Como o primeiro grande evento frequentado domesticamente neste ano, e também a primeira vez que estou escrevendo da perspectiva de um VC, deixe-me explicar por que resumo minha experiência de conferência com três referências "Ponzi". Além disso, quero esclarecer que este artigo representa apenas minhas visões pessoais, sem nenhum conselho financeiro.

Percepções da Indústria

VCs são um dos principais indicadores para julgar os setores da indústria

Sempre que menciono ser pesquisador em um VC durante conversas, as pessoas invariavelmente fazem uma pergunta: "Em quais faixas você tem sido otimista ultimamente?"

Isso enfatiza indiretamente a posição significativa dos VCs aos olhos de muitos. Eles usam os pontos de vista dos principais VCs como um dos padrões para julgar se suas opiniões estão corretas. Afinal, é um princípio simples: onde há dinheiro quente, há o mercado principal. Mesmo que exista rotação do setor, é apenas o movimento de fundos entre diferentes setores.

O ecossistema do Bitcoin ainda está em um estado de caos

Não há como negar que, atualmente, o ecossistema Bitcoin é uma das trilhas mais quentes. No entanto, prefiro comparar o desenvolvimento atual do ecossistema Bitcoin ao estado caótico no início do universo de acordo com a mitologia chinesa de “Pangu separa o céu e a terra”.

Primeiramente, porque o ecossistema atual do Bitcoin ainda é principalmente dominado por vários protocolos de ativos, com poucos projetos implementados. A maioria das discussões não passa de narrativas paradas.

Em segundo lugar, outra narrativa predominante é a competição em BTC L2, que está na fase de competir entre si. Um fenômeno interessante que podemos observar é o desenvolvimento de projetos BTC L2 divididos em duas facções: uma foca em gerar tráfego antes da infraestrutura, enquanto a outra prioriza a infraestrutura antes do tráfego. Isso se assemelha à relação entre a indústria do turismo e a infraestrutura urbana. Portanto, quem prevalecerá no final vale a pena observar.

Por último, acredito que a Merlin Chain ganhou uma influência significativa ao representar a trilha atual do BTC L2. Após atrair um grande tráfego e usuários por meio de várias medidas de crescimento nas fases iniciais, que medidas tomará a seguir para bloquear a liquidez e reter os usuários? Haverá projetos ecológicos significativos? As escolhas feitas pela Merlin Chain e seu resultado subsequente, bem como se há de fato demanda pelo BTC L2, valem a pena ser refletidas e aprendidas.

Depin e AI são as duas faixas mais mencionadas

Diferente do atual ecossistema do Bitcoin, quase todas as comunidades de língua chinesa estão jogando. Depin e IA são duas vertentes pelas quais tanto a comunidade de língua chinesa quanto a internacional estão atentas. São também duas vertentes de real significado prático e mais fáceis de implementar. Depin resolve o problema do desperdício de recursos ociosos e recursos pequenos e micro inúteis. A IA ajuda a melhorar a eficiência reduzindo o trabalho repetitivo e inútil, etc.

Depin torna o Web3, que originalmente era invisível e intangível, concreto ao combiná-lo com dispositivos do mundo real. Como uma indústria quente nos últimos dois anos, a combinação de IA com blockchain é natural. Depin + IA é mais adequado. Depin ajuda a resolver problemas de potência de computação, dados, armazenamento e outros da IA. A IA utiliza equipamentos Depin para realizar várias tentativas, como treinamento de modelo, rotulagem de dados, Agente de IA, etc.

KOL > VC ou VC > KOL

Recentemente, ouvimos frequentemente uma voz: há cada vez mais rodadas de KOL no financiamento de projetos, e as vantagens das rodadas de KOL são ainda maiores do que as das rodadas de VC, como baixas avaliações, ciclos de desbloqueio curtos, etc.

Para isso, precisamos perceber que o VC é essencialmente uma indústria de serviços. O que eles consideram é como maximizar os retornos para os LPs por trás deles. Portanto, a relação entre KOL e VC é como a relação entre um guerrilheiro flexível e livre e exércitos bem treinados. Um bom VC formará sua própria lógica de investimento internamente e ajustará sua própria estratégia de investimento e trabalho pós-investimento correspondente com base nesta lógica.

Ao mesmo tempo, um bom investimento realmente presta mais atenção ao efeito do trabalho pós-investimento, como ajudar o projeto a evitar desvios, seguir as tendências certas e como liberar benefícios relacionados, etc. De forma alguma é o que todos imaginam: dar algum dinheiro e fazer pedidos. É isso. Esses trabalhos têm requisitos muito altos para as habilidades dos investidores.

Portanto, acredito que todos já tenham feito um julgamento sobre se KOL > VC ou VC > KOL.

O mercado está atualmente em uma fase de meme

Como mencionado anteriormente, resumi meus pensamentos sobre esta conferência como 'Ponzi, Ponzi, Ponzi'. É mais por causa da minha compreensão do estado atual do mercado, que atualmente está em uma fase de meme, ou seja, hiperbolizando narrativas e expectativas.

As faixas quentes recentes incluem principalmente a ecologia do Bitcoin, Depin e IA. No entanto, se olharmos além da superfície, descobriremos que a maioria dos projetos são na verdade apenas histórias de hype, inflando as expectativas das pessoas para o futuro das faixas, com muito poucos se concretizando de fato. Claro, esse fenômeno não é exclusivo das faixas principais.

Aqui estão alguns exemplos simples: por que o Merlin Chain está tão quente agora? É por causa do efeito riqueza, do bom ecossistema no Merlin Chain, ou do hype em torno do BTC L2? Quanto ao projeto de potência computacional descentralizada em Depin, quantos dispositivos do mundo real estão realmente conectados, quanto poder computacional é utilizado por cada dispositivo, se realmente ajuda o mundo real, se alguém usará esse poder computacional, ou se é apenas conversa? Em relação ao treinamento de modelos de IA, quanto foi colocado em uso, quanto ajuda ele fornece, é indispensável ou opcional?

É claro, esses são todos fenômenos normais. O desenvolvimento de um ecossistema em uma trilha é inevitavelmente um processo de longo prazo, e é impossível alcançar tudo de uma vez. O que queremos enfatizar aqui é que devemos reconhecer a etapa em que estamos atualmente e o que devemos fazer em determinado momento é algo sobre o qual devemos refletir.

Vida em Hong Kong

Notas de banco indispensáveis

Embora o WeChat e o Alipay estejam agora disponíveis no Continente, as notas bancárias ainda são indispensáveis para viajar em Hong Kong. Embora os Cartões Octopus possam fazer a maioria dos pagamentos, ainda existem alguns ônibus ou restaurantes que só aceitam dinheiro e, para recarregar o Cartão Octopus, você só pode usar notas bancárias.

Construtor Avançado “LEGO”

Embora eu seja de Guangdong, esta é a minha primeira vez em Hong Kong. A estrutura arquitetônica em Hong Kong visa maximizar o uso de recursos ociosos em um espaço pequeno. A distância entre os prédios é tão curta que é possível para vizinhos de dois apartamentos diferentes passarem coisas um para o outro simplesmente abrindo suas janelas. Além das grandes interseções, existem mais interseções menores com curtas distâncias entre elas. Muitas passarelas são projetadas para conectar diretamente os prédios. Essas observações me fazem entender o que as pessoas costumam dizer sobre viver em Hong Kong - é tão opressivo que sempre há uma sensação de sufocamento ao andar pelas ruas.

Outras Observações:

Aqui estão alguns pequenos detalhes que observei enquanto estava na estrada:

• Ao contrário da China continental, as interseções de Hong Kong são marcadas no chão com letras grandes indicando a direção do fluxo de tráfego (Olhe para a Esquerda/Olhe para a Direita), e também há sinais para pedestres cegos em travessias de pedestres com semáforos.
• Elevadores convenientes são instalados nas entradas e saídas das escadas do metrô (não são elevadores separados, mas aqueles acoplados aos corrimãos das escadas) para pessoas com mobilidade reduzida. Eu não vi isso na China continental e sinto que esse design tem baixa utilização.
• Nos fins de semana, você pode ver muitos ajudantes domésticos sentados em passarelas ou espaços abertos, conversando e descansando.
• O ambiente da cidade é bastante bom, com quase nenhum lixo visto no chão. No entanto, também raramente vejo lixeiras nas ruas.

Reflexões pessoais

Esta conferência parece significativamente menos lotada em comparação com a Singapore 2049 do ano passado, e a maioria dos projetos no local são projetos chineses, com poucos projetos no exterior. Ao mesmo tempo, há menos pessoas participando de várias sessões, e todos estão começando a perceber que as informações de alta qualidade em conferências são sempre escassas, e apenas os encontros menores são onde as verdadeiras discussões acontecem.

Vindo para a conferência este ano, sinto que estou um pouco diferente do ano passado. De ser um novato no ano passado para agora estar mais experiente, também mostra que meus esforços não foram em vão. Pessoalmente, sinto-me bastante afortunado por ter recebido orientações e ensinamentos de muitos predecessores ao longo do caminho.

No entanto, ainda há um longo caminho a percorrer. Desde que entrei para o VC, tenho sentido profundamente que o investimento é um campo que exige muito conhecimento e flexibilidade. Não apenas requer uma compreensão completa da história e do estado atual da indústria, mas também envolve antecipar tendências e desenvolvimentos futuros. Saber quando fazer o que parece simples, mas não é fácil de executar. Pode-se dizer que o sucesso ou o fracasso depende dessa decisão. O que mais me falta no momento é a integração entre conhecimento e ação. Não sou sensível o suficiente às mudanças de mercado, e minhas ações não são consistentemente realizadas. Além disso, minha capacidade de controle sobre o mercado secundário precisa de melhoria. Nesses aspectos, preciso praticar mais, refletir mais e encontrar minha própria estratégia o mais rápido possível. Pelo menos agora posso dizer claramente que não tenho aptidão para negociações de curto prazo, haha.

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