Encaminhar o Título Original ‘激活 BTC 生息潜力，Master Protocol 剑指用户入口’

BTC é o ativo de consenso mais forte na indústria de criptomoedas com o maior valor de mercado, atingindo o ápice do armazenamento de valor descentralizado. No entanto, mesmo tais ativos têm imperfeições. Quais são as falhas atuais?

Muitas pools de liquidez estão bloqueadas na cadeia, incapazes de gerar retornos para os detentores. Aqui está um exemplo simples:

Tanto Xiao Zhang como Xiao Li entraram no mercado de criptomoedas sob a orientação de especialistas. Xiao Zhang investiu pesadamente em Bitcoin, transferiu-o para uma carteira fria e deixou-o intocado. Xiao Li, por outro lado, comprou Ethereum e participou ativamente em vários protocolos DeFi on-chain. Através das suas comunicações frequentes, Xiao Zhang aprendeu gradualmente que Xiao Li tinha apostado o seu ETH no protocolo LST, participado em 'restaking' na EigenLayer, ganhado mais de 20% de APY ao bloquear tokens PT na Pendle, e acumulado tokens através de airdrops da Blast. Apesar dos retornos variados destas atividades financeiras e das flutuações de preço do Ethereum, as participações de ETH de Xiao Li estavam a aumentar constantemente.

Por outro lado, Xiao Zhang ainda mantinha seu BTC. Devido à falta de suporte nativo do Bitcoin para contratos inteligentes, ele não conseguia encontrar facilmente uma maneira conveniente de "utilizar" seu BTC. Sentindo-se ansioso, Xiao Zhang pensou: "Com oportunidades em todos os lugares, deixar os ativos ociosos sem gerar retornos parece uma oportunidade perdida." É como possuir uma propriedade que fica vazia - ela não perde seu valor inerente, mas deixa de receber renda de aluguel. Como ele pode fazer seu BTC "gerar rendimento"?

Geração de Rendimento BTC: Potencial do Desencontro de Rastreio e Infraestrutura

Comparada à geração de rendimento do ETH, a pista de geração de rendimento do BTC permanece, de facto, amplamente inexplorada.

O mecanismo de prova de trabalho (PoW) do Bitcoin impede que os detentores ganhem rendimentos diretamente através do staking. Apesar da posição dominante do Bitcoin no mercado, uma quantidade significativa de BTC permanece subutilizada. Isso é especialmente evidente em comparação com o Ethereum - enquanto o valor de mercado total do Ethereum é significativamente menor do que o do Bitcoin (o valor de mercado do ETH é cerca de $400 bilhões, aproximadamente um terço do BTC), o valor total bloqueado (TVL) do Ethereum em protocolos de finanças descentralizadas (DeFi) é várias vezes maior do que o do BTC.

De acordo com dados do DeFiLlama, o valor total bloqueado (TVL) e a relação de valor de mercado para várias cadeias mostram um potencial significativo. Com apenas 5% do BTC entrando na faixa de geração de rendimento, o seu TVL poderia superar o da rede principal do Ethereum. Além disso, atingir uma relação TVL-valor de mercado comparável à do Ethereum poderia criar um mercado com mais de $150 biliões bloqueados, destacando o enorme potencial desta faixa.

No entanto, a infraestrutura atual para a geração de retorno do BTC é imatura, destacando um descompasso entre o potencial e a infraestrutura. Como pode esta situação ser revertida para atrair utilizadores e expandir o mercado?

O desenvolvimento de soluções de Camada 2 (L2) do Bitcoin oferece novas oportunidades para a geração de rendimento, mas atualmente essas soluções não são muito amigáveis para investidores individuais. A visão do Protocolo Mestre visa abordar essa questão através da inovação de produtos, visando tornar-se a porta de entrada para os utilizadores neste setor.

O que pode o Protocolo Master trazer para o Bitcoin?

Estado atual de ganhar juros com Bitcoin

Em resposta à ineficiência em que uma grande quantidade de liquidez de Bitcoin permanece bloqueada on-chain sem realizar totalmente seu potencial de rendimento, a indústria desenvolveu múltiplas soluções de Camada 2 (L2) de Bitcoin. Estas soluções empregam várias abordagens tecnológicas para facilitar o staking de BTC e a geração de rendimento.

Soluções notáveis de Camada 2 como Babylon, o Spiderchain da Botanix, Bitlayer, BounceBit, B² e Merlin introduziram métodos diversos para suportar a participação em Bitcoin. Para além do uso da participação remota da Babylon, a maioria das soluções de Camada 2 utilizam tecnologias de ponte ou espelhamento para transferir Bitcoin nativo para cadeias de participação (PoS).

Além disso, protocolos de participação em liquidez, como o Master Protocol, pStake, Bedrock, Pell e Lorenzo, permitem aos utilizadores participar Bitcoin em diferentes redes de Camada 2 e receber Tokens de Participação Líquida (LST) como os seus certificados de participação. Esta operação permite aos utilizadores reinvestir o seu LST em vários cenários, garantindo retornos sem afetar a liquidez. Além disso, através da adoção de protocolos de reposição, os utilizadores podem participar ainda mais o LST para ganhar Tokens de Reposição Líquida (LRT), melhorando assim as suas capacidades de investimento e liquidez de ativos.

O staking e o restaking fornecem aos utilizadores recompensas de rede e de protocolo, tornando o LST e o LRT os ativos geradores de rendimento mencionados anteriormente. Estes ativos são categorizados como tokens de rendimento de camada única ou de múltiplas camadas. Olhando para o futuro, com desenvolvimentos como o próximo Serviço de Validação Ativa (AVS) da Babylon, o aumento do reconhecimento dos valores de cadeia de aplicações e o crescimento de DApps e Memes noutras soluções de Camada 2, o ecossistema Bitcoin está posicionado para criar mais novos tokens de rendimento no futuro.

Posicionamento do produto principal

No ecossistema do Bitcoin, existem várias soluções de Camada 2 e protocolos de staking de liquidez, como o Botanix Spiderchain. Estes protocolos têm como objetivo melhorar a escalabilidade e liquidez do Bitcoin. No entanto, a sua complexidade, como a troca frequente de rede e a interligação de vários ativos, torna desafiante a participação de utilizadores comuns.

O Protocolo Mestre visa simplificar este processo e aumentar o envolvimento do utilizador através do seu conjunto de produtos, especialmente o Mercado de Rendimento Mestre (mercado de rendimento) e o Protocolo de Staking de Liquidez (protocolo LST) na Botanix Spiderchain.

Os dois principais produtos da Master Protocol:

1. O Master Yield Market oferece oportunidades para negociações de rendimento, agregando ativos do ecossistema Bitcoin, embalando-os como MSY e dividindo-os em MPT (Principal) e MYT (Yield) para transações de utilizadores.
2. O Protocolo LST na Botanix Spiderchain aumenta a liquidez e o rendimento do Bitcoin através de um protocolo de staking de liquidez.

Ecossistema Bitcoin e Posicionamento do Produto Master Protocol

No contexto do ecossistema Bitcoin, o Master Protocol parece desempenhar um papel sinérgico entre vários protocolos, o que beneficia o desenvolvimento geral do ecossistema. Ao empacotar e agregar os ativos de rendimento do ecossistema Bitcoin emitidos por diferentes protocolos, o Master Protocol serve como um centro de negociação de rendimento do ecossistema Bitcoin. Através deste gateway, os utilizadores podem aceder a oportunidades de ganho de diferentes protocolos do ecossistema sem o incómodo de comparar repetidamente e alternar entre vários protocolos.

Como gateway de usuário, o Protocolo Mestre não só ganha adoção por si só, mas também direciona tráfego e usuários para múltiplos protocolos do ecossistema Bitcoin com os quais colabora. Tudo isso é baseado no produto principal do Protocolo Mestre, o Mercado de Rendimento Mestre.

Mercado de Rendimento Mestre

A função básica do Master Yield Market é agregar ativos do ecossistema Bitcoin, empacotá-los em MSY (Master Yield Tokens) e dividi-los em MPT (Master Principal Token) e MYT (Master Yield Token) para negociação de usuários. O seu princípio é semelhante ao protocolo Pendle:

1. MPT (Master Principal Token): Representa o principal. A compra de MPT permite o bloqueio antecipado dos lucros do ativo subjacente, semelhante a produtos de renda fixa.
2. MYT (Master Yield Token): Representa rendimento. MYT tem um preço unitário mais baixo, mas aumenta a utilização de capital, semelhante à especulação alavancada sobre retornos esperados.

O Master Yield Market pode ser comparado ao Pendle no BTC, uma comparação que reflete altos elogios e significa um potencial ilimitado. Pendle destaca-se como o único protocolo DeFi a abrir novos caminhos este ano, alcançando um crescimento significativo da plataforma e do preço do token, o que estimulou grandemente o desenvolvimento de derivados de taxa de juros on-chain. Dentro do setor TradeFi, os derivados de taxa de juros dominam uma parte substancial do mercado de derivativos. Até junho de 2023, as posições totais no mercado de derivativos atingiram $71,47 trilhões, com derivados de taxa de juros em aberto totalizando $57,37 trilhões, capturando uma participação de mercado de 80,2%. Este setor é particularmente atrativo para a participação institucional.

Com a aprovação formal da SEC dos ETFs de BTC, as plataformas de negociação de taxas de juros em BTC podem replicar o sucesso do Ethereum em atrair adoção institucional, oferecendo um potencial de crescimento substancial.

Interface do Mercado Mestre de Rendimento

Atualmente, o Mercado de Rendimento Mestre estabeleceu parcerias com vários colaboradores, como Botanix, BounceBit e Bitlayer, suportando ativos como os ativos nativos da BounceBit stBB e stBBTC. Os próximos lançamentos incluem ativos da BounceBit e do protocolo Pell da Bitlayer, Bedrock da Babylon (uniBTC) e ativos pSTAKE (yBTC), ativos de vários protocolos Layer 2 de BTC como Lorenzo, e ativos do Protocolo Mestre (mpBTC) na Botanix Spiderchain.

O Master Yield Market integra esses diversos ativos e oferece-os aos usuários na forma de MPT e MYT para negociação. Essas integrações estratégicas visam aprimorar a acessibilidade dentro do ecossistema Bitcoin, aumentando significativamente a liquidez e a utilização de capital, promovendo assim a prosperidade do ecossistema.

No futuro, o Mercado de Rendimento Mestre planeia apoiar USDT e outros ativos BTC (como ETH, BSC e outros), permitindo aos utilizadores comprar diretamente MPT e MYT correspondentes aos ativos subjacentes de vários projetos de ecossistema usando wBTC. Essencialmente, o Protocolo Mestre facilita o encaminhamento de ativos para esses projetos para realizar transações necessárias entre cadeias, proporcionando aos utilizadores uma experiência de interação contínua e intuitiva.

Esta abordagem democratiza as oportunidades de negociação de rendimento para investidores de retalho dentro do ecossistema Bitcoin, alavancando as principais vantagens do Protocolo Mestre. No entanto, o sucesso de qualquer protocolo depende da adoção do utilizador. Para alcançar isso, o Protocolo Mestre incentiva os utilizadores através de Passe de Rendimento Mestre.

Passe de Rendimento Mestre

O Master Yield Pass é uma medida de incentivo introduzida pelo Protocolo Master, num total de 10.000 unidades, que foram livremente cunhadas na Base em 24 de junho. Atualmente, todos os NFTs foram cunhados gratuitamente e estão disponíveis para compra em mercados secundários de NFT como Opensea. O preço atual no mercado secundário é apenas 0,001 ETH, aproximadamente $3, tornando-o muito rentável. Se estiver otimista em relação à pista de rendimento BTC, considere comprar para potencialmente beneficiar de futuras airdrops ou lucros de negociação.

Os direitos após a aposta do Master Yield Pass incluem:

1. Ganhe pontos da Trading Pool e da Referral Pool, que podem ser trocados por airdrops de tokens no futuro.
2. Dividendos das taxas de gestão da plataforma. Supondo que o volume total de transações atinja os 200 milhões de dólares americanos e a taxa de gestão da plataforma atinja um milhão de dólares americanos, cada NFT pode receber mais de 100 dólares americanos em dividendos. (Para comparação, o Pendle, uma plataforma de negociação de rendimento na Ethereum, acumulou bilhões de dólares em volume de negociação).
3. Direitos e interesses futuros: Qualificações de lista branca como NFT/evento/IDO, etc.
   

Página de Minting e Staking do Master Yield Pass

A mineração de trading (Trading Pool) e a mineração de referidos (Referral Pool) são os principais mecanismos de jogo, mas é importante notar que utilizam sistemas de pontuação separados. Os pontos e bônus obtidos em cada pool não são partilhados entre eles.

Piscina de negociação

Os pontos são atribuídos com base no volume de negociação, com um bónus de 3x para o staking do Yield Pass.

Regras de Cálculo de Pontos

1. Total de pontos pessoais = Volume total de negociação pessoal × Multiplicador de pontos;
2. Quantidade pessoal de airdrop = Pontos totais pessoais durante o evento / Pontos totais em toda a rede durante o evento × Quantidade total de airdrop
3. 1 - Titulares do Yield Pass que fizeram staking:
4. Se o volume total de negociação de um usuário for de 1.000 USDT, ele pode ganhar pontos da seguinte forma: 1.000 (volume total de negociação) × 3 (bônus do Yield Pass) = 3.000 Pontos
6. 2 - Titulares de Pass que não fizeram staking e não-titulares de Pass:
7. Eles apenas recebem pontos básicos de negociação.
8. Se o volume total de negociação de um usuário for de 1.000 USDT, ele pode ganhar pontos da seguinte forma: 1.000 (volume total de negociação) × 1 (sem bônus) = 1.000 Pontos

Pool de Referência

Os pontos são ganhos com base no número de convidados, e os bônus podem ser obtidos ao apostar no Yield Pass.

Painel de pontuação do Pool de Referência

1. 1 - Regras de Cálculo de Pontos
2. Detentor do Passe de Stake: Ganha automaticamente 200 pontos por dia, multiplicados pelos bônus de reforço para calcular os pontos reais ganhos. A fórmula é: Pontos = 200 (pontos base diários)[100% (coeficiente base) + 2% (cada bónus de Melhoria do Titular)número de Titulares + 1% (bónus Buff para cada não-Titular)número de não titulares + 50%pontos de bónus de convite].
3. Por exemplo, se A apostar NFT, convidar 50 titulares de participação e 100 não-titulares que cumpram um requisito de volume de negociação de $100, e juntar-se à Equipa B com um bónus de pontos de 50%, então os pontos diários de A seriam: 200 x (100% + 50 x 2% + 100 x 1% + 50% * 50%) = 650 pontos.
4. Detentores de Passe que não tenham apostado e não detentores de Passe: Sem pontos de mineração automáticos, sem bónus Buff.
5. 2 - Como um Convidador
6. Apenas os detentores de Passagens Apostadas podem atuar como convidantes.
7. Se o convidado for um detentor de Pass staked: Cada convidado fornece um bônus de Buff de 2%, e ambas as partes recebem 1 envelope vermelho de pontos aleatórios.
8. Se o convidado for um Titular de Passe não apostado ou um Titular de Passe não: Cada convidado fornece um bônus de 1% Buff (o convidado deve completar pelo menos $100 USD em volume de negociação para validar como um usuário ativo), e após a validação, ambas as partes podem receber um envelope vermelho de pontos aleatórios 1.
9. 3 - Como um Convidado
10. Se o convidado for um detentor de Passes com apostas: Após ingressar na equipa, o convidado desfruta de um bónus Buff de 50% do convidante (se o bónus Buff atual do convidante for de 50%, o convidado recebe um bónus Buff de 25% após ingressar na equipa).
11. Se o convidado for um titular de Pass não estacado ou um não titular de Pass: Eles não podem receber quaisquer bônus; no entanto, se o usuário completar a validação (o volume de negociação atinge $100 USD), eles podem receber uma recompensa de participação (envelope vermelho aleatório, 10-200 pontos).

Mestre de Génesis Pass

Página de Stake do Genesis Master Pass

Para além do Master Yield Pass, o Master Protocol lançou a sua primeira série de NFT, Genesis Master Pass. A participação em tarefas de staking também qualifica para pontos de airdrop. Esta série está atualmente disponível para compra em mercados secundários como Opensea. Os leitores interessados podem saber mais e participar através do @MasterProtocol_/genesis-master-pass-rulebook-maximize-your-benefits-fb448f3f121e">documentation and tutorials.

Participe no ecossistema BTC através do Master Protocol

Em resumo, o Master Protocol's Master Yield Market simplifica o processo de ganhar juros sobre o Bitcoin, permitindo que investidores de varejo negociem diretamente os ativos LST e LRT do Bitcoin usando USDT, ETH ou WBTC. Isso desbloqueia oportunidades significativas de ganho de maneira direta e eficiente. Juntamente com produtos inovadores, a plataforma incentiva os usuários por meio de várias séries de NFT de capital, promovendo atividades comerciais e aquisição de usuários para acelerar sua adoção.

A pista de rendimento do Bitcoin, que historicamente carecia de alinhamento com a infraestrutura, agora dá as boas-vindas ao seu próprio “portal de utilizador”. Talvez ao descobrir o verdadeiro Ajuste de Mercado do Projeto (a interseção do produto e do mercado), o potencial deste gigante adormecido possa nos surpreender a todos.

Agora, Xiaozhang pode utilizar o Master Protocol como um gateway abrangente para ganhos com Bitcoin. Eles podem apostar sua liquidez Bitcoin na Botanix Spiderchain, garantir retornos comprando ativos subjacentes como o stBBTC PT da BounceBit e investir em uniBTC YT emitido pela Bedrock no Babylon. Além disso, podem posicionar-se estrategicamente para se beneficiar de airdrops de tokens de ambos os protocolos Bedrock e Babylon—diversificando assim sua estratégia de ganhos com Bitcoin e não invejando mais os ganhos de Xiaoli.

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1. Este artigo foi reproduzido a partir de [ForesightNews]. Encaminhe o Título Original ‘激活 BTC 生息潜力，Master Protocol 剑指用户入口’. Todos os direitos de autor pertencem ao autor original [Alex Liu，Foresight News]*. Se houver objeções a esta reimpressão, por favor entre em contato com oGate Learnequipa e eles vão lidar com isso prontamente.
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