Three-Market Theory là gì?

Crypto Veda tin rằng một trong những giá trị lớn nhất của Crypto là sự dân chủ và CryptoSkanda tin rằng một trong những giá trị lớn nhất của Crypto là sự thực hiện đầu tiên của dân chủ và khả năng giao dịch Ponzi. Ai cũng có thể tham gia và giao dịch cổ phiếu. Bỏ qua các yếu tố bên ngoài, mỗi thị trường tăng giá mạnh trong Crypto đều được thúc đẩy bởi các đổi mới cơ bản của Ponzi. Bằng cách nghiên cứu Ponzi, bạn có thể tìm thấy các alpha cấp độ xu hướng lớn trên thị trường theo nhu cầu chính yếu của đổi mới Ponzi. Mặc dù Ponzi có vẻ lấp lánh, cuối cùng, chỉ có ba mô hình: thị trường cổ tức, thị trường hỗ trợ lẫn nhau và thị trường chia cắt. Tất cả các kế hoạch Ponzi đều là sự kết hợp của ba mô hình này. Dựa trên phương pháp phân tích logic này, ông gọi đó là 'Mô hình Ba Thị trường.' Mỗi thị trường có thể xuất hiện một mình hoặc kết hợp với nhau, mỗi thị trường đều có ưu và nhược điểm riêng, tương ứng với logic bắt đầu, vận hành và sụp đổ của thị trường.

• Thị trường cổ tức: Một khoản đầu tư một lần của một tổng số tiền, mang lại lợi nhuận tuyến tính theo thời gian.

• Thị trường trợ giúp chung: A cho tiền cho B, B cho C, và C cho A, tạo ra một luồng tiền không phù hợp, và lợi nhuận được thanh toán thông qua các giao dịch.

• Chia Thị Trường: Liên tục chia mục tiêu tài sản thành các mục tiêu mới. Tiền vốn tăng dần được thu hút bởi các mục tiêu giá thấp mới. Lợi nhuận được thực hiện thông qua sự tăng giá của các mục tiêu. Về mặt thiết kế logic, các đặc điểm của Ba Thị Trường như sau:

MEME là một thị trường Hỗ trợ Tương thân

Hạt nhân của thị trường trợ giúp truyền thống nằm ở sự không phù hợp của luồng tiền mặt. Mô hình này thường liên quan đến nhiều bên tham gia chuyển tiền cho nhau theo trình tự, tạo thành một chu kỳ vốn. Thông thường, một người dùng nhận được nhiều tiền hơn từ bên tham gia tiếp theo so với số tiền trao cho bên trước, do đó kiếm được nhiều tiền hơn so với khoản đầu tư ban đầu của họ. Các nhà điều hành dự án thường kiếm lợi nhuận thông qua phí tính trên mỗi giao dịch.

Mô hình Ponzi này là mô hình phân quyền nhất trong ba mô hình vì khi một khi các quy tắc được thiết lập, không cần sự can thiệp của một 'bên quản lý' vì các phí về cơ bản phục vụ như thuế.

Các thị trường hỗ trợ lẫn nhau truyền thống liên quan đến sự không phù hợp về quy mô không gian của quỹ, vì vậy họ không cần phải hình thành một thị trường vốn, và hầu hết không thể tự do nhập và rút tiền, nhưng không tránh được việc hứa hẹn lợi nhuận cao. Vậy tại sao chúng ta lại nói rằng các đồng tiền MEME là các thị trường hỗ trợ lẫn nhau?

Chúng tôi thường xem xét rằng đồng tiền MEME có hai thuộc tính quan trọng nhất:

Phát hành công bằng: Ai cũng có thể tham gia (mọi người có thể giúp đỡ nhau)

Lưu thông đầy đủ: Không cần dự trữ dự án

Cái gọi là "thuộc tính văn hóa" và "tổng số tiền cực kỳ lớn" là không cần thiết.

Các đồng tiền MEME thực sự là sự không phù hợp của quỹ theo thời gian. Chúng ta giả định rằng trong bối cảnh của một thị trường bò nhất định, một loại đồng tiền MEME nhất định đã luôn mạnh mẽ, vì vậy người mua hôm nay với giá cao chuyển tiền cho những người đã mua đồng tiền ngày hôm qua, người này lại chuyển tiền cho những người đã mua với giá thấp nhất vào ngày hôm trước. Và bởi vì tính duy nhất của thời gian chính nó, nó tạo thành một “khóa không hoạt động” (mọi người không thể luôn bước vào cùng một dòng sông). Vì vậy chúng ta có sự so sánh được hiển thị trong biểu đồ dưới đây:

DeFi là một thị trường cổ tức

DeFi là cốt truyện chính của thị trường tăng giá cuối cùng (2020), một cách kỹ thuật để ám chỉ việc tích hợp các quy tắc tài chính vào các hợp đồng thông minh (một cách kết hợp công nghệ blockchain với một lĩnh vực cụ thể). Từ quan điểm về kinh tế mã thông báo, đó là việc phân phối mã thông báo giao thức thông qua khai thác thanh khoản: gửi tiền vào một giao thức để kiếm mã thông báo.

Ví dụ, hai khía cạnh quan trọng nhất của ngành tài chính là giao dịch và cho vay, đã tạo ra Uniswap và Compound. Ở Uniswap, người dùng cung cấp thanh khoản bằng cách gửi các cặp mã thông báo A và B vào Thị trường thanh khoản để kiếm lời. Ở Compound, người dùng cần gửi các mã thông báo có sẵn để vay vào Thị trường thanh khoản để kiếm lời. Lợi nhuận chủ yếu là các mã giao thức, với một số lượng nhỏ là tiền thực (stablecoins).

DeFi là một thị trường cổ tức điển hình vì logic cơ bản của một thị trường cổ tức là “một lần đầu tư một khoản tiền toàn bộ, thu được lợi nhuận tuyến tính theo thời gian,” điều này chính xác giống như cách tiếp cận trên. Chúng ta có so sánh được hiển thị trong biểu đồ dưới đây:

ICO là một thị trường chia cắt

ICO là câu chuyện cốt lõi của thị trường tăng trưởng hai chu kỳ trước (2017). Thực tế chung là việc viết ý tưởng từ bất kỳ lĩnh vực nào vào một bản sách trắng, sau đó gọi vốn và phát hành token, dẫn đến hầu hết mọi người vấn đề tin rằng kịch bản ứng dụng duy nhất cho blockchain là “phát hành token” (một cách kết hợp công nghệ blockchain với một lĩnh vực cụ thể). Do đó, trong thời kỳ đó, rất nhiều token lạ xuất hiện, như “làm bảo vệ môi trường và phát hành token,” “làm máy tính và phát hành token,” “làm từ thiện và phát hành token,” và như vậy.

Chúng tôi biết rằng Thị trường phân chia liên tục chia mục tiêu tài sản thành các mục tiêu mới, thu hút nguồn vốn tăng cường thông qua các mục tiêu giá thấp mới. Lợi nhuận được thực hiện thông qua sự tăng giá của các mục tiêu. Điều này có chính xác là hành vi của ICOs phải không? Nếu chúng ta coi lĩnh vực tiền điện tử vào thời điểm đó như một Thị trường vốn, sự xuất hiện của các ICOs khác nhau chia nhỏ liên tục mục tiêu tài sản tiền điện tử thông qua “câu chuyện mới” thành các mục tiêu đầu tư mới (token ICO mới), thu hút nguồn vốn tăng cường. Vì vậy, chúng ta vẫn có sơ đồ so sánh:

Crypto Circle Is the Same as the Market Circle.

Nếu chúng ta bỏ qua sự tiến hóa công nghệ cụ thể và chỉ xem xét Nền kinh tế Token, có vẻ như thập kỷ qua thực sự đã đại diện cho sự tiến hóa của Hệ thống Ponzi, và chúng ta có thể xem cả việc đào Bitcoin như một thị trường cổ tức (Máy đào Staking tạo ra doanh thu BTC).

Vậy, liệu chuỗi tiến hóa là: Thị trường Cổ tức (Đào BTC) — Thị trường Chia tách (ICO) — Thị trường Cổ tức (DeFi) — Thị trường Hỗ trợ Đa phương tiện (MEME)? Trong khi đó, các Dự án đang trở nên ngày càng Phi trung tâm.

Tuy nhiên, nếu chúng ta xem MEME như một đường đua, với ngày càng nhiều đồng tiền MEME mới xuất hiện, thực tế đó là một biểu hiện của thị trường chia rẽ. Do đó, MEME có thể được coi là sự kết hợp giữa thị trường cổ tức và thị trường chia rẽ.

Thị trường trợ cấp có thể là câu trả lời thực sự cho việc “không ai nhặt được quả bóng” trong thị trường tăng giá này (Restaking là một thị trường cổ tức, DePin là một thị trường cổ tức, Layer2 là một thị trường chia cắt, rõ ràng, các nhà đầu tư bán lẻ trong thị trường tăng giá này chỉ muốn tham gia thị trường trợ cấp).

Tuyên bố:

1. Bài viết này được sao chép từ [ Gametaverse], bản quyền thuộc về tác giả gốc [Gametaverse], nếu bạn có bất kỳ ý kiến ​​nào về việc sao chép, vui lòng liên hệ với Gate Họcđội ngũ, và đội ngũ sẽ xử lý càng sớm càng tốt theo các quy trình liên quan.

2. Thông báo: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ đại diện cho quan điểm cá nhân của tác giả và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.

3. Các phiên bản ngôn ngữ khác của bài viết được dịch bởi nhóm Gate Learn và không được đề cập trong Gate.io, bài viết dịch có thể không được sao chép, phân phối hoặc đạo văn.