансу залишаються незмінними, продовжують зменшувати розмір балансу активів і зобов'язань.
Скорочення таблиці та спостереження за ліквідністю
Прогрес скорочення балансу:
Ліквідність та динаміка Міністерства фінансів:
Основні моменти прес-конференції Павела
Позиція "Слідкувати за змінами" :
Подвійна місія балансу:
Ставлення до монетарної політики:
Імовірність зниження процентних ставок:
Огляд ринку та політики
Стратегія Федеральної резервної системи:
Очікування зниження процентних ставок:
Підтримка економічних даних:
 потік коштів стейблкойнів
Протягом періоду з 25 квітня по 8 травня загальна кількість стейблкоїнів зросла до 2103,79 мільярдів доларів США, за один цикл випущено 25,49 мільярдів доларів США, що є найвищим показником за останні чотири тижні. Середньодобовий обсяг випуску дещо знизився до 1,96 мільйонів доларів США, але все ще перебуває в середньому діапазоні. В цілому, випуск стейблкоїнів забезпечує ліквідність для ризикових активів, що сприяє подальшому позитивному розвитку ринку.
![Огляд ринку: FOMC стабілізує політику, повернення капіталу сприяє коливанням на ринку]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e45e81fab0ab69bbd4ac3cd649628d1f.webp(
) ETF фондові потоки
Протягом останніх чотирьох тижнів потоки коштів в ETF демонстрували перехід "швидкого зростання - зниження піку". Цього тижня надійшло 9,19 мільярда доларів, що значно нижче рівнів високих показників наприкінці квітня, що свідчить про обережність інституційних інвесторів. Ринок переходить від "періоду притоку" до "періоду очікувань", що може призвести до збільшення короткострокової волатильності.
![Огляд ринку: FOMC підтримує стабільну політику, повернення коштів сприяє коливанням ринку]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c3ecadd0c8f29c26b40a3f5b15a9b00e.webp(
) Позабіржова надбавка
Цього тижня OTC надбавка USDT до USDC продовжує падати і впала в підводний діапазон, відхиляючись від цінового руху BTC. Така "підвищення ціни з падінням надбавки" зворотна структура вказує на накопичення короткострокових ризиків, інвестори повинні бути обережними з потенційним відпливом ліквідності та тиском на корекцію цін.
![Огляд ринку: FOMC підтверджує політику стабільності, повернення капіталу сприяє ринковій волатильності]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ab6d8707bbd5e862c2c2578f7d0b1f60.webp(
) Структура чіпів на блокчейні
Нещодавно структура чіпів на ланцюзі BTC показує, що перша велика підтримка знаходиться поблизу 93 тисяч доларів, а друга велика підтримка - поблизу 84.5 тисяч доларів.
![Огляд ринку: FOMC підтверджує політику стабільності, повернення коштів сприяє коливанням на ринку]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-06ff01e601936b3a04f3dc7416808f7c.webp(
) частка адреси володіння монетами
Цього тижня структура утримання BTC на ланцюгу демонструє характеристики "центрального накопичення, зменшення утримання великих гравців, повернення велетнів".
В цілому, розподіл чіпів спрямований на адреси середньої частини, структура в ланцюзі стає здоровішою.
![Огляд ринку: FOMC зберігає політику стабілізації, повернення капіталу сприяє коливанням ринку]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bfdb8a4d7cac1cd22136c4eb7ae54d26.webp(
) Аналіз формування графіків
У короткостроковій перспективі BTC має можливість подальшого зростання, слід остерігатися ризику корекції поблизу 104 000 доларів. Знизу слід звертати увагу на підтримку біля 100 000 доларів, очікується, що він буде коливатися в діапазоні 100-104 000 доларів.
![Огляд ринку тижня: FOMC підтверджує стабільну політику, повернення капіталу сприяє коливанням ринку]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d8a3f328a38518221086816990844b9b.webp(