مقدمة

منذ إطلاقها في عام 2021، كانت Raydium واحدة من البوابات المفضلة لمستخدمي DeFi على Solana، حيث تحتل موقعًا رائدًا وثابتًا في قطاع AMM (صانع السوق التلقائي) في نظام Solana. في هذا العالم الذي يتغير بسرعة على السلسلة، لا تكتفي Raydium بالبقاء على قيد الحياة - بل تزدهر بعمق. من حمامات السيولة الأساسية إلى نماذج السيولة المركزة (CLMM)، وحتى الهياكل المبتكرة المتكاملة مع كتب الأوامر المركزية، كل خطوة كانت حديثة وعملية.

ما هو الرايديوم؟

Raydium هو بروتوكول AMM مبني على Solana blockchain ، مما يوفر للمستخدمين إنشاء مجمع سيولة بدون إذن ، وتجارب تداول منخفضة للغاية بسرعة البرق ، ومجموعة متنوعة من استراتيجيات العائد. في أيامها الأولى ، برزت Raydium في مكان مزدحم بفضل نموذج تكامل سيولة دفتر الطلبات AMM + الهجين الفريد. لم يكن مجرد AMM خالص - يمكنه إدراج سيولة AMM الخاملة في دفتر طلبات OpenBook للمطابقة ، مما يسمح باستخدام الأصول على السلسلة على أكمل وجه. كان هذا هو الحل الوحيد تقريبا في نظام Solana البيئي في ذلك الوقت. على الرغم من تعطيل وظيفة المطابقة الهجينة هذه منذ ذلك الحين ، إلا أن التصميم الأساسي ترك تأثيرا عميقا ، مما جعل Raydium الخيار الأفضل للعديد من المتداولين ومزودي السيولة.

لماذا يبرز رايديوم على سولانا؟

تجربة تداول فائقة السرعة 1.

بفضل الأداء العالي لسلسلة سولانا، يفوز رايديوم بتبديل البورصات المركزية التقليدية القائمة على إثيريوم من حيث السرعة. دون الانتظار للتأكيدات أو التوقيع المتكرر، يستمتع المستخدمون بتشغيل سلس.

2. تكامل السيولة، زيادة كفاءة التطابق

كانت إحدى الابتكارات الرئيسية لرايديوم عدم تقييد السيولة ببركها الخاصة بل دمجها مع دفاتر الطلبات المركزية مثل OpenBook. تمنح هذه الهيكلة صفقات رايديوم سيولة أعمق وانزلاقًا أقل. على الرغم من تعطيل هذا الآلية الآن، إلا أنها وضعت الأساس لكفاءة رايديوم الفائقة في صنع السوق.

3. تنوع المنتجات، دعم نماذج AMM مختلفة

لا تلتزم رايديوم بتصميم بركة سيولة واحدة فقط بل تقدم بدلاً من ذلك ثلاث نماذج رئيسية استنادًا إلى حالات الاستخدام والاحتياجات المختلفة:

• AMM v4 (السوق الآلي المختلط): نوع حوض القياسي الحالي، الذي يدعم أوسع مجموعة من أزواج الأصول.
• بركة المنتج الثابت (CPMM): مشابهة لـ Uniswap V2، مناسبة لتداول الأصول طويلة الذيل.
• بركة السيولة المركزة (CLMM): شبيهة بـ Uniswap V3، مما يسمح لمقدمي السيولة بتخصيص نطاقات التمويل لزيادة كفاءة رأس المال.

هذه الأنواع الثلاثة من حمامات السباحة تقدم أوضاع مشاركة مختلفة وخيارات استراتيجية، مما يتيح لكل من المبتدئين وأصحاب الخبرة في تقديم السيولة إيجاد خطة مناسبة لنشر السيولة.

نظرة عامة على هيكل الرسوم الخاص برايديوم

في كل مرة يقوم فيها المستخدمون بإجراء تبادل أو توفير سيولة على Raydium، تفرض المنصة رسومًا. هذه الرسوم لا تعود فقط إلى جيب البروتوكول - بل تُخصص بدقة لمكافأة LPs، وتعزيز رمز RAY، ودعم بنية الخزينة. دعونا نفصل هذه الآليات:

• رسوم المعاملة (رسوم السواب)

رسوم نسبية صغيرة تُفرض على جميع الصفقات، تتغير حسب نوع البركة والإعدادات. يتم تقسيم الرسوم على النحو التالي:

1. يذهب جزء إلى مكافأة مزودي السيولة (LPs)
2. يذهب جزء لشراء RAY مرة أخرى، دعم قيمة الرمز
3. يتم تخصيص جزء لخزينة رايديوم، تستخدم للعمليات والتطوير على المدى الطويل

• رسوم الشراء المرتجعة

يتم استخدام هذه الرسوم مباشرة لشراء RAY من السوق وقد يتم حرقها، مما يدير قيمة الرمز بشكل فعال ويسيطر على التضخم.

• رسوم الخزانة

هذا الجزء، الذي يتحكم فيه البروتوكول، يمول تطوير البنية التحتية، وحوافز المجتمع، والتسويق، وصيانة أمان البروتوكول.

• رسوم إنشاء حوض السوق

يجب على المطورين دفع رسوم لإنشاء بركة جديدة، لمنع الفيضانات من حمامات السباحة غير المرغوب فيها. يتحكم في هذه الرسوم توقيع متعدد للبروتوكول وتستخدم لدعم تطوير البنية التحتية.

دور النظام البيئي لرايديوم والإمكانيات المستقبلية

في نظام Solana البيئي ، تطورت Raydium من تبادل بسيط إلى مزود بنية تحتية DeFi كامل. سواء كان الأمر يتعلق بالتداول أو تعدين السيولة أو منصة إطلاق IDO (AcceleRaytor) أو حوكمة DAO ، فإن كل وحدة تقوم ببناء مسار مالي سريع وآمن وفعال على السلسلة لمستخدمي Solana. وتشمل الاتجاهات الرئيسية الجارية ما يلي:

• تعزيز اعتماد وكفاءة رأس المال لCLMM

CLMM هو اختراق رئيسي في كفاءة رأس المال، و Raydium يروج بنشاط لاستخدامه للتنافس مع منصات التداول اللامركزية الرئيسية.

• تعزيز فائدة RAY وحلقة القيمة

من خلال عمليات الشراء المرتجعة، والتحصيص، والمشاركة في الحوكمة، يصبح RAY أكثر من مجرد رمز حوكمة بالاسم - إنه عملة توافقية حقيقية بوظائف حقيقية.

• بناء أدوات تكامل السيولة عبر المنصات

في المستقبل، قد تتعاون Raydium مع بروتوكولات DeFi أخرى وجسور عبر السلاسل لتعزيز القدرة على التنقل لرؤوس الأموال والقابلية للتركيب بشكل أفضل.

ملخص

نجاح Raydium ليس صدفة. إنه نتيجة لتنفيذ دقيق عبر تصميم الهندسة المعمارية، وتجربة المنتج، واستراتيجية السيولة، وتعليم المستخدم، ومشاركة النظام البيئي. في عالم Ethereum، يعتبر Uniswap العملاق AMM الذي لا يمكن اهتزازه؛ في نظام Solana، لا شك أن Raydium هو أقدم وأكثر استقرارًا وأعمق نواة DeFi. سواء كنت مبتدئًا تبحث عن تبديل بعض رموز SPL على Solana، أو محترفًا ينفذ استراتيجيات LP المعقدة، فإن Raydium يستحق الاستكشاف، والاستخدام، وحتى المساهمة فيه. في هذه الحقبة DeFi 3.0 التفاعلية والقابلة للتركيب والعابرة للسلاسل، يمثل Raydium ليس فقط AMM - بل قلب السيولة الأقوى في نظام Solana.