Вкратце

• Almanak демократизирует квантовую торговлю, давая пользователям возможность создавать свои собственные стратегии или использовать чужие для генерации дохода в DeFi.
• Платформа создана специально для создания прибыльных торговых агентов, оптимизации симуляций блокчейна и сокращения времени, необходимого для выявления и захвата альфа для победных стратегий.
• Секретный соус Almanak находится в симуляторе, который объединяет агентно-ориентированное моделирование и монте-карло-симуляции, основанные на блокчейне. Вместе они создают предсказательный песочницу для финансовых стратегий с поразительной точностью.
• Alamanak использует выпуск токенов для стимулирования участников экосистемы, уделяя особое внимание стратегическим участникам, которые являются жизненной силой Almanak.
• 80-90% блокчейн-активности в ближайшие годы могут быть агентно-управляемыми. В этом будущем Almanak хорошо позиционирован.

Ах, золотые дни лета DeFi. Время, когда каждый день казался охотой за сокровищами на Uniswap - выслеживание только что развернутых токенов и фермерство абсурдно высоких монет для еды с высоким APY. Это было беспорядочно, смешно и захватывающе.

И давайте будем честны, вероятно, мы больше никогда не увидим ничего подобного.

Тогда поле игры было почти — почти — равным.

На самом деле, розничные продавцы и дегенераты имели преимущество. Мы были первыми, кто экспериментировал с новыми протоколами, улавливая волны возможностей высокодоходного фарминга до того, как крупные игроки это заметили. Всё шло быстро, но если вы были в курсе, вы могли двигаться ещё быстрее.

Но рай никогда не длится вечно.

Тяжеловесам не пришлось долго ждать. Изощренные игроки с глубокими карманами и еще более глубокими стратегиями - арбитражисты MEV, алгоритмические рыночные сделки и поставщики ликвидности. Они видели те же возможности и привезли свои институциональные инструменты в песочницу DeFi. Вдруг такой борзый розничный трейдер, как я, не имел ни малейшего шанса.

Aизучение из Банка международных расчетов(BIS) рассказывает об общей истории DeFi сегодня: Розничные поставщики ликвидности постоянно уступают небольшой группе опытных институциональных участников, которые контролируют 80% общего объема заблокированных средств (TVL). В большинстве случаев розничные участники, предоставляющие ликвидность на Uniswap v3, теряют деньги.

Если шансы против нас, как могут маленькие мальчики снова начать выигрывать?

Войти в Альманах

Видение Almanak смелое и прямолинейное: сделать так, чтобы каждому было легко создавать AI-агентов, которые зарабатывают деньги.

Они демократизируют технологию торговли институционального уровня и считают, что финансовые стратегии, основанные на искусственном интеллекте, должны быть доступны каждому.

Для воплощения этой мечты Almanak создал платформу, которая дает пользователям возможность создавать, тестировать, оптимизировать, развертывать и контролировать финансовых агентов в криптовалюте. Эти агенты будут неустанно работать от вашего имени, торговать, генерировать доход и управлять рисками.

На практике Almanak предоставляет более широкому кругу людей передовые инструменты для квантовой торговли, будь то создание собственной стратегии или использование стратегий других людей для получения дохода.

Квантовый трейдинг = большой бизнес

Количественная (или алгоритмическая) торговля хорошо известна в мире Традфи.

В традиционной финансовой сфере 60-75% сделокалгоритмический, управляемый изощренными алгоритмами, обрабатывающими огромные наборы данных для выявления закономерностей и предсказания тенденций. Это торговля, лишенная эмоций, основанная на чистой логике.

Но это сделать не так просто. Сначала вам нужен доступ к огромным объемам данных. Затем вам нужно мощное оборудование для обучения моделей машинного обучения на этих данных, чтобы предсказывать результаты. Наконец, вам нужны умные математики и инженеры, чтобы разработать алгоритмы, которые сделают все это прибыльным.

Большинство людей не имеют таких ресурсов. И будем честны, если бы у вас они были, вы, вероятно, управляли бы хедж-фондом, зарабатывали бы миллионы и определенно не читали бы это. (Мы шутим... в основном.)

Фонд Медальон: Король квантов

Источник: https://ofdollarsanddata.com/medallion-fund/

Если есть одно имя, которое воплощает в себе успех этого стиля торговли, то это фонд Medallion, основанный Джеймсом Саймонсом, также известным как «Квантовый король». С командой из более чем 90 докторов наук по математике, физике и компьютерным наукам, Medallion использует статистические модели и огромные объемы рыночных данных для выявления скрытых закономерностей в шуме.

Их результаты легендарны. 66% годовых до вычета комиссий (39% после вычета комиссий) за три десятилетия, с только одним отрицательным годом в своей истории. Медальон постоянно превосходил Баффетта, Сороса и Линча.

Теперь представьте, что у вас есть доступ к знаниям этих докторов наук, сидя дома в своих трусах.

Демократизация квантовой торговли

В течение многих лет квантовая торговля была исключительной областью элитных хедж-фондов с глубокими карманами и собственной инфраструктурой. Но это меняется. Она теперь проникает в массовую культуру.

В Web 2, платформы, такие какQuantConnectсделать квантовую торговлю более доступной. С момента запуска в 2012 году QuantConnect дает трейдерам и инженерам доступ к институциональным инструментам. Его статистика поражает: более 315 000 пользователей по всему миру, создано 2 500 новых алгоритмов и 1 миллион строк кода ежемесячно.

Инфраструктура QuantConnect, ориентированная на облачные вычисления, предоставляет пользователям доступ к терабайтам финансовых, фундаментальных и альтернативных данных. Она интегрирует функции, такие как обратное тестирование и торговля в реальном времени, в то время как ее модель ценообразования "плати по мере использования" устраняет значительные первоначальные затраты.

95% доходов QuantConnect происходит от платы за облачные услуги и развивающегося рынка данных, который выравнивает шансы для отдельных лиц и малых фирм.

Что насчет в крипте? Здесь разнообразный кастинг участников, включая специализированные крипто-квантовые фирмы, такие как Gauntlet, Quant Matter и GSR Markets; TradFi-гиганты, такие как Jump Trading и Citadel Securities, переходят мост в Web3; а также независимые кванты и маленькие команды — борющиеся инноваторы, которые пишут стратегии из своих подвалов.

Увидим ли мы аналогичное нарушение и расширение использования алгоритмических стратегий в криптовалюте? Мы считаем, что это неизбежно.

Оптимизация квантового конвейера

Запущенный в 2022 году Almanak провел два года тихо создавая план следующего поколения инфраструктуры DeFi — мира, где на блокчейне больше агентов, чем реальных людей.

Идея имеет смысл. В конце концов:

• Искусственный интеллект - это просто код, а код естественным образом существует на блокчейне через смарт-контракты.
• На блокчейне нет функциональной разницы между искусственным интеллектом и человеком.

Almanak начал с небольших масштабов в свои ранние дни, изначально создав симулятор для оптимизации доходности DeFi. Но со временем эти усилия превратились в нечто гораздо большее: обобщенную, агенто-центричную инфраструктуру, адаптированную для DeFi.

Быстро промотайте два года, и платформа уже запускает несколько живых стратегий с использованием реального капитала.

Вот сценарий типичного квантового торгового хедж-фонда:

1. Анализ рынков: Выявление перспективных возможностей с использованием анализа данных и сигналов рынка.
2. Создание стратегий: Создание торговых стратегий, адаптированных к конкретным возможностям.
3. Тестирование и оптимизация: используйте симуляции для оценки и улучшения стратегий в различных рыночных сценариях.
4. Развернуть на рынках: Выполняйте стратегии на реальных финансовых рынках.
5. Отслеживание и совершенствование: Постоянно отслеживайте производительность и корректируйте стратегии для поддержания прибыльности.

Хедж-фонды часто манипулируют тысячами стратегий в своей библиотеке, постоянно тестируя их на текущих рыночных условиях, чтобы выявить наиболее прибыльные. Процесс динамичен. Стратегии разворачиваются, мониторятся и корректируются в реальном времени.

Almanak нацелен на упрощение и автоматизацию этих процессов с использованием машинного обучения и искусственного интеллекта.

Это изменит игру для меньших криптоквантовых команд и индивидуальных трейдеров. Он упрощает обычно громоздкие процессы DevOps и устраняет традиционные барьеры, такие как высокие затраты на настройку и техническая сложность.

Основу платформы составляют два важных компонента: Симулятор и Исполнительный механизм.

Секретный ингредиент Альманака заключается в симуляторе, который объединяет агентно-ориентированное моделирование и симуляции Монте-Карло на основе блокчейна. Его инфраструктура end-to-end позволяет вам создавать, тестировать, разворачивать и мониторить торговых агентов с минимальными накладными расходами. Вместе они создают предиктивный песочницу для финансовых стратегий с поразительной точностью. Почти как заглядывание в хрустальный шар.

Таким образом, квантовые трейдеры могут сосредоточиться на стратегии, вместо того чтобы тратить время на борьбу с DevOps или управление интеграциями между цепями и торговыми площадками. Это сокращает время настройки до 50%, давая меньшим командам преимущество благодаря инструментам, которые обычно требуют месяцев работы и теперь сжаты в несколько кликов.

#1: Симулятор Альманаха

Допустим, у вас есть талант находить возможности на рынке. Almanak позволяет легко превратить ваши идеи в действенные стратегии. Это может включать в себя:

• Предоставление ликвидности на Uniswap V3 на основе определенных условий.

• Защита от волатильности за счет продажи на Perp DEX, таком как Hyperliquid.

Разработка стратегии Uniswap V3 может показаться простой, но возникают важные вопросы: когда перебалансировать? Как волатильность влияет на ваши доходы? Что произойдет, если протокол изменит параметры? Интуиция одного недостаточно, особенно когда на кону настоящие деньги. Рынки непредсказуемы, и даже многообещающие стратегии могут потерпеть неудачу без тщательного тестирования.

Вот где в игру вступает симулятор Альманаха.

Это цифровой песочница, разработанный для точного воспроизведения условий реального мира блокчейна. В отличие от традиционных симуляторов, ограничивающихся ценовыми котировками, симулятор Almanak уходит глубже, имитируя состояние машины блокчейна, основную логику приложения, а также поведение пользователей.

Работает на основе собственной виртуальной машины Ethereum (EVM), отражает блокчейн-среды, интегрируя данные реального рынка. Это представляет собой быструю, масштабируемую, гиперреалистичную среду для трейдеров, чтобы настраивать свои стратегии.

Настройка симулятора Альманак

Пользователи могут определить параметры, такие как продолжительность, участвующие агенты и рыночные условия. Затем симулятор моделирует поведение агентов в различных рыночных динамиках, предоставляя подробное представление о производительности стратегии в различных сценариях.

Ваша стратегия принесла прибыль? Каков профиль риска/вознаграждения? Следует ли вам выполнить балансировку или поворот? Симулятор предоставляет четкие, действенные идеи для оптимизации стратегий в целях получения прибыли и минимизации рисков.

Основными пользователями симулятора являются опытные квантовые трейдеры — хорошей аналогией будет топ-20% пользователей Dune, и вторичной аудиторией являются менее технически подкованные люди, которые могут настраивать заранее созданные стратегии под свои потребности.

Моделирование на основе агентов

В центре симулятора Almanak находится агентский мозг, основанный на моделировании на основе агентов (ABM).

Модели ABM индивидуальных актеров - человеческих трейдеров, арбитражистов, ботов - и их взаимодействия. Представьте себе это как наблюдение за реалистичным представлением рынков DeFi, оживших в реальном времени.

ABM не нов. Он уже используется в градостроительстве и эпидемиологии для моделирования сложных систем. Концепция проста: агенты следуют правилам, чтобы адаптироваться, взаимодействовать и реагировать на свою среду. Волшебство заключается в том, как индивидуальные действия масштабируются в более крупные шаблоны.

Факт в том, что Сингапур использует ABM для оптимизации городского планирования. Путем моделирования поведения тысяч агентов — автомобилей, пешеходов, автобусов и поездов — планировщики могут предсказать трафик и выявить узкие места, устраняя пробки еще до их появления. Если вы были здесь во время Token 2049, вы, вероятно, заметили, насколько все было гладко. В этом и заключается работа ABM.

В DeFi ABM также мощен. Каждое действие, будь то сделка или обновление протокола, может вызвать цепную реакцию, которая может дестабилизировать или изменить рынок. Традиционное бэктестирование упускает эти сложности. ABM, с другой стороны, процветает в этом хаосе. Он улавливает влияние вещей, таких как боты MEV и параметры протокола (например, ставки финансирования или использования), которые одни только исторические данные не могут предсказать.

ABM также проявляется в крайних случаях и неожиданных цепных реакциях, таких как каскады ликвидации и депегирование.

Хватает? ABM жаден к данным. К счастью для нас, блокчейны предлагают клад записанных транзакций для моделирования поведения пользователя и динамики системы способами, которые никогда не были возможны в традиционной финансовой сфере.

Место назначения: Монте-Карло 🎲

Пример метода Монте-Карло. Источник: https://runawayhorse001.github.io/

Для дополнения ABM Симулятор использует симуляции Монте-Карло, запуская бесчисленные сценарии "что если" для прогнозирования производительности стратегий на различных рыночных траекториях. Этот подход подвергает стратегии стресс-тестированию на волатильность, обеспечивая их надежность и оптимизацию для реальных условий.

Монте-Карло - знаменитый курортный город в Монако, синоним роскошных автомобилей, красивых знаменитостей и случая. Метод берёт своё начало вПроект Манхэттен, где ученые, вдохновленные расчетом вероятности выигрыша в пасьянс, адаптировали его для решения сложных проблем, таких как ядерные реакции.

Результаты примеров от Монте-Карло симуляций Almanak

В симуляторе Аламанка Монте-Карло создаются случайные ценовые движения и рыночные условия в реалистичной блокчейн-среде. Каждый сценарий представляет собой одно возможное будущее. Анализируя эти сценарии, система определяет статистически оптимальные стратегии, выявляя уязвимости.

Вот как это работает: вы устанавливаете параметры - продолжительность стратегии, участвующие агенты и условия моделирования. Симулятор моделирует поведение агентов и рыночную динамику, чтобы предоставить всесторонний обзор производительности стратегии в различных сценариях.

#2: Almanak Execution Engine

Шаблоны стратегий упрощают начало тестирования и выполнения

Как и я, вы могли бы спросить: а что, если вы не математический гений или стратег-дизайнер?

Слой выполнения Almanak позволяет легко развертывать агентов без кодирования или продвинутых знаний. Выберите из библиотеки общих стратегий, и Almanak возьмет на себя основную нагрузку.

Каждый агент работает на заранее определенных стратегиях, основанных на моделях машинного обучения или логике на основе правил. Например, торговый агент может анализировать волатильность, чтобы определить момент покупки или продажи, в то время как другой фокусируется на обеспечении ликвидности или балансировке с использованием заданных параметров.

Агенты Almanak работают вне цепи, что означает, что стратегии и код остаются конфиденциальными — защищены от обратной инженерии. Когда наступает время выполнения, агенты взаимодействуют безопасно с окружениями на цепи, обеспечивая плавную и безопасную транзакцию.

Платформа интегрируется с надежными кошельками с мультиподписью, такими как Eulith и Gnosis Safe. Агенты действуют с сурово предварительно утвержденными разрешениями с использованием умного контракта Almanak. Например, агент, управляющий стратегией Uniswap LP, внезапно не начнет торговать на Hyperliquid. Активы пользователей остаются заблокированными и полностью под их контролем в соответствии с открытой некастодиальной системой.

Слой выполнения разработан с гибкостью в виду. Пользователи могут получить к нему доступ через удобный интерфейс пользователя или набор средств разработки программного обеспечения (SDK) для более глубокой настройки. Предварительно построенные библиотеки агентов и стратегий экономят время и облегчают начало работы.

Финансовые AI агенты — LLMs или нет?

Традиционные модели машинного обучения отлично справляются с обработкой чисел, но большие языковые модели (LLM) такие как GPT-4, Claude и Llama-3 приносят что-то новое на стол: способность обрабатывать неструктурированные данные. Они могут анализировать белые книги, твиты и блоги проектов, а также вплетать их в торговые стратегии. Они могут сканировать более широкий ландшафт, выявлять действенные идеи и соотносить возможности с профилем риска пользователя.

В настоящее время, однако, искусственные интеллектуальные агенты Almanak избегают LLMs. На стадии запуска бета-платформы стратегии осуществляются с помощью не-генеративного искусственного интеллекта, и это не случайно: галлюцинации. LLMs могут допускать ошибки или вести себя непредсказуемо, и когда вы управляете миллионами долларов, даже малейшая ошибка может иметь катастрофические последствия. Мы бы не хотели этого, верно?

Подход Almanak осознанный. Они начинают с построения крепкого фундамента, используя не-генеративный искусственный интеллект, который упрощает и ускоряет каждый этап квантового торгового процесса. Затем LLMы будут интегрированы продуманно, улучшая каждый этап рабочего процесса, обеспечивая при этом точность работы моделей на уровне 99.x%.

Конечная цель - будущее, в котором LLMs берут на себя основную нагрузку - разработку квантовых стратегий и их выполнение. Это сочетание точности традиционного машинного обучения с контекстуальным интеллектом LLMs для принятия более умных торговых решений.

Дорожная карта на 2025 год

Большие изменения ждут Almanak впереди. План заключается в том, чтобы начать с инструментов для квантов высокой ценности и постепенно расширяться до менее технически подкованных пользователей и розничных рынков, разблокируя полный потенциал DeFi для всех.

Сначала, мероприятие по привлечению сообщества предварительно-ликвидного токенатолько что запустился через Легион. Выделение происходит по оценке $45M с полным разведением, с 30% разблокировкой на TGE и линейной роспуской в течение 24 месяцев/6-месячным утесом.Легионэто новая платформа в стиле ICO, поддерживаемая Delphi Digital, которая демократизирует доступ к инвестициям на ранних этапах, используя систему оценки на основе репутации для выделения токенов. Это является ключевым шагом в создании импульса для экосистемы Almanak.

Инвесторы Legion также получат ранний доступ к платформе Almanak, запланированной к запуску в I квартале 2025 года. Для стимулирования принятия, команда предоставит начальный запас агентов и стратегий, сосредотачиваясь на товарооборотных финансовых продуктах для сбережений и инвестиций. Для обеспечения стабильности во время внедрения, общий TVL на стратегии изначально будет ограничен до $25M, пока платформа развивается и оптимизируется.

Событие генерации токенов ожидается в H1 2025 года. После запуска токена он будет служить важным стимулом для развития новых стратегий и ликвидности в экосистеме Almanak.

После этого вещи становятся еще более захватывающими. До 2025 года фокус сместится на подготовку к квантам, управляемым искусственным интеллектом, способным автономно анализировать рынки и разрабатывать стратегии.

Это означает создание инфраструктуры, которая интегрируется с передовыми моделями искусственного интеллекта, такими как LLMs, и обеспечение возможности подключения и игры для будущих пользователей. Также ведется работа над рынком стратегий, предлагающим стратегии на основе хранилища, где пользователи могут инвестировать, не раскрывая детали стратегии, а также параметризованные каркасные стратегии, доступные для покупки или аренды.

Команда & Fundraising

Almanak возглавляется командой с разнообразным опытом в области технологий, финансов и операций.

Генеральный директор, Майкл, имеет степень магистра математики и имеет опыт работы в децентрализованной финансовой сфере, работая с проектами Delphi Digital Risk, Layer Zero, Stargate и Bancor. Его опыт в управлении рисками и технологиях блокчейн обеспечивает прочную основу для основного внимания Almanak на создание надежных торговых инструментов.

Ларс, главный технический директор, имеет степень бакалавра в области информатики и обширный опыт технического руководства. Ранее он работал в качестве ведущего инженера в Delphi Digital и инженера-программиста в Deeploy, что приносит ценный опыт в разработке масштабируемой и надежной программной инфраструктуры.

На операционной стороне Лукаш, исполнительный директор, объединяет в себе юридическую и экспертизу в области роста. Обладая степенью магистра юриспруденции и имея опыт работы юристом по ценным бумагам, Лукаш также работал на ростовых должностях в UBER и Founders Institute, добавляя сильный операционный и стратегический компонент в команду.

Команда на данный момент привлекла $6.7M инвестиций: $1.2M pre-seed в 2022 году и $5.5M seed в 2023 году.

Экономика токенов

Давайте зададим несколько сложных вопросов:

Если я умный квант с прибыльными стратегиями, почему бы мне их не поделиться? Почему бы просто не доить альфу самому?

Токен Almanak создан для решения этого экзистенциального вопроса напрямую. Его дизайн вдохновлен Bittensor и Curve. Экосистема Almanak выравнивает стимулы среди трех различных ролей, чтобы обеспечить высококачественные вклады и устойчивый рост.

Источник: Альманах

Во-первых, давайте рассмотрим участников в экосистеме.

Участники стратегии - это кванты и разработчики, использующие платформу и симулятор Almanak для создания прибыльных стратегий. Код для этих стратегий может быть частным, частично общедоступным (другие могут использовать) или общедоступным (код открыт).

Менеджеры агентов фокусируются на оптимизации развертывания агентов и выборе стратегии. Они выделяют агентов наиболее прибыльным стратегиям, балансируя профили риска и временные рамки.

Поставщики ликвидности вносят свой капитал в экосистему, стремясь получить конкурентоспособную отдачу путем финансирования агентов и стратегий.

Сторона предложения

Alamanak использует эмиссию токенов для поощрения участников экосистемы, сосредотачиваясь в значительной степени на стратегических участниках, которые являются жизненной силой Almanak.

Участники стратегии получат 75%, менеджеры агентов 5%, а поставщики ликвидности 20%.

Пропорция выбросов, которую получает участник стратегии, зависит от доходов (прибыли), полученных от их стратегий. Высокопроизводительные стратегии, обеспечивающие сильный альфа-коэффициент, будут иметь большее внедрение агентами, что принесет их создателям большую долю токенов. Можно представить это как децентрализованную модель сбора платы, основанную на производительности.

Эта настройка выгодна квантам, у которых нет капитала для полного использования своих стратегий. Вместо того чтобы сидеть на неиспользованном альфа, они могут монетизировать свои знания, делясь стратегиями и зарабатывая токенов, аналогично хедж-фондам, взимающим комиссионные за производительность.

Поставщики ликвидности зарабатывают эмиссии сверх своих доходов, основанных на стратегии, что обеспечивает дополнительный стимул для участия и улучшения общей ликвидности экосистемы.

Спросовая

У держателей токенов есть права управления, включая управление казначейством проекта и параметрами протокола (эмиссиями и комиссиями).

Almanak генерирует доход через три основных потока, все поступающие в казну проекта:

1. Комиссии за транзакции: Агенты платят 0,01–0,05% от стоимости транзакции в качестве комиссии за каждое действие
2. Маржинальная доходность: к прибыли, полученной агентами, применяется комиссия в размере 1–10%
3. Маржа облачных вычислений: Almanak взимает маржу в размере 1–10% от затрат на вычисления, используемых для запуска симуляций и оптимизации стратегий.

Давайте рассмотрим каждый из них и оценим объем спроса, используя метод на задней стороне салфетки.

Комиссии за транзакции

Для оценки доходов от комиссий за транзакции мы можем начать с общего объема транзакций on-chain. Используя данные от Coingecko на 29 ноября, суточный объем торгов на децентрализованных биржах (спот и перпетуум) составил приблизительно $16 млрд. Хотя эта цифра колеблется вместе с рыночными циклами, она обеспечивает прочную отправную точку.

Если агенты Almanak захватят 5% от объема торгов на цепочке и взимают комиссию в размере 0.05%, потенциал дохода будет выглядеть так:

• Ежедневный объем захвачен: $800M (5% от $16B)

• Ежедневный доход: $400K ($800M x 0.05%)

• Годовой доход: $146M

Это может быть оптимистично, но по сути, способность Almanak увеличивать доход от комиссий за транзакции будет зависеть от трех ключевых факторов:

1. Рост общего объема торгов криптовалютами:

Более широкое принятие криптовалюты и рыночное настроение будут критически важны. Во время бычьих циклов общие объемы могут значительно возрасти по сравнению с текущими уровнями.

1. Торговля на цепи против внецепной:

Переход от централизованных к децентрализованным биржам (DEXs) будет играть важную роль. Платформы, такие как Hyperliquid с отличным UX **ускорит этот переход, увеличивая объемы DEX по сравнению с централизованными биржами.

1. Доля рынка Almanak:

Расширение TVL, управляемое агентами Almanak, и увеличение принятия стратегии будут способствовать способности платформы захватить большую долю торговли on-chain.

Маржинальная производительность

Источник: Ethena

Показатели производительности прямо связаны с управляемым объемом телевизионных линий передач в экосистеме Almanak и прибыльностью стратегий.

Допустим, что TVL составляет $1 млрд, а средний годовой процентный доход (APY) составляет 10%, генерируемый по стратегиям. Это соответствует примерам, таким как sUSDe на Ethena, который достиг среднегодового APY по дельта-нейтральной сделке около 10% в октябре 2024 года. Если Almanak взимает комиссию в размере 5% с прибыли, это принесет $5 млн годового дохода.

Эта цифра может значительно масштабироваться при более высоком TVL или увеличении маржинальности прибыльности стратегий Almanak.

Маржа облачных вычислений

В отличие от других источников дохода, маржинальность облачных вычислений зависит от активности пользователей, а не от TVL или прибыльности. Для запуска симуляций Монте-Карло и моделей на основе агентов требуется значительная вычислительная мощность, за которую пользователи платят за обучение агентов, оптимизацию стратегий и запуск симуляций. Almanak, вероятно, будет получать вычислительные ресурсы из AWS или децентрализованных рынков GPU, добавляя 1–10% маржу к затратам.

В качестве примера расчета: Допустим, каждый запуск симуляции стоит $50, и каждый пользователь в среднем запускает 10 симуляций в месяц. При 5 000 пользователях это приводит к общим затратам на вычисления в размере $2.5M ежемесячно. Если Almanak берет 5% комиссии, это принесет $125K ежемесячного дохода.

Хотя маржинальность облачных вычислений имеет значение, они вряд ли превзойдут по важности комиссии, основанные на производительности, или транзакционные сборы. Глобальные затраты на вычисления снижаются, что уменьшает общий потенциал доходов. Однако, как источник дохода, связанный с пользовательской активностью, маржа облачных вычислений обеспечивает стабильный и надежный вклад.

Дополнительные факторы спроса: Протоколы стимулирования

Еще одним ключевым фактором спроса являются сами протоколы DeFi. Эти протоколы могут приобретать и стейкировать токены Almanak для увеличения эмиссии для стратегий, использующих их платформы. Этот подход повторяет механику Curve Wars, где протоколы конкурируют за ликвидность, влияя на эмиссию токенов.

Таким образом, они создают инцентивную структуру, привлекающую трафик агентов и способствующую росту общей заблокированной стоимости (TVL). Этот механизм вводит конкурентную динамику среди протоколов, борющихся за агентский трафик. По моему мнению, это увлекательное решение, адаптированное к новому тренду в области искусственного интеллекта.

Это особенно привлекательная стратегия для новых протоколов, стремящихся начать собирать ликвидность и набирать обороты на перегруженном рынке.

Наши мысли

1. Фокус на прибыли, а не на развлечениях

Агенты Almanak имеют единственную миссию: зарабатывать деньги. Я уважаю это.

В отличие от потока искусственных интеллектуальных агентов, появляющихся ежедневно на X, преследуя мемы и влияние, эти агенты не будут подрабатывать в качестве развлекателей или влиятельных лиц. Платформа специально создана для создания прибыльных трейдеров, оптимизируя блокчейн-симуляции и сокращая время, необходимое для идентификации и захвата альфа для выигрышных стратегий. Симулятор - секретное оружие Almanak.

1. Жить или умереть от стратегии участников

Открытый рынок стратегий имеет потенциал быть гораздо более мощным, чем закрытый. Представьте себе умного разработчика в Индии, создающего потрясающую стратегию, но не имеющего средств для ее реализации. Almanak преодолевает этот разрыв, соединяя создателей с капиталом.

Но вот критический вопрос: поделятся ли создатели стратегии верхнего уровня своими лучшими идеями на платформе, если стимулы будут правильными? С заботливым дизайном и выравниванием ответ может быть положительным. Но только время покажет. Без постоянного потока стратегий высокого качества экосистема не сможет процветать.

1. Головоломка мотивации

Создание сбалансированной системы поощрений – нелегкая задача. Игроки неизбежно стремятся извлечь максимальную выгоду. Компании Bittensor и Curve столкнулись с вызовами в своих токен-моделях, и уроки, которые можно извлечь из этого опыта. Мы видели, что эффективное проектирование поощрений на субсетях Bittensor часто требует серьезных усилий и итераций.

Команда должна предвидеть и учитывать потенциальные игровые тактики при запуске вознаграждений токенов. Например, киты могут размещать капитал в своих собственных стратегиях, одновременно обеспечивая себя за счет внешних источников, эксплуатируя эмиссию токенов без внесения реальной ценности. Такие лазейки могут исказить ключевые показатели, несоразмерно вознаграждая стратегии, которые либо неприбыльны, либо чрезмерно рискованны.

К агентичному будущему

Almanak переворачивает сценарий DeFi.

Очень вероятно, что 80-90% активности блокчейна будут управляться агентами в ближайшие годы. В этом будущем Almanak занимает прочные позиции. Он берет инструменты, которыми раньше обладали гиганты хедж-фондов, и делает их доступными для обычных трейдеров и маленьких команд.

Вопрос заключается в том, сможет ли он выполнить план до конца. Если это произойдет, Almanak перепишет сценарий для финансов, управляемых ИИ. Это высокие ставки, но есть большой потенциал.

Отказ от ответственности:

1. Эта статья перепечатана с [цепьмысли]. Все авторские права принадлежат оригинальному автору [Тэнг Ян]. Если есть возражения против этого перепечатывания, пожалуйста, свяжитесь с Gate Learnкоманда, и они немедленно справятся с этим.
2. Отказ от ответственности: Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, являются исключительно мнениями автора и не являются инвестиционными советами.
3. Переводы статьи на другие языки выполняются командой Gate Learn. Если не указано иное, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.