BTCFi: Bitcoin'in finansal potansiyelini serbest bırakmak

Bitcoin, 1 trilyon dolardan fazla bir varlık temeli olarak, büyük ölçüde atıl bir durumda. Tahminlere göre, BTC'nin piyasa değerinin %99'u "hareketsiz" durumda, bu da neredeyse tüm Bitcoin'lerin cüzdanlarda saklandığı ve hiçbir zincir üzerindeki gelir üretmediği anlamına geliyor. Zincir üzerindeki veriler, 14 milyondan fazla BTC'nin uzun süre kullanılmadığını gösteriyor.

Bu, Ethereum'un büyük miktarda ETH'nin DeFi ve staking'e aktif olarak dağıtıldığına dair belirgin bir zıtlık oluşturmaktadır. Örneğin, Ethereum üzerindeki likit staking protokolleri, ( yaklaşık 56 milyar dolar ) değerinde 14.37 milyon ETH'den fazlasını kilitlemiştir ve ETH'yi gelir getiren varlıklara dönüştürerek aktif bir zincir üstü ekonomiyi teşvik etmiştir.

BTCFi( Bitcoin DeFi)'in hedefi, bu uyuyan sermayeyi harekete geçirmektir. Amaç, Bitcoin'i pasif bir varlıktan üretken bir varlığa dönüştürmek, sahiplerine BTC ile kazanç elde etme veya bunu DeFi uygulamalarında kullanma imkanı sağlamaktır. Temelde, BTCFi, Bitcoin için Ethereum'un getirdiği DeFi devrimini gerçekleştirmeye çalışmaktadır: statik varlıkları gelir kaynağına dönüştürmek ve daha fazla yenilik için bir temel oluşturmaktır.

Kurumsal talep, BTCFi büyümesini tetikleyen en güçlü katalizör olabilir. 2023 sonu ile 2024'te, birçok büyük varlık yönetim şirketi, BTC'yi ana akım yatırım portföylerine dahil edecek olan nakit Bitcoin ETF'leri sunacak. Kurumlar, Bitcoin'i stratejik bir rezerv varlığı olarak gördüler, ancak getiriler konusunda hassaslar. Geleneksel finansal sistemde, sermaye asla boşta kalmazken, Bitcoin en sonuna kadar herhangi bir getiri sağlamamıştı.

BTCFi bunu değiştiriyor. Kurumlar artık borç verme, staking veya Bitcoin'i teminat olarak kullanma yollarını keşfetmeye başlıyorlar, böylece gelirleri açığa çıkarabiliyorlar. BTC'nin yıllık getirisi %3-%5, on milyarlarca dolarlık fon yönettiğinde son derece değerlidir. Bazı merkeziyetsiz protokoller hatta %10-%20 yıllık getiri sunarak bu fırsatı daha da çekici hale getiriyor.

BTCFi ekosistemi hızla gelişiyor, kurumsal tasarıma özel yeni ürünler ve çerçeveler sunuyor:

1. Uyumlu Saklama ve Likidite Paketleme: Bazı şirketler, katı saklama uyumu altında DeFi'ye katılmayı desteklemektedir. Yeni ortaya çıkan çözümlerden biri, uyumlu saklama altında BTC'yi tutarken aynı zamanda zincir üzerinde gelir elde etmek için dağıtımını sağlayan likidite saklama token'ları (LCTs)'dır.

2. ETF ve Getiri Entegrasyon Ürünleri: Avrupa'da faiz getiren Bitcoin ETP'si piyasaya sürüldü. Bazı ürünler BTC'yi Bitcoin Layer-2'ye stake ediyor, yıllık getiri oranı yaklaşık %5.6. Bazı kurumlar BTC'ye bağlı yapılandırılmış senetler, çift getiri ürünleri ve baz farkı ticaret stratejilerini keşfetmeye başladı.

3. Protokol Olgunluğu ve Kurumsal Güven: Bazı BTCFi protokollerinin toplam kilitli değeri (TVL) on milyar doları aşmış durumda, güvenlik denetiminden geçmiş ve uyum sağlamaya devam etmektedir. Birçok protokol ayrıca geleneksel finans sektöründe deneyimli kişileri danışman olarak istihdam etmekte, risk yönetimini önceliklendirmektedir.

BTCFi'nin gelişimi üç alandaki atılımlara dayanmaktadır: Bitcoin ekosisteminin teknolojik yükselmesi, altyapının iyileştirilmesiyle gelen pazar talebinin artışı ve düzenlemenin netleşmesiyle desteklenen kurumsal ilgi.

Bitcoin protokolü ve ekosisteminin en son güncellemeleri, daha karmaşık finansal uygulamalar için bir temel oluşturdu. Örneğin, 2021'deki Taproot güncellemesi, Bitcoin'in gizliliğini, ölçeklenebilirliğini ve programlanabilirliğini artırdı. BitVM gibi kavramlar, Bitcoin üzerinde Ethereum benzeri akıllı sözleşmelerin gerçekleştirilmesi umudunu taşıyor. Aynı zamanda, Stacks, Rootstock, Merlin Chain ve BOB Rollup gibi bir dizi Bitcoin yerel Layer-2 ağ ve yan zincir ortaya çıktı ve Bitcoin ekosistemine akıllı sözleşme işlevselliği getirdi.

Son iki yılda, piyasada Bitcoin için daha belirgin bir kullanım talebinin arttığı gözlemleniyor; örneğin, 2023 yılında Ordinals ve BRC-20 token'larının patlak vermesi. 2024 yılının sonuna kadar yaklaşık 69.7 milyon Ordinals yazısı oluşturulmuştur. Bu heyecan, kullanıcıların Bitcoin blok alanını yalnızca basit bir şekilde tutmak veya ödemek yerine daha fazlasını yapmak için kullanmaya istekli olduklarını kanıtlıyor.

BTCFi'nin amacı, Bitcoin'i pasif bir değer saklama aracından, merkeziyetsiz finans içinde aktif olarak kullanılan bir finansal varlığa dönüştürmektir. Bu süreç genellikle BTC sahiplerinin varlıklarını köprü veya yöneticilere transfer etmesiyle başlar; orijinal BTC kilitlenir ve 1:1 oranında tokenlaştırılmış bir versiyonu çıkarılır. Bu paketlenmiş BTC, ekosistemin varlık katmanına girer ve akıllı sözleşmeler ve DeFi protokolleri ile entegrasyonunu mümkün kılar.

Süreç boyunca, BTC sahipleri Bitcoin fiyat değişikliklerine karşı ekonomik bir açık tutarken, DeFi protokollerinden de gelir elde ederler. Bu pozisyonlar tersine çevrilebilir: Kullanıcılar, istedikleri zaman pozisyon kapatarak, paketlenmiş BTC'yi geri alabilir ve orijinal Bitcoin'lerini ( kesintiler veya gelir ) düşüldükten sonra geri alabilirler.

Bu akışları destekleyen çeşitli gelir modelleridir. Kredi platformları, işlem yaparak ve ücretleri kullanarak gelir elde eder; DEX, her işlemden likidite ücreti alır, staking ve köprü hizmetleri kazandıkları ödüllerden komisyon alır. Bazı protokoller, yerel tokenleri kullanımı sübvanse etmek, etkinlikleri yönlendirmek veya hazineyi yönetmek için kullanır. Varlıkları yöneten veya saklayan ürünler genellikle yıllık bir ücret alır. Ayrıca, faiz farkı elde etmek de önemli bir gelir kaynağıdır.

Bu modeller, BTCFi protokolünün nasıl boşta kalan Bitcoinleri aktive ettiğini ve sürdürülebilir bir gelir temeli oluşturduğunu göstermektedir. Daha fazla BTC bu katmanlı sisteme girdikçe, sadece dolaşımda kalmakla kalmayacak, aynı zamanda bileşik faizle kazanç sağlayacak ve Bitcoin merkezli bir paralel ekonomiyi destekleyecektir.