Hong Kong Sanal Varlık Düzenlemelerinde Yeni Bir Dönem: SFC Ağır Bir Yol Haritası Yayınladı
19 Şubat 2025'te, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu (SFC) resmi olarak "Sanal Varlık Yol Haritası"nı açıkladı. Bu yol haritası, Hong Kong sanal varlık ticaret pazarının gelişimi sırasında karşılaştığı çeşitli zorluklara yanıt vermeyi amaçlamaktadır.
"A-S-P-I-Re" olarak adlandırılan bu yol haritası, Hong Kong sanal varlık pazarının gelişimi için gerekli olan beş temel sütundan: Erişim (Access), Güvenceler (Safeguards), Ürünler (Products), Altyapı (Infrastructure) ve İlişkiler (Relationships) yola çıkarak, yatırımcılar ve kurumlar için Hong Kong'un sanal varlık alanında önümüzdeki yıllardaki kapsamlı gelişimi ve düzenleyici çerçevesini çizen 12 kritik önlem sunmaktadır.
Harita Geliştirme Arka Planı
Hong Kong, dünyanın finans merkezlerinden biri olarak, 2018'de sanal varlıkların düzenleme çerçevesini araştırmaya başladı. 2023'te SFC, sanal varlık ticaretini düzenleme kapsamına alarak sanal varlık ticaret platformlarının (VATP) lisans almasını zorunlu kıldı ve geleneksel finansla uyumlu yatırımcı koruma önlemlerini tanıttı. 2024 Nisan'ında, Asya'nın ilk sanal varlık spot borsa yatırım fonları (ETF) Hong Kong Borsa'sında başarıyla listelendi.
Ancak, Hong Kong'un sanal varlık pazarı bugüne kadar bazı zorluklarla karşı karşıya kalmaktadır:
Piyasa Aktivitesi: 2024 yılında küresel sanal varlık piyasa değeri ve işlem hacmi patlasa da, Hong Kong sanal varlık pazarının büyüklüğü hala sınırlıdır. 2024 yılının 6 Aralık itibarıyla Hong Kong kripto spot ETF'sinin toplam işlem hacmi 58 milyon doları aşarak tarihsel bir zirveye ulaştı, ancak küresel pazarla karşılaştırıldığında hala bir fark vardır.
Pazar erişim kısıtlamaları: Çinli yatırımcıların en yüksek katılım gösterdiği Asya-Pasifik finans merkezi olarak, ana karadaki yatırımcıların kimlik erişimi kısıtlıdır, bu da potansiyel olarak en büyük yatırımcı grubunun uyumlu bir şekilde katılımını engellemektedir.
Ürün Kategorileri: Hong Kong sanal varlık ticaret pazarının kategorileri sınırlıdır, esas olarak Bitcoin, Ethereum ve diğer önde gelen kripto para birimlerine odaklanmaktadır. Lisanslı ticaret kurumları, türev ürün yeniliği alanında sınırlı bir şekilde geliştirme yapmaktadır.
Bu zorluklarla yüzleşen Hong Kong'un, 2025 ile 2027 yılları arasında küresel sanal varlık pazarındaki rekabete yanıt vermek için yeni bir çıkış noktası bulması gerekiyor.
"A-S-P-I-Re" Yol Haritası Genel Görünümü: Beş Temel Sütun Sanal Varlık Yeni Ekosistemini Destekliyor
Sütun A (Erişim) - Pazar erişimini basitleştirmek, net bir düzenleyici çerçeve sağlamak
Hedef: Hong Kong'a global kaliteli sanal varlık hizmeti sağlayıcılarını çekmek için net ve şeffaf bir lisanslama çerçevesi oluşturmak.
Önlem:
OTC ticareti ve varlık saklama hizmetleri için bir lisans sistemi oluşturulması düşünülmektedir.
İşlemler ile saklama işlemlerini ayıran iki aşamalı bir piyasa yapısının kurulmasına izin vererek, kurumların ve likidite sağlayıcıların Hong Kong pazarına girmesini teşvik etmek.
Pillar S (Safeguards) - Uyum kontrolünü güçlendirme
Hedef: Sanal varlık piyasasını geleneksel finans (TradFi) çerçevesi ile uyumlu hale getirmek için net düzenleyici rehberlik sağlamak.
Tedbir:
Profesyonel yatırımcılara yönelik yeni token listeleme ve sanal varlık türev işlemlerinin düzenleyici çerçevesi üzerine araştırma
Yatırımcı kabul gereksinimlerini ve ürün sınıflandırmasını netleştirin
Soğuk ve sıcak cüzdan oranı gereksinimlerini ayarlamak, çeşitli sigorta ve tazminat mekanizmaları getirmek
Sütun P (Ürünler) - Ürün kategorilerini, yatırım araçlarını ve hizmet yeniliklerini genişletmek
Amaç: Farklı yatırımcıların risk toleransına göre çok katmanlı, farklılaştırılmış yatırım araçları sunmak.
Önlem:
Profesyonel yatırımcılar için özel yeni coin listeleme ve sanal varlık türev ticareti keşfedin
Belirgin bir yönetim ve operasyon standartları altında staking ve kredi hizmetleri sunmayı düşünün.
Sütun I (Altyapı) - Denetim altyapısının geliştirilmesi
Hedef: Pazar denetim kapasitesini artırmak, gelişmiş veri analizi ve izleme araçlarını kullanmak, kurumlar arası iş birliği ve pazar izleme yeteneklerini geliştirmek.
Önlem:
Veri odaklı bir blok zinciri izleme platformu dağıtımı
Küresel düzenleyici kurumlarla sınır ötesi iş birliğini teşvik etme
Pillar Re (İlişkiler) - Yatırımcıların iletişimini ve eğitimini teşvik etme
Amaç: Yatırımcıların ve sektör katılımcılarının sanal varlıkları anlama ve risk yönetimi becerilerini artırmak için geniş bilgi alışverişi ve eğitim programları aracılığıyla.
Tedbirler:
Finansal etkileyicilerle işbirliği mekanizmaları oluşturmak, yatırımcı tanıtım kanallarını düzenlemek
Sürdürülebilir bir sektör iletişimi ve yetenek geliştirme ağı oluşturmak
Profesyonel Görüş
2024 yılında küresel sanal varlık piyasası önemli bir yeniden yapılanma sürecinden geçti. Teknoloji hisselerindeki büyük artış, ödeme kanallarının sürekli genişlemesi ve küresel likidite durumundaki değişiklikler gibi faktörler bir araya gelerek birçok yeni piyasa kimyasal tepkimesini tetiklerken, aynı zamanda yeni durumun altında yatan sorunların da yavaş yavaş gün yüzüne çıkmasına neden oldu.
Katılımcı tarafına bakıldığında, piyasa kurum yatırımcıları ile perakende yatırımcıların bir arada bulunduğu bir durum sergiliyor. Ancak, bazı pozisyonları aşırı yüksek olan "balinalar" piyasa manipülasyonu riski getiriyor. Bitcoin'in en üstteki %2 cüzdan adresi, yaklaşık %95'lik bir arzı kontrol ediyor ve bu durum piyasanın dengesizliğini daha da artırıyor.
Ticaret modları açısından, ayrışma olayı oldukça ciddi. Merkezi borsa platformları (CEX'ler), dünya çapında işlem hacminin yarısını elinde bulunduruyor, ancak piyasa yapısı şekillenmiş durumda, ana akım borsalar baskın konumda ve yeni girişimcilerin pay kapması zor. Dağıtık borsa platformları (DEX'ler) belirli ihtiyaçları karşılayabilse de, standartlaşmış koruma önlemlerinin eksikliği nedeniyle kullanıcılar akıllı sözleşme açıkları ve dolandırıcılık gibi risklerle karşı karşıya kalıyor.
2025 yılına bakıldığında, sanal varlık piyasası yeni bir sayfa açmaya hazırlanıyor. Hong Kong, Asya-Pasifik sanal varlık ticaret piyasasının finans merkezi olarak, sektör elitlerinin göçüyle karşı karşıya kalmış ve bu durum, yetenek, sermaye ve endüstri eksikliğine yol açmıştır. Ancak, mevcut endüstri ölçeği hala nispeten sınırlıdır ve piyasa henüz tam olarak açılmamıştır, bu nedenle küresel rekabet ortamında yeni atılımlar ve dönüşümler arayışında acil bir ihtiyaç bulunmaktadır.
Bu SFC'nin yayınladığı "A-S-P-I-Re" yol haritası, düzenlemeleri ve teşvikleri dengelerken birçok yeni önlem içeriyor:
Denetim gücü tamamen artırıldı, sanal varlık ticaret platformlarının kapsamlı denetim kapsamını sağlamak için saklayıcı lisans sistemi oluşturulması da düşünülmektedir.
Piyasanın teşvik edilmesine yönelik önlemler önerildi, örneğin sanal varlıkların teminat olarak kullanılmasına izin verilmesi, bu da sermaye değer artışı, varlık likiditesinin artması ve nakit akışından elde edilen gelirlerde artış gibi üçlü fayda sağlayacaktır.
Yatırımcı eğitimine verilen önemin vurgulanması, daha önce birçok düzenleyici tarafın göz ardı ettiği ancak son derece önemli bir parçadır.
Eğer "A-S-P-I-Re" yol haritasındaki tüm önlemler ve hedefler sorunsuz bir şekilde hayata geçirilirse, Hong Kong'un önümüzdeki birkaç yıl içinde daha yüksek bir piyasa aktivitesine, daha çeşitli ve yenilikçi yatırım stratejilerine, daha şeffaf ve güvenli bir sanal varlık yatırım ortamı oluşturması bekleniyor. Küresel ekosistemindeki konumuna bakıldığında, Hong Kong'un da küresel sanal varlık dağılımında önemli bir rol üstlenmesi ve küresel sanal varlık pazarının yenilik ve gelişimine öncülük etmesi bekleniyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
9 Likes
Reward
9
6
Repost
Share
Comment
0/400
CryptoCrazyGF
· 14h ago
Sonunda olumlu bilgiler ne zaman gelecek, çok merak ediyorum.
View OriginalReply0
SeeYouInFourYears
· 14h ago
Her şeyi mi denetlemek istiyorsunuz? Enayiler, çabuk kaçın!
View OriginalReply0
SatoshiLegend
· 14h ago
Regülasyon zinciri mi yoksa bilgi işlem gücü zinciri mi? Doğal seçim sonunda her şeyi kanıtlayacak.
View OriginalReply0
HalfIsEmpty
· 15h ago
Yine bazı politikalarla kiminle dalga geçiyorlar?
View OriginalReply0
SerLiquidated
· 15h ago
insanları enayi yerine koymak just finished, bu ne şey böyle denetim
Hong Kong SFC, sanal varlık yol haritasını yayınladı, kapsamlı düzenleme ve yenilikçi bir ekosistem oluşturuyor.
Hong Kong Sanal Varlık Düzenlemelerinde Yeni Bir Dönem: SFC Ağır Bir Yol Haritası Yayınladı
19 Şubat 2025'te, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu (SFC) resmi olarak "Sanal Varlık Yol Haritası"nı açıkladı. Bu yol haritası, Hong Kong sanal varlık ticaret pazarının gelişimi sırasında karşılaştığı çeşitli zorluklara yanıt vermeyi amaçlamaktadır.
"A-S-P-I-Re" olarak adlandırılan bu yol haritası, Hong Kong sanal varlık pazarının gelişimi için gerekli olan beş temel sütundan: Erişim (Access), Güvenceler (Safeguards), Ürünler (Products), Altyapı (Infrastructure) ve İlişkiler (Relationships) yola çıkarak, yatırımcılar ve kurumlar için Hong Kong'un sanal varlık alanında önümüzdeki yıllardaki kapsamlı gelişimi ve düzenleyici çerçevesini çizen 12 kritik önlem sunmaktadır.
Harita Geliştirme Arka Planı
Hong Kong, dünyanın finans merkezlerinden biri olarak, 2018'de sanal varlıkların düzenleme çerçevesini araştırmaya başladı. 2023'te SFC, sanal varlık ticaretini düzenleme kapsamına alarak sanal varlık ticaret platformlarının (VATP) lisans almasını zorunlu kıldı ve geleneksel finansla uyumlu yatırımcı koruma önlemlerini tanıttı. 2024 Nisan'ında, Asya'nın ilk sanal varlık spot borsa yatırım fonları (ETF) Hong Kong Borsa'sında başarıyla listelendi.
Ancak, Hong Kong'un sanal varlık pazarı bugüne kadar bazı zorluklarla karşı karşıya kalmaktadır:
Piyasa Aktivitesi: 2024 yılında küresel sanal varlık piyasa değeri ve işlem hacmi patlasa da, Hong Kong sanal varlık pazarının büyüklüğü hala sınırlıdır. 2024 yılının 6 Aralık itibarıyla Hong Kong kripto spot ETF'sinin toplam işlem hacmi 58 milyon doları aşarak tarihsel bir zirveye ulaştı, ancak küresel pazarla karşılaştırıldığında hala bir fark vardır.
Pazar erişim kısıtlamaları: Çinli yatırımcıların en yüksek katılım gösterdiği Asya-Pasifik finans merkezi olarak, ana karadaki yatırımcıların kimlik erişimi kısıtlıdır, bu da potansiyel olarak en büyük yatırımcı grubunun uyumlu bir şekilde katılımını engellemektedir.
Ürün Kategorileri: Hong Kong sanal varlık ticaret pazarının kategorileri sınırlıdır, esas olarak Bitcoin, Ethereum ve diğer önde gelen kripto para birimlerine odaklanmaktadır. Lisanslı ticaret kurumları, türev ürün yeniliği alanında sınırlı bir şekilde geliştirme yapmaktadır.
Bu zorluklarla yüzleşen Hong Kong'un, 2025 ile 2027 yılları arasında küresel sanal varlık pazarındaki rekabete yanıt vermek için yeni bir çıkış noktası bulması gerekiyor.
"A-S-P-I-Re" Yol Haritası Genel Görünümü: Beş Temel Sütun Sanal Varlık Yeni Ekosistemini Destekliyor
Hedef: Hong Kong'a global kaliteli sanal varlık hizmeti sağlayıcılarını çekmek için net ve şeffaf bir lisanslama çerçevesi oluşturmak.
Önlem:
Hedef: Sanal varlık piyasasını geleneksel finans (TradFi) çerçevesi ile uyumlu hale getirmek için net düzenleyici rehberlik sağlamak.
Tedbir:
Amaç: Farklı yatırımcıların risk toleransına göre çok katmanlı, farklılaştırılmış yatırım araçları sunmak.
Önlem:
Hedef: Pazar denetim kapasitesini artırmak, gelişmiş veri analizi ve izleme araçlarını kullanmak, kurumlar arası iş birliği ve pazar izleme yeteneklerini geliştirmek.
Önlem:
Amaç: Yatırımcıların ve sektör katılımcılarının sanal varlıkları anlama ve risk yönetimi becerilerini artırmak için geniş bilgi alışverişi ve eğitim programları aracılığıyla.
Tedbirler:
Profesyonel Görüş
2024 yılında küresel sanal varlık piyasası önemli bir yeniden yapılanma sürecinden geçti. Teknoloji hisselerindeki büyük artış, ödeme kanallarının sürekli genişlemesi ve küresel likidite durumundaki değişiklikler gibi faktörler bir araya gelerek birçok yeni piyasa kimyasal tepkimesini tetiklerken, aynı zamanda yeni durumun altında yatan sorunların da yavaş yavaş gün yüzüne çıkmasına neden oldu.
Katılımcı tarafına bakıldığında, piyasa kurum yatırımcıları ile perakende yatırımcıların bir arada bulunduğu bir durum sergiliyor. Ancak, bazı pozisyonları aşırı yüksek olan "balinalar" piyasa manipülasyonu riski getiriyor. Bitcoin'in en üstteki %2 cüzdan adresi, yaklaşık %95'lik bir arzı kontrol ediyor ve bu durum piyasanın dengesizliğini daha da artırıyor.
Ticaret modları açısından, ayrışma olayı oldukça ciddi. Merkezi borsa platformları (CEX'ler), dünya çapında işlem hacminin yarısını elinde bulunduruyor, ancak piyasa yapısı şekillenmiş durumda, ana akım borsalar baskın konumda ve yeni girişimcilerin pay kapması zor. Dağıtık borsa platformları (DEX'ler) belirli ihtiyaçları karşılayabilse de, standartlaşmış koruma önlemlerinin eksikliği nedeniyle kullanıcılar akıllı sözleşme açıkları ve dolandırıcılık gibi risklerle karşı karşıya kalıyor.
2025 yılına bakıldığında, sanal varlık piyasası yeni bir sayfa açmaya hazırlanıyor. Hong Kong, Asya-Pasifik sanal varlık ticaret piyasasının finans merkezi olarak, sektör elitlerinin göçüyle karşı karşıya kalmış ve bu durum, yetenek, sermaye ve endüstri eksikliğine yol açmıştır. Ancak, mevcut endüstri ölçeği hala nispeten sınırlıdır ve piyasa henüz tam olarak açılmamıştır, bu nedenle küresel rekabet ortamında yeni atılımlar ve dönüşümler arayışında acil bir ihtiyaç bulunmaktadır.
Bu SFC'nin yayınladığı "A-S-P-I-Re" yol haritası, düzenlemeleri ve teşvikleri dengelerken birçok yeni önlem içeriyor:
Denetim gücü tamamen artırıldı, sanal varlık ticaret platformlarının kapsamlı denetim kapsamını sağlamak için saklayıcı lisans sistemi oluşturulması da düşünülmektedir.
Piyasanın teşvik edilmesine yönelik önlemler önerildi, örneğin sanal varlıkların teminat olarak kullanılmasına izin verilmesi, bu da sermaye değer artışı, varlık likiditesinin artması ve nakit akışından elde edilen gelirlerde artış gibi üçlü fayda sağlayacaktır.
Yatırımcı eğitimine verilen önemin vurgulanması, daha önce birçok düzenleyici tarafın göz ardı ettiği ancak son derece önemli bir parçadır.
Eğer "A-S-P-I-Re" yol haritasındaki tüm önlemler ve hedefler sorunsuz bir şekilde hayata geçirilirse, Hong Kong'un önümüzdeki birkaç yıl içinde daha yüksek bir piyasa aktivitesine, daha çeşitli ve yenilikçi yatırım stratejilerine, daha şeffaf ve güvenli bir sanal varlık yatırım ortamı oluşturması bekleniyor. Küresel ekosistemindeki konumuna bakıldığında, Hong Kong'un da küresel sanal varlık dağılımında önemli bir rol üstlenmesi ve küresel sanal varlık pazarının yenilik ve gelişimine öncülük etmesi bekleniyor.