TL;DR

Một bài phê bình về sự ám ảnh giá trị lưu trữ của Saylor và một lập luận cho phương tiện trao đổi, và lý do tại sao Bitcoin cần phải là cả hai.

Michael Saylor, bạn đã bị buộc phải nhận ra rằng tất cả các tài sản lưu trữ giá trị đều có khiếm khuyết và đẩy bạn tập trung vào duy nhất một tài sản không bị khiếm khuyết. Điều đó không khiến bạn miễn dịch khỏi việc nhìn nhận trường hợp trung gian trao đổi. Bạn sẽ thấy thị trường nhà ở to lớn khi bạn quan sát nó từ một góc độ và kinh khủng từ một góc nhìn khác. Nhưng nếu bạn trải qua nỗi đau khiến bạn giữ được sức mua hàng tỷ đô la của mình, việc mua nhà là một công cụ tốt để giữ nó.

Nỗi ám ảnh SoV của bạn bỏ lỡ dấu ấn — thật tệ. Khía cạnh lớn nhất của Bitcoin là phương tiện trao đổi. Mặc dù hệ thống fiat ngày càng tách biệt các chức năng của tiền, điều đó không có nghĩa là nó nên như vậy. Tôi hiểu rằng nói Bitcoin là một phương tiện trao đổi đang đá tổ ong vò vẽ, và tất cả các chúa tể tiền tệ khác sẽ cố gắng ngăn chặn Bitcoin. Sẽ thật tuyệt nếu họ tham gia thay vì chiến đấu với nó. Điều đó sẽ mang lại cho tất cả các tỷ phú sự chắc chắn rằng họ có thể bỏ tiền vào đó, nhưng chỉ cần sử dụng Bitcoin chỉ để lưu trữ giá trị là tấn công nó. Cách tiếp cận đó sẽ biến nó thành vàng kỹ thuật số 2.0, được nắm bắt.

Không có kho lưu trữ giá trị mà không có phương tiện trao đổi! Phương tiện trao đổi đến trước. Bạn nhận được một giao dịch, sau đó bạn lưu trữ Bitcoin. Nếu kho lưu trữ giá trị là điểm chính, hãy tưởng tượng thông báo bạn bị mất chìa khóa cho ngăn xếp Bitcoin của mình — bạn vẫn lưu trữ nó một cách hoàn hảo, nhưng không có chức năng trao đổi, thị trường sẽ xóa sạch giá trị fiat hư cấu được xếp lớp trên cùng. Giá trị đó ở đó chính xác bởi vì nó có thể di chuyển và vẫn có thể được sử dụng như một phương tiện trao đổi.

Bình khí oxy rất quan trọng cho dự trữ, nhưng hơi thở càng quan trọng. Khoáng chất giữ giá trị là phụ thuộc vào khả năng thực hiện giao dịch. Nếu không có điều đó, khoáng chất giữ giá trị không có ý nghĩa. Michael, bạn đã học được điều này từ trải nghiệm khi số tiền triệu đô la của bạn tại Argentina bị pha loãng đến 90%. Bạn đã cố gắng bảo tồn giá trị không phải vì bạn không thấy điều đó đến mà vì bạn không thể sử dụng nó như một phương tiện trao đổi. Đúng, một khoáng chất giữ giá trị kém sẽ làm yếu đi phương tiện trao đổi, nhưng tại sao phương tiện này có ưu tiên? Bởi vì khả năng trao đổi là điều cho phép bạn phản ứng.

Hiện nay, hầu hết mọi người tiếp xúc với Bitcoin đều biết đến biểu đồ từ Jesse Mayers mà bạn đã phổ biến. Bạn cho rằng không có ý tưởng tốt hơn là một kho lưu trữ giá trị sạch trị giá 900 nghìn tỷ đô la, sau đó ngay lập tức gọi Bitcoin là một trong những thị trường thanh khoản cao nhất thế giới, hoạt động liên tục 24/7/365. Đoán xem? Thanh khoản có nghĩa là phương tiện trao đổi.

Bây giờ, hãy phân tích biểu đồ Jesse, bắt đầu với thị trường nhà ở. Nó được định giá ở 330 nghìn tỷ đô la, nhưng nó là một phương tiện trao đổi tệ hại nên chỉ giao dịch được 1,3 nghìn tỷ đô la mỗi năm. Các quy định và thuế làm cho việc giao dịch bất động sản trở nên khó khăn hơn. Tuy nhiên, vì nó là hơn 100 lần tốt hơn như một khoản đầu tư giá trị, tỷ phú đánh giá cao nó, ngày càng thống trị thị trường và đẩy giá ra khỏi tầm tay của các thế hệ trẻ.

Một ngôi nhà có thể có giá trị, nhưng giá trị của nó không chỉ tăng lên từ chính nó mà còn từ việc kết nối với các tiện ích lân cận. Xây dựng một con đường đến đó, giá trị sẽ tăng lên. Thêm một siêu thị hoặc một trạm xăng, hoặc kết nối nó với lưới điện, và giá trị sẽ tăng lên một lần nữa. Mạng lưới tạo ra cơ hội cho năng lượng lưu thông vào khu vực, tăng cơ hội để thu nhận năng lượng đó dưới dạng giá trị kinh tế, như tiền bạc. Vì vậy, các giao dịch diễn ra trong mạng lưới là điều làm tăng giá trị của một ngôi nhà. Nhưng tôi nhìn thấy mặt trái: nếu bạn là một tỷ phú và mọi người săn đuổi tài nguyên của bạn, bạn không muốn có một mạng lưới lớn xung quanh ngôi nhà của bạn. Bạn sẽ ưu tiên quyền riêng tư thay vì giá trị của ngôi nhà. Ngôi nhà có thể mất giá trị, nhưng mục tiêu chuyển sang việc tăng chi phí để ngăn chặn người khác tiếp cận bạn, giảm cơ hội bị tấn công.

Thị trường trái phiếu thế nào? Trái phiếu được định giá ở mức 300 triệu đô la như một phương tiện lưu trữ giá trị, với 140 triệu đô la được giao dịch hàng năm cộng với 25 triệu đô la được phát hành trái phiếu mới. Điều đó có nghĩa là giá trị phương tiện trao đổi hàng năm khoảng 50% so với tổng giá trị của nó. Điều đó tốt hơn so với nhà trong mặt nghĩa đó, nhưng các con số vẫn cho thấy rằng người ta chủ yếu sử dụng nó như một phương tiện lưu trữ giá trị.

Tiếp theo là cổ phiếu. Được định giá ở mức 115 nghìn tỷ đô la, chúng được giao dịch với khoảng 175 nghìn tỷ đô la. Điều này cho thấy sức mạnh của chúng như một phương tiện trao đổi vượt quá vai trò lưu trữ giá trị của chúng. Hãy lấy cổ phiếu MicroStrategy của bạn - bạn biết nó tốt hơn bất kỳ ai khác. Giá trị mà nó lưu trữ trong năm ngoái là bao nhiêu, và bao nhiêu đã được giao dịch thông qua nó?

Hai phần tiếp theo rất thú vị. Số giao dịch hàng năm trong ngành nghệ thuật quá nhỏ nhặt đến mức không thể thậm chí ghi nhận trên biểu đồ. Trong khi đó, ngành ô tô và đồ sưu tập thấy khối lượng giao dịch gần 4 nghìn tỷ đô la hàng năm. Điều này làm nổi bật rằng chúng chủ yếu được coi là một khoản đầu tư giá trị mỗi năm, nhưng cũng tiết lộ cách thị trường nhà ở thực hiện kém cỏi như một phương tiện trao đổi - thậm chí còn thua cả thị trường ô tô.

Oanh! Những con bọ vàng ca ngợi rằng nó đã tồn tại hơn 5.000 năm, gọi nó là kho lưu trữ giá trị cuối cùng vì bất kỳ lý do gì - nhưng nó chỉ chiếm 1,78% kho lưu trữ của thị trường giá trị. Điều này cho thấy rằng một khi vai trò trao đổi của nó bị tước bỏ, nó trở nên dễ bị bắt giữ và thao túng. Xin lỗi, bọ vàng, vị thần đó sẽ không quay trở lại trong đèn. Vàng nắm giữ 16 nghìn tỷ đô la giá trị và những con bọ vàng tuyên bố nó có thể lưu trữ số tiền trị giá 120 nghìn tỷ đô la trong đó. Họ đang tuyệt vọng để bơm túi của họ, nhưng thị trường không đồng ý, định giá tiền fiat bị lỗi cao gấp mười lần so với tảng đá sáng bóng, vô hồn. Vậy vàng có phải là phương tiện trao đổi tốt hơn không? Nó giao dịch ở mức 54 nghìn tỷ đô la hàng năm, được thúc đẩy bởi các công cụ phái sinh, làm cho phương tiện trao đổi của nó sử dụng gấp 3,5 lần vai trò lưu trữ giá trị của nó.

Tiền có thể không thống trị như một kho lưu trữ giá trị giữa các tài sản, nhưng nó là phương tiện trao đổi hàng đầu cho đến nay. Các kho lưu trữ tài sản có giá trị khác thậm chí không đến gần. Điều gì sẽ xảy ra nếu đồng đô la, đồng tiền hàng đầu, trở thành một kho lưu trữ giá trị? Nó sẽ làm sụp đổ mạng lưới USD, thúc đẩy giá trị của các tài sản ngoài Hoa Kỳ khi mạng lưới của họ bước vào để đáp ứng nhu cầu. Theo thời gian, kho lưu trữ tài sản giá trị của họ sẽ tăng lên trong khi tài sản USD sẽ giảm mạnh. Tiền toàn cầu tổng cộng khoảng 120 nghìn tỷ đô la, nhưng hãy nhìn vào khối lượng giao dịch của các ngân hàng trung ương hàng đầu: Fedwire ở mức ~ 1.182 nghìn tỷ đô la, TARGET2 ở mức ~ 765 nghìn tỷ đô la, CHAPS ở mức ~ 145 nghìn tỷ đô la và những người khác (một phần) ở mức ~ 500 nghìn tỷ đô la (một ước tính thận trọng do dữ liệu không đầy đủ). Vì vậy, trong khi kho lưu trữ giá trị là 120 nghìn tỷ đô la theo biểu đồ Jesse - phương tiện trao đổi tiện ích của các mạng này lớn hơn 20 lần, khoảng ~ 2,5 triệu tỷ đô la. Phương tiện giá trị trao đổi sẽ là gì nếu bao gồm 2 tỷ người không có tài khoản ngân hàng? Điều đó sẽ châm ngòi cho bao nhiêu giao dịch nữa? Và điều gì sẽ xảy ra nếu các giao dịch vi mô có thể?

Bitcoin phù hợp với tất cả những điều này ở đâu? Câu chuyện phổ biến kêu gọi những người nắm giữ không bao giờ bán, định vị Bitcoin chỉ là một kho lưu trữ giá trị. Tuy nhiên, thị trường lại kể một câu chuyện khác. Vào năm 2024, vốn hóa thị trường của Bitcoin đạt 2 nghìn tỷ USD, trong khi giá trị trao đổi trên lớp đầu tiên của nó - blockchain - đạt 3,4 nghìn tỷ USD. Yếu tố trong Lightning Network (mặc dù số liệu chính xác của nó vẫn còn khó nắm bắt) và tổng số có khả năng lên tới 4 nghìn tỷ đô la. Điều này cho thấy vai trò của Bitcoin như một phương tiện trao đổi quan trọng gấp đôi so với chức năng lưu trữ giá trị của nó. Vì vậy, điều gì sẽ xảy ra nếu câu chuyện tuyên truyền “giữ mãi mãi” lâu đời đó bắt đầu phai nhạt?

Trái phiếu và cổ phiếu là các “công cụ” tài chính giả vờ là tiền bạc vì tiền tệ pháp định có nhược điểm. Điều này tạo ra một thị trường loại bỏ một phần lớn dân số khỏi việc bảo vệ tài sản của họ, dẫn đến việc chia rẽ vai trò giữ giá trị của tiền bạc. Nhưng các công cụ này có mở rộng đối tượng sử dụng hay không? Hay chúng chỉ là công cụ để hút giá trị từ phương tiện trung gian trao đổi tiền tệ, đẩy nó đến những người được đặc quyền và tỷ phú cũng như những người cần phải tích trữ?

Trên toàn cầu, chỉ có 10-20% người dân tiếp xúc với trái phiếu, chủ yếu gián tiếp thông qua các quỹ hưu trí hoặc đầu tư, không trực tiếp. Đối với cổ phiếu, 15-25% dân số có một số quyền truy cập. Điều đó khiến 80% nhân loại không có những công cụ này để tự bảo vệ mình, khiến họ dễ bị bóc lột. Việc tách kho lưu trữ giá trị khỏi phương tiện trao đổi sẽ thiết lập một động lực của người khai thác và người được chiết xuất. Điều này khuếch đại “hiệu ứng cantillion”: những người có thể in phương tiện trao đổi mua tài sản lưu trữ giá trị, loại bỏ 80% hoặc nhiều người hơn. Đó là một vòng phản hồi làm suy yếu hệ thống, mở rộng khoảng cách giữa người có và người không. Bạn càng in nhiều, bạn càng ngắt kết nối tiền khỏi vai trò lưu trữ giá trị của nó.

Một phần rất lớn khác của toàn bộ hệ thống là các khoản phí. Có phí khi gửi đô la qua hệ thống ngân hàng, và đó là một dịch vụ, nhưng mức phí khi bạn muốn chuyển từ phương tiện trao đổi sang các công cụ lưu trữ giá trị là bao nhiêu? Nhiều hơn nhiều. Điều này tạo ra rất nhiều sự ma sát trong toàn bộ hệ thống và góp phần loại trừ những người không có khỏi việc lưu trữ giá trị của họ. Tại thời điểm này, phương tiện trao đổi ngày càng biến thành phương tiện khai thác hơn là trao đổi. Đây cũng là lý do tại sao trường hợp lưu trữ giá trị hấp dẫn hơn trong hệ thống fiat.

Bitcoin không giả vờ là tiền như mọi thứ khác; đó là loại tiền được thiết kế đầu tiên không mòn như viên đá nước tan chảy và không kỳ thị. Đó là loại tiền của những người lựa chọn nó. Không có máy in đằng sau nó, không có sự cần cấp để đổi nó cho một “cửa hàng giá trị” tốt hơn - không có cái tốt nhì. Ngay cả những người không có Bitcoin cũng có thể sử dụng nó để tạo hình cuộc sống của họ theo những gì họ mong muốn. Rời xa khỏi việc đuổi theo tiền để lưu trữ vào một cái gì đó và thay vào đó xây dựng những gì làm phong phú cuộc sống của họ trên nền tảng Bitcoin.

Ý tưởng lớn nhất không phải là lưu trữ giá trị - mà là di chuyển giá trị. Nhưng để di chuyển giá trị, bạn cần phải có một lượng giá trị lưu trữ trước. Ngược lại, để có một ít giá trị lưu trữ, ai đó cần phải chuyển một số giá trị đến bạn trước. Đó là lý do tại sao những người giàu thích tài sản không mòn như viên đá tan chảy. Trong khi đó, những người mới bắt đầu sự nghiệp của họ tập trung hơn vào việc nhận giá trị hơn là lưu trữ những gì họ chưa có.

Tại sao trường hợp giữ giá lại thu hút nhiều sự chú ý? Một lý do có thể là sự nỗ lực liên quan. Với một nguồn giữ giá, bạn mua và giữ—không cần làm việc để cải thiện cuộc sống của bạn. Với một phương tiện trao đổi, bạn phải làm việc để tăng số tiền tiết kiệm của bạn, thuyết phục người khác trả tiền cho hàng hoặc dịch vụ của bạn bằng Bitcoin. Một yếu tố khác: với hầu hết mọi người, danh mục tiền tệ của họ vẫn nặng hơn danh mục Bitcoin của họ. Chỉ khi Bitcoin vượt qua số tiền tiết kiệm tiền tệ của họ, họ mới xem xét việc nâng cao cuộc sống của họ với nó. Sự chuyển đổi đó không khó đối với hầu hết dân số thế giới, người thiếu tiết kiệm hoặc tài sản hoặc cả hai. Điều này có thể giải thích tại sao hệ thống hiện tại phản đối việc cho họ thoát ra, thúc đẩy sự phụ thuộc bằng cách đề xuất gửi giữ Bitcoin của họ—đổi một sự phụ thuộc cho một sự phụ thuộc khác.

Ngay cả quy trình xương sọc cũng liên quan đến nhu cầu sử dụng nhiều phương tiện trao đổi hơn. Bạn, Michael, ủng hộ mạnh mẽ việc xương sọc, nhưng nếu Bitcoin không được sử dụng để tiếp cận nhiều người hơn, bạn đang trì hoãn nó. Không giống như bạn, Mỹ biết rằng để biến đô la trở thành đồng tiền dự trữ thế giới, họ phải phân phối rộng rãi để khóa chặt hiệu ứng mạng. Họ nhìn thấy mạng lưới là chìa khóa cho quy trình xương sọc, và điều đó dễ dàng hoạt động vì in ấn và chia sẻ tiền ít tốn kém. Với Bitcoin, tính khan hiếm tuyệt đối của nó đòi hỏi cân nhắc việc phân phối bao nhiêu so với lưu trữ. Tuy nhiên, điều đó không có nghĩa là bạn không nên tiêu bất kỳ số tiền nào cả.

Ẩn dụ về việc tích trữ chất béo trong cơ thể là chìa khóa để sống sót lâu dài. Đúng vậy, nhưng nó bỏ qua nhu cầu về nguồn thu nhập thực phẩm ổn định để sống sót trước khi tích trữ chất béo. Thiếu thu nhập, không có gì để tích trữ - vì vậy, trao đổi đến trước. Tuy nhiên, đối với ai không lo lắng về đói, trọng tâm chuyển sang việc tích trữ thức ăn để ngăn chặn hỏng hóc. Tôi liên tục nhấn mạnh điểm này để làm nổi bật sự thiên vị của bạn đối với việc tích trữ giá trị, điều này làm méo mó quyết định của bạn và dẫn lạc người khác.

Ở giai đoạn này của hành trình Bitcoin của tôi, tôi chắc chắn điều này: săn đuổi tiền sẽ làm hỏng bạn. Bitcoin thay đổi điều đó - nó ngăn bạn theo đuổi tiền mãi mãi và cho phép bạn sử dụng nó cho cuộc sống bạn muốn. Điều gì xảy ra khi bạn có đủ mọi thứ bạn mong muốn? Rồi thì sao? Với Bitcoin, điều đó hoàn toàn có thể xảy ra, và mỗi người theo đuổi Bitcoin nên sẵn sàng với một câu trả lời khi điều đó xảy ra. Săn đuổi tiền, tuy nhiên, là một cái hố không đáy mà bạn không thể lấp đầy được. Kinh Thánh nói rằng tình yêu của tiền là căn nguyên của mọi điều ác. Tôi đồng ý, nhưng nó thể hiện như thế nào? Cơ chế là gì? Săn đuổi tiền - làm cho nó trở thành ưu tiên hàng đầu và làm cho những thứ khác ít quan trọng hơn - đó chính là cơ chế.

Bạn không đang xây dựng một tiêu chuẩn Bitcoin - bạn đang xếp bài. Giống như vàng trong quá khứ, lần này bạn là người gom Bitcoin từ mọi người và tổ chức, làm cho tiêu chuẩn fiat càng vững mạnh hơn. Saylor, bạn không phải đang tấn công đôla như một số người tin - bạn đang củng cố nó bằng cách tăng cường cổ phiếu và hệ sinh thái của nó. Thay vào đó, bạn đang theo lối đầu cơ đánh vào những người tài trợ cho việc mua Bitcoin của bạn. Bạn không chỉ làm tổn thương họ; bằng cách củng cố đôla, bạn đang làm tăng đau đớn cho những người sở hữu tiền tệ khác. Gom sats trong khi thế giới theo dõi? Đó không phải là một thành phố cyber - đó là một khu đô thị có hàng rào được tài trợ bằng tiền của họ.

Tôi tự hỏi liệu mọi người có muốn đầu tư Bitcoin của họ vào chứng khoán của bạn không. Bao nhiêu người thực sự làm điều đó? Tôi chắc chắn rằng những người theo chủ nghĩa Bitcoin tối đa thực sự không muốn trao đổi tài sản lưu giữ giá trị hoàn hảo của họ để có một “vật liệu” fiat. Hãy tự hỏi: vào thời điểm này, bạn có muốn dùng Bitcoin của bạn để mua cổ phiếu Apple không? Sau tất cả, bạn đã đầu tư vào họ trước đây. Điều đó không có lý nghĩa gì cả—tôi sẽ cho bạn Bitcoin chỉ để bạn biến nó thành một thứ fiat nào đó, trả phí fiat, tăng cường người giữ tài sản fiat và bên thứ ba, chỉ để bạn có thể mua lại Bitcoin ở phía bên kia.

Cuối cùng, tôi không có bằng chứng, nhưng tôi khá chắc chắn rằng bạn đã biết mọi điều tôi đang nói trong bài viết/tin nhắn này. Mặc dù nó được viết cho bạn, Michael, nhưng nó nhằm vào những người coi bạn như Chúa Jesus của Bitcoin mới, mù quáng theo đuổi mà không đặt câu hỏi về hành động của bạn. Họ đặt cược một cách liều lĩnh trong cuộc sống của họ - những cược có thể làm mất Bitcoin của họ - thiếu các biện pháp bảo vệ tài chính và lãi suất mà bạn có. Những tin nhắn của bạn, mà họ lặp lại, không áp dụng cho hầu hết nhân loại.

Bitcoin không chỉ là một tài sản hoặc công cụ tài chính khác - đó là tiền không biên giới, không cần phép của người dân. Xem xét nó khác sẽ làm giảm giá trị thực sự của nó. Chỉ việc lưu trữ nó không đem lại tự do. Để sats lưu thông xây dựng mạng lưới. Để sats lưu thông khuyến khích hợp tác cho một tương lai tốt đẹp hơn. Để sats lưu thông củng cố hệ sinh thái. Lưu trữ một số cho ngày mai, nhưng đừng trở thành người đàn ông giàu có nhất trong mộ - hãy dành chúng cho những kế hoạch giữ cho chúng tiếp tục lưu thông sau này.

Đây là một bài đăng khách mời của Ivan Makedonski. Ý kiến được thể hiện hoàn toàn dựa trên quan điểm cá nhân của họ và không nhất thiết phản ánh quan điểm của BTC Inc hoặc Bitcoin Magazine.

免責聲明：

1. Bài viết này được sao chép từ [BitcoinMagazine]. Tất cả bản quyền thuộc về tác giả gốc [Ivan Makedonski]. Nếu có bất kỳ ý kiến phản đối nào về việc tái in này, vui lòng liên hệ Cổng Họcđội ngũ, và họ sẽ xử lý ngay lập tức.
2. Miễn trách nhiệm về trách nhiệm: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ thuộc về tác giả và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Các bản dịch của bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi được đề cập, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết đã dịch là không được phép.