Засновникам обов'язково до прочитання: 5 головних правил зворотного дю-дилігенту V, обрати неправильного інвестора смертельно небезпечніше, ніж провалити стартап!

Автор: Alana Levin, партнер з інвестицій Variant

Переклад: Лоренс, Mars Finance

Так само, як VC проводить дью ділідженс для інвестиційних проектів, засновники також повинні проводити дью ділідженс потенційних інвесторів.

Основне завдання VC - підвищити ймовірність успіху компанії. VC можуть досягти цієї мети кількома способами, а визначення того, як кожен інвестор може ефективно підтримати свій стартап, має бути в центрі уваги дью ділігенсу засновника. Якщо дивитися з позиції засновника, я б відбирав VC за такими критеріями.

По-перше, чи справді венчурний капітал може підвищити шанси на успіх проєкту?

Чи можуть інвестори, окрім надання чисто капіталу, запропонувати іншу цінність?

Я вважаю, що це можливо. Спілкуючись з засновниками, ось деякі з найбільш згадуваних способів, як VC може дійсно допомогти.

Бренд: отримання підтримки від венчурних інвестиційних компаній «першої ліги» зазвичай (принаймні в короткостроковій перспективі) підвищує бренд компанії. Це надає безпосередню допомогу в наборі персоналу. Ефект ореолу бренду має менший вплив на початковому етапі набору перших 10 співробітників, але після того, як компанія досягає етапу фінансування серії А або пізніше, він стає вирішальним для залучення талантів. Враховуючи величезний вплив ранніх співробітників на траєкторію розвитку та культуру компанії, ідеальний підхід засновника - залучати цих талантів з власної мережі контактів.

Сильний бренд означає, що організація або партнер добре відомі, користуються повагою і вважаються важливим фактором успіху проекту. Успіх — це найкращий бренд.

Знання та прозорість: чи мають інвестори досвід, з якого можна черпати уроки, щоб надати корисні поради підприємцям? Чи особливо вони вміють визначати фактори, що впливають на ринок або бізнес?

Тут насправді є дві точки: по-перше, VC можуть накопичити відповідний досвід з успішних компаній у своєму портфоліо (або з подібного досвіду самих себе як засновників); по-друге, вони можуть надати чітке розуміння більш широких ринкових динамік та того, як ці динаміки можуть вплинути на компанію протягом наступних 6-12 місяців.

Мережа контактів: іноді венчурні капіталісти можуть допомогти засновникам (або іншим керівникам функціональних підрозділів) зв'язатися з відповідними людьми. «Відповідні люди» можуть включати інших керівників з відповідним досвідом або потенційних клієнтів. Засновники все ще повинні самостійно боротися за бізнес, рідко клієнти приходять через вплив венчурного капіталу. Але інвестори безумовно можуть допомогти підприємцям принаймні відкрити кілька дверей, в які вони хочуть увійти.

Канали просування: деякі венчурні капіталісти мають аудиторію, тому стати «KOL» є частиною їхньої цінності. Сьогодні це очевидно: багато VC намагаються створити власні канали просування через подкасти, інформаційні бюлетені, акаунти X тощо. Іноді ці канали дійсно можуть стати ефективним засобом підвищення обізнаності про нові стартапи та залучення трафіку.

Ви отримали запрошення на інвестиції, що робити далі?

По-перше, вітаємо вас! У вас є можливість вибрати з ряду конкурентоспроможних інвестиційних пропозицій, що є як досягненням, так і привілеєм. Присвятіть трохи часу, щоб насолодитися цим процесом.

Ви, напевно, вже маєте певні інтуїтивні оцінки щодо об'єкта, з яким хочете співпрацювати. Процес дью ділідженс часто може виявити деякі обставини, такі як типи питань, які ставлять люди, їхні інсайти, якими вони діляться протягом усього процесу, швидкість їхніх відповідей на запити, а також чи відчувається культурна відповідність тощо.

Час підтвердити це чуття. Ось процес, якого я буду дотримуватися, без певного порядку:

Проведення фонового розслідування інвесторів: ці розслідування повинні охоплювати успішні компанії в портфелі венчурного капіталу, а також ті, що на межі або вже збанкрутували. Важливо зрозуміти, якими партнерами є інвестори в успішних і стресових ситуаціях. В ідеалі ці референтні особи - це компанії, які також співпрацюють з потенційними інвесторами.

Перевірка ризику конфлікту: Чи є у цієї установи історія інвестицій в компанії, що конкурують одна з одною? Що ще важливіше, чи інвестували вони в будь-які компанії, які теоретично можуть конкурувати з вашою компанією?

Розгляньте термін служби партнерів у цій установі: зазвичай, ви обираєте як установу, так і особистого партнера. Я закликаю більше засновників запитувати у потенційних партнерів про їхні амбіції та плани на майбутнє. Одне відповідне розумове експеримент — запитати себе: якщо цей партнер завтра піде, чи буде вас все ще цікавити ця установа?

Визначте, чи відповідає цей фонд етапу вашої компанії: чи продовжує фонд інвестувати в компанії, що перебувають на тому ж етапі, що й ваша компанія, оскільки це вплине на корисність його ресурсів, на те, наскільки ваша компанія буде пріоритетною у розподілі ресурсів, і на актуальність порад, які можуть надати інвестори. Фонд обсягом 1 мільярд доларів надає 5 мільйонів доларів інвестицій на стадії seed, що складає лише 0,5% від його загального квоти. Якщо чесно, якщо фонд інвестує від 50 до 100 мільйонів доларів у пізні стадії компаній, тоді попередній компанії стає важче отримати увагу та допомогу від фонду.

Зрозуміти думку агентства щодо виходу: це може звучати трохи дивно. Але в епоху, коли IPO стають все рідшими, розуміння думки інвесторів щодо придбання чи продажу вторинних акцій може допомогти уникнути багатьох проблем у майбутньому. Так само в сфері криптовалют розуміння думки інвесторів щодо продажу токенів є корисним орієнтиром для дизайну токенів і стратегій запуску.

Вибір партнерів часто є «одностороннім рухом». Вибір відповідного венчурного капіталу ніколи не може «створити» компанію, але може підвищити шанси компанії на успіх і, принаймні, полегшити життя засновникам. Проведення додаткових кількох днів для дю ділідженсу потенційних інвесторів може принести вигоду в довгостроковій перспективі.