Merkezi Olmayan Finans Pazarının Mevcut Durumu ve Geleceği: Fırsatlar ve Zorluklar Bir Arada
2020 yılında Merkezi Olmayan Finans alanındaki patlama geçmişte kalmış gibi görünüyor. O zamanlar, yeni projeler ardı ardına ortaya çıkıyor, "likidite madenciliği" çılgınlığının getirdiği yüksek getiriler çok sayıda kullanıcı ve fonu çekiyordu. Ancak, ayı piyasasının gelmesiyle birlikte, DeFi projelerinin toplam kilitli değeri (TVL), 2021 yılının Kasım ayındaki 179.1 milyar dolar zirvesinden şu anki 37 milyar dolara düştü.
Hatta başlıca Merkezi Olmayan Finans projelerinin yönetişim token'leri, UNI gibi, fiyatları yüksek noktalarından %90 düştü. Gerçek gelir üretebilen bazı projeler, makul değerleme aralığına düşmüş gibi görünüyor. Bu duruma karşılık, sektör uzmanları Merkezi Olmayan Finans'ın gelecekteki gelişimi hakkında kendi görüşlerini sundular.
Merkezi Olmayan Finans projelerinin karşılaştığı zorluklar
Merkezi Olmayan Finans projeleri sadece TVL'nin düşmesiyle kalmayıp, yönetim tokenlerinin fiyatları da sürekli düşüyor ve getiriler azalıyor. En güvenli projelerden biri olarak kabul edilen Curve ve Balancer gibi projelerde bile sorunlar ortaya çıkmaya başladı ve bu da fonların çıkışını hızlandırdı. Saddle Finance, Algofi ve Friktion gibi bazı projeler ise aktif olarak tasfiye etmeyi ve kapanmayı tercih etti.
Bir endüstri uzmanı, Merkezi Olmayan Finans token fiyatlarının düşmesinin nedenleri arasında şunları belirtti:
2020'den sonra birçok proje kuruldu, token kilidinin açılması büyük bir satış baskısı oluşturdu.
Piyasa tarafından bazı Ponzi modeline aşırı bağımlı projeler elenmiştir.
Düzenleyici sorunlar projenin operasyonunu ciddi şekilde etkiliyor.
Diğer bir analist, Merkezi Olmayan Finans tokenlerinin boğa piyasasında mükemmel bir performans sergilemesinin ana nedeninin likidite priminden yararlandığını düşünüyor. Ayı piyasasında ise, fonların düşük değerlenmiş Ethereum'a yönelmesi bu primin kaybolmasına neden oluyor.
Ayrıca, likidite madenciliği mekanizması Merkezi Olmayan Finans tokenlerinin yükseliş veya düşüş sarmalına girmesini daha kolay hale getiriyor. Token fiyatları yükseldiğinde, madencilik getirisi artar ve daha fazla fon çeker; düştüğünde ise, getirinin azalması nedeniyle fon çıkışı yaşanır ve düşüşü daha da derinleştirir.
Değerleme ve Yatırım Fırsatları
DeFi tokenleri bu ayı piyasasında büyük düşüşler yaşamasına rağmen, bazı projeler hâlâ gerçek kazançlar üretebiliyor. Piyasa, maliyetler, fiyat/kazanç oranı gibi göstergelere daha fazla odaklanmaya başladı ve bazı projelerin değerlemeleri çekici hale gelmiş olabilir.
Ancak uzmanlar, tüm projelerin "altın çukurundan" çıkmadığını düşünüyor. Sadece az sayıda proje net bir şekilde fiyat/kazanç oranını hesaplayabiliyor, bunlar genellikle Merkezi Olmayan Finans (DeFi) projeleridir. PoS mekanizmasını kullanan halka açık blok zincirleri arasında, ETH bu değerleme sistemi altında iyi bir performans sergiliyor. Bazı DeFi varlıkları, örneğin MKR'nin fiyat/kazanç oranı 25'in altına düştü.
Sektör uzmanları, Web3 endüstrisinde kültür, ortaklık ve duygusal değerin genellikle abartıldığını belirtiyor. Merkezi Olmayan Finans projelerinin başarısı büyük ölçüde topluluğun desteğine bağlıdır, bu da varlık fiyatlarının temel değerlerinden sapmasına neden olabilir.
Mevcut Getiri Stratejisi
Ayı piyasasında, güvenli bir şekilde kazanç elde etme fırsatları azalır. Maker'ın DAI mevduat faizi (DSR) iyi bir seçenek sunuyor. Yakın zamanda, Maker bu mekanizma aracılığıyla yılda yaklaşık 70 milyon dolar net kar elde ediyor. Frax da benzer bir sFRAX sundu ve şu anda %6.85'lik bir getiri sağlıyor.
Bazı yatırımcılar, ETH akışkan staking ile Maker DSR'yi birleştiren stratejileri paylaştı. Örneğin, ETH'yi Lido üzerinden wstETH olarak stake edip, MakerDAO'da wstETH'yi teminat olarak kullanarak DAI basabilir ve ardından DAI'yi DSR'ye yatırarak kayda değer kazançlar elde edebilirler.
Bunun yanı sıra, olgun DEX'lerde belirli likidite havuzları sunmayı veya yeni bir kamu blockchain'indeki fırsatları keşfetmeyi düşünebilirsiniz. Ancak, daha yüksek getirilerin genellikle daha büyük riskler anlamına geldiğini unutmamak gerekir. Gerçek dünya varlıkları (RWA) projeleri için yatırımcıların dikkatli bir şekilde ayırt etmesi, öncelikle uzun süredir faaliyet gösteren ve sağlam bir geçmişe sahip projeleri seçmeleri gerekir.
Gelecek Gelişim Yönü
Geleceğe baktığımızda, sektör uzmanları aşağıdaki birkaç yönü umut verici buluyor:
Yerel gelir üretebilen projeler
Merkezi Olmayan Finans Stabil Kripto Paraları ve Çevresel Ekosistemleri
Web3 altyapısı, cüzdanlar, çapraz zincir çözümleri ve zincir üzerindeki veriler
Gerçek Dünya Varlıklarının (RWA) entegrasyonu
Merkezi Olmayan Finans alanı hızla gelişiyor, önde gelen projeler sürekli olarak güncelleniyor. Mevcut piyasa ortamı zorluklarla dolu olsa da, bazı mevcut projeler bir sonraki boğa piyasasını tetikleyen ana güçler haline gelebilir. Bu fırsatlar ve zorluklarla dolu pazarda, "hayatta kalmak" hala en önemli hedeftir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
DeFi piyasasının durumu: TVL büyük düşüş 90% fırsatlar ve riskler bir arada
Merkezi Olmayan Finans Pazarının Mevcut Durumu ve Geleceği: Fırsatlar ve Zorluklar Bir Arada
2020 yılında Merkezi Olmayan Finans alanındaki patlama geçmişte kalmış gibi görünüyor. O zamanlar, yeni projeler ardı ardına ortaya çıkıyor, "likidite madenciliği" çılgınlığının getirdiği yüksek getiriler çok sayıda kullanıcı ve fonu çekiyordu. Ancak, ayı piyasasının gelmesiyle birlikte, DeFi projelerinin toplam kilitli değeri (TVL), 2021 yılının Kasım ayındaki 179.1 milyar dolar zirvesinden şu anki 37 milyar dolara düştü.
Hatta başlıca Merkezi Olmayan Finans projelerinin yönetişim token'leri, UNI gibi, fiyatları yüksek noktalarından %90 düştü. Gerçek gelir üretebilen bazı projeler, makul değerleme aralığına düşmüş gibi görünüyor. Bu duruma karşılık, sektör uzmanları Merkezi Olmayan Finans'ın gelecekteki gelişimi hakkında kendi görüşlerini sundular.
Merkezi Olmayan Finans projelerinin karşılaştığı zorluklar
Merkezi Olmayan Finans projeleri sadece TVL'nin düşmesiyle kalmayıp, yönetim tokenlerinin fiyatları da sürekli düşüyor ve getiriler azalıyor. En güvenli projelerden biri olarak kabul edilen Curve ve Balancer gibi projelerde bile sorunlar ortaya çıkmaya başladı ve bu da fonların çıkışını hızlandırdı. Saddle Finance, Algofi ve Friktion gibi bazı projeler ise aktif olarak tasfiye etmeyi ve kapanmayı tercih etti.
Bir endüstri uzmanı, Merkezi Olmayan Finans token fiyatlarının düşmesinin nedenleri arasında şunları belirtti:
Diğer bir analist, Merkezi Olmayan Finans tokenlerinin boğa piyasasında mükemmel bir performans sergilemesinin ana nedeninin likidite priminden yararlandığını düşünüyor. Ayı piyasasında ise, fonların düşük değerlenmiş Ethereum'a yönelmesi bu primin kaybolmasına neden oluyor.
Ayrıca, likidite madenciliği mekanizması Merkezi Olmayan Finans tokenlerinin yükseliş veya düşüş sarmalına girmesini daha kolay hale getiriyor. Token fiyatları yükseldiğinde, madencilik getirisi artar ve daha fazla fon çeker; düştüğünde ise, getirinin azalması nedeniyle fon çıkışı yaşanır ve düşüşü daha da derinleştirir.
Değerleme ve Yatırım Fırsatları
DeFi tokenleri bu ayı piyasasında büyük düşüşler yaşamasına rağmen, bazı projeler hâlâ gerçek kazançlar üretebiliyor. Piyasa, maliyetler, fiyat/kazanç oranı gibi göstergelere daha fazla odaklanmaya başladı ve bazı projelerin değerlemeleri çekici hale gelmiş olabilir.
Ancak uzmanlar, tüm projelerin "altın çukurundan" çıkmadığını düşünüyor. Sadece az sayıda proje net bir şekilde fiyat/kazanç oranını hesaplayabiliyor, bunlar genellikle Merkezi Olmayan Finans (DeFi) projeleridir. PoS mekanizmasını kullanan halka açık blok zincirleri arasında, ETH bu değerleme sistemi altında iyi bir performans sergiliyor. Bazı DeFi varlıkları, örneğin MKR'nin fiyat/kazanç oranı 25'in altına düştü.
Sektör uzmanları, Web3 endüstrisinde kültür, ortaklık ve duygusal değerin genellikle abartıldığını belirtiyor. Merkezi Olmayan Finans projelerinin başarısı büyük ölçüde topluluğun desteğine bağlıdır, bu da varlık fiyatlarının temel değerlerinden sapmasına neden olabilir.
Mevcut Getiri Stratejisi
Ayı piyasasında, güvenli bir şekilde kazanç elde etme fırsatları azalır. Maker'ın DAI mevduat faizi (DSR) iyi bir seçenek sunuyor. Yakın zamanda, Maker bu mekanizma aracılığıyla yılda yaklaşık 70 milyon dolar net kar elde ediyor. Frax da benzer bir sFRAX sundu ve şu anda %6.85'lik bir getiri sağlıyor.
Bazı yatırımcılar, ETH akışkan staking ile Maker DSR'yi birleştiren stratejileri paylaştı. Örneğin, ETH'yi Lido üzerinden wstETH olarak stake edip, MakerDAO'da wstETH'yi teminat olarak kullanarak DAI basabilir ve ardından DAI'yi DSR'ye yatırarak kayda değer kazançlar elde edebilirler.
Bunun yanı sıra, olgun DEX'lerde belirli likidite havuzları sunmayı veya yeni bir kamu blockchain'indeki fırsatları keşfetmeyi düşünebilirsiniz. Ancak, daha yüksek getirilerin genellikle daha büyük riskler anlamına geldiğini unutmamak gerekir. Gerçek dünya varlıkları (RWA) projeleri için yatırımcıların dikkatli bir şekilde ayırt etmesi, öncelikle uzun süredir faaliyet gösteren ve sağlam bir geçmişe sahip projeleri seçmeleri gerekir.
Gelecek Gelişim Yönü
Geleceğe baktığımızda, sektör uzmanları aşağıdaki birkaç yönü umut verici buluyor:
Merkezi Olmayan Finans alanı hızla gelişiyor, önde gelen projeler sürekli olarak güncelleniyor. Mevcut piyasa ortamı zorluklarla dolu olsa da, bazı mevcut projeler bir sonraki boğa piyasasını tetikleyen ana güçler haline gelebilir. Bu fırsatlar ve zorluklarla dolu pazarda, "hayatta kalmak" hala en önemli hedeftir.