Kullanıcı ne VC ne de meme'ler istiyor, peki kullanıcı ne istiyor?

1. Ön Sıra

Son zamanlarda VC coin ve meme'ler olgusu sektörde geniş bir düşünceye yol açtı. Sadece sıradan yatırımcılar değil, birçok tanınmış kişi de çözüm önerilerini tartışıyor. Örneğin, He Yi'nin yönettiği kız arkadaş coin tartışmasında, Jason (Chen Jian) proje ekibinin coin çıkardıktan sonra nasıl hareketsiz kalacağına dair çözümler sundu. Binance CEO'su Zhao Changpeng'in yakın zamanda yayımladığı "Token İhracının Çılgın Fikirleri" başlıklı yazısı da ilgili sorunların çözüm yollarını arıyor.

Gerçekten projeye adanmış ekipler, piyasanın gerçek katkıda bulunanları ödüllendirmesini, Ponzi şemaları, spekülatörler gibi unsurların sektör gelişimini bozmasını ve haksız kazançlar elde etmesini istemiyor.

Bu makale VC coin ve meme'ler üzerinden bir analiz yapacaktır.

2. VC coin'in geçmişi ve bugünü

VC'nin ortaya çıkmasının tarihsel nedenleri vardır. Şu anda eksiklikler var gibi görünse de, başlangıçta önemli bir rol oynamıştır; birçok önemli projede VC yer almıştır.

2.1 2017 Yılı ICO'nun Kaosu - Kargaşa İçinde

2017, blockchain alanında ilk token ihraçlarının (ICO) patladığı kritik bir yıl oldu. İstatistiklere göre, o yıl ICO finansmanı 5 milyar doları aştı. O zamanki durumu "kaos içinde dans" ile tanımlamak mümkün. Bir proje ICO duyurduğunda, birileri sahneye çıktığında, beyaz kitabı iyi yazıldığında, kısa sürede tükeniyordu. İnsanların coşkusu şaşırtıcıydı.

ICO patlamasının başlıca nedenleri arasında şunlar bulunmaktadır:

1. Token çıkarma teknolojisi olgunlaştı: Ethereum'un piyasaya sürülmesi, geliştiricilerin akıllı sözleşmeler ve merkeziyetsiz uygulamalar(DApp) oluşturmasını kolaylaştırdı.
2. Pazar talebinin artması, merkeziyetsizleşme fikrinin yükselmesi, yatırım eşiklerinin düşmesi gibi faktörler.

Bu dönemde bazı klasik vakalar ortaya çıktı:

1. Ethereum: ICO 2014'te gerçekleştirildi, ancak 2017'de akıllı sözleşme platformu yeni projelerin ICO'ları için yaygın olarak kullanılmaya başlandı. Artık kripto dünyasında ikinci en büyük proje haline geldi.

2. EOS: Bir yıllık aşamalı ICO ile neredeyse 4.3 milyar dolar topladı ve o yılın en büyük ICO rekorunu kırdı. Ancak şimdi neredeyse ortadan kayboldu, bunun nedenleri arasında yanlış teknik yol seçimi ve piyasa talebini yeterince anlama eksikliği bulunuyor.

3. TRON: 2017 yılında ICO gerçekleştirdi ve büyük miktarda fon topladı. İlk dönemlerde tartışmalar olsa da, sonrasında hızla gelişti. Belirli bir noktada, kaçan projelere kıyasla, Sun Yuchen oldukça iyi iş çıkardı. Piyasa talebini oldukça doğru bir şekilde anladı, örneğin, TRON stabil coinlerinin getirisi.

4. Filecoin: 2017'de 2.5 milyar dolardan fazla fon topladı, dağıtık depolama konsepti geniş bir ilgi gördü. Kurucu ekip oldukça güçlü. Bu projenin başarısı şu anda değerlendirilemez, sağlıklı gelişimi hâlâ sorgulanmaktadır.

Klasik olmayan vakaların sayısı daha fazladır, etkisi daha büyük olabilir, bu da VC coin'in ortaya çıkmasının önemli bir tarihsel nedenidir.

ICO'ların ortaya çıkardığı başlıca sorunlar:

1. Denetim eksikliği: Yatırımcıların yüksek risklerle karşı karşıya kalmasına neden oluyor. Dolandırıcılık ve Ponzi şemaları her yerde.

2. Piyasa balonu: Kısa sürede büyük miktarda fon toplayan birçok proje, ancak çoğu gerçek değer eksikliği veya tanımlanan senaryoların uygulanamazlığı ile karşı karşıya.

3. Yatırımcı eğitimi yetersiz: Sıradan yatırımcılar proje kalitesini değerlendirmekte zorlanıyor, bu da yanlış kararlar almalarına neden olabiliyor.

2.2 VC'ye giriş ve güvenilirlik desteği

ICO'nun karmaşası karşısında, risk sermayesi (VC) önce sorunları çözmek için ortaya çıktı. VC, kendi itibar ve kaynaklarıyla projelere daha güvenilir destek sağladı ve erken dönem ICO'ların getirdiği birçok sorunu azaltmaya yardımcı oldu. Aynı zamanda kullanıcıların projeleri filtrelemesine de yardımcı oldu.

VC'nin ana işlevi:

1. ICO'nun yerini alacak kitlesel fonlama eksiklikleri

   • Dolandırıcılık riskini azaltmak: "hava projelerini" sıkı bir şekilde inceleyerek filtrelemek
   • Fon Yönetiminin Standardizasyonu: Aşamalı yatırım ve token kilitleme süresi şartlarının uygulanması
   • Uzun vadeli değer bağlama: VC genellikle proje hisselerini veya uzun vadeli kilitli token'ları tutar.

2. Proje ekosistemine güç verme

   • Kaynak İthali: Proje için borsa, geliştirici topluluğu gibi anahtar kaynaklarla entegrasyon
   • Stratejik rehberlik: Token ekonomik modeli ve yönetim yapısının tasarımına yardımcı olmak
   • Güvenilirlik: Tanınmış VC'lerin marka etkisi piyasa güvenini artırabilir.

3. Sektörün uyumunu teşvik etmek

   • VC, projelerin menkul kıymetler yasasına uygun olmasını sağlamak için proaktif olarak uyumlu bir finansman çerçevesi benimsemektedir.

Genel olarak, VC'ler Web3 projelerinin başarısında önemli bir rol oynamaktadırlar, finansman, kaynak, itibar ve stratejik rehberlik yoluyla projelerin erken ICO'larda karşılaştığı birçok zorluğu aşmalarına yardımcı olmakta ve dolaylı olarak halkın ilk eleme sürecini tamamlamasına katkıda bulunmaktadır.

2.3 VC coin'in sorusu

VC coin daha sonra bir dizi sınırlılık göstermeye başladı, bu da şu şekillerde ortaya çıkıyor:

1. Çıkar çatışması: VC, projelerin aşırı tokenleştirilmesine veya kendi yatırım portföylerine öncelik verilmesine yol açabilir.

2. Sonraki proje geliştirme sorunlarını çözme gücüne sahip değil.

3. Projeyi yönetenlerle birlikte küçük yatırımcıları kandırmak ( bazı projelerde ve VC'lerde böyle bir durum var, büyük markalı VC'ler nispeten daha iyi ).

VC kuruluşları yalnızca erken yatırım ve kâr çıkış aşamalarını tamamlar, projelerin sonraki gelişiminde ise yükümlülük ve kapasite eksikliği vardır. VC coin'in ana problemi, proje ekibinin borsa listesine çıktıktan sonra sürekli bir gelişim motivasyonunun olmamasıdır; VC ve proje ekibi, coin'leri listeledikten sonra nakit çıkışı yapıp kaybolabilir. Bu durum, bireysel yatırımcıların VC coin'lerden nefret etmesine sebep olur, ancak özünde sorun, projelerin etkili gözetim ve yönetim eksikliğidir, özellikle de finansman ve sonuçların eşleşmesi ile ilgili konularda.

3. Yazıların Fairlaunch'u ve meme'ler fenomeni

2023'te patlak veren yazıtlar ve Fairlaunch, 2024'te patlak veren meme'coinlerin pumpfun modeli, bazı fenomenleri ortaya koymakta ve bazı sorunları da gün yüzüne çıkarmaktadır.

3.1 Yazıların Patlaması ve Fairlaunch

2023 yılında, blok zinciri alanında iki önemli eğilim ortaya çıktı: Inscriptions( teknolojisinin patlaması ve Fair Launch) modelinin yaygınlaşması. Bu iki fenomen, ICO ve VC tekelleri gibi erken finansman modellerine dair bir sorgulamadan kaynaklanıyor. Inscriptions alanında, çoğu VC birincil pazarda katılma fırsatının olmadığını belirtti, ikinci pazarda bile büyük ölçekli yatırım yapmaktan çekiniyorlar. Bu, kullanıcıların ve topluluğun merkeziyetsizlik ve adalet arayışını yansıtıyor.

İncelikler öncelikle Bitcoin blockchain'inde patlak verdi ve BRC20 ile temsil edildi, ORDİ, SATS gibi önemli incelikler üretildi. İncelik patlamasının nedenleri arasında: Bitcoin ekosisteminde yenilik talepleri, kullanıcıların sansüre karşı durma ve merkeziyetsizlik talepleri, düşük giriş engeli ve zenginlik etkisi, VC coin'lerine karşı duruş, adil lansmanın çekiciliği.

Yazıtlar bazı sorunlar da ortaya çıkardı:

1. Sahte adalet: Çok sayıda katılımcı adresi, az sayıda kurum veya büyük yatırımcı tarafından gizlenmiş olabilir.

2. Likidite Sorunu: Bitcoin ana ağında madencilik işlemleri büyük işlem maliyetleri ve zaman maliyetleri taşımaktadır.

3. Değer kaybı: Yazıtların oluşturduğu yüksek işlem ücretleri madenciler tarafından alınıyor, Token ekosisteminin kapalı döngüsüne güç katmıyor.

4. Uygulama senaryosu sorunu: İnscription, Token'ın sürekli gelişim sorununu çözmedi, "yararlı" uygulama senaryosundan yoksun.

( 3.2 Pumpfun'un patlaması ve meme'ler fenomeni

Meme oldukça erken bir tarihe sahiptir ve bir kültürel fenomen olarak kabul edilir. 2024 yılında, Solana ağına dayanan Pump.fun platformu hızla yükseldi ve memecoin çıkarımının ana merkezi haline geldi. Bu platform, basit ve eksiksiz bir token hizmet süreci olan )ICO+LP+DEX( ve spekülatif ticaret mekanizması sayesinde, memecoin'in 2024 yılında büyük bir etki yaratmasına olanak tanıdı. Pumpfun'un önemli katkısı, Token çıkarımını, likidite havuzunu oluşturmayı ve merkeziyetsiz borsa Dex'i üç ayrı hizmet olarak bir araya getirerek tam bir kapalı döngü oluşturmasıdır.

Erken dönemde pumpfun üzerindeki Token'ın dex oranı ) sektörde mezuniyet oranı olarak adlandırılmaktadır ### oldukça küçüktür, sadece %2-%3'tür, bu da erken eğlence işlevinin ticaret işlevinden daha yüksek olduğunu gösterir, meme özelliklerine uygundur. Ancak daha sonra zirve döneminde, Token mezuniyet oranı sıklıkla %20'nin üzerine çıkmıştır ve tamamen spekülasyon makinesi haline gelmiştir.

memecoin'in ana sorunları:

1. Sistematik dolandırıcılık ve güven çöküşü: Dune verilerine göre, Pump.fun üzerindeki tokenlerin yaklaşık %85'i dolandırıcılık, kurucuların ortalama nakit çekim süresi yalnızca 2 saat.

2. Yanlış tanıtım yaygın: Proje sahipleri KOL platformlarını sahte olarak oluşturuyor, işlem hacmini sahte olarak gösteriyor.

3. Pazar ekosisteminin bozulması: memecoin'ler, zincir üzerindeki kaynakların büyük bir kısmını işgal ederek normal projelerin gelişim alanını daraltmaktadır.

memecoin, erken dönem eğlence işlevinden, orta ve geç dönem PVP(Player versus Player) olarak gelişti, daha sonra PVB(Player versus Bot) haline gelerek, az sayıda uzman tarafından küçük yatırımcıları biçme aracı oldu. memecoin her zaman etkili bir değer enjeksiyonu olmaması ciddi bir sorun, bu sorun çözülmezse memecoin nihayetinde düşüşe geçecektir.

4. Kullanıcılar veya pazar ne tür projeler istiyor?

Web3 projelerinin gelişim tarihine göz atarak, VC coin'in tarihsel nedenlerini ve avantajlarını ve dezavantajlarını anladık. Aynı zamanda,铭文 ve pumpfun'un teşvik ettiği memecoin fenomenini de analiz ettik. Bunlar, sektörün gelişiminin ürünleridir. Bu analizler aracılığıyla, şu anda web3 projelerinin gelişiminde bazı anahtar sorunların hala mevcut olduğunu görüyoruz.

( 4.1 Mevcut Sorunların Özeti

Mevcut Web3 projelerinin ana sorunları:

1. Proje sürekli inşa motivasyonundan yoksun, erken dönemde fazla fon elde edilmiş, token sahibi kullanıcılar ve sonraki inşaat sürekli ödüllerden yoksun.

2. PVP sorunu ciddi, gerçek adil lansmanlar daha çok tercih ediliyor, ancak dex'e çıktıktan sonra hâlâ hız yarışı devam ediyor.

Çözüm:

1. Proje Yönetimi: Proje sahiplerinin veya VC'lerin fazla erken büyük miktarda fon elde etmelerini kısıtlamak, fonları denetim altında kullanmak veya fonları katkıda bulunan takımlara tahsis etmek.

2. Sürekli dış değer enjektesi: PVP sorununu çözmek, orta ve uzun vadeli Token sahiplerini ve inşaatçıları ödüllendirmek. Gerçekten inşa etmek isteyen projeleri desteklemek, Token sahiplerinin orta ve uzun vadeli büyüme beklentisi olmasını sağlamak ve erken nakit çekme sorununu azaltmak.

) 4.2 Projenin farklı paydaşları ve farklı aşamaların yönetim sorunları

1. Farklı paydaşlar

Web3 projelerinde paydaşlar proje ekibi, yatırımcılar, vakıflar, kullanıcılar ve topluluk, madenciler, borsalar, piyasa yapıcılar vb. olarak tanımlanır. Farklı paydaşlara Token dağılımı ve katkı teşvikleri için ekonomik modellemenin her aşamada planlanması gerekmektedir.

2. İhraç, dolaşım, yönetim gibi birçok aşamadan sorunları analiz et

(1) Token发行 Dijital para arz yöntemleri çeşitlidir, ana amacı fon toplamak ve kullanıcılarına dağıtmaktır.

###2### Token dolaşımı ve yönetimi Tokenlerin dolaşımında talep yetersizliği ve yönetim araçlarının sınırlı olması sorunlara yol açmaktadır. Yönetim yöntemleri arasında işlem işlevi, Staking, üye gereklilikleri, uygulama tüketimi vb. bulunmaktadır.

(3) proje yönetimi Web3 projeleri, konsensüs mekanizmaları ve ekonomik model tasarımı ile doğrudan kontrol edilir. Topluluk yönetim mekanizması, ekonomik modelin zayıf olduğu alanlarda işlevsel bir destek sağlar. DAO ve vakıf modelinin bir araya getirilmesi, fon ve ekosistem yönetimini daha iyi tamamlayarak esneklik ve şeffaflık sunar.

( 4.3 Uzun vadeli proje inşası ) değer elde etme ve değer enjekte etme (

Eğer teknoloji ve uygulama inovasyonu ile işbirliği yapılmazsa, mevcut sektördeki projelerin sadece çağrı yapma modeliyle sürdürülebilir olması zordur. pumpfun, referans alınabilecek bir çerçeve sunuyor, ancak Token'ın ) değer yakalama ve ### enjekte etme aşamalarında eksikliği var.

Değer yakalama ve dış değer enjeksiyonu, Web3 ekonomik modelinin iki temel sütunudur; ilki tutma, ikincisi ise çekmedir. Temel zorluk, kısa vadeli teşvikler ile uzun vadeli değer arasında denge kurmaktır, "kağıt üzerindeki model" ve Ponzi döngüsüne düşmekten kaçınmaktır.

5. Kripto önceki iki boğa piyasasının analizi ve bir sonraki patlamanın olasılık analizi

( 5.1 2017 yılındaki ICO çılgınlığı

2017'de blok zinciri alanındaki boğa piyasasının başlıca nedenleri:

1. ICO heyecanı: Ethereum ERC-20 standardı, token çıkarma engelini düşürdü ve çok sayıda proje ICO ile finansman sağladı.

2. Bitcoin çatalları ve genişletme tartışmaları: Bitcoin'in kıtlığı ve teknik evrimi üzerindeki dikkatleri artırıyor.

3. Ethereum akıllı sözleşme ekosistemi yükseliyor: Geliştiricilerin akın etmesini sağlıyor, DeFi kavramı filizleniyor.

4. Küresel likidite genişlemesi ve düzenleme boşluğu: Düşük faiz politikası, var