Етер (ETH) здійснив вражаючий ривок, зріс на 50% лише за два тижні, швидко знову привернувши увагу інвесторів після періоду млявих торгів. Проте, за поточною ціною близько $3.730, ETH все ще на 23% від історичного максимуму, встановленого у листопаді 2021 року. Проте багато оптимістичних аналітиків вважають, що поточна оцінка є лише трампліном, а нові цільові ціни можуть навіть подвоїтися.
Чи справді найкраще ще попереду для другої за величиною криптовалюти у світі? Дані on-chain, грошові потоки та активність у мережі blockchain свідчать про те, що тенденція до зростання ціни ETH, можливо, тільки-но почалася.
ETH все ще недооцінюється
Хоча ETH останнім часом показав вражаюче зростання, він ще не відображає позитивних очікувань з боку ринку. Згідно з даними Glassnode, індекс MVRV Z-score — інструмент для вимірювання рівня оцінки шляхом порівняння ринкової капіталізації з реальною капіталізацією Етеру (, тобто загальної суми реального капіталу, вкладеного в актив ) — все ще знаходиться на досить скромному рівні порівняно з попередніми піками в періодах зростання. Іншими словами, хоча ETH вийшов з "ведмежої" зони, його ціна ще досить далека від тих віх, які зазвичай пов'язані з надзвичайно оптимістичним настроєм.
MVRV Z-score для ETH | Джерело: GlassnodeКоли поставити на ваги з Bitcoin, відстань у продуктивності стає ще більш помітною. За останні 12 місяців BTC зріс на 74%, тоді як ETH знизився на 28%. Це призвело до збільшення різниці в продуктивності між двома активами. Однак перевага BTC не приходить без ціни: частка домінування Bitcoin наразі на історично високому рівні, що свідчить про те, що грошові потоки надто зосереджені в один бік. Згідно з аналітиками Bitcoin Vector, ETH наразі перебуває в стані "недостатньо володіння, недооцінений і готується до етапу прориву, щоб скоротити відстань." Можливо, відбувається тихий обіг капіталу.
З технічної точки зору, позначка $4.000 вважається важливим психологічним та технічним бар'єром. Якщо цей рівень буде подолано, Етер, ймовірно, увійде в стадію різкого зростання, за прогнозами багатьох експертів.
Погляд з теорії хвиль Елліота — модель, яка стверджує, що ринок рухається за схемою з 5 хвиль, що відображає психологію натовпу — також приносить обнадійливу перспективу. Згідно з аналізом від XForceGlobal, опублікованим місяць тому (, і на даний момент частково підтвердженим, хоча й раніше, ніж очікувалося ), ETH наразі входить у третю хвилю зростання — зазвичай це фаза найсильнішого сплеску. Якщо ця модель продовжить бути точною, а макроекономічні умови залишаться сприятливими, пік хвилі може досягти $9.000 на початку 2026 року. Це може бути останній сильний ривок перед тим, як ринок увійде в новий цикл корекції.
Аналіз хвиль Елліотта на ETH/USD щодня | Джерело: XForceGlobal## Дані onchain показують, що пропозиція звужується, а попит зростає
Ончейн-індекси малюють оптимістичну картину для Ethereum (ETH), яка не тільки спекулятивна, але й підкріплена стійкою структурною основою.
Вже більше 34 мільйонів ETH були віддані в стейкінг, що становить 28% від загальної пропозиції 120,7 мільйонів ETH. Це обсяг активів, заблокованих на тривалий термін, які не можна торгувати, що суттєво зменшує обіг пропозиції – сигнал, що вказує на стійку віру з боку довгострокових інвесторів.
Залишки постачання також не легко доступні. Кількість ETH, що зберігається на біржах, зменшилася до 16,2 мільйона, що є найнижчим показником з 2016 року. Слабка ліквідність з боку продавців зазвичай є каталізатором для зростання цін – особливо коли це супроводжується новими грошовими потоками для покупки.
І новий потік капіталу стає помітним. З початку липня обсяг ETH, що належить новим інвесторам, які приєдналися до ринку, зріс на 16%, згідно з даними Glassnode. Різке збільшення кількості короткострокових інвесторів свідчить про те, що новий інтерес починає формуватися – важливий знак, що сигналізує про можливість зміни тренду. Аналітики Glassnode також погоджуються, що це може бути початком нового етапу зростання.
Запас Етер відповідно до поведінки інвесторів | Джерело: GlassnodeНе лише дані on-chain, але й приплив капіталу до фондів Ethereum ETF також відображає сильну впевненість: більше 4 мільярдів USD було вкладено в ці фонди лише за останні два тижні – свідчення зростаючої привабливості ETH в очах інституційних інвесторів.
В даний момент 94,4% постачання ETH знаходиться в стані прибутку. Проте, настрій щодо фіксації прибутків залишається досить обережним. Згідно з індексом NUPL (Нереалізований прибуток/збиток) від Glassnode, ETH знаходиться на рівні 0,47 – в межах зони "Оптимізм/Невизначеність". У той же час, Bitcoin на рівні 0,57, а Ripple досяг 0,62 – обидва вже перейшли в зону "Віра/Заперечення". Це свідчить про те, що ETH все ще має значний потенціал для зростання ціни перед тим, як ринок перейде в стадію надмірного збудження – етап, який зазвичай супроводжується ризиком розвороту.
Діяльність на Ethereum: Потужність масштабування та попит не знижується
Окрім спекулятивного фактору, вартість Етеру також пов'язана з рівнем фактичного використання – і це зростає різними тихими, але вражаючими способами.
Хоча середні транзакційні витрати досягли рекордно низького рівня – всього 0,0004 ETH за кожен переказ – це не означає, що мережа Ethereum "бездіяльна". Навпаки, це є свідченням помітного покращення продуктивності, особливо коли більшість транзакцій сьогодні відбувається на рішеннях другого рівня. Щоб правильно оцінити рівень використання мережі, звертати увагу на витрати (, виражені в ETH), може бути оманливим – натомість, споживання газу точніше відображатиме реальну інтенсивність обчислень, що відбуваються.
Ефіріум все ще безперервно розширює свої масштаби. Ліміт газу на кожен блок постійно підвищується – востаннє це сталося в липні 2025 року, після попередніх коригувань у лютому 2025, вересні 2022, травні 2021 та червні 2020. Варто зазначити, що після кожного підвищення ліміту блоки швидко заповнюються та підтримуються в цьому стані, що свідчить про постійну наявність попиту на використання – лише чекаючи простору для вибуху. Початкові ознаки з останнього оновлення у вівторок показують, що ця тенденція повторюється. Насправді, Ефіріум наразі працює на або близько до максимальної потужності, з потенційним попитом, який завжди готовий спалахнути, коли з'явиться можливість.
Рівень споживання газу Ethereum за типом транзакції | Джерело: GlassnodeПроте, ситуація зі споживанням зазнала значних змін. NFT – які раніше були основним фактором, що заповнював блоки у 2021 році – тепер займають дуже малу частку. DeFi також охолонув. Натомість, нова хвиля децентралізованих додатків активно зростає, включаючи інфраструктурні проекти, інструменти валідації даних для rollup, автоматизовані системи та, можливо, зовсім нові модульні моделі додатків.
Паралельно, активність з переказу стейблкоїнів та торгівлі ETH "ванільними" – простими переказами вартості з одного гаманця на інший – також постійно зростає. Це чіткий сигнал, що мережа Ethereum спостерігає за збільшенням активності у платежах та реальних угодах, що відповідає поточному зростаючому тренду цін.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Ставка на позначку $9.000 для ETH: Чи є база даних достатньо переконливою?
Етер (ETH) здійснив вражаючий ривок, зріс на 50% лише за два тижні, швидко знову привернувши увагу інвесторів після періоду млявих торгів. Проте, за поточною ціною близько $3.730, ETH все ще на 23% від історичного максимуму, встановленого у листопаді 2021 року. Проте багато оптимістичних аналітиків вважають, що поточна оцінка є лише трампліном, а нові цільові ціни можуть навіть подвоїтися.
Чи справді найкраще ще попереду для другої за величиною криптовалюти у світі? Дані on-chain, грошові потоки та активність у мережі blockchain свідчать про те, що тенденція до зростання ціни ETH, можливо, тільки-но почалася.
ETH все ще недооцінюється
Хоча ETH останнім часом показав вражаюче зростання, він ще не відображає позитивних очікувань з боку ринку. Згідно з даними Glassnode, індекс MVRV Z-score — інструмент для вимірювання рівня оцінки шляхом порівняння ринкової капіталізації з реальною капіталізацією Етеру (, тобто загальної суми реального капіталу, вкладеного в актив ) — все ще знаходиться на досить скромному рівні порівняно з попередніми піками в періодах зростання. Іншими словами, хоча ETH вийшов з "ведмежої" зони, його ціна ще досить далека від тих віх, які зазвичай пов'язані з надзвичайно оптимістичним настроєм.
З технічної точки зору, позначка $4.000 вважається важливим психологічним та технічним бар'єром. Якщо цей рівень буде подолано, Етер, ймовірно, увійде в стадію різкого зростання, за прогнозами багатьох експертів.
Погляд з теорії хвиль Елліота — модель, яка стверджує, що ринок рухається за схемою з 5 хвиль, що відображає психологію натовпу — також приносить обнадійливу перспективу. Згідно з аналізом від XForceGlobal, опублікованим місяць тому (, і на даний момент частково підтвердженим, хоча й раніше, ніж очікувалося ), ETH наразі входить у третю хвилю зростання — зазвичай це фаза найсильнішого сплеску. Якщо ця модель продовжить бути точною, а макроекономічні умови залишаться сприятливими, пік хвилі може досягти $9.000 на початку 2026 року. Це може бути останній сильний ривок перед тим, як ринок увійде в новий цикл корекції.
Ончейн-індекси малюють оптимістичну картину для Ethereum (ETH), яка не тільки спекулятивна, але й підкріплена стійкою структурною основою.
Вже більше 34 мільйонів ETH були віддані в стейкінг, що становить 28% від загальної пропозиції 120,7 мільйонів ETH. Це обсяг активів, заблокованих на тривалий термін, які не можна торгувати, що суттєво зменшує обіг пропозиції – сигнал, що вказує на стійку віру з боку довгострокових інвесторів.
Залишки постачання також не легко доступні. Кількість ETH, що зберігається на біржах, зменшилася до 16,2 мільйона, що є найнижчим показником з 2016 року. Слабка ліквідність з боку продавців зазвичай є каталізатором для зростання цін – особливо коли це супроводжується новими грошовими потоками для покупки.
І новий потік капіталу стає помітним. З початку липня обсяг ETH, що належить новим інвесторам, які приєдналися до ринку, зріс на 16%, згідно з даними Glassnode. Різке збільшення кількості короткострокових інвесторів свідчить про те, що новий інтерес починає формуватися – важливий знак, що сигналізує про можливість зміни тренду. Аналітики Glassnode також погоджуються, що це може бути початком нового етапу зростання.
В даний момент 94,4% постачання ETH знаходиться в стані прибутку. Проте, настрій щодо фіксації прибутків залишається досить обережним. Згідно з індексом NUPL (Нереалізований прибуток/збиток) від Glassnode, ETH знаходиться на рівні 0,47 – в межах зони "Оптимізм/Невизначеність". У той же час, Bitcoin на рівні 0,57, а Ripple досяг 0,62 – обидва вже перейшли в зону "Віра/Заперечення". Це свідчить про те, що ETH все ще має значний потенціал для зростання ціни перед тим, як ринок перейде в стадію надмірного збудження – етап, який зазвичай супроводжується ризиком розвороту.
Діяльність на Ethereum: Потужність масштабування та попит не знижується
Окрім спекулятивного фактору, вартість Етеру також пов'язана з рівнем фактичного використання – і це зростає різними тихими, але вражаючими способами.
Хоча середні транзакційні витрати досягли рекордно низького рівня – всього 0,0004 ETH за кожен переказ – це не означає, що мережа Ethereum "бездіяльна". Навпаки, це є свідченням помітного покращення продуктивності, особливо коли більшість транзакцій сьогодні відбувається на рішеннях другого рівня. Щоб правильно оцінити рівень використання мережі, звертати увагу на витрати (, виражені в ETH), може бути оманливим – натомість, споживання газу точніше відображатиме реальну інтенсивність обчислень, що відбуваються.
Ефіріум все ще безперервно розширює свої масштаби. Ліміт газу на кожен блок постійно підвищується – востаннє це сталося в липні 2025 року, після попередніх коригувань у лютому 2025, вересні 2022, травні 2021 та червні 2020. Варто зазначити, що після кожного підвищення ліміту блоки швидко заповнюються та підтримуються в цьому стані, що свідчить про постійну наявність попиту на використання – лише чекаючи простору для вибуху. Початкові ознаки з останнього оновлення у вівторок показують, що ця тенденція повторюється. Насправді, Ефіріум наразі працює на або близько до максимальної потужності, з потенційним попитом, який завжди готовий спалахнути, коли з'явиться можливість.
Паралельно, активність з переказу стейблкоїнів та торгівлі ETH "ванільними" – простими переказами вартості з одного гаманця на інший – також постійно зростає. Це чіткий сигнал, що мережа Ethereum спостерігає за збільшенням активності у платежах та реальних угодах, що відповідає поточному зростаючому тренду цін.
СН_Nour