Протягом минулого тижня з платформи Aave було вилучено Ethereum (ETH) на суму 1,7 мільярда доларів, що викликало низку реакцій на ринку, і цей масовий вихід призвів до різкого зниження ліквідності ETH на Aave.
Рух великих китів Ethereum призвів до різкого падіння ціни stETH
Продовження виходу великих китів з Aave підвищило використання, що, в свою чергу, призвело до різкого зростання процентних ставок по кредитуванню ETH.
Зі збільшенням витрат на позики користувачі DeFi, які покладаються на стратегії левериджованого заставного забезпечення, почали закривати свої позиції.
Однією з найсильніше постраждалих стратегій є популярний важільний цикл stETH/ETH. Графік показує, що курс прив'язки stETH до ETH значно впав, а потім відновився.
!
（джерело: Trading View）
Користувачі зазвичай вносять ETH, закладають його для отримання позики, купують stETH і повторюють цей цикл для отримання доходу від стейкінгу. Однак високі ставки позик і послаблення курсу прив'язки stETH роблять цю стратегію неприбутковою.
З початком виходу арбітражників багато хто почав поспішати обміняти stETH на ETH. Це призвело до заторів у черзі на виведення стейків, і наразі час обробки складає приблизно 18 днів.
Щоб уникнути очікування, деякі користувачі скинули stETH на вторинному ринку, що призвело до відхилення приблизно на 0.3%.
Ця незначна декомплектація становить значний ризик для трейдерів з використанням важелів. Різниця в ціні на 0,3% може означати 3% втрат при 10-кратному важелі, змушуючи багатьох зазнавати збитків або чекати на недостатню ліквідність.
Якщо відсотки продовжать накопичуватися, ситуація може погіршитися, і навіть може призвести до ліквідації.
Цінові графіки відображають цей тиск, ETH за минулий тиждень зріс більше ніж на 8%, до 3,593 доларів, але з тих пір відступив від піку.
Одночасно sETH (синтетичний ETH, випущений Synthetix) зріс на 30,5% за тиждень, що свідчить про великий попит на альтернативи в умовах високої волатильності.
Ця подія підкреслила системну вразливість DeFi. Масштабне виведення коштів порушило процентні ставки за кредитами, зруйнувало популярні стратегії та виявило залежність від оракулів і механізмів затриманого викупу.
Оскільки багато oracle stETH все ще використовують ставку викупу, а не ринкову ставку, кредитори все ще потрапляють у пастку в міру коливань курсу, прив'язаного до курсу.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Важливий сигнал для Ethereum: Кит ETH вийшов з Aave на 1,7 мільярда доларів, що викликало паніку щодо відв'язування stETH.
Протягом минулого тижня з платформи Aave було вилучено Ethereum (ETH) на суму 1,7 мільярда доларів, що викликало низку реакцій на ринку, і цей масовий вихід призвів до різкого зниження ліквідності ETH на Aave.
Рух великих китів Ethereum призвів до різкого падіння ціни stETH
Продовження виходу великих китів з Aave підвищило використання, що, в свою чергу, призвело до різкого зростання процентних ставок по кредитуванню ETH.
Зі збільшенням витрат на позики користувачі DeFi, які покладаються на стратегії левериджованого заставного забезпечення, почали закривати свої позиції.
Однією з найсильніше постраждалих стратегій є популярний важільний цикл stETH/ETH. Графік показує, що курс прив'язки stETH до ETH значно впав, а потім відновився.
!
（джерело: Trading View）
Користувачі зазвичай вносять ETH, закладають його для отримання позики, купують stETH і повторюють цей цикл для отримання доходу від стейкінгу. Однак високі ставки позик і послаблення курсу прив'язки stETH роблять цю стратегію неприбутковою.
З початком виходу арбітражників багато хто почав поспішати обміняти stETH на ETH. Це призвело до заторів у черзі на виведення стейків, і наразі час обробки складає приблизно 18 днів.
Щоб уникнути очікування, деякі користувачі скинули stETH на вторинному ринку, що призвело до відхилення приблизно на 0.3%.
Ця незначна декомплектація становить значний ризик для трейдерів з використанням важелів. Різниця в ціні на 0,3% може означати 3% втрат при 10-кратному важелі, змушуючи багатьох зазнавати збитків або чекати на недостатню ліквідність.
Якщо відсотки продовжать накопичуватися, ситуація може погіршитися, і навіть може призвести до ліквідації.
Цінові графіки відображають цей тиск, ETH за минулий тиждень зріс більше ніж на 8%, до 3,593 доларів, але з тих пір відступив від піку.
Одночасно sETH (синтетичний ETH, випущений Synthetix) зріс на 30,5% за тиждень, що свідчить про великий попит на альтернативи в умовах високої волатильності.
Ця подія підкреслила системну вразливість DeFi. Масштабне виведення коштів порушило процентні ставки за кредитами, зруйнувало популярні стратегії та виявило залежність від оракулів і механізмів затриманого викупу.
Оскільки багато oracle stETH все ще використовують ставку викупу, а не ринкову ставку, кредитори все ще потрапляють у пастку в міру коливань курсу, прив'язаного до курсу.