การแนะนำ

Stablecoins, ซึ่งเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ผูกพันกับสกุลเงินเฟียตหรือสินทรัพย์เข้าเป้าหมายที่จะลดความผันผวนของราคาของสกุลเงินดิจิทัลแบบดั้งเดิม ด้วยการเติบโตของการเงินดิจิทัลที่ไม่มีกฎหมาย (DeFi), stablecoins เล่น peran penting dalamการทำธุรกรรมและการจัดเก็บมูลค่าและกลายเป็นจุดหมายล่างใหม่ในส่วนขุดเหรียญ stablecoin. การขุด stablecoin ช่วยให้นักลงทุนได้รับผลตอบแทนที่มั่นคงโดยการ提供 Likuiditas, การเข้าร่วมในการให้สินเชื้อ, atau staking.

อย่างไรก็ตามเมื่อตลาดยังคงเปลี่ยนไปอย่างต่อเนื่อง รูปแบบ แพลตฟอร์ม และรูปแบบรายได้ของกระบวนการขุดเหรียญ stablecoin ก็เปลี่ยนไปอย่างต่อเนื่องด้วย โดยที่เพื่อช่วยให้นักลงทุน NaviGate.io ในทิวทัศน์ตลาดที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วนี้ บทความนี้จะวิเคราะห์แนวโน้มการขุดเหรียญ stablecoin ล่าสุด แนะนำรูปแบบและแพลตฟอร์มขุดเหรียญใหม่ ๆ ให้คำแนะนำทางกลยุทธ์ และประเมินความเสี่ยงและผลตอบแทนที่เป็นไปได้

วิวัฒนาการและแนวโน้มล่าสุดในกระบวนการขุดเหรียญที่มั่นคง

การพัฒนาตลาดสเตเบิ้ลคอยน์

การขุดเหรียญ Stablecoin ทั่วไปหมายถึงการรับรางวัลเหรียญ Stablecoin โดยใช้โปรโตคอลบล็อกเชนต่าง ๆ เพื่อให้ความสะดวกในการเติมเงินหรือเข้าร่วมในการจัดฝากเงินหรือให้บริการการให้ยืมสำหรับการใช้งานทางการเงินที่ไม่มีกลาง (DeFi) แนวคิดหลักคือการสร้างกำไรโดยการมีส่วนร่วมในฟังก์ชันของเครือข่ายบล็อกเชนที่เฉพาะเจาะจง

ในคำศัพท์ที่เข้าใจง่าย กระบวนการขุดเหรียญ stablecoin เกี่ยวกับการให้ความสะดวกในการเงินให้กับโปรโตคอลบล็อกเชน การมีส่วนร่วมในกิจกรรมการให้ยืมเงิน หรือการจำนำ stablecoins เพื่อรับรางวัล ในปีหลังนี้ เนื่องจากตลาด DeFi ได้ขยายตัวอย่างรวดเร็ว กลไกการขุดเหรียญ stablecoin ได้ดำเนินการต่อไปเรื่อยๆ นำไปสู่แนวโน้มใหม่

ตามข้อมูลจาก CoinMarketCap ล่าสุด ณ วันที่ 18 กุมภาพันธ์ 2025 มูลค่าตลาดของสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมดมีมูลค่ารวม 3.14 ล้านล้านเหรียญ โดยสกุลเงินเสถียรมีมูลค่า 225.737 พันล้านเหรียญ หรือเท่ากับ 7.18% ของตลาดสกุลเงินทั้งหมด ในนั้นมี USDT ถือส่วนแบ่ง 63.28% ในขณะที่ USDC มีส่วนแบ่ง 25.04%

การเติบโตของตลาด Stablecoin ภายใน 5 ปีที่ผ่านมา (แหล่งที่มา: https://defillama.com, 2025.2.18)

Top 20 Stablecoins ตามทุนตลาด (Source: https://defillama.com, 2025.2.18)

ตามข้อมูลจาก Token Terminal ยอดซื้อขายสกุลเงินเสถียรเพิ่มขึ้นจาก 411.697 พันล้านเหรียญในมกราคม 2021 ถึง 2.97 ล้านล้านเหรียญในมกราคม 2025 ในมกราคม 2025 เนื่องจากการระเบิดของ meme เหรียญบนบล็อกเชน Solana USDC บัญชีสำหรับ 65.24% ของปริมาณการซื้อขายรายเดือนทั้งหมดในขณะที่ส่วนแบ่งของ USDT ลดลงเหลือเพียง 29.02% สองปีที่ผ่านมา USDT ยังคงถือส่วนแบ่งการซื้อขายที่มากที่สุด เหรียญเสถียรจากโครงการเช่น SKY, PAX และ BLAST ดำเนินการตามมาในปริมาณการซื้อขาย

ปริมาณการซื้อขาย Stablecoin ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา (แหล่งที่มา: https://tokenterminal.com, 2025.2.18)

ส่วนแบ่งปริมาณการซื้อขายสกุลเงินเสถียร โดยมีมูลค่ามากที่สุดในอดีตห้าปี (ที่มา: https://tokenterminal.com, 2025.2.18)

ปริมาณการซื้อขายโครงการ Stablecoin และสัดส่วนของ 5 ปีที่ผ่านมา (ที่มา: https://tokenterminal.com, 2025.2.18)

การสนับสนุน Multi-Chain และการขุดเหมืองระหว่างเครือข่าย

In the past, stablecoin mining was primarily concentrated on the Ethereum network. However, with the development of cross-chain technology, an increasing number of stablecoin mining projects now support multiple blockchains. Currently, the market capitalization of stablecoins on the Ethereum network stands at $122.576 billion, accounting for 54.42% of the total stablecoin market. Meanwhile, stablecoins on the Tron network hold a 27.82% share. Other public blockchains such as Avalanche, Solana, and Polygon are also attracting stablecoin mining activity, particularly due to their lower transaction fees and faster transaction speeds, making them popular new choices.

ส่วนแบ่งตลาดสเตเบิ้ลคอยน์ในบล็อกเชนสำคัญ (Source: https://defillama.com, 2025.2.18)

สกุลเงินคงที่ 20 อันดับแรกตามมูลค่าตลาดในบล็อกเชนทั่วโลก (แหล่งที่มา: https://defillama.com, 2025.3.17)

ข้อดีของการขุดเหรียญ跨ลายโซ่:

ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่ต่ำลง: การใช้ Stablecoins บน Ethereum (เช่น USDC และ DAI) มักเจอกับค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่สูง ในขณะที่การขุด Stablecoin บนโซ่สาธารณะ เช่น Polygon, Solana, หรือ Avalanche มีค่าใช้จ่ายต่ำมาก
ความสามารถในการถ่ายเสียงที่สูงและความล่าช้าที่ต่ำ: การใช้เทคโนโลยี Cross-chain ช่วยให้ผู้ใช้สามารถเข้าร่วมในกระบวนการขุดเหรียญ stablecoin บนบล็อกเชนที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นซึ่งสามารถเพิ่มความเหมือนทางการเงินและความเร็วในการทำธุรกรรม
การสนับสนุนโครงการบล็อกเชน: บล็อกเชนหลายรายการที่เพิ่มเติมมีการสนับสนุนระบบนิเวศให้กับผู้ใช้และทุนในอย่างมาก ตัวอย่างเช่น ระบบนิเวศ SUI ได้รับความนิยมอย่างรวดเร็วผ่านการแจกจ่ายโทเคนขนาดใหญ่และโปรแกรมสิทธิส่วนลด ซึ่งดึงดูดผู้เข้าร่วมมากมายในกระบวนการขุดเหมืองสลักซึ่งเป็นเทียบเท่า Aptos ได้นำเสนอกลยุทธ์การสนับสนุนที่คล้ายกันโดยมอบการตอบแทนที่สูงให้กับโครงการ DeFi และผู้ให้สภาพคล้ายกัน กลยุทธ์การสนับสนุนนี้ส่งเสริมให้เกษตรกรบนโซนลงมายังระบบนิเวศที่มีกำไรสูงที่สุดเพื่อให้ได้กำไรสูงสุด

การสนับสนุนโปรโตคอลเพิ่มเติม: เทคโนโลยี跨เชน ช่วยเสริมความสามารถในการทำงานร่วมกันระหว่างโปรโตคอลดีไฟ เพื่อให้ผู้ใช้สามารถจัดการกับเงินทุนในหลายแพลตฟอร์มได้อย่างยืดหยุ่น และเพิ่มประสิทธิภาพในการใช้ทุน ตัวอย่างเช่น Avalanche และ Polygon ให้เครือข่ายที่เร็วและมีต้นทุนต่ำสำหรับกระบวนการขุดเหรียญที่เสถียร ผู้ใช้สามารถจ่ายเหรียญทุ่นให้กับตลาดแลกเปลี่ยนแบบกระจาย (DEXs) หรือสระว่ายน้ำ Likuidity เพื่อรับผลตอบแทนที่สูงขึ้นโดยไม่ต้องกังวลเรื่องค่าธรรมเนียมสูงหรือการแอ่งของเครือข่าย

การผสาน NFTs และ กระบวนการขุดเหรียญเหรียญที่มั่นคง

การผสม NFTs (Non-Fungible Tokens) และ stablecoins กำลังเป็นแนวโน้มใหม่ในกระบวนการขุดเหรียญเหรียญที่มีความมั่นคง

ตัวอย่างเช่น เว็บไซต์ Aavegotchi ที่เปิดให้บริการในปี 2020 ได้เสนอกลไกสร้างสรรค์อย่างมีนวัตกรรมด้วยการรวม NFT กับ สระเหรียญ ซึ่งช่วยให้ผู้ใช้สามารถเข้าร่วมกระบวนการขุดเหรียญ stablecoin โดยการถือ NFT ที่เฉพาะเจาะจง และได้รับรางวัลหรือสิทธิพิเศษเพิ่มเติม

Aavegotchi เป็นเกมสัตว์เลี้ยง NFT ที่ได้รับการสนับสนุนจากกองทุน Aave Ecosystem และสร้างขึ้นบน Aave ด้วย DeFi เป็นแพลตฟอร์มที่ผู้เล่นสามารถเสาไว้เหรียญ ERC-20 ที่รองรับโดย Aave ต่าง ๆ เช่น aTokens (ใบรับรองเงินฝากของ Aave) เพื่อสร้าง NFT (สัตว์เลี้ยงคริปโตที่รู้จักกันทั่วไปว่า “Gotchis” ในชุมชน) และปฏิสัมพันธ์กับ Aavegotchi metaverse ปัจจุบัน Aavegotchi ใช้งานอยู่บนเครือข่าย Polygon โครงของนี้นำเสนอข้อดีที่ไม่เหมือนใคร:

กลไกสิ่งส่งเสริมที่ปรับปรุง: NFT ไม่เพียงเพราะรางวัลอิสระแต่ยังสามารถรวมระบบการขุดเหรียญ stablecoin เพื่อให้รับผลตอบแทนในระดับหลายระดับ การถือ NFT ที่เฉพาะเจาะจงอาจให้รายได้ดอกเบี้ยเพิ่มเติม รางวัลความเหมาะสมหรือโทเคนของแพลตฟอร์ม

การสร้างความสัมพันธ์ในแพลตฟอร์มเพิ่มขึ้น: NFTs ทำหน้าที่เป็นข้อมูลประจำตัวแบบกระจายและหลักฐานการเข้าร่วม ซึ่งส่งเสริมให้ผู้ใช้มีส่วนร่วมและความภักดี นี้ส่งเสริมให้ผู้ใช้มากขึ้นในการเข้าร่วมในกระบวนการขุดเหรียญสเเทเบิ้ล

Aavegotchi เป็นตัวอย่างที่ดีของแนวโน้มนี้ ที่ผสาน NFTs กับระบบ DeFi อย่างไม่มีซึ่ง โดยการถือ Aavegotchi NFTs ผู้ใช้สามารถเข้าร่วมในกระบวนการขุดเหมืองของสระเงินสตาเบิ้ล และได้รับสิ่งตอบแทนหลายชั้นโดยขึ้นอยู่กับคุณสมบัติที่เฉพาะเจาของ NFTs ของพวกเขา

Aavegotchi NFT Display (Source: Google)

อินเตอร์เฟซการขุดเหมืองของ Aavegotchi Staking (Source: Google)

การทำตลาดโดยอัตโนมัติ (AMM) และนวัตกรรมในกระบวนการขุดเหมือง Likuidity

AMM (Automated Market Making) เป็นหนึ่งในรูปแบบการขุดเหรียญ stablecoin ที่พบบ่อยที่สุดในนิเวศ DeFi มันใช้สมาร์ทคอนแทรคเพื่อให้ผู้ให้สินทรัพย์ทำตลาดได้โดยไม่มีพ่อค้ากลาง โดยการจัดหา Likuiditas stablecoin, ผู้ใช้สามารถรับรางวัลค่าธรรมเนียมธุรกรรมและประโยชน์จากโทเค็นแพลตฟอร์ม ในปีสุดท้ายนี้นวัตกรรมใน AMM ได้ให้ความสำคัญกับพื้นที่ต่อไป:

ความเข้มข้นของ Likwiditi: Uniswap V3 นำเสนอ Likwiditi ที่เข้มข้นซึ่งช่วยให้ผู้ให้ Likwiditi สามารถจัดสรรเงินทุนภายในช่วงราคาที่เฉพาะเจาะจง เพิ่มประสิทธิภาพของเงินทุนและลดต้นทุน โดยการปรับแต่งช่วงราคา ผู้ให้ Likwiditi สามารถจัดการกับความเสี่ยงและผลตอบแทนได้อย่างแม่นยำมากขึ้น

การสนับสนุนกลุ่มหลายสินทรัพย์: Curve Finance เชี่ยวชาญในการทําตลาดสําหรับคู่การซื้อขาย stablecoin เพิ่มประสิทธิภาพการซื้อขายที่ลื่นไถลต่ําระหว่าง stablecoins ช่วยให้ผู้ใช้สามารถแลกเปลี่ยน stablecoins ที่แตกต่างกันและรับรางวัลสภาพคล่อง "stablecoin pools" ของ Curve ให้รูปแบบการจัดสรรเงินทุนที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นซึ่งช่วยเพิ่มรายได้ของผู้ใช้

นอกจากนี้ บริษัทแลกเปลี่ยนที่ไม่มีศูนย์กลาง เช่น Balancer และ SushiSwap ได้นำเสนอโปรโตคอล AMM นวัตกรรมเพื่อส่งเสริมผู้ให้บริการ Likelihood สกุลเงินคงที่ โดยรวมเชื่อมโยงกับกลไกการรางวัลแบบไดนามิก เพื่อช่วยให้ผู้ใช้บนแพลตฟอร์มเหลือทุนทำงานหน่วยงานได้สูง และราคาที่คงที่ต่ำลง

การเติบโตของผู้รวบรวมผลตอบแทน

Yield aggregators (เช่น Yearn Finance และ Convex Finance) เล่น peran สำคัญในกระบวนการขุดเหรียญ stablecoin พวกเหล่านี้แพลตฟอร์มรวมกลยุทธ์การขุดเหรียญความเหลื่อมลงมาจากโปรโตคอล DeFi หลายรายการ จัดสรรเงินสำรองอัตโนมัติ และสูงสุดให้ผู้ใช้ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง พวกเขานำเสนอความได้เปรียบต่อไปนี้:

การจัดการกองทุนอัตโนมัติ: ผู้รวบรวมผลตอบแทนใช้อัลกอริธึมเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพเส้นทางการลงทุนจัดสรรเงินทุนในโปรโตคอลที่ให้ผลตอบแทนสูงหลายแบบเพื่อให้แน่ใจว่าผู้ใช้จะได้รับผลตอบแทนสูงสุด ตัวอย่างเช่น Vaults ของ Yearn Finance อนุญาตให้ผู้ใช้ฝาก stablecoins ซึ่งจะถูกจัดสรรโดยอัตโนมัติไปยังแพลตฟอร์มที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าเช่น Aave และ Compound

ลดความซับซ้อนของการดำเนินงานด้วยตนเอง: ผู้ใช้ไม่จำเป็นต้องเลือกแพลตฟอร์มและกลยุทธ์ด้วยตนเอง ตัวรวมจะระบุโอกาสในการได้รับผลตอบแทนที่ดีที่สุดโดยอัตโนมัติ ลดเวลาและความพยายามที่ต้องใช้ในการจัดการกองทุน

Convex Finance เป็นแพลตฟอร์มการรวมรายได้ที่สร้างขึ้นบน Curve ซึ่งถูกออกแบบมาเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการรับรางวัลจากความสามารถในการค้ำประกันสำหรับผู้ใช้ Curve โดยการฝาก Curve LP tokens บน Convex ผู้ใช้สามารถรับรางวัลเพิ่มเติม ซึ่งทำให้เป็นทางเลือกที่สำคัญสำหรับผู้ให้ความสามารถในการค้ำประกันสำหรับ stablecoin

แบบจำลองการขุด Stablecoin ล่าสุด

สระเหรียญและกระบวนการขุดเหมือง AMM

การขุดเหมืองบ่มเพาะความเหมืองคงทนยังคงเป็นรูปแบบหลักของการขุดเหมืองเหรียญเสถียร ผู้ให้ความสามารถในการขุดเหมืองฝากเหรียญเสถียร (เช่น USDC, DAI, และ USDT) เข้าสู่แพลตฟอร์ม AMM (เช่น Uniswap V3, SushiSwap, และ Curve Finance) เพื่อให้ความสามารถในการซื้อขายและรับรางวัลผ่านค่าธรรมเนียมการซื้อขายของแพลตฟอร์มและโทเคนของแพลตฟอร์ม

ความได้เปรียบ: โดยการ提供ความเหมาะสมของเหรียญ stablecoin ผู้ใช้สามารถได้รับผลตอบแทนที่เป็นความเสถียรได้โดยไม่ต้องกังวลเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงราคาของสินทรัพย์ที่สำคัญโดยเฉพาะอย่างยิ่งในแพลตฟอร์ม AMM ที่เน้นการซื้อขาย stablecoin

ตัวอย่าง:
Uniswap V3: ใน Uniswap V3 ผู้ใช้สามารถให้ Likvidity สำหรับคู่สกุลเงินที่มั่นคง (เช่น USDT/USDC และ DAI/USDT) และรับรางวัลค่าธรรมเนียมธุรกรรม โดยไม่เหมือนเวอร์ชันก่อนหน้า V3 มี Likvidity ที่ Concentrated และช่วงราคาที่กำหนดเอง ทำให้ผู้ให้ Likvidity สามารถจัดการประสิทธิภาพของสินทรัพย์ของพวกเขาได้อย่างแม่นยำมากขึ้น
Curve Finance: ใน Curve Finance, ผู้ใช้สามารถให้ความสะดวกในการซื้อขาย USDC/DAI และได้รับส่วนแบ่งจากค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมของแพลตฟอร์ม พร้อมกับรับรางวัลโทเเนน CRV จากแพลตฟอร์ม

การขุดเหมือง Stablecoin Staking และการให้ยืม

การฝากเหรียญที่มั่นคงและให้ยืมสินทรัพย์อื่น ๆ ได้เป็นรูปแบบการขุดเหมืองที่ได้รับความนิยมอีกแบบหนึ่ง แพลตฟอร์มที่ให้บริการการยืมให้ผู้ใช้ฝากเหรียญที่มั่นคงเป็นหลักประกันเพื่อรับดอกเบี้ยและร่วมสนุกกับรางวัลโทเค็นของแพลตฟอร์ม ผลตอบแทนจากการขุดเหมืองแบบให้ยืมมักขึ้นอยู่กับความต้องการในการยืมของแพลตฟอร์มและระดับดอกเบี้ย

ข้อดี: โมเดลนี้เหมาะสำหรับนักลงทุนที่มองหาผลตอบแทนที่มั่นคงและเสี่ยงต่ำ โดยการ stake stablecoins ผู้ใช้สามารถได้รับดอกเบี้ยในขณะเดียวกันยังมีโอกาสที่จะได้รับรางวัลเพิ่มเติมผ่านทางโทเค็นของแพลตฟอร์ม (เช่น AAVE และ COMP)

ตัวอย่าง:
Aave: Aave เป็นแพลตฟอร์มการให้กู้ยืมแบบกระจายอํานาจที่ผู้ใช้สามารถฝาก stablecoins (เช่น USDC และ DAI) ยืมสินทรัพย์อื่น ๆ หรือรับรางวัลดอกเบี้ย ณ วันที่ 18 กุมภาพันธ์ 2025 แพลตฟอร์มมีเงินฝากสภาพคล่องสุทธิ 31.04 พันล้านดอลลาร์โดยมีปริมาณการกู้ยืมรวม 166.01 พันล้านดอลลาร์ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา Aave ยังอนุญาตให้ผู้ใช้เดิมพัน stablecoins เพื่อรับสิ่งจูงใจเพิ่มเติมผ่าน AAVE โทเค็นแพลตฟอร์ม ในปีที่ผ่านมาผู้ให้บริการสภาพคล่องบนเครือข่าย Ethereum ได้รับอัตราดอกเบี้ยต่อปีที่ 7.01% ในขณะที่ผู้กู้ต้องเผชิญกับอัตราดอกเบี้ยต่อปีที่ 9.88%

ในแพลตฟอร์ม Compound ผู้ใช้สามารถฝาก stablecoin (เช่น USDT และ USDC) เข้าสู่ pool การให้ยืมเพื่อรับดอกเบี้ยผ่านแพลตฟอร์มการให้ยืม นอกจากนี้ Compound แจกจ่าย COMP tokens ให้ผู้ให้สินทรัพย์เป็นรางวัล ซึ่งผู้เข้าร่วมสามารถเลือกขายหรือถือในระยะยาว

การเติบโตของตลาดดิไรฟ์เทรดสเตเบิลคอยน์

เนื่องจาก DeFi กำลังเจริญเติบโต ตลาดเดอริวาทีฟสกุลเงินคงที่ได้เริ่มเป็นรูปร่างลงเรื่อย ๆ ซึ่งทำให้นักลงทุนสามารถมีเครื่องมือจัดการความเสี่ยงและโอกาสในการรับผลตอบแทนมากขึ้น ตัวอย่างเช่น คู่การซื้อขายเอนไดร์วาทีฟที่สร้างขึ้นโดยใช้สกุลเงินคงที่ เช่น ตัวเลือกและฟิวเจอร์ มอบให้นักลงทุนได้กลยุทธ์เพิ่มเติมสำหรับการป้องกันความเสี่ยงและการพิจารณาขาย

ข้อดี: ตลาด衍生ภาคให้ทางเลือกการลงทุนที่ยืดหยุ่นมากขึ้น ทำให้ผู้ใช้สามารถป้องกันความไม่แน่นอนและลดขาดทุนในขณะเดียวกันยังสามารถทำกำไรเพิ่มเติมผ่านการซื้อขายออปชั่นและอนุสัญญาล่วงหน้า

ตัวอย่าง:
Synthetix: Synthetix เป็นแพลตฟอร์มดีเซ็นทรัลไร้กฎหมายที่ทำให้ผู้ใช้สามารถสร้างสินทรัพย์สังเคราะห์โดยการเสีย SNX tokens ซึ่งรวมถึงสินค้า衍生ที่ผูกพันกับ stablecoins (เช่น sUSD) โดยการเสียสินทรัพย์ที่ผูกพันกับ stablecoin ผู้ใช้สามารถรับรายได้จากการซื้อขายและมีส่วนร่วมในการปกครองแพลตฟอร์ม
Hegic: Hegic เป็นแพลตฟอร์มการซื้อขายออปชันแบบกระจายที่ให้ผู้ใช้ซื้อออปชันโดยใช้ stablecoins (เช่น DAI), เข้าร่วมการซื้อขายเงินยืม, และรับผลตอบแทน
Ethena USDE: Ethena ได้นำเสนอ USDE (Synthetic Dollar) เป็น stablecoin บนเชื่อมโยงที่ใช้กลยุทธ์ Delta-Neutral เพื่อป้องกันผ่านตลาดอนุพันธ์ ทำให้ราคามั่นคง มีรายได้จากอัตราการเงินทุนสุสาน ช่วยให้ผู้ถือสามารถรับผลตอบแทนเพิ่มเติมในขณะที่รักษาความมั่นคง

RWA (Real-World Assets) และ กระบวนการขุดเหรียญ Stablecoin

เมื่อเทคโนโลยีบล็อกเชนเจริญเติบโต กระบวนการขุดเหรียญสำหรับสกุลเงินที่มั่นคงได้ผลิตจากสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง (RWA) กลายเป็นกลุ่มภาคธุรกิจใหม่ สกุลเงินที่มั่นคงที่มีเอกสิทธิ์การใช้งานแบบ RWA มีการผูกพันกับสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง เช่น พันธบัตรของรัฐและตั๋วเงินพาณิชย์ ซึ่งทำให้รูปแบบผลตอบแทนของพวกเขามั่นคงมากขึ้น

ตัวอย่าง:
USDS (Stably USD): USDS เป็น stablecoin ที่ออกโดย Stably ผูกพันกับสินทรัพย์ในโลกจริง เช่น การฝากเงินในธนาคารเป็นเงินสตางค์และได้รับการควบคุมจากหน่วยงานกำกับดูแล ผู้ใช้สามารถรับดอกเบี้ยจากการฝากเงินในธนาคารในขณะที่เข้าร่วมในโปรโตคอล DeFi สำหรับการขุดเหมือง
USYC (USYield Coin): USYC เป็น stablecoin บน RWA chain ซึ่งลงทุนโดยส่วนใหญ่ในพันธบัตรของรัฐบาลระยะสั้นและเครื่องมือการเงินรายได้สูง ทำให้ผู้ใช้สามารถบรรลุผลตอบแทนที่มั่นคงที่เหมือนกับตลาดการเงินที่เป็นที่นิยม ผู้ใช้สามารถให้ความสะดวกหรือเรา USYC บนแพลตฟอร์ม DeFi สำหรับการเกษตรเสริมผลผลิต

การเติบโตของการจัดการผลตอบแทนแบบอัตโนมัติและการทำเหมือง AggreGate.iod

ผู้จัดการรายได้แบบอัตโนมัติเช่น Yearn Finance ช่วยให้นักลงทุนเหรียญที่มั่นคงสามารถจัดสินทรัพย์ในโปรโตคอล DeFi หลายแหล่ง โดยใช้อัลกอริทึมที่ฉลาดเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการลงทุน แพลตฟอร์มเหล่านี้ปรับการจัดสินทรัพย์อย่างไดนามิกโดยอ้างอิงจากการเปลี่ยนแปลงในผลตอบแทนตลาดเพื่อเพิ่มผลตอบแทนจากการลงทุน

ตัวอย่าง:
Yearn Finance: ผ่านคุณสมบัติ "ที่เก็บ" ที่ Yearn Finance ให้ผู้ใช้ฝาก stablecoins เข้าสู่แพลตฟอร์ม โดยอัตโนมัติมองหาโอกาสในการได้รับผลตอบแทนที่ดีที่สุดที่มีทั่ว DeFi protocols หลายรายการ ตัวอย่างเช่น เมื่อผู้ใช้ฝาก DAI Yearn จะปรับการได้รับผลตอบแทนโดยการจัดสรรทุนไปยังแพลตฟอร์มเช่น Aave และ Compound
Convex Finance: Convex สร้างความสะดวกในการรับรางวัลจาก Likwid ใน Curve Finance โดยอนุญาตผู้ใช้ให้ฝาก stablecoins เข้าสู่สระว่าย Likwid ผ่าน Convex เพื่อรับรางวัล Curve เพิ่มเติมพร้อมลดความซับซ้อนของการจัดการสระเงินลิควิดของแต่ละบุคคล

การวิเคราะห์ผลตอบแทน

ณ วันที่ 17 มีนาคม 2025 ตามข้อมูลของ DefiLlama กองทุนการขุด Stablecoin จะกระจุกตัวอยู่ในเครือข่าย Ethereum เป็นหลัก ปัจจุบันมีกลุ่มการขุด 28 แห่งที่มีมูลค่ารวมที่ถูกล็อค (TVL) เกิน 100 ล้านดอลลาร์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งกลุ่ม USDD บนโปรโตคอล JustLend บนเครือข่าย Tron มีสินทรัพย์เดิมพันสูงถึง 222 ล้านดอลลาร์ปริมาณการปักหลัก USDT ใน Venus Core Pool บน Binance Chain สูงถึง 169 ล้านดอลลาร์และปริมาณการปักหลัก USDC ในโปรโตคอล AAVE V3 บนเครือข่าย Arbitrum สูงถึง 114 ล้านดอลลาร์ ขนาดของกลุ่มการขุดเหล่านี้มักจะสะท้อนให้เห็นถึงความไว้วางใจของตลาดในโปรโตคอลซึ่งบ่งบอกถึงกระแสเงินทุนและผลตอบแทนที่ค่อนข้างคงที่โดยมีความเสี่ยงต่ํากว่า หลังจากรวบรวมข้อมูลเกี่ยวกับกลุ่มการปักหลัก stablecoin ด้วยเงินมากกว่า 1 ล้านดอลลาร์ใน TVL เห็นได้ชัดว่าเงินทุนส่วนใหญ่ยังคงอยู่ในเครือข่าย Ethereum

การกระจายเงินกองทุน Stablecoin (Source: https://defillama.com, 17 มีนาคม 2025)

การกระจายเงินกองทุน Stablecoin (Source: https://defillama.com, 17 มีนาคม 2025)

ผลตอบแทนจากการขุด stablecoin มักจะได้รับ影響จากปัจจัยต่าง ๆ เช่น อัตราดอกเบี้ยของแพลตฟอร์ม จำนวนผู้เข้าร่วมในสระเงินสด และความต้องการของตลาด ต่อไปคือการวิเคราะห์ผลตอบแทนจาก stablecoin บางประการ

USDC (เหรียญ USD)

แพลตฟอร์มการให้ยืม: ผลตอบแทนประจำปีสำหรับ USDC มักอยู่ในช่วง 3% ถึง 6%, ที่มีผลกระทบจาก Likuiditas ในตลาดและ ความต้องการยืมเงิน แพลตฟอร์มเช่น Compound และ Aave มอบผลตอบแทนที่เสถียรสม่ำเสมอ

แพลตฟอร์มสระน้ำทุ่น: บนแพลตฟอร์ม AMM เช่น Curve Finance และ SushiSwap การเปิดเหรียญ USDC ในกระบวนการขุดเหมืองมักจะมีผลตอบแทนที่อยู่ในช่วง 6% ถึง 12% ขึ้นอยู่กับน้ำเงินเข้าและค่าธรรมเนียมการซื้อขาย

แพลตฟอร์มรวมผลตอบแทน: ผ่านแพลตฟอร์มเช่น Yearn Finance และ Convex Finance, ผลตอบแทนประจำปีของ USDC สามารถถึง 6% ถึง 9%, ที่ถูกปรับแต่งโดยกลยุทธ์อัตโนมัติ

USDT (Tether)

แพลตฟอร์มการยืมเงิน: ผลตอบแทนประจำปีของ USDT อยู่ในช่วงระหว่าง 3% ถึง 6%, โดยอาจมีความต้องการในการยืมที่เพิ่มขึ้นในช่วงความไม่แน่นอนของตลาด ซึ่งอาจทำให้มีผลตอบแทนที่สูงขึ้น

แพลตฟอร์มสระน้ำเงิน: ในแพลตฟอร์มเช่น Uniswap V3 และ Curve Finance, ผลตอบแทนจากกระบวนการขุดเหมือง USDT มักอยู่ในช่วง 5% ถึง 10%

แพลตฟอร์ม衍生สินค้า: โดยการมีส่วนร่วมในการซื้อขายอัตราการเงินในแพลตฟอร์ม衍生สินค้า เช่น Synthetix เหรียญ USDT สามารถได้รับผลตอบแทน 6% ถึง 12% ขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของอัตราการเงินตลอดช่วงเวลา

DAI (เหรียญเสถียรต่อระบบกระจาย)

แพลตฟอร์มการให้ยืม: อัตราดอกเบี้ยประจำปีของ DAI 通常อยู่ในช่วง 4% ถึง 8%, ทำให้เหมาะสำหรับการลงทุนระยะยาวที่มั่นคง

แพลตฟอร์มสระเหมาะสำหรับ Likwiditi: บนแพลตฟอร์มเช่น Curve Finance และ SushiSwap, ผลตอบแทนจากกระบวนการขุดเหมือง Likwiditi ของ DAI มักอยู่ในช่วง 6% ถึง 12%, โดยเฉพาะอยู่ในสระสเตเบิ้ลคอยน์

แพลตฟอร์มการรวมผลตอบแทน: ผ่านทางผู้รวมผลตอบแทนเช่น Yearn Finance, ผลตอบแทนของ DAI 通常จะตกอยู่ระหว่าง 6% และ 9%, ใช้กลยุทธ์อัตโนมัติเพื่อผลตอบแทนที่สูงขึ้น

USDE (เหรียญ Stablecoin ที่ออกโดย Ethena)

แพลตฟอร์มการให้ยืม: อัตราดอกเบี้ยประจำปีของการให้ยืม USDE 通常อยู่ในช่วง 4% ถึง 8% คล้ายกับ stablecoins อื่น ๆ โดยการเข้าร่วมในการให้ยืมบน Aave และ Compound ผู้ใช้สามารถรับผลตอบแทนประจำปีที่มั่นคง

แพลตฟอร์มสระเหรียญ: ในแพลตฟอร์ม DeFi เช่น Curve Finance และ Pendle, ผลตอบแทนจากกระบวนการขุดเหรียญ USDE จะอยู่ในช่วงประมาณ 6% ถึง 12%, โดยผลตอบแทนจริงขึ้นอยู่กับขนาดของสระเหรียญและกิจกรรมทุนทรัพย์

แพลตฟอร์มรวมผลตอบแทน: ในแพลตฟอร์มรวมผลตอบแทน เช่น Yearn Finance และ Pendle ผลตอบแทนปีหลังจากการลงทุนของ USDE สามารถถึง 7% ถึง 15% ทำให้ผลตอบแทนสูงสุดผ่านกลยุทธ์อัตโนมัติ

สกุลเงินที่มั่นคงอื่น ๆ (เช่น Paxos, TrueUSD)

แพลตฟอร์มการให้ยืม: เหรียญสเตเบิลเหล่านี้โดยทั่วไปมักจะมีอัตราดอกเบี้ยประจำปีระหว่าง 3% และ 6% ขึ้นอยู่กับความต้องการของตลาดและการตั้งค่าของแพลตฟอร์ม

สระเหลือง: อัตราผลตอบแทนขึ้นอยู่กับแพลตฟอร์ม AMM แต่โดยทั่วไปอยู่ในช่วง 5% ถึง 10%

ข้อมูลการขุดเหรียญ Stablecoin ล่าสุด

ณ วันที่ 18 กุมภาพันธ์ 2025 ฉันได้รวบรวมข้อมูลตลาดล่าสุดเกี่ยวกับผลตอบแทนจากแพลตฟอร์มขุดเหรียญเงินเหนียง จัดหมวดหมู่แพลตฟอร์มขุดเหรียญ เเละวิเคราะห์ข้อดีและข้อเสียของแต่ละรายการ ผลตอบแทนที่เฉพาะเจาะจงอาจมีการเปลี่ยนแปลงตามเงื่อนไขตลาด และข้อมูลนี้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น

การรวบรวมข้อมูลการขุดเหรียญ stablecoin ล่าสุด

วิเคราะห์ความเสี่ยงและกลยุทธ์การบรรเทาความเสี่ยง

การขุดเหรียญ Stablecoin เป็นกลยุทธ์ที่สำคัญในระบบการเงินที่ไม่มีการกำหนด (DeFi) ที่ดึงดูดนักลงทุนมากมายเนื่องจากความไม่มั่นคงต่ำและผลตอบแทนที่มั่นคง อย่างไรก็ตาม ถึงแม้ว่าจะดูเหมือนว่ามีความปลอดภัย กลยุทธ์นี้ก็ยังเผชิญกับความเสี่ยงที่เป็นไปได้หลายอย่าง หากนักลงทุนไม่สามารถจำแนกแยกความเสี่ยงเหล่านี้อย่างแม่นยำและนำมาใช้มาตรการบรรเทาที่มีประสิทธิภาพ อาจเกิดการสูญเสียทุนทรัพย์ การเดินเงินที่ไม่คงที่ หรือความเสี่ยงทางกฎหมายได้

ช่องโหว่ของสมาร์ทคอนแทรค

สมาร์ทคอนแทร็กเป็นส่วนสำคัญของโปรโตคอล DeFi โดยเฉพาะอยู่ในการขุดเหรียญ stablecoin ที่ทำให้ธุรกรรมเงินเปลี่ยนไปอย่างอัตโนมัติเป็นปัจจัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม ลักษณะโอเพนซอร์สของสมาร์ทคอนแทร็กและการพึ่งพากับตรรกะโปรแกรมหมายความว่าอาจมีข้อบกพร่องในการเขียนโค้ดหรือช่องโหว่ด้านความปลอดภัย หากสมาร์ทคอนแทรกถูก hack ความเสี่ยงในการสูญเสียเงินเป็นอย่างมาก และความรับผิดชอบมักเป็นเรื่องยากที่จะสร้าง

กลยุทธ์การบรรเทา:

เลือกโครงการที่ผ่านการตรวจสอบหลายครั้ง: นักลงทุนควรให้ความสำคัญกับแพลตฟอร์มที่ผ่านการตรวจสอบจากบริษัทบุคคลที่เชื่อถือได้หลายบริษัทและมีรายงานการตรวจสอบโปร่งใส ตัวอย่างเช่น แพลตฟอร์มที่ตรวจสอบหลายครั้งโดยบริษัทชั้นนำในอุตสาหกรรม เช่น CertiK หรือ Trail of Bits และเผยแพร่รายงานอย่างละเอียดอาจลดความเสี่ยงของช่องโหว่ในสัญญาได้บ้าง

ให้ความแน่ใจว่าโค้ดเปิดเผยและโปร่งใส: เลือกโปรโตคอล DeFi ที่เปิดเผยโค้ดต้นฉบับบนแพลตฟอร์มสาธารณะเช่น GitHub ซึ่งช่วยให้นักพัฒนาภายนอกและผู้เชี่ยวชาญด้านความปลอดภัยสามารถตรวจสอบโค้ดเพื่อความเสี่ยงที่เป็นไปได้ เพิ่มความ๏่ฟภาพของโปรโตคอลและความน่าเชื่อถือ

ตรวจสอบการจัดการวงจรชีวิตของสัญญา: สัญญาฉลาดอาจต้องการการปรับปรุงเป็นระยะ ๆ เพื่อทำการปรับตัวให้เข้ากับการเปลี่ยนแปลงของตลาดหรือแก้ไขช่องโหว่ที่รู้จัก แพลตฟอร์มที่ใช้กลไกการลายเซ็นหลายอันหรือการปกครองที่กระจายสำหรับการอัพเกรดสัญญาที่ปลอดภัยสามารถลดลงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับช่องโหว่ของสัญญาได้อย่างมีประสิทธิภาพ

ความเสี่ยงจากความสามารถในการแลกเปลี่ยน

ความเสี่ยงทางเหลืองน้ำหมดตัว หมายถึงความเป็นไปได้ที่ราคาของทุนหรือการลดความเหมืองน้ำเนื่องจากความเหมืองน้ำที่ไม่เพียงพอหรือความต้องการของตลาดที่เปลี่ยนแปลงขณะเข้าร่วมในกระบวนการขุดเหรียญเหรียญที่มั่นคง ใน สระเหมืองเหรียญที่มั่นคง สินทรัพย์ที่มีความเหมืองน้ำต่ำมีโอกาสที่จะเกิดการเปลี่ยนแปลงราคาสูงและความยากลำบากในการทำธุรกรรมเพิ่มขึ้น ซึ่งสามารถส่งผลต่อรายได้ของนักลงทุนโดยตรงและอาจส่งผลให้เกิดความสูญเสียทางการเงิน

กลยุทธ์การบรรเทา:

เลือกคู่เหรียญ stablecoin สำหรับการขุดเหมือง: เพื่อลดความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงราคาของสินทรัพย์ นักลงทุนควรให้ความสำคัญกับการขุดเหรียญกับคู่สินทรัพย์ที่เสถียรเช่น USDT/USDC หรือ DAI/USDT โดยเนื่องจากสินทรัพย์เหล่านี้มีการผูกขายกับสกุลเงินฟีเอต ความผันผวนของราคาของพวกเขาต่ำมาก ลดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงราคา

ตั้งความสำคัญให้แพลตฟอร์มที่มี Likelihood สูง: ขนาดของสระเหรียญ Likelihood และความลึกของตลาดของแพลตฟอร์มเป็นปัจจัยสำคัญในการกำหนดความเสี่ยงทาง Likelihood Likelihood ที่สูงในแพลตฟอร์ม DeFi จะทำให้มีความเสี่ยงทาง Likelihood ต่ำลงและค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมลดลง โดยสุดท้ายจะทำให้ผลตอบแทนของนักลงทุนดีขึ้น แพลตฟอร์มที่มี Likelihood ที่มีความรู้จักดีเช่น Curve Finance และ Uniswap โดยทั่วไปมักจะมีการสนับสนุน Likelihood ที่แข็งแรง

มีส่วนร่วมในกลไกการปกครองแพลตฟอร์ม: โดยการมีส่วนร่วมในการปกครองแพลตฟอร์ม (เช่น กลไกการโหวต) นักลงทุนสามารถมีส่วนร่วมในการตัดสินใจเกี่ยวกับการออกแบบสระเงินสดและมาตรการเพิ่มความสะดวกสบายของสระเงินสดโดยอ้อมอารองที่ทำให้มีผลกระทบต่อประสิทธิภาพและการบริหารจัดการความเสี่ยงของสระเงินสดอย่างอ้อมอาร

ความเสี่ยงที่เกี่ยวกับกฎหมาย

ตลาดสกุลเงินดิจิทัลระดับโลกและตลาด DeFi ยังคงกำลังพัฒนาตัวต่ออยู่ภายใต้สภาพแวดล้อมทางกฎหมายและกำกับการที่ไม่แน่นอน ซึ่งเมื่อผู้กำกับเพิ่มความเข้มงวดในเรื่องของ stablecoins และแพลตฟอร์ม DeFi นักลงทุนก็เผชิญกับความไม่แน่นอนในด้านกฎหมายที่กำลังเพิ่มขึ้น บางประเทศได้นำมาตรฐานกฎหมายที่เข้มงวดขึ้นในกิจกรรมสกุลเงินดิจิทัลและ DeFi ซึ่งอาจส่งผลต่อความเหมาะสมของ stablecoin ความเชื่อมั่นของแพลตฟอร์ม และความปลอดภัยของเงินลงทุน

กลยุทธ์การบัดนี้:

เลือกระบบเหรียญที่เป็นไปตามกฎระเบียบ: นักลงทุนควรให้ความสำคัญกับการที่ระบบปฏิบัติตามกฎระเบียบท้องถิ่นโดยเฉพาะในตลาดสำคัญ เช่น สหรัฐฯ สหภาพยุโรป และประเทศจีน ปัจจัยที่ควรพิจารณารวมถึง ว่าระบบทำให้นักลงทุนรู้จักลูกค้า/ต่อต้านการล้างเงิน (Know Your Customer/Anti-Money Laundering) และตรงตามกฎระเบียบท้องถิ่น นี่สามารถช่วยลดความเสี่ยงเกี่ยวกับการแช่แขนทรัพย์หรือปิดระบบเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบ

การคาดเดาการลงทุนเพื่อลดความเสี่ยงทางกฎหมาย: เนื่องจากมีนโยบายกฎหมายที่แตกต่างกันในแต่ละประเทศ นักลงทุนควรนำกลยุทธ์การลงทุนที่หลากหลายแทนที่จะขจัดเงินทุนทั้งหมดในเขตอำนาจหรือแพลตฟอร์มเดียว สิ่งนี้ช่วยลดความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงของกฎหมายในภูมิภาคใด ๆ

อัปเดตแนวโน้มของกฎหมาย: นักลงทุนควรตรวจสอบการพัฒนากฎหมายที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัล ดีไฟ และสเตเบิลคอยน์ในประเทศและตลาดสำคัญของตนเองอย่างสม่ำเสมอ การติดตามการอัปเดตทางกฎหมายจากองค์กร เช่น คณะกรรมการยุโรป (EC) และ คณะกรรมการหลักทรัพย์และ การแลกเปลี่ยนเอกสารของสหรัฐ (SEC) สามารถช่วยให้นักลงทุนปรับกลยุทธ์ของตนให้สอดคล้องกับข้อกำหนดการปฏิบัติในอนาคตได้

ความเสี่ยงของแพลตฟอร์ม

ความเสี่ยงของแพลตฟอร์ม หมายถึง ความเสี่ยงที่เกิดขึ้นจากเทคโนโลยี การปกครอง และการบริหารจัดการของแพลตฟอร์ม รวมถึงความล้มเหลวทางเทคนิค การเกิดเหตุการยึดครอง การบริหารจัดการที่ไม่ถูกต้อง หรือความขัดแย้งในการปกครอง ความเสี่ยงเหล่านี้อาจนำไปสู่การล็อคเงิน การล่มสลายของแพลตฟอร์ม หรือความล้มเหลวในการปกครอง ในเซกเตอร์ DeFi ความอ่อนแอในการปกครองแบบกระจายอาจเปิดเผยแพลตฟอร์มต่อจุดเสี่ยงที่เก็บสะสมได้

กลยุทธ์การบรรเทา

เลือกแพลตฟอร์มที่เป็นผู้ใหญ่และโปร่งใส: นักลงทุนควรให้ความสำคัญกับแพลตฟอร์ม DeFi ที่มีกลไกการดำเนินงานโปร่งใส มีชื่อเสียงของผู้ใช้ที่แข็งแรง และประวัติการดำเนินงานที่กว้างขวาง แพลตฟอร์มที่มีความโปร่งใสสูง โดยทั่วไปจะเปิดเผยการเคลื่อนไหวของเงินทุน การตัดสินใจในการปกครอง และสถานะการเงิน ที่ช่วยลดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการจัดการดำเนินงานที่ไม่ถูกต้อง

การคาดการณ์การลงทุนเพื่อลดความเสี่ยงที่เกิดจากการเก็บรวม: การกระจายลงทุนในหลายแพลตฟอร์ม DeFi สามารถช่วยลดความเสี่ยงที่เกิดจากปัญหาที่พบบ่อยบนแพลตฟอร์มเฉพาะ เช่น ความล้มเหลวทางเทคนิคหรือวิกฤตการการบริหาร ยุทธวิธีการลงทุนที่หลากหลายลดความน่าจะเป็นของการสูญเสียทุนที่เกิดจากความล้มเหลวของแพลตฟอร์มเดียว

มีส่วนร่วมในการบริหารและควบคุมความเสี่ยงบนแพลตฟอร์ม: เมื่อแพลตฟอร์มเสนอการมีส่วนร่วมในการบริหาร นักลงทุนสามารถมีส่วนร่วมในกระบวนการตัดสินที่เกี่ยวข้องกับการบริหารจัดการพูล Likelihood โครงสร้างค่าธรรมเนียม และมาตรการควบคุมความเสี่ยง การมีส่วนร่วมมากขึ้นในการบริหารเสริมความสามารถของนักลงทุนในการมีอิทธิพลต่อทิศทางอนาคตของแพลตฟอร์ม และสามารถช่วยในการลดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับแพลตฟอร์ม MitiGate.io

วิธีเลือกแพลตฟอร์มการขุดเหรียญเสถียรที่เหมาะสมและกลยุทธ์

ในกลยุทธ์การลงทุน DeFi ในการขุดเหรียญ stablecoin การเลือกแพลตฟอร์มการขุดที่เหมาะสมมีความสำคัญ ความปลอดภัย Likelihood ผลตอบแทน และกลไกควบคุมความเสี่ยงของแพลตฟอร์มมีผลตรงต่อผลตอบแทนสุดท้ายของนักลงทุน เมื่อเลือกแพลตฟอร์มและกำหนดกลยุทธ์ นักลงทุนต้องพิจารณาปัจจัยหลายประการและปรับวิธีการของตนอย่างไดนามิกตามเงื่อนไขในตลาดและความทนทานต่อความเสี่ยงของตนเอง

ภาพ Stablecoin (Source: Google)

วิเคราะห์ความสามารถในการเลียวดีและผลตอบแทน

ความสะดวกในการแลกเปลี่ยนและผลตอบแทนของแพลตฟอร์มเป็นปัจจัยพื้นฐานในการตัดสินใจในการขุด stablecoin ระดับความสะดวกสูงลดความลื่นราคาเพิ่มประสิทธิภาพในการทำธุรกรรมและลดความเสี่ยงของตลาดที่เกิดจากกระแสเงินทุนไม่เพียงพอ นอกจากนี้ระดับผลตอบแทนก็กำหนดระดับผลตอบแทนของนักลงทุนโดยตรง อย่างไรก็ตามการผลตอบแทนระดับสูงอาจมาพร้อมกับความเสี่ยงที่เป็นไปได้

วิธีการวิเคราะห์:

การประเมิน Likwiditi:

• ขนาดและความลึกของสระเหรียญ: ยิ่งสระเหรียญมีขนาดใหญ่ จะทำให้การสลิปเปจสำหรับธุรกรรมเดี่ยวเล็กลง และความลึกของสถานที่ทำธุรกรรมได้ดีขึ้น นักลงทุนควรตรวจสอบขนาดของสระเหรียญโดยเฉพาะสำหรับสระที่เกี่ยวข้องกับกระบวนการขุดเหรียญเข้มงวด เพื่อประเมินขนาดของทุนและความโปร่งใส ความเป็นสมดุลของสถานที่ทำธุรกรรมทั่วไปเป็นสัมพันธ์กับความน่าสนใจของตลาดและฐานผู้ใช้
• ความลึกของตลาดและปริมาณการซื้อขาย: ปริมาณการซื้อขายของแพลตฟอร์มส่วนใหญ่สะท้อนกิจกรรมของตลาดโดยตรง ตลาดที่เคลื่อนไหวมักมีค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมต่ำและความเสียหายจากการลื่นไหลต่ำ นักลงทุนควรเลือกแพลตฟอร์มที่มีปริมาณการซื้อขายรายวันสูงและสระสมิตภาพลึกเพื่อให้มั่นใจในการทำธุรกรรมอย่างมีความมั่นคงและมีประสิทธิภาพทางต้นทุน
• การจัดสรรสินทรัพย์ในสระเหล่าน้ำมัน: บางแพลตฟอร์มมีการให้บริการสระเหล่าน้ำมันที่ประกอบไปด้วยสินทรัพย์หลายรายการ ซึ่งอาจเสนอความเสี่ยงเพิ่มเติมที่อาจมีผลกระทบต่อความมั่นคงโดยรวม นักลงทุนควรมีลำดับความสำคัญในการเลือกสระที่เน้นที่สำหรับสเตเบิ้ลคอยน์ เช่น DAI/USDC หรือ USDT/USDC สระเหล่านี้แสดงความผันผวนต่ำกว่า ช่วยลดความเสี่ยงด้าน Likuidity

การประเมินผลตอบแทน:

• การวิเคราะห์โครงสร้างผลตอบแทน: ผลตอบแทนโดยทั่วไปประกอบด้วยสององค์ประกอบ: รายได้พื้นฐานสําหรับผู้ให้บริการสภาพคล่องและรางวัลแพลตฟอร์มเพิ่มเติมหรือแรงจูงใจโทเค็นการกํากับดูแล นักลงทุนควรเข้าใจกลไกการให้รางวัล เช่น แพลตฟอร์มเสนอสิ่งจูงใจโทเค็นการกํากับดูแลเพิ่มเติมหรือการแบ่งปันค่าธรรมเนียมการทําธุรกรรมหรือไม่ แม้ว่าสิ่งจูงใจโทเค็นการกํากับดูแลสามารถให้ผลตอบแทนสูง แต่ก็เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงด้านการกํากับดูแลด้วย นักลงทุนต้องประเมินว่าผลตอบแทนเหล่านี้มีมูลค่าระยะยาวหรือไม่
• การวิเคราะห์ความผันผวนในผลตอบแทน: อัตราผลตอบแทนของแพลตฟอร์มอาจเปลี่ยนแปลงเนื่องจากความต้องการของตลาด การเปลี่ยนแปลงของสวนสมาสเงินทุน และปัจจัยอื่น ๆ นักลงทุนควรติดตามข้อมูลผลตอบแทนที่เกิดขึ้นในอดีตและความผันผวนของผลตอบแทน แพลตฟอร์มที่มีอัตราผลตอบแนนสูงมักมาพร้อมกับความผันผวนที่มากขึ้น- แม้ว่าพวกเขาอาจให้ผลตอบแทนสูงในระยะสั้น แต่พวกเขาก็มีความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น

กลยุทธ์การคาดการณ์ความเสี่ยงและแผนกลยุทธ์หลายแพลตฟอร์ม

ตลาด DeFi เป็นตลาดที่ไม่แน่นอนมาก และการพึ่งพาบนแพลตฟอร์มเดียวอาจทำให้เกิดความเสี่ยงที่เกิดจากการเก็บสะสมทุน นักลงทุนสามารถลดความเสี่ยงเหล่านี้ได้โดยการแบ่งกลุ่มการลงทุนของพวกเขา การจัดสรรเงินในหลายๆ แพลตฟอร์มสามารถช่วยลดความสูญเสียที่เกิดจากความล้มเหลวของแพลตฟอร์มหรือปัญหาในการบริหารจัดการในขณะเดียวกันยังช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพทางทุนและโครงสร้างการกำไรให้ดียิ่งขึ้น

รายละเอียดกลยุทธ์ด้านการควบคุมความเสี่ยง:

การลดความเสี่ยงของแพลตฟอร์มหลายตัว: โดยการกระจายเงินในหลายแพลตฟอร์ม นักลงทุนสามารถลดความเสี่ยงในการสูญเสียเงินทุนเนื่องจากปัญหาที่เกิดขึ้นบนแพลตฟอร์มเฉพาะ เช่น ปัญหาทางเทคนิค การโจมตีจากแฮกเกอร์ หรือการจัดการที่ไม่ถูกต้อง ตัวอย่างเช่น หากแพลตฟอร์มประสบปัญหาทางเทคนิคหรือต้องเผชิญกับการตรวจสอบจากหน่วยงานกำกับดูแล การกระจายทรัพยากรช่วยป้องกันความสูญเสียสำคัญที่เกี่ยวข้องกับแพลตฟอร์มเดียว

• กลยุทธ์หลายแพลตฟอร์ม: นักลงทุนสามารถเลือกใช้แพลตฟอร์มชนิดต่าง ๆ เช่น Aave, Compound, Curve, และ Uniswap โดยละแพลตฟอร์มละสรรพสินทรัพย์และโครงสร้างความเสี่ยงที่เป็นเอกลักษณ์ของตน การใช้วิธีกลยุทธ์หลายแพลตฟอร์มนี้ช่วยให้นักลงทุนได้รับประโยชน์จากโอกาสในการขุดเหรียญสเตเบิลที่มีให้บริการในแพลตฟอร์มต่าง ๆ พร้อมลดผลกระทบจากความล้มเหลวของแพลตฟอร์มเดียว

การควบคุมประเภททรัพย์สินที่หลากหลาย: นอกจากการควบคุมแพลตฟอร์มแล้ว นักลงทุนยังสามารถจัดสรรทรัพย์สินของตนในเหรียญเหรียญที่แตกต่างกัน ดินแดนตลาดและนโยบายกฎหมายที่แตกต่างกันอาจส่งผลต่อเหรียญเหรียญต่าง ๆ (เช่น DAI, USDT, และ USDC) การควบคุมการถือเหรียญเหรียญที่หลากหลายช่วยให้เบริการเสี่ยงระบบที่เกี่ยวข้องกับทรัพย์สินเดียว ๆ ตัวอย่างเช่น USDT อาจมีปัญหาในการปฏิบัติตามข้อกำหนดในขณะที่ USDC ต้องเผชิญกับความเสี่ยงทางกฎหมายที่แตกต่างกัน นักลงทุนควรปรับการจัดสรรเหรียญเหรียญของตนตามเงื่อนไขของตลาด

• กลยุทธ์ Cross-Chain: นอกจากการหลากหลายในบล็อกเชนเดียว การสร้างสรรค์สระเหรียญ Likelihood ครอส-เชน ก็ควรพิจารณาด้วย โดยการเลือกโปรโตคอล DeFi ที่รองรับการทำธุรกรรมครอส-เชน (เช่น Curve และ SushiSwap) นักลงทุนสามารถกระจายสินทรัพย์ไปยังสระเหรียญบนบล็อกเชนต่าง ๆ (เช่น Ethereum, Polygon, Avalanche) กลยุทธ์นี้เสริมสร้างประสิทธิภาพทุนและลดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับปัญหาทางเทคนิคหรือความท้าทายทางกฎหมายของบล็อกเชนเดียว

การจับคู่ผลตอบแทนกับความเสี่ยง: แพลตฟอร์มและสระว่ายน้ำที่แตกต่างกันมีระดับความเสี่ยงที่แตกต่างกัน ในการหมุนเวียนการลงทุน นักลงทุนควรจัดสรรเงินตามความทนทานต่อความเสี่ยงของตน เว็บไซต์ที่มีความเสี่ยงสูงอาจมีผลตอบแทนที่สูงกว่า แต่ก็สามารถนำไปสู่ความสูญเสียที่สำคัญ ดังนั้น นักลงทุนควรสมดุลพอร์ตโฟลิโอของตนระหว่างโอกาสที่มีความเสี่ยงสูง ผลตอบแทนสูงและรายได้ที่มีความเสี่ยงต่ำ

การปรับแผนกลยุทธ์อย่างไร้ขอบเขต

ลักษณะที่เปลี่ยนไปของตลาด DeFi ต้องการให้นักลงทุนปรับกลยุทธ์การลงทุนของพวกเขาตามการเปลี่ยนแปลงของตลาดอย่างต่อเนื่อง ผลตอบแทนจากการขุดเหรียญเหรียญคงที่และเงินทุนของแพลตฟอร์มมีการเปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่อง นักลงทุนควรสังเกตแนวโน้มของตลาดการเปลี่ยนแปลงของเงินทุนและความปลอดภัยของแพลตฟอร์มเพื่อปรับการจัดสินทรัพย์และกลยุทธ์ของพวกเขาโดยทันที

วิธีการปรับการเคลื่อนไหวได้:

การตรวจสอบความผันผวนของผลตอบแทนและการเปลี่ยนแปลงของตลาดแบบเรียลไทม์: นักลงทุนสามารถใช้เครื่องมือวิเคราะห์ DeFi ของบุคคลที่สาม (เช่น DeFi Pulse และ Dune Analytics) เพื่อติดตามการเปลี่ยนแปลงผลตอบแทนของแพลตฟอร์มกระแสเงินทุนของกลุ่มสภาพคล่องและกิจกรรมทางการตลาดแบบเรียลไทม์ เครื่องมือเหล่านี้ให้ข้อมูลที่สําคัญเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวของเงินทุนแพลตฟอร์มอัตราผลตอบแทนและแนวโน้มของตลาดช่วยให้นักลงทุนระบุความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นได้ตั้งแต่เนิ่นๆและปรับกลยุทธ์ให้เหมาะสม

• การปรับสมดุลระหว่างรายได้และความเสี่ยง: ในช่วงเวลาที่ตลาดเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว อัตราผลตอบแทนสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็ว นักลงทุนควรปรับการจัดสรรทุนของพวกเขาอย่างยืดหยุ่นตามเงื่อนไขของตลาด ตัวอย่างเช่น เมื่ออัตราผลตอบแทนสูง แต่ความเหลืองชาติของตลาดต่ำ การลดความเสี่ยงต่อแพลตฟอร์มดังกล่าวสามารถช่วยลดความผิดพลาดที่เกิดขึ้นหรือการสูญเสียที่เกิดขึ้นเนื่องจากความเหลืองชาติที่ไม่เพียงพอ

การเข้าร่วมในการกํากับดูแลแพลตฟอร์ม: แพลตฟอร์ม DeFi จํานวนมากทํางานภายใต้การกํากับดูแลแบบกระจายอํานาจ ซึ่งช่วยให้ผู้ถือโทเค็นมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจของแพลตฟอร์มผ่านการลงคะแนน นักลงทุนควรรับทราบข้อมูลเกี่ยวกับข้อเสนอด้านธรรมาภิบาลและมีส่วนร่วมในการลงคะแนนเสียงเพื่อช่วยรับรองความปลอดภัยของแพลตฟอร์มและความมั่นคงด้านสภาพคล่อง ตัวอย่างเช่นหากข้อเสนอแนะนําให้ปรับผลตอบแทนกลุ่มสภาพคล่องนักลงทุนสามารถลงคะแนนเพื่อมีอิทธิพลต่อการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้และเพิ่มประสิทธิภาพผลตอบแทนของพวกเขาในขณะที่รักษาความปลอดภัยเงินทุนของพวกเขา

การติดตามพัฒนาการเทคโนโลยีและข้อเสนอแนะจากชุมชน: การเข้าร่วมกับชุมชนของแพลตฟอร์ม DeFi และการตรวจสอบการอัปเดตโปรโตคอลเป็นสิ่งสำคัญ โปรโตคอล DeFi มักปล่อยการอัปเดตเพื่อแก้ไขช่องโหว่ เพิ่มประสิทธิภาพ หรือนำเสนอคุณลักษณะใหม่ โดยการอยู่ในกระแสข้อมูลผ่านการอภิปรายในชุมชนและเอกสารเทคนิค นักลงทุนสามารถอยู่ข้างหน้าเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากแพลตฟอร์มที่ล้าสมัยหรือที่ยังไม่ได้รับการแก้ไขได้

สรุป

การขุด Stablecoin เป็นองค์ประกอบสําคัญของระบบนิเวศ DeFi ได้พัฒนาจากการขุดสภาพคล่องแบบเดิมไปสู่รูปแบบการลงทุนที่หลากหลายข้ามสายโซ่และอัตโนมัติ เมื่อตลาดเติบโตขึ้นการขุด Stablecoin จะยังคงสร้างสรรค์นวัตกรรมและเสนอโอกาสในการลงทุนมากขึ้นแม้ว่าจะมาพร้อมกับความเสี่ยงทางเทคนิคและตลาด นักลงทุนที่เข้าร่วมในการขุด Stablecoin จะต้องทําการวิเคราะห์เชิงลึกเกี่ยวกับสภาพคล่องอัตราผลตอบแทนและการกํากับดูแลแพลตฟอร์มในขณะที่กระจายความเสี่ยงและจัดสรรสินทรัพย์อย่างชาญฉลาด พวกเขาควรติดตามแนวโน้มของตลาดอย่างใกล้ชิดปรับแพลตฟอร์มและกลยุทธ์ที่เหมาะสมแบบไดนามิกและใช้การบริหารความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพ การติดตามแนวโน้มและเทคโนโลยีล่าสุดในขณะที่เข้าใจหลักการพื้นฐานและกลยุทธ์ของการขุด stablecoin จะช่วยให้นักลงทุนได้รับผลตอบแทนที่มั่นคงในระยะยาว