Quando se trata do ArkMoneyprojeto, após analisar análises de KOLs e relatórios da mídia sobre o mercado, parece que todas as interpretações são insuficientes, falhando em compreender verdadeiramente a lógica por trás deste projeto. A impressão é que os utilizadores que entram em cena estão confusos e até mesmo a mídia está perplexa. Hoje, com base na experiência real no local, apresentarei uma versão que sem dúvida lhe proporcionará uma compreensão profunda. Os pontos-chave abordados incluem:

1. Refrescamento cognitivo

2. IQ 50: Quão altos são os retornos?

3. IQ 100 Três Torturas da Alma: Como opera? De onde vem o dinheiro? Quão grande é a bolha?

4. Pressupondo que não entrem fundos ou utilizadores adicionais mais tarde, irá colapsar?

Refrescamento Cognitivo

“Este não é um produto financeiro; é uma máquina de mineração MARK com um custo de manutenção regular de 200u para eletricidade e um rendimento diário de 0.5%.”

Se é um iniciante ou não deseja aprofundar-se demasiado na lógica operacional interna, então parar aqui é suficiente. Pode considerar o MARK como uma máquina de mineração, e o seu investimento inicial é o dinheiro utilizado para comprar a máquina de mineração. O preço determina a potência de computação da sua máquina de mineração - quanto mais elevado o preço, maior a potência de computação. Com maior potência de computação, o valor absoluto do rendimento diário com base numa taxa diária de 0,5% será mais elevado. Pagar regularmente 200u pela eletricidade (reinvestimento) permite-lhe acumular lucros provenientes da máquina de mineração.

IQ 50: Quão Altos São os Retornos?

Experimente o poder do juro composto. Compre uma máquina de mineração por 10.000u e pague 200u de eletricidade todas as semanas:

1. 112 dias: Custo: 10.000 + 3.200 = 13.200u, Retornos totais: 21.282u, Taxa de retorno: 160%

2. Seis meses: Custo: 10.000 + 5.200 = 15.200u, Retornos totais: 32.145u, Taxa de retorno: 211%

3. Um ano: Custo: 10.000 + 10.400 = 20.400u, Retornos totais: 85.511u, Taxa de retorno: 419%

IQ100 Três Torturas da Alma: Como Correr? De onde vem o dinheiro? Quão grande é a bolha?

Primeiro, a documentação e a publicidade deste projeto não facilitam muito a compreensão dos princípios do projeto. Vamos resumir a descrição nas informações oficiais:

1. Os utilizadores depositam $USDC na cúpula e recebem um crescimento diário de ganhos de 0,5%
2. Os utilizadores detêm tokens $MARK, aumentando o valor do ativo com impostos sobre transações e aumentando a liquidez.

Em primeiro lugar, um rendimento diário de 0,5% imediatamente levanta preocupações sobre esquemas financeiros de Ponzi e é considerado insustentável. No entanto, muitas pessoas desconhecem a lógica operacional por trás deste 0,5%. De onde vem o dinheiro? Quão significativa é a bolha? Vamos começar por aqui:

1. Lógica Operacional

Embora o rendimento diário de 5% se acumule em tempo real, desencadear este rendimento é condicional - a reinvestimento deve ser realizado. Se o reinvestimento não for realizado, o rendimento diário acumulado de 5% não será incluído no seu TVL total (Total Value Locked, entendido como o saldo do seu depósito). Além disso, na ausência de reinvestimento, quaisquer levantamentos serão deduzidos diretamente do seu TVL. Portanto, se você se abstiver de reinvestir a partir do momento do depósito, é equivalente a desbloquear seu principal a uma taxa de 5% ao dia, sem juros.

Aqui está um caso específico (como o sistema suporta um valor mínimo de reinvestimento de 200, usaremos 200 USDC para ilustração):

1. Montante do depósito inicial: 39,370 USDC

2. Nenhuma reinvestimento conduzida

3. TVL individual: 39,370 USDC

4. TVL após reinvestimento: 40,123 USDC

Assim, por cálculo, o rendimento acumulado através do investimento diário de 0,5% é 40123-39370=753 USDC. Se reinvestir aqui, produzirá dois resultados:

1. Retire-se diretamente sem reinvestir: o rendimento será deduzido do seu TVL pessoal. O TVL é reduzido para 39370-753=38617.

2. Reinvestir 200 USDC: O rendimento aumentará para o seu TVL pessoal com o principal do reinvestimento. O TVL aumenta para 39370+753+200=40323.

Atualmente, o valor mínimo para reinvestimento é de 200 USDC. Claro, independentemente de depositar 1.000 USDC ou 50.000 USDC, desde que reinvesta 200 USDC, os seus rendimentos podem ser acumulados no TVL para ativar o rendimento.

Portanto, a conclusão é que você precisa reinvestir uma certa quantia regularmente para ativar seu retorno diário de 0,5%. Se você não reinvestir, esses 0,5% são apenas uma taxa pela qual seu TVL é continuamente desbloqueado.

Okay, a partir de agora, esqueça os conceitos de poupar dinheiro e reinvestir, e entenda-o com o pensamento de uma máquina de mineração:

Gastar dinheiro para comprar uma máquina de mineração MARK,

1. O preço da máquina de mineração é a potência de cálculo. Quanto mais cara a máquina de mineração, maior a potência de cálculo e maior a receita gerada.

2. O custo/taxa de eletricidade para a manutenção regular é 200u. Claro, se quiser que a máquina de mineração funcione mais rápido, também pode pagar mais pela eletricidade para aumentar a potência.

3. A saída é de 0,5% por dia com base na potência de cálculo, mas se quiser obter rendimentos, terá de pagar a conta de eletricidade regularmente.

4. Quando deixar de pagar a conta de eletricidade, a máquina de mineração deixará de funcionar, mas os lucros ainda estarão na máquina de mineração. Após 200 dias, pode devolver a máquina de mineração à fábrica. Não só obterá os lucros, como também poderá recuperar o dinheiro que gastou para comprar a máquina de mineração.

2. Quantas bolhas existem? Quem está carregando o fardo?

Agora, sobre a bolha. A partir do exposto, aprendemos que o mecanismo de operação deste projeto é tal que você só recebe um rendimento diário de 0.5% se reinvestir. Em outras palavras, sua máquina de mineração, que comprou, precisa gerar lucros para você apenas quando paga o custo da eletricidade.

Este rendimento diário aparentemente significativo de 0.5% é na realidade completamente diluído pelo tempo e custos de reinvestimento. Quando não reinveste, esta bolha não existe. Vamos assumir que todos os que entram no projeto não reinvestem. Isto equivale a a máquina de mineração não ter custo de eletricidade e não estar em funcionamento. Depois de 200 dias, pode devolver a máquina de mineração e recuperar todo o capital, mas sem lucro. Neste processo, não se gera nenhuma bolha.

Quando alguém paga o custo da eletricidade (reinveste), a máquina de mineração irá gerar algum lucro. Esse lucro é pago em USDC. Assim, o USDC não pode aparecer do nada. Este cenário não é sobre aqueles que entraram mais cedo compartilhando dinheiro daqueles que entraram mais tarde? O quê? É um esquema de pirâmide?

Para entender este problema, primeiro precisamos entender quais são exatamente os benefícios gerados em todo o sistema?

À superfície, o rendimento de todos é pago em USDC, e este USDC só pode vir das pessoas que compram máquinas de mineração mais tarde, mas todos sabemos que não há forma de criar USDC por si próprio neste sistema, e não há rendimento direto de USDC. No entanto, o sistema pode produzir o seu próprio token $MARK, portanto, a receita final do sistema só pode ser criada pelo $MARK.

Em princípio, num curto período de tempo, o USDC das pessoas por trás é usado para pagar o rendimento das pessoas à frente. Isto acontece porque há fluxo de caixa no inventário de liquidação e não é necessário vender moedas para pagar o rendimento.

Aqui vem o primeiro truque:

Enxerto

As moedas produzidas pelas máquinas de mineração não são vendidas no mercado, mas o dinheiro em stock é primeiro utilizado para resgatar os lucros.

O aspecto engenhoso deste mecanismo é que, embora os ganhos gerados pelo sistema só possam advir da criptomoeda $MARK, durante um período significativo, $MARK não tem ordens de venda. É designado como o passo final para resgatar lucros, prolongando o período antes que $MARK seja vendido. Você também pode entendê-lo desde que haja pessoas suficientes comprando máquinas de mineração e uma reserva de caixa suficiente; nunca haverá necessidade de vender $MARK.

Claro, isso levanta a questão de quem está "suportando o fardo" para o sistema, e a resposta é $MARK. No pior cenário, quando não houver mais compras de máquinas de mineração no sistema e as reservas de caixa forem gradualmente esgotadas, torna-se necessário vender $MARK para cobrir os ganhos das últimas poucas máquinas de mineração.

3. De onde vem o dinheiro?

É a moeda de mineração $MARK que “carrega o fardo” para o sistema, então quem irá apoiar o valor do $MARK?

Aqui falamos sobre a gestão de caixa de inventário (USDC) no sistema MARK:

1. 86% é usado para recomprar $MARK

2. 10% é usado como ouro de reserva para a extração de renda de máquinas de mineração.

3. 5% indefinido

Segundo truque:

Grande Deslocamento

As moedas de mineração produzidas pela máquina de mineração não são vendidas no mercado e o dinheiro da venda da máquina de mineração é usado para comprar moedas de mineração.

Primeiramente, sabemos que o dinheiro que os usuários gastam na compra de máquinas de mineração (depósitos) entrará no tesouro do projeto como reservas em dinheiro. 86% deste montante será usado para comprar $MARK no mercado, deixando 10% como fundo de reserva para os usuários resgatarem máquinas de mineração e para ganhos.

Teoricamente, este fundo de reserva de 10% pode ser usado por um período considerável porque, a partir do momento em que a mineração começa após a compra da máquina, seja resgatando a máquina para recuperar o principal ou retirando os ganhos, leva pelo menos 200 dias. (Claro, você pode optar por retirar todos os dias sem considerar as perdas, mas esta retirada diária contra as perdas é contraintuitiva.)

Portanto, o sistema retira uma parte significativa das reservas de caixa para gerar ganhos. Esta abordagem é semelhante aos projetos DeFi que utilizam reservas do tesouro para mineração, investimento e atividades financeiras, com a diferença de que o projeto opta por comprar o seu próprio token.

O terceiro truque:

Virar o Jogo

Neste ponto, a maioria das pessoas deve entender que depositar USDC é equivalente a comprar uma máquina de mineração $MARK. Enquanto a máquina de mineração teoricamente produz $MARK, o que você realmente recebe é USDC. $MARK não é vendido no mercado; em vez disso, compra continuamente usando os fundos reservados. Devido a esta expectativa, $MARK atrai pressão de compra adicional, introduzindo capital externo em todo o sistema.

1. O quê? Entendes, então não vais comprar $MARK? Apenas obtém uma máquina de mineração gratuitamente.

Mesmo que compre uma máquina de mineração, o sistema ainda usará o dinheiro para comprar $MARK e, em seguida, $MARK começará a subir como um bulldozer.

1. O quê? Eu quero comprar $MARK; afinal, os fundos são flexíveis e não preciso de comprar uma máquina de mineração e pagar taxas de eletricidade.

Parabéns, você contribuiu com 'renda' para todo o projeto.

Este sistema tem atualmente um TVL de 6 milhões de dólares americanos. Depois de analisar isto, as pessoas inteligentes chegarão à conclusão de que ou ninguém está a jogar neste sistema, e talvez não seja capaz de transferir. No entanto, uma vez que a quantidade de fundos e o número de pessoas atingir uma certa ordem de grandeza, será difícil parar.

4. Supondo que não entrem fundos ou usuários posteriormente, irá colapsar?

Em primeiro lugar, vamos ser claros. Se ninguém pagar a conta de eletricidade (reinvestir), a máquina de mineração não irá realmente gerar renda e não haverá bolha. Todas as pessoas que entraram no mercado não se moverão e novas pessoas não entrarão mais no mercado. Neste caso, todos desbloquearão o principal de sua máquina de mineração a uma taxa de 0,5% por dia. Após 200 dias, a máquina de mineração será devolvida à fábrica para recuperar o principal. Ninguém será prejudicado e não haverá colapso.

Em circunstâncias normais, cada pessoa compra uma máquina de mineração em momentos diferentes, e o momento de pagar as taxas de eletricidade (reinvestir) varia. Portanto, o momento de retirar lucros também difere. À medida que mais pessoas compram máquinas de mineração, mais dinheiro reservado é usado para comprar $MARK, resultando em menos pressão de venda de $MARK e mais pressão de compra. Isso incentiva mais pessoas a entrarem no mercado, mantendo e valorizando continuamente o $MARK. A valorização sustentada do $MARK apoia o pagamento dos lucros da máquina de mineração, acomodando a ativação de mais máquinas de mineração e atraindo mais pessoas para comprá-las. Dessa forma, é completada uma espiral positiva.

E os casos extremos?

Quando alguém paga a conta de eletricidade e a máquina de mineração é ligada, a receita gerada é paga ao usuário em USDC, mas não há novos usuários dentro de 200 dias. Após 200 dias, todas as máquinas de mineração ligadas são reembolsadas e recebem receitas ao mesmo tempo. Pode-se dizer que é a situação de corrida mais extrema. Neste caso, testa se a liquidez e o valor de $MARK no mercado são suficientes para lidar com a ocorrência de uma corrida.

O quarto truque:

Jogos Ambidestros

Outra essência do design - o sistema contínuo de valorização do $MARK

Poder de Compra Contínuo

Como mencionado acima, com o “Grande Deslocamento” do dinheiro usado para comprar máquinas de mineração, 86% é continuamente usado para comprar $MARK, criando um ponto de ancoragem constante para o aumento do preço do $MARK. Ao contrário de muitos projetos de mineração POW e DeFi, quase não há pressão adicional de venda de moedas no mercado, levando a um aumento de preço semelhante a um bulldozer.

Outro fluxo de caixa a considerar aqui é a “taxa de eletricidade”, que é o dinheiro para reinvestimento. Se os utilizadores quiserem manter o rendimento da máquina de mineração, devem continuar a pagar a taxa de eletricidade. Este rendimento de fluxo de caixa continua a fornecer uma linha de vida ao sistema na ausência de novos compradores para as máquinas de mineração.

10% Tax: Buraco Negro

Um design genial no sistema é o “buraco negro.” No estado inicial, o buraco negro detém 49% dos tokens $MARK, e ninguém pode controlá-lo diretamente. Não pode ser negociado ou vendido no mercado. Uma vez que a negociação de $MARK incorre num imposto de 10% na compra, venda e transferências, este imposto é continuamente distribuído aos detentores de $MARK. Significa que os tokens nas mãos dos detentores de $MARK estão constantemente a aumentar. O buraco negro não é exceção; além disso, o buraco negro absorve a maior parte dos impostos sobre transações. Quando a quota do buraco negro excede 51%, ele venderá automaticamente o excesso acumulado de $MARK e combiná-lo-á com USDC para formar um LP, adicionando-o ao pool de $MARK. Este mecanismo aumentará continuamente a profundidade do pool de $MARK. Quanto mais tempo e mais transações, os impostos continuamente capturados serão injetados no pool e nunca poderão ser retirados, tornando-se o suporte de valor fundamental para todo o sistema.

É um modelo típico de não ter medo de você ganhar dinheiro, mas temendo que você não participe. Cada transação contribui para o valor de nível inferior do sistema.

Ninguém Pode Resistir ao Potencial de Valorização

Assim, resumindo ao longo desta linha de pensamento, aqueles que negociam $MARK acabam por fornecer um aporte externo de sangue ao sistema. O atrativo do $MARK reside no facto de ninguém poder resistir ao potencial de valorização. Quando todos compreenderem o jogo, perceberão que o $MARK é o comprador invisível definitivo no fundo. No entanto, o ArkMoney projetou habilmente um motor contínuo de valorização para o $MARK. Independentemente de se ter uma mentalidade especulativa ou de investimento, ao ver esta tendência de preço, ninguém pode resistir à tentação. (Esta é a tendência de preço do Elefante.)

Muitas pessoas podem também questionar-se por que existe uma tendência de preços semelhante a um bulldozer no gráfico. A razão é que a maior parte do dinheiro na cúpula do USDC é usada para comprar $MARK no mercado. As fichas irão gradualmente concentrar-se nas mãos do projeto, e as fichas circulantes no exterior tornar-se-ão cada vez menos. Desta forma, o custo de lavar constantemente as fichas nas mãos dos utilizadores irá expandir o valor de mercado.

Reinício Infinito

E se realmente enfrentar uma corrida aos bancos, um colapso? Aqui está um design muito engenhoso em que o token $MARK suporta o valor de todo o sistema. Isto é muito semelhante à relação entre LUNA & UST:

1. O valor de mercado da LUNA determina o teto do valor de mercado do UST.

2. O valor de mercado do $MARK determina quanto depósito a tesouraria USDC pode absorver enquanto garante a redenção.

No entanto, a diferença reside no facto de que a LUNA tem um mecanismo de emissão ilimitada, e o resgate e o resgate do UST são em tempo real, aumentando significativamente a possibilidade de uma corrida, que, uma vez desencadeada, pode levar a uma espiral da morte devido à emissão ilimitada da LUNA.

MARK não tem um mecanismo de emissão, e a maioria das fichas está concentrada no tesouro de recompra da ArkMoney. Entretanto, o tempo de resgate da cúpula de USDC é prolongado, evitando o risco de uma corrida em todos os níveis de design. Além disso, porque MARK não tem emissão e há uma baixa taxa de circulação no mercado, uma vez que cai para um nível psicológico, alguém entrará para comprar a queda, injetando novos fundos no sistema. O colapso de LUNA pode ser em parte devido à falha em parar a emissão ilimitada a tempo.

Portanto, enquanto houver compradores na queda, existe a possibilidade de um reinício infinito.

Intervalo crescente do Elefante

Portanto,

Os fundos externos são fornecidos por aqueles que negociam $MARK,

As pessoas que fornecem os fundos internos são aqueles que compram máquinas de mineração com USDC.

Isto é completamente diferente do esquema financeiro de Ponzi de que as pessoas falam frequentemente, e é ainda mais dinâmico do que a mineração de liquidez DeFi.

Finalmente, vamos analisar a camada de dados com Elephant, que está em funcionamento há mais de 2 anos:

Elephant está em operação há 2 anos desde o seu lançamento em 2021. O crash de mercado mais severo ocorreu em 2022 quando foi hackeado. Na maior parte das outras vezes, experimentou uma tendência de mercado de touro, incluindo a sua recuperação do hack. Durante este período, passou também por eventos como a queda da BNB e a troca do token BUSD. Atualmente, a capitalização de mercado da Elephant atingiu $380 milhões.

O preço aumentou mais de 300 vezes a partir do ponto baixo de 0.000000001217 em 2021 para o valor atual de 0.0000003804 e, se calculado a partir do ponto mais alto, o aumento excede as 500 vezes.

O valor de mercado atual de MARK é de 30 milhões de dólares americanos, pelo menos 10 vezes maior do que o do Elephant.

A vantagem do MARK reside na estabilidade dos ativos na Ethereum, quer seja em USDC ou ETH, em comparação com BNB e BUSD. Tem uma audiência maior. Embora reconhecendo que é um projeto tipo Ponzi, acredito que ainda é uma ótima experiência social. Cada detalhe do seu design pode ser considerado como o rei dos esquemas Ponzi, mas muitas pessoas ainda não o compreenderam verdadeiramente. Quer seja reinvestindo na vault USDC ou mantendo $MARK a longo prazo, haverá retornos decentes. A combinação de $MARK e a vault USDC apresenta uma estratégia única, navegando simultaneamente numa tendência ascendente e num canal descendente, maximizando eficazmente a evasão de riscos ao longo do tempo. É como uma videira que sobe mais alto à medida que mais pessoas se juntam!

Estado atual: A partir deste post, restam 2 dias no evento Vault Boost da ArkMoney e a APR é de 1923%. Este evento durou 14 dias. No primeiro dia, a saída de $MARK estimulada pela atividade daqueles que compraram uma máquina de mineração (depositada em USDC) já se pagou, o que equivale a obter uma máquina de mineração gratuitamente, e os usuários que entram mais tarde equivalem a comprá-la com desconto. Máquina de mineração, restam atualmente 2 dias neste evento (é claro que os usuários que entram pela primeira vez também correm o risco de início antecipado do projeto, o TVL atual aumentou para 6 milhões de dólares americanos e o risco geral do protocolo foi reduzido.)

Aviso de risco: O projeto ArkMoney é bifurcado do Elephant e foi melhorado. A equipa está num estado anónimo e os tokens foram auditados uma vez. Os riscos possíveis incluem riscos da equipa, riscos de segurança do contrato e riscos de disparo e queda do token.

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